अध्याय 4: शेयर बाज़ार कैसे काम करता है?

आइए इस अध्याय की शुरुआत एक दिलचस्प 'सच्ची' कहानी से करें।

जब यह सच होता है तो हमेशा बेहतर होता है, है न?

खैर, चलिए शुरू करते हैं:

1611 में, डच ईस्ट इंडिया कंपनी ने दुनिया भर में सोने, मसालों, चीनी मिट्टी और रेशम का व्यापार करने के लिए कई जहाज़ों को काम पर रखा था। लेकिन दुनिया भर में व्यापार करना कोई छोटी उपलब्धि नहीं थी और निश्चित रूप से सस्ता भी नहीं था। इसलिए, अपने संचालन को निधि देने के लिए, कंपनी ने निजी नागरिकों से संपर्क किया जो जहाज़ के लाभ के एक हिस्से के बदले में यात्रा का खर्च उठा सकते थे। इससे डच ईस्ट इंडिया कंपनी को दुनिया भर में सुचारू रूप से संचालन करने में मदद मिली और इस तरह से खुद के लिए और जहाज में निवेश करने वाले नागरिकों के लिए लाभ में वृद्धि हुई।

और इस तरह डच ईस्ट इंडिया कंपनी स्टॉक जारी करने वाली दुनिया की पहली कंपनी बन गई।

भारत में स्टॉक एक्सचेंज

बीएसई लिमिटेड (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (एनएसई) भारत में दो प्राथमिक एक्सचेंज हैं।

देश में अतिरिक्त परिचालन स्टॉक एक्सचेंज हैं:

हालाँकि, BSE और NSE ने खुद को दो प्रमुख एक्सचेंजों के रूप में स्थापित किया है और भारत में कारोबार किए जाने वाले इक्विटी वॉल्यूम का महत्वपूर्ण हिस्सा इनका ही है। अधिकांश प्रमुख स्टॉक दोनों एक्सचेंजों पर कारोबार किए जाते हैं और इसलिए निवेशक उन्हें किसी भी एक्सचेंज पर खरीद सकते हैं।

क्या आप जानते हैं? 

फ्यूचर्स इंडस्ट्री एसोसिएशन (FIA) के अनुसार 2023 में लगातार पाँचवें साल कारोबार किए गए अनुबंधों की संख्या के हिसाब से NSE दुनिया का सबसे बड़ा डेरिवेटिव एक्सचेंज है।

 आइए BSE और NSE के बारे में कुछ तथ्यों पर नज़र डालें -

पैरामीटर	बीएसई	एनएसई
स्थापना वर्ष	1875	1992
बेंचमार्क इंडेक्स	एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स	निफ्टी 50
नं. सूचकांक में शामिल कंपनियों की संख्या	30	50
नं. इक्विटी सेगमेंट के अंतर्गत सूचीबद्ध कंपनियों की संख्या*	5500 से अधिक	2200 से अधिक

जबकि बीएसई सेंसेक्स पुराना है और अधिक व्यापक रूप से अनुसरण किया जाता है, दोनों सूचकांकों की गणना फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के आधार पर की जाती है और इसमें प्रमुख क्षेत्रों से भारी मात्रा में कारोबार किए जाने वाले स्टॉक शामिल होते हैं। 

यदि आप सोच रहे हैं कि फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन क्या है, तो चिंता न करें। हम इसे आगामी अध्यायों में कवर करेंगे।

स्टॉक एक्सचेंज में कैसे ट्रेड करें?

अगर आप मूवी के शौकीन हैं, तो आपने कई हॉलीवुड मूवी देखी होंगी, जिसमें न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में फ्लोर हैंड सिग्नल दिखाए गए थे। हाल ही तक, स्टॉक एक्सचेंज में ट्रेड करने के लिए फ्लोर हैंड सिग्नल का इस्तेमाल किया जाता था। संचार की इस पद्धति को ओपन आउटक्राई पद्धति के नाम से जाना जाता था।

ओपन आउटक्राई पद्धति वह तरीका था जिससे स्टॉक मार्केट में निवेश किया जाता था। लेकिन अब ऐसा नहीं है।

दोनों एक्सचेंजों ने ट्रेडिंग के पूरी तरह से स्वचालित कम्प्यूटरीकृत तरीकों को अपनाया है, जिन्हें क्रमशः BOLT (BSE ऑन लाइन ट्रेडिंग) और NEAT (नेशनल एक्सचेंज ऑटोमेटेड ट्रेडिंग) सिस्टम के रूप में जाना जाता है।

उनका उद्देश्य कुशल प्रसंस्करण, स्वचालित ऑर्डर मिलान, ट्रेडों का तेजी से निष्पादन और पारदर्शिता को सुविधाजनक बनाना है। भारतीय द्वितीयक और प्राथमिक बाजारों में उन्हें नियंत्रित करने वाला प्रमुख नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) है।

तो, शेयर बाजार में कौन निवेश कर सकता है?

शेयर बाजार सिर्फ व्यक्तियों तक सीमित नहीं है। यहां तक ​​कि संस्थाएं भी व्यक्तियों की ओर से शेयर बाजार में निवेश कर सकती हैं।

तो, आप कह सकते हैं कि शेयर बाजार में दो तरह के निवेशक होते हैं:

1. खुदरा निवेशक
2. संस्थागत निवेशक

खुदरा निवेशक

वे व्यक्तिगत निवेशक होते हैं जो ब्रोकरेज फर्मों या अन्य माध्यमों के माध्यम से अपने निजी लाभ के लिए निवेश करते हैं। वे अपना खुद का पैसा निवेश करते हैं और नियमित रूप से छोटी मात्रा में निवेश करते हैं। एक निवेशक जो रुपये से कम का निवेश करता है। आईपीओ में 2 लाख रुपये निवेश करने वाले को आईपीओ में खुदरा निवेशक माना जाता है।

संस्थागत निवेशक

हालांकि, संस्थागत निवेशकों में वित्तीय संस्थान (घरेलू और विदेशी दोनों), बैंक, बीमा कंपनियां, एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (म्यूचुअल फंड एएमसी) आदि शामिल हैं, जो व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बड़ी मात्रा में निवेश करते हैं। उनकी गतिविधियों से बाजार पर असर पड़ने की संभावना है।

अगर आप विदेश जाने की योजना बना रहे हैं या शायद आप लंबे समय से बाहर रह रहे हैं, तो क्या आप भारतीय शेयर बाजार में निवेश कर सकते हैं?

हां, बेशक आप कर सकते हैं।

हालांकि, आपको भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा नामित बैंकों से पोर्टफोलियो निवेश योजना (PINS) लाइसेंस प्राप्त करने की आवश्यकता होगी। आपको भारत में पंजीकृत ब्रोकर के साथ NRO (गैर-निवासी साधारण) या NRE (गैर-निवासी बाहरी) खाता भी खोलना होगा। एनआरआई नॉन-पिन्स अकाउंट के साथ कुछ सिक्योरिटीज में भी निवेश कर सकते हैं।

और क्या होगा अगर आपके पास एनआरआई स्टेटस प्राप्त करने से पहले डीमैट अकाउंट था?

इस मामले में, आप अपने डीमैट अकाउंट को एनआरओ अकाउंट में बदल सकते हैं और आपका ब्रोकर पुराने डीमैट अकाउंट से शेयरों को नए एनआरओ अकाउंट में ट्रांसफर कर देगा।

अब, क्या यह सुविधाजनक नहीं है?

लेकिन क्या कोई विदेशी भारतीय शेयर बाजार में निवेश कर सकता है?

हां, वे कर सकते हैं। उन्हें विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) के रूप में निवेश करना होगा। एफपीआई नामित डिपॉजिटरी प्रतिभागियों (डीडीपी) के साथ पंजीकरण करने के बाद भारतीय प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं।

सारांश

• भारत में सात मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज हैं, जिनमें बीएसई लिमिटेड (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (एनएसई) भारत में दो प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज हैं।
• बीएसई और एनएसई में ट्रेडिंग के पूरी तरह से स्वचालित तरीके हैं जिन्हें क्रमशः बोल्ट (बीएसई ऑन-लाइन ट्रेडिंग) और एनईएटी (नेशनल एक्सचेंज ऑटोमेटेड ट्रेडिंग) सिस्टम के रूप में जाना जाता है।
• शेयर बाजार केवल व्यक्तियों तक ही सीमित नहीं है। यहां तक ​​कि संस्थाएं भी व्यक्तियों की ओर से शेयर बाजार में निवेश कर सकती हैं।

अगले अध्याय में, आइए डीमैट खाते के महत्व और शेयर बाजार में निवेश की प्रक्रिया पर नज़र डालें।