अध्याय 15: कॉर्पोरेट कार्रवाइयों के प्रकार

”कंसिस लिमिटेड ने अपने स्टॉक को विभाजित करने का फैसला किया है”

आप आज के अखबार की इस हेडलाइन पर नजर डालें। अरे नहीं! वह स्टॉक आपके पास है!

और आप घबराने लगते हैं. आपको आश्चर्य है कि क्या आपने कॉन्सिस लिमिटेड के स्टॉक खरीदने का सही विकल्प चुना है!

आप पीछे मुड़कर देखते हैं और कंपनी और उसके प्रबंधन पर शोध करने में किए गए सभी परिश्रम के बारे में सोचते हैं। आपको यह भी याद है कि कंपनी ने आपके वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम प्रोफाइल के आधार पर सभी सही बक्सों पर निशान लगाया और पाया कि यह लंबे समय में आपके लिए उपयुक्त निवेश है।

लेकिन अब आप क्या करते हैं? आप चिंतित हैं कि क्या यह घटना आपके स्टॉक निवेश को प्रभावित करेगी!

आप गहरी सांस ले सकते हैं और आराम कर सकते हैं।

एक तो आपको कुछ भी करने की जरूरत नहीं है. यह विभाजन स्वचालित रूप से आपके निवेश पर लागू होगा। लेकिन कॉन्सिस लिमिटेड यही करेगी — यह एक अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाई प्रकाशित करेगा — FYI जैसा कुछ जो आपको बताता है कि यह क्या कर रहा है।

कॉन्सिस लिमिटेड द्वारा की गई यह कार्रवाई कॉर्पोरेट कार्रवाई के रूप में जानी जाती है।

कॉर्पोरेट कार्रवाइयों के प्रकार

किसी कंपनी द्वारा की गई कोई भी कार्रवाई जो जारी प्रतिभूतियों पर प्रभाव डालती है उसे कॉर्पोरेट कार्रवाई के रूप में जाना जाता है।

तो, एक निवेशक को कॉर्पोरेट गतिविधियों के बारे में जानने की आवश्यकता क्यों है?

यह समझना आवश्यक है कि ये क्रियाएं कुछ हद तक स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करती हैं। जब आप कंपनी के निवेशक या शेयरधारक बन जाते हैं, तो यह जानना कि कॉर्पोरेट गतिविधियां उसके स्टॉक को कैसे प्रभावित कर सकती हैं, आपको इसके वित्तीय स्वास्थ्य और इसके शेयर की कीमत पर प्रभाव की स्पष्ट समझ मिलेगी।  यह आपको कंपनी से अल्पकालिक अपेक्षाओं और उनके दीर्घकालिक पहलुओं के बारे में अधिक जानने में मदद करता है।

लेकिन इन कॉर्पोरेट कार्रवाइयों का आदेश कौन देता है और क्या शेयरधारकों के लिए इसका पालन करना अनिवार्य है?

खैर, कॉर्पोरेट कार्रवाइयां तीन मुख्य प्रकार की होती हैं। वे हैं:

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अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाई:

ये कार्रवाइयां कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा जारी की जाती हैं और शेयरधारकों के लिए इसमें भाग लेना अनिवार्य है। अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाई के उदाहरणों में बोनस इश्यू, स्टॉक विभाजन और नकद लाभांश शामिल हैं। <उल क्लास='बुलेट सूची क्लास- लिस्ट_टाइप_बुलेट बोल्ड टेक्स्ट क्लास- बोल्ड_टेक्स्ट' स्टाइल='टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;'> <ली>

स्वैच्छिक कॉर्पोरेट कार्रवाई:

ये कार्रवाइयां कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा जारी की जाती हैं, लेकिन शेयरधारकों को भाग लेने या न लेने का विकल्प देती हैं। स्वैच्छिक कॉर्पोरेट कार्रवाई के उदाहरणों में बायबैक ऑफर और राइट्स इश्यू शामिल हैं। <उल क्लास='बुलेट सूची क्लास- लिस्ट_टाइप_बुलेट बोल्ड टेक्स्ट क्लास- बोल्ड_टेक्स्ट' स्टाइल='टेक्स्ट-एलाइन: जस्टिफाई;'> <ली>

विकल्पों के साथ अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाई:

इन्हें कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा भी जारी किया जाता है, लेकिन शेयरधारक को डिफ़ॉल्ट विकल्प के साथ विभिन्न विकल्पों में से एक विकल्प देता है।इसका मतलब यह है कि, यदि आप, एक शेयरधारक के रूप में, अपनी पसंद नहीं बनाते हैं, डिफ़ॉल्ट विकल्प लागू किया जाएगा. ऐसी कॉर्पोरेट कार्रवाइयों के उदाहरणों में नकद या स्टॉक लाभांश के बीच चयन करना शामिल है। 

प्रमुख कॉर्पोरेट कार्रवाइयां क्या हैं और स्टॉक पर उनका प्रभाव क्या है?

