अध्याय 3: स्टॉक मार्केट प्रतिभागियों और नियामकों की मूल बातें जानें

जब आप किसी संस्था या प्रतिष्ठान को देखते हैं — स्कूल, कॉलेज और यहां तक ​​कि जिस कंपनी में आप काम कर रहे हैं  आप देखेंगे कि यह कई विभागों से बनी एक समेकित इकाई है। उदाहरण के लिए, आपकी कंपनी में बिक्री, वित्त, मानव संसाधन, विपणन और अन्य सहित विभिन्न विभाग हैं जो सफलता की दिशा में एक निर्बाध संगठन के रूप में काम करते हैं।

उसी तरह, शेयर बाजार में भी प्रतिभागियों का एक समूह शामिल होता है जो इसके सुचारू कामकाज में योगदान देता है। ये प्रतिभागी प्रतिभूति बाजार में विभिन्न प्रतिभूतियों के खरीदारों और विक्रेताओं के बीच एक अभिन्न कड़ी हैं।

तो, शेयर बाजार?

शेयर बाजार भागीदार

शेयर बाजार के मुख्य प्रतिभागियों में शामिल हैं:

 

आइए उनमें से प्रत्येक को समझते हैं।

   1. नियामक

यदि आप एक उत्साही क्रिकेट प्रशंसक हैं, तो आप जानते होंगे कि भारत में क्रिकेट का संचालन भारतीय क्रिकेट बोर्ड परिषद (बीसीसीआई) द्वारा किया जाता है। यह संस्था इंडियन प्रीमियर लीग (आईपीएल) सहित सभी क्रिकेट नियमों का संचालन, प्रशासन और सुनिश्चित करने के लिए जिम्मेदार है।

तो, अगर बड़े खेल जैसी किसी चीज़ को नियंत्रित और विनियमित करने की आवश्यकता है, तो आपके निवेश को क्यों नहीं?

शेयर बाजार में, एक नियामक संस्था है जो शेयर बाजार और वित्तीय गतिविधियों में शामिल संस्थाओं के कामकाज और निष्पक्षता की देखरेख करती है।

इस नियामक का लक्ष्य यह सुनिश्चित करना है कि धोखाधड़ी को रोका जाए, और यदि हुआ हो तो उसकी गहन जांच की जाए। वे बाज़ारों को कुशल और पारदर्शी बनाए रखने में मदद करते हैं। और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह सुनिश्चित करना है कि आप जैसे निवेशकों के साथ उचित और ईमानदारी से व्यवहार किया जाए।

वित्तीय बाजार के विभिन्न क्षेत्रों के लिए विभिन्न नियामक हैं जैसे वित्त मंत्रालय, आरबीआई, सेबी (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड), आईआरडीए (बीमा नियामक और विकास प्राधिकरण), पीएफआरडीए (पेंशन फंड नियामक और विकास प्राधिकरण) आदि।

लेकिन भारतीय शेयर बाजार के लिए सेबी ही नियामक है.

आइए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) की प्रमुख भूमिका और कार्यों को समझते हैं

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जागरूकता कार्यक्रम आयोजित करके प्रतिभूतियों में निवेशकों के हितों की रक्षा करता है

शेयर बाजार की गतिविधियों को नियंत्रित करता है

धोखाधड़ी या कदाचार को रोकता है

भारतीय स्टॉक मार्केट को विकसित करने में मदद करता है

निवेश सलाहकार लाइसेंस प्रदान करता है

और इतना ही नहीं.

सेबी को पूंजी बाजार सहभागियों का अभिभावक मानें। इसलिए, इस संबंध में इसका मुख्य उद्देश्य सभी प्रतिभागियों और वित्तीय बाजार के प्रति उत्साही लोगों के लिए ऐसा वातावरण बनाना होगा ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि प्रतिभूति बाजार कुशलतापूर्वक कार्य करे और सुचारू रूप से काम करे।

तो, चूंकि यह एक नियामक संस्था है, इसलिए इसकी मुख्य विशेषताएं यहां दी गई हैं:

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यह वित्तीय मध्यस्थों के पालन के लिए दिशानिर्देश और उचित आचार संहिता तैयार करता है

यह सेबी अधिनियम के अनुसार सभी संबंधितों से पूछताछ और ऑडिट कर सकता है।

यह ब्रोकर, सब ब्रोकर, मर्चेंट बैंकर इत्यादि जैसे विभिन्न मध्यस्थों को पंजीकृत और नियंत्रित करता है।

यह अपने नियंत्रण में शक्तियों का प्रदर्शन और प्रयोग करता है और नियमों के उल्लंघन के लिए जुर्माना लगा सकता है।

   2.  स्टॉक एक्सचेंज

आइए एक नजर डालते हैं शेयर बाजार के दूसरे भागीदार – स्टॉक एक्सचेंज पर।

स्टॉक एक्सचेंज जिसे सिक्योरिटीज एक्सचेंज के रूप में भी जाना जाता है, एक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म है। यह पंजीकृत स्टॉकब्रोकरों और निवेशकों को, अक्सर स्टॉक ट्रेडिंग ऐप के माध्यम से, इलेक्ट्रॉनिक रूप से प्रतिभूतियों में लेनदेन करने की सुविधा प्रदान करता है। भारत में दो प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज हैं जिनमें नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और बीएसई लिमिटेड (बीएसई) शामिल हैं।  

    3.  कंपनियाँ

आज आप शेयर बाजार में जो भी शेयर खरीदने या बेचने के लिए उपलब्ध देखते हैं, वे सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों द्वारा जारी किए गए होते हैं। जब कोई कंपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) लाती है, तो यह सार्वजनिक रूप से व्यापारित हो जाती है, जिसका अर्थ है कि यह अपना परिचय देती है स्टॉक एक्सचेंज.

अब हम शेयर बाजार के सबसे महत्वपूर्ण भागीदार पर आते हैं — आप जैसे निवेशक और व्यापारी।

   4.  निवेशक और व्यापारी

आप जानते होंगे कि ट्रेडिंग और निवेश दो बिल्कुल अलग गतिविधियां हैं। लेकिन जब आप स्टॉक एक्सचेंज में सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी में निवेश करते हैं, तो आपको एक निवेशक माना जाता है।

<पी शैली = "टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफ़ाई;">दूसरी ओर, यदि आप किसी स्टॉक में मूल्य में उतार-चढ़ाव से लाभ कमाने के इरादे से अल्पकालिक क्षितिज के लिए सुरक्षा खरीदना चाह रहे हैं, तो आपको एक माना जाता है व्यापारी.

शेयर बाजार में, व्यापारियों और निवेशकों के पास वित्तीय बाजारों तक पहुंचने के अलग-अलग उद्देश्य, रणनीतियां और तरीके होते हैं।

निवेशकों के भीतर दो प्रकार होते हैं। इनमें शामिल हैं:

खुदरा निवेशक – ये वे निवेशक हैं जो सीधे शेयर बाजार में निवेश करते हैं।

संस्थागत निवेशक - ये आम तौर पर वित्तीय संस्थान होते हैं जैसे बैंक, एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (एएमसी), बीमा कंपनियां, पेंशन फंड आदि। घरेलू हो या विदेशी. अब हम पांचवें और अंतिम शेयर बाजार प्रतिभागी पर पहुँचे हैं - बाज़ार मध्यस्थ.

   5.  बाजार मध्यस्थ

मध्यस्थ ऐसी संस्थाएं हैं जो खरीदार और विक्रेता के अलावा बाजार में वित्तीय लेनदेन में शामिल होती हैं। ये ऐसे संस्थान हैं जो नियामक द्वारा निर्धारित सभी नियमों का पालन सुनिश्चित करते हुए आपकी निवेश गतिविधि को सुचारू रूप से चलाने में आपकी मदद करते हैं।

 

इन मध्यस्थों में शामिल हैं

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डिपॉजिटरी और डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट्स (DP) -

90 के दशक में, यदि आपको किसी भी कंपनी के स्वामित्व का दावा करना होता था, जिसमें आपने निवेश किया था, तो आपको एक कागजी प्रारूप में शेयर प्रमाणपत्र प्रस्तुत करना होता था। लेकिन इस डिजिटल युग में, पेपर प्रारूप को डिजिटल प्रारूप में परिवर्तित कर दिया गया, जिसे डिमटेरियलाइजेशन के रूप में जाना जाता है या जिसे आमतौर पर डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट (डीपी) आपको एक खाता प्रदान करने के लिए।

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ट्रेडिंग सदस्य -

एक ट्रेडिंग सदस्य या स्टॉक ब्रोकर एक स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य होता है और निवेशकों को प्रतिभूति ट्रेडिंग सुविधाएं प्रदान कर सकता है।

वे व्यक्ति (एकमात्र मालिक), साझेदारी फर्म, कॉर्पोरेट और बैंक हो सकते हैं, जिन्हें पात्रता मानदंडों को पूरा करने के अधीन, मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों के ट्रेडिंग सदस्य बनने की अनुमति है। ये सदस्य निवेशकों को व्यापारिक सेवाएं प्रदान करने के लिए कई स्टॉक एक्सचेंजों से जुड़े हो सकते हैं।

चूंकि आप सीधे स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार नहीं कर सकते हैं, इसलिए आपको शेयर बाजारों में निवेश करने के लिए स्टॉक ब्रोकर के साथ एक ट्रेडिंग खाता खोलना होगा।

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समाशोधन सदस्य -

क्लियरिंग सदस्य वे होते हैं जो क्लियरिंग हाउस के माध्यम से ट्रेडिंग सदस्यों द्वारा निष्पादित सभी सौदों को निपटाने और निपटाने में मदद करते हैं।

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क्लियरिंग हाउस -

ये घर दो संस्थाओं या पार्टियों के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं। वे सुनिश्चित करते हैं कि आपको उनके लिए भुगतान की गई कीमत पर सही संख्या में प्रतिभूतियाँ मिलें। इसका मतलब है, वे वस्तुतः प्रतिपक्षीय जोखिमों को समाप्त कर देते हैं।

तो, मूल रूप से, एक क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (क्लीयरिंग हाउस) शेयर बाजार में निष्पादित शेयरों और फंडों सहित सभी लेनदेन को साफ़ करने और निपटाने के लिए ज़िम्मेदार है। यह एक्सचेंज पर निष्पादित सभी लेनदेन के लिए वित्तीय गारंटी भी प्रदान करता है

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क्लियरिंग बैंक -

एक क्लियरिंग बैंक क्लियरिंग कॉरपोरेशन और क्लियरिंग सदस्यों के बीच एक कड़ी के रूप में कार्य करता है। प्रत्येक समाशोधन सदस्य को समाशोधन निगमों को धन और अन्य दायित्वों का निपटान करने के लिए समाशोधन बैंक के साथ एक खाता बनाए रखने की आवश्यकता होती है, यही कारण है कि दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त शेष बनाए रखना समाशोधन सदस्यों की जिम्मेदारी है।

अतिरिक्त पढ़ें: इक्विटी निवेश पर कराधान

सारांश

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शेयर बाजार के पांच मुख्य प्रतिभागियों में सेबी, जो नियामक है, स्टॉक एक्सचेंज, सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियां, निवेशक और व्यापारी और बाजार मध्यस्थ शामिल हैं।

भारतीय शेयर बाजार भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) द्वारा शासित होता है।

भारत में दो प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज हैं - नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और बीएसई लिमिटेड (बीएसई)। 

शेयर बाजार में निवेशक आम तौर पर दो प्रकार के होते हैं - खुदरा निवेशक और संस्थागत निवेशक।

बाजार मध्यस्थों में डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट (DP), ट्रेडिंग सदस्य, क्लियरिंग सदस्य, क्लियरिंग हाउस और क्लियरिंग बैंक शामिल होते हैं।

अब जब आपको शेयर बाजार में क्या-क्या शामिल है, इसका अच्छा अवलोकन मिल गया है, तो आइए शेयर बाजार की कार्यप्रणाली से परिचित हो जाएं।