अध्याय 11 – जीडीपी और सरकारी बजट

“तीसरी तिमाही में जीडीपी वृद्धि दर साल-दर-साल थोड़ी बढ़कर 5.5% - 5.7% होने की उम्मीद है।”

“मार्च 2025 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष में भारत की अर्थव्यवस्था 6.5% से 7.0% तक बढ़ने का अनुमान है।”

वास्तव में, आपने ये सुर्खियाँ ज़रूर देखी होंगी।

ये सभी प्रतिशत क्या दर्शाते हैं? लेकिन सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) क्या है?

सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी)

सरल शब्दों में कहें तो, जीडीपी एक वित्तीय वर्ष में देश में उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं का मूल्य है। यह किसी अर्थव्यवस्था के आकार और विकास का अनुमान लगाने के लिए एक आवश्यक उपकरण है।

यह जीडीपी तब भी बढ़ सकती है जब अधिक वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन किया जाए, या यह मुद्रास्फीति के कारण भी बढ़ सकती है।

तो, आप कैसे जानते हैं कि किसी देश की जीडीपी वास्तव में बढ़ रही है या घट रही है?

यह सच है कि मुद्रास्फीति के कारण जीडीपी में होने वाली वृद्धि उस प्रकार की वृद्धि नहीं है जिसकी किसी देश को अपेक्षा करनी चाहिए।

और इसीलिए आपको किसी विशेष अवधि के दौरान देश की वास्तविक आर्थिक विकास दर जानने की आवश्यकता है।

अब, वास्तविक आर्थिक विकास दर क्या है और आप इसकी गणना कैसे करते हैं?

वास्तविक आर्थिक विकास दर या वास्तविक जीडीपी विकास दर को उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं के मूल्य में परिवर्तन से मापा जा सकता है, दर को स्थिर रखते हुए आधार वर्ष के अनुसार।

आइए इसे एक काल्पनिक उदाहरण से समझते हैं:

मान लीजिए कि हमारी अर्थव्यवस्था केवल दो वस्तुओं का उत्पादन करती है - कंप्यूटर और गेहूँ।

जैसा कि आप देख सकते हैं, उपरोक्त उदाहरण में, जीडीपी विकास दर 7.5% है। यह वास्तविक जीडीपी वृद्धि दर है, जिसमें मुद्रास्फीति का प्रभाव शामिल नहीं है।

इससे आपको देश की आर्थिक वृद्धि की एक समग्र तस्वीर मिल सकती है।

केंद्रीय बजट

फ़रवरी देश के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण महीना है।

बेशक, क्योंकि यह आपके जन्मदिन का महीना हो सकता है। लेकिन एक और, इससे भी ज़्यादा महत्वपूर्ण कारण यह है कि 1 फ़रवरी को, भारत सरकार अगले वित्तीय वर्ष के लिए वार्षिक वित्तीय विवरण प्रस्तुत करती है, जिसे केंद्रीय बजट के रूप में जाना जाता है।

यह अनुमानित प्राप्तियों का विवरण होता है, जो आगामी वित्तीय वर्ष के लिए सरकार की आय या राजस्व और व्यय का विवरण होता है। बजट की मुख्य विशेषताएँ व्यक्तिगत आयकर दरें, वित्तीय घाटे का लक्ष्य, विभिन्न उद्योगों से संबंधित नीतियाँ, सब्सिडी आदि हैं।

केंद्रीय बजट का उद्देश्य देश का संतुलित आर्थिक विकास सुनिश्चित करना है।

और ऐसा करने के लिए, आदर्श स्थिति यह होगी कि राजस्व, व्यय से अधिक हो, जिसे अधिशेष बजट भी कहा जाता है।

लेकिन आमतौर पर ऐसा नहीं होता। कभी-कभी व्यय, विशेष रूप से विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में, सरकार के राजस्व से अधिक हो सकता है।

आइए सरकार के राजस्व अर्जन के प्रमुख स्रोतों पर एक नज़र डालें:

और नीचे सरकार के व्यय का एक आरेख दिया गया है:

आइए केंद्रीय बजट 2024-25 में प्रस्तुत प्राप्तियों के स्रोतों और उनके व्यय के विवरण का एक उदाहरणात्मक निरूपण देखें।

तो, क्या होगा यदि व्यय राजस्व (या अर्जित आय) से अधिक हो?

इसे राजकोषीय घाटा कहते हैं।

राजकोषीय घाटा

राजकोषीय घाटा एक वित्तीय वर्ष में सरकार के कुल राजस्व और व्यय के बीच का अंतर होता है।

भारत में, FRBM ढांचे ने केंद्र सरकार को 31 मार्च, 2021 तक राजकोषीय घाटे को सकल घरेलू उत्पाद के तीन प्रतिशत तक सीमित रखने का निर्देश दिया है। इसमें आगे प्रावधान है कि, केंद्र सरकार 31 मार्च, 2025 तक सामान्य सरकारी ऋण को सकल घरेलू उत्पाद के 60 प्रतिशत और केंद्र सरकार के ऋण को सकल घरेलू उत्पाद के 40 प्रतिशत तक सीमित रखने का प्रयास करेगी।

सरकार अपने राजकोषीय घाटे का प्रबंधन कैसे करती है?

सरकारी नीतियाँ राजस्व और व्यय को प्रभावित कर सकती हैं, जिसका असर राजकोषीय घाटे पर पड़ता है। सरकार अपने राजकोषीय घाटे के प्रबंधन के लिए पूंजीगत व्यय को कम करने, खर्चों में कटौती करने या राजस्व बढ़ाने का विकल्प भी चुन सकती है। इसके अलावा, सरकार पैसे उधार लेने के लिए सरकारी प्रतिभूतियों और ट्रेजरी बिलों के रूप में ऋण उपकरण भी जारी कर सकती है।

सब्सिडी से संबंधित सरकारी फैसले भी व्यय को प्रभावित कर सकते हैं और तदनुसार राजकोषीय घाटे को प्रभावित कर सकते हैं। यदि सरकार सब्सिडी की राशि बढ़ाने का निर्णय लेती है, तो इससे घाटे का अंतर बढ़ सकता है।

ऐसा लगता है कि राजकोषीय घाटा देश के लिए बुरा है, है ना?

खैर, ऐसा नहीं है। उच्च राजकोषीय घाटा हमेशा बुरा नहीं होता। कभी-कभी, यह आर्थिक विकास को भी बढ़ावा दे सकता है और नए रोजगार सृजन का कारण बन सकता है।

एक वित्तीय वर्ष में सरकारी व्यय और राजस्व के बीच एक अच्छा संतुलन बनाए रखना आवश्यक है। इसलिए सरकार को जीडीपी के प्रतिशत के रूप में राजकोषीय घाटे को बनाए रखने का लक्ष्य रखना चाहिए। अब जब हम जानते हैं कि सरकार राजकोषीय घाटे को नियंत्रित करने के लिए क्या कदम उठा सकती है, तो अगर अधिशेष हो तो क्या होगा?

बजट अधिशेष होने पर सरकार क्या करती है?

ऐसी स्थिति में, सरकार इसे सब्सिडी के रूप में जन कल्याण पर खर्च करती है। वे इसे सार्वजनिक ऋण में आवंटित कर सकते हैं ताकि ऋणों पर ब्याज दरें कम की जा सकें और देश की अर्थव्यवस्था को मजबूत बनाने में मदद मिल सके।

भुगतान संतुलन (BoP)

हम जानते हैं कि किसी देश की आर्थिक वृद्धि अन्य देशों के साथ उसके लेन-देन के संबंधों पर भी निर्भर करती है।

लेकिन एक देश अन्य देशों के साथ सभी लेन-देन का रिकॉर्ड कैसे रखता है?

प्रत्येक देश भुगतान संतुलन (BoP) बनाए रखता है, जो एक विशिष्ट अवधि, आमतौर पर एक वर्ष के दौरान, शेष विश्व के साथ किसी देश के सभी आर्थिक लेन-देन का एक व्यवस्थित विवरण होता है।

भुगतान संतुलन (BoP) में दो खाते होते हैं: चालू खाता और पूँजी खाता।

चालू खाता: इसमें वस्तुओं के निर्यात और आयात, सेवाओं के व्यापार और हस्तांतरण भुगतान दर्ज किए जाते हैं।

पूँजी खाता: इसमें मुद्रा, स्टॉक, बॉन्ड आदि जैसी परिसंपत्तियों की सभी अंतर्राष्ट्रीय खरीद और बिक्री दर्ज की जाती है। इसमें विदेशी निवेश और ऋण शामिल होते हैं।

निम्नलिखित चार्ट आपको दोनों के बीच अंतर समझने में मदद कर सकता है।

आइए देखें कि चालू खाते में भुगतान कैसे दर्ज किए जाते हैं:

कल्पना कीजिए कि आप अमेरिका के कैलिफ़ोर्निया राज्य में रहते हैं और आपके माता-पिता भारत के मुंबई में रहते हैं। हर महीने, आप अपने माता-पिता को 500 डॉलर हस्तांतरित करते हैं। वह पैसा भी निजी हस्तांतरण भुगतान के तहत, भुगतान संतुलन में दर्ज किया जाता है। चूँकि यह पैसा भारत में आ रहा है, इसलिए इसे +500 डॉलर के रूप में दर्ज किया जाएगा। और यदि आपके माता-पिता आपको कोई राशि, मान लीजिए 50 डॉलर, हस्तांतरित करते हैं, तो चूँकि यह भारत से बाहर जा रहा है, इसलिए इसे निजी हस्तांतरण भुगतान के तहत -50 डॉलर के रूप में दर्ज किया जाएगा।

आपको बेहतर ढंग से समझने में मदद करने के लिए यहाँ एक और उदाहरण दिया गया है:

भारत दक्षिण कोरिया से 4,000 डॉलर में स्टील आयात करता है। इसका मतलब है कि भारत को दक्षिण कोरिया को स्टील जैसे सामानों के लिए भुगतान करना होगा। चूँकि यह भुगतान भारत से दक्षिण कोरिया जा रहा है, इसलिए इसे वस्तुओं के व्यापार के अंतर्गत भुगतान संतुलन में -$4,000 के रूप में दर्ज किया जाएगा।

यह समझना ज़रूरी है क्योंकि जब किसी देश का वस्तुओं, सेवाओं, आय या धन हस्तांतरण (व्यक्तिगत या व्यावसायिक) का आयात, उसके निर्यात से अधिक होता है, तो इससे चालू खाता घाटा (CAD) हो सकता है।

चालू खाता घाटा (CAD) को नियंत्रण में रखना क्यों ज़रूरी है?

चालू खाता घाटा देश की मुद्रा को प्रभावित कर सकता है। ज़्यादा चालू खाता घाटा मुद्रा पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है और इसके मूल्य में तेज़ गिरावट ला सकता है। हालाँकि, यह जानना ज़रूरी है कि भारी मात्रा में धन प्रवाह के कारण भारत का पूँजी खाता ज़्यादातर सकारात्मक रहता है। चूँकि चालू खाता घाटा (CAD) पूँजी खाते में अधिशेष से कम होता है, इसलिए यह भुगतान संतुलन (BoP) को सकारात्मक बनाए रखता है।

बढ़ते चालू खाता घाटा (CAD) वाले देश को आर्थिक मोर्चे पर कमज़ोर माना जा सकता है। अगर स्थिति नियंत्रण से बाहर हो जाती है, तो इससे क्रेडिट रेटिंग में गिरावट का भी खतरा मंडराता है। बढ़ते चालू खाते के घाटे (CAD) से विदेशी निवेश में कमी आ सकती है और पूंजी खाते में गिरावट आ सकती है।

अतिरिक्त जानकारी: जीडीपी और शेयर बाजार के बीच संबंध जो हमें जानना ज़रूरी है

सारांश

• जीडीपी एक वित्तीय वर्ष में देश में उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं का मूल्य है और इसका उपयोग अर्थव्यवस्था के आकार और विकास का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है।

• वास्तविक आर्थिक विकास दर या वास्तविक जीडीपी विकास दर को उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं के मूल्य में परिवर्तन से मापा जा सकता है, इस दर को आधार वर्ष के बराबर स्थिर रखते हुए।

• केंद्रीय बजट अनुमानित प्राप्तियों का विवरण होता है, जो आगामी वित्तीय वर्ष के लिए सरकार की आय या राजस्व और व्यय का विवरण होता है।

• राजकोषीय घाटा एक वित्तीय वर्ष में सरकार के कुल राजस्व और व्यय के बीच का अंतर होता है।

• प्रत्येक देश भुगतान संतुलन (BoP) बनाए रखता है, जो एक विशिष्ट अवधि के दौरान, आमतौर पर एक निश्चित अवधि के दौरान, शेष विश्व के साथ किसी देश के सभी आर्थिक लेन-देन का एक व्यवस्थित विवरण होता है। वर्ष।

• चूँकि चालू खाता घाटा (CAD) देश की मुद्रा को प्रभावित कर सकता है, इसलिए उच्च चालू खाता घाटा मुद्रा पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है और इसके मूल्य में भारी गिरावट ला सकता है।

जैसा कि हमने वादा किया था, यह अध्याय हवा की तरह बह गया! आइए अगले अध्याय की ओर बढ़ते हैं जो आपको विदेशी निवेश की मूल बातें बताएगा।