 आइए एक-एक करके उन पर नजर डालते हैं

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1.  लाभांश

कोई भी लाभदायक कंपनी लाभांश का भुगतान कर सकती है। आम तौर पर, लाभांश का भुगतान विशिष्ट अवधियों में किया जाता है और वे मुख्य रूप से स्टॉक मालिकों/शेयरधारकों को दिए गए कंपनी के मुनाफे का एक हिस्सा हैं। आइये लाभांश को एक उदाहरण से समझते हैं।

मान लीजिए कि 'न्यूएज टेक्नोलॉजीज' ने रुपये की घोषणा की है। इस साल 10 करोड़ का मुनाफ़ा और एक करोड़ बकाया शेयर। कंपनी के निदेशक मंडल ने रुपये वितरित करने का निर्णय लिया। लाभांश के रूप में उनके शेयरधारकों को 5 करोड़ का लाभ। यह रुपये के रूप में निकलता है। 5 प्रति शेयर लाभांश। कई बार अंकित मूल्य के लिहाज से यह एक प्रतिशत भी हो सकता है. यदि किसी कंपनी का अंकित मूल्य रु. 5, इसका लाभांश अंकित मूल्य का 100% है।

कभी-कभी हमने बड़े पैमाने पर लाभांश के आंकड़े देखे जैसे कि कंपनी 'X' 500% लाभांश देती है, लेकिन रुपये के संदर्भ में आपको कितना मिलेगा। इसलिए, उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का अंकित मूल्य एक रुपये है। 1 और 500% लाभांश की घोषणा की, आपको रुपये का 500% मिलेगा। 1, यानि, रु. 5 प्रति शेयर.

आमतौर पर, लाभांश के वितरण के बाद प्राप्त लाभांश की सीमा तक शेयर की कीमत गिर जाती है, लेकिन यह सभी मामलों में सच नहीं होगा।

लेकिन याद रखें, लाभांश जारी करना कंपनी के निदेशक मंडल का निर्णय है और सिर्फ इसलिए कि कोई कंपनी अच्छा प्रदर्शन कर रही है, इसका मतलब यह नहीं है कि वह लाभांश जारी करेगी। इसके बजाय, अगर कंपनी को लगता है कि वह शेयरधारकों को लाभांश देने के बजाय किसी नई परियोजना को बढ़ाने के लिए धन का बेहतर उपयोग कर सकती है, तो उन्हें ऐसा करने की स्वतंत्रता है।

तो, वे ये लाभांश कब जारी करते हैं?

कंपनी वित्तीय वर्ष के दौरान कभी भी लाभांश देने का निर्णय ले सकती है। जब इसका भुगतान एक वित्तीय वर्ष के दौरान किया जाता है, तो इसे अंतरिम लाभांश माना जाता है। यदि कंपनी वित्तीय वर्ष के अंत में लाभांश जारी करती है, तो इसे अंतिम लाभांश के रूप में जाना जाता है। हम वार्षिक लाभांश राशि को वर्तमान स्टॉक मूल्य से विभाजित करके लाभांश उपज की गणना कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी स्टॉक ने रुपये का वार्षिक लाभांश दिया है। 5 और वर्तमान बाजार मूल्य रु. 500, इसकी लाभांश उपज 5*100/500 = 1% होगी।

लेकिन हां, आपको यह सुनिश्चित करना होगा कि कॉर्पोरेट लाभांश के हकदार होने के लिए रिकॉर्ड तिथि पर आपके डीमैट खाते में कंपनी के शेयर हों। हम निम्नलिखित अध्यायों में इसके संबंध में विस्तार से चर्चा करते हैं। 

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2.  स्टॉक विभाजन  

मान लीजिए कि आप अपने दोस्त के साथ केक खरीदने के लिए बेकरी में जाते हैं। आप दोनों 500 ग्राम के दो केक रुपये में खरीदना चाहते हैं। प्रत्येक 800.

लेकिन बेकरी में केवल एक 1 किलो का केक है जिसकी कीमत रु. 1600. लेकिन आपको 1 किलो केक की जरूरत नहीