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अध्याय 15 - निवेश में व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रह और सामान्य कमियां - भाग 2

4 Mins 04 Apr 2022 0 टिप्पणी
प्रेम और सचिन अनुभवी शेयर बाजार निवेशक हैं। वे बाजार पर पैनी नजर रखते हैं और लंबे समय से निवेश कर रहे हैं। प्रेम: “मैं लंबे समय से सीमा कॉर्पोरेशन लिमिटेड पर नजर रखे हुए था, और आखिरकार पिछले महीने मैंने इसे 700 रुपये में खरीद लिया।” सचिन: “अरे नहीं! मुझे लगता है तुमने बहुत बड़ी गलती कर दी है। बेहतर होगा कि तुम इसे तुरंत बेच दो। वित्तीय समाचार पत्रों में यही चर्चा है कि इसका प्रदर्शन अच्छा नहीं रहने वाला है।” प्रेम: “लेकिन यह अभी 540 रुपये पर कारोबार कर रहा है, और अगर मैं अभी बेचूंगा तो मुझे नुकसान होगा।” सचिन: “तो नुकसान उठा लो, नहीं!” जिस तरह से शेयर की कीमत अभी गिर रही है, अभी नुकसान की भरपाई कर लेना बेहतर है, बजाय इसके कि बाद में जब यह घटकर मात्र कुछ पैसे रह जाए।

प्रेम: “मुझे शेयर की कीमत के 700 रुपये तक वापस आने का इंतजार करने दीजिए।”

सचिन: “आपको ऐसा क्यों लगता है कि यह आपके लागत मूल्य पर वापस आ जाएगा? मुझे लगता है कि आप इसे जितनी जल्दी बेचेंगे, आपके लिए उतना ही अच्छा होगा।”

प्रेम: “नहीं, नहीं, मुझे इंतजार करने दीजिए।”

प्रेम यह मानते हुए इंतजार करता रहा कि शेयर की कीमत 700 रुपये तक वापस आ जाएगी।” 700. लेकिन दुर्भाग्य से, व्यापार बाजार विश्लेषकों और वित्तीय विशेषज्ञों द्वारा कंपनी की संभावनाओं के बारे में चेतावनी दिए जाने के बावजूद, प्रेम अपने विश्वास पर अडिग रहा और अंततः उसे भारी नुकसान उठाना पड़ा। प्रेम उस चीज़ का शिकार हो गया जिसे हम आम तौर पर एंकरिंग बायस कहते हैं। व्यवहारिक पूर्वाग्रह #4: एंकरिंग बायस एंकरिंग बायस सभी प्रकार के निवेशकों, यहां तक ​​कि अनुभवी निवेशकों द्वारा भी रखा जाने वाला एक आम गलत विश्वास है। यह तब होता है जब आप शेयरों को उनकी खरीद लागत से कम कीमत पर बेचने के लिए तैयार नहीं होते हैं। शेयर की खरीद कीमत एक एंकर की तरह काम करती है। आप मान सकते हैं कि यदि कंपनी का मूल्य गिर रहा है, तो वह वापस मूल खरीद मूल्य पर आ जाएगा। और इसलिए आप अपना निर्णय बदलने के लिए तैयार नहीं होंगे। तो, एंकरिंग बायस मूल रूप से किसी संदर्भ बिंदु या संख्या से प्रभावित होने की प्रवृत्ति है।

 

आप इसके बारे में क्या कर सकते हैं?

शेयर बाजार में निवेश करते समय, गलतियों को पहचानना और उन्हें सुधारना महत्वपूर्ण है। दरअसल, बाजार की गतिशीलता लगातार बदलती रहती है।

इसलिए, सही निर्णय लेने के लिए शेयर बाजार की तीव्र गति को ध्यान में रखना और विश्वसनीय स्रोतों से प्राप्त नई जानकारी को शामिल करना महत्वपूर्ण है।

व्यवहारिक पूर्वाग्रह #5: जुआरी की भ्रांति

यहाँ आशीष और उसके दोस्त केवल के बीच उस शेयर के बारे में बातचीत है जिसमें उसने कुछ दिन पहले निवेश करने का फैसला किया था।

आशीष: "मुझे लगा कि मैंने ब्रेंट लिमिटेड का शेयर सही कीमत पर खरीदा है।"

केवल: "तुम्हें ऐसा क्यों लगा?"

आशीष: "यह अपने उच्चतम स्तर 2500 रुपये से गिरकर 1500 रुपये पर आ गया था।" मेरे अनुमान के अनुसार, यह पहले ही 40% गिर चुका था, इसलिए मुझे लगा कि यह और नहीं गिरेगा।"

केवल: "लेकिन यह और भी गिरकर 900 रुपये पर आ गया है।"

आशीष: "मुझे पता है! और मुझे समझ नहीं आ रहा कि यह गिरता ही क्यों जा रहा है। मुझे उम्मीद है कि यह मेरी खरीद लागत पर वापस आ जाएगा।"

यहाँ, आशीष ने मान लिया कि यह और नहीं गिरेगा क्योंकि शेयर पहले ही 40% गिर चुका था।

यह कुछ निवेशकों, विशेषकर नए निवेशकों में पाया जाने वाला एक और आम पूर्वाग्रह है।

इस पूर्वाग्रह में, आप यह मान सकते हैं कि चूंकि शेयर की कीमत पहले ही काफी गिर चुकी है, इसलिए यह और नहीं गिरेगा, जबकि आपके ऐसा सोचने का कोई ठोस कारण नहीं होता।

 

आप इसके बारे में क्या कर सकते हैं? 

यदि आपके पास वित्तीय विश्लेषकों और विशेषज्ञों के साथ-साथ आपके स्वयं के शोध द्वारा समर्थित ठोस कारण हैं कि कीमत और नहीं गिरेगी, तो आप सही निर्णय ले सकते हैं। हालाँकि, यदि शेयर की कीमत 40 से 50% तक गिर जाती है, तो इसकी कोई गारंटी नहीं है कि यह और नहीं गिरेगी।

क्या आप जानते हैं? 

गैम्बलर की भ्रांति को मोंटे कार्लो भ्रांति के नाम से भी जाना जाता है, जिसका नाम लास वेगास के मोंटे कार्लो कैसीनो के नाम पर रखा गया है, जहाँ इस पूर्वाग्रह को पहली बार 18 अगस्त 1913 को देखा गया था, जब रूलेट के एक खेल में गेंद लगातार 26 बार काले रंग में गिरी थी। यह एक अत्यंत दुर्लभ घटना थी क्योंकि बिना किसी बाहरी हस्तक्षेप के लगातार 26 बार लाल या काला रंग आने की संभावना 66.6 मिलियन में 1 होती।

जुआरियों ने काले रंग के खिलाफ गलत दांव लगाकर लाखों फ्रैंक गंवा दिए क्योंकि उन्होंने मान लिया था कि लगातार लाल रंग आने से पहिये की यादृच्छिकता में असंतुलन पैदा हो रहा है, और अंततः इसके बाद लाल रंग की एक लंबी श्रृंखला आएगी।

स्रोत: विकिपीडिया

व्यवहारिक पूर्वाग्रह #6: उपलब्धता पूर्वाग्रह

शेयर बाजार से दूर रहना ही बेहतर है। मैं अपने कई दोस्तों को जानता हूँ जिन्होंने शेयरों में निवेश करके पैसा गंवाया है, तो मुझे क्यों निवेश करना चाहिए? मैं जोखिम उठाऊं?"

यह पहली बार नहीं है जब आपने इस तरह के कथन सुने होंगे। यह उपलब्धता पूर्वाग्रह का एक सरल उदाहरण है।

लेकिन उपलब्धता पूर्वाग्रह क्या है? 

यह एक मानवीय प्रवृत्ति है कि हाल ही में घटी किसी घटना की आवृत्ति और तीव्रता के आधार पर उस पर विश्वास कर लिया जाए और उसका गलत आकलन किया जाए।

कभी-कभी आप बिना शोध किए या विश्वसनीय स्रोत का पता लगाए बिना ही प्राप्त जानकारी के आधार पर निर्णय ले लेते हैं।

यह पूर्वाग्रह कई निर्णय लेने की प्रक्रियाओं पर लागू होता है और केवल निवेश तक ही सीमित नहीं है।

निवेश का निर्णय लेते समय, आपके सामने उपलब्ध सभी तर्कसंगत विकल्पों पर विचार करें। सही विकल्प चुनने के लिए उनके लाभ और हानि तथा परिणामों का आकलन करें।

निवेश करते समय, निवेश के प्रकार से जुड़े जोखिमों और लाभों के साथ-साथ अपनी जोखिम प्रोफ़ाइल का आकलन करना एक महत्वपूर्ण कारक है जो आपको सही निवेश निर्णय लेने में मदद कर सकता है।

क्या आप जानते हैं? 

नोबेल पुरस्कार विजेता मनोवैज्ञानिक एमोस ट्वेर्स्की और डैनियल कहनमैन ने एक प्रयोग में एंकरिंग बायस और अवेलेबिलिटी ह्यूरिस्टिक की खोज की और 1974 में अपने निष्कर्ष प्रकाशित किए।

सारांश

  • एंकरिंग बायस है किसी संदर्भ बिंदु या संख्या से प्रभावित होने की प्रवृत्ति। गैम्बलर की भ्रांति, जिसे मोंटे कार्लो भ्रांति भी कहा जाता है, तब होती है जब निवेशक यह मानते हैं कि शेयर की कीमत पहले ही काफी गिर चुकी है, इसलिए अब और नहीं गिरेगी, जबकि ऐसा सोचने का कोई ठोस कारण नहीं होना चाहिए। उपलब्धता पूर्वाग्रह एक मानवीय प्रवृत्ति है जिसके तहत किसी घटना पर गहराई से विचार किए बिना ही उस पर विश्वास कर लिया जाता है और उसका गलत आकलन कर लिया जाता है। अगले अध्याय में, हम शेष व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों पर चर्चा करेंगे और आपको यह समझने में मदद करेंगे कि वे आपके निवेश को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।
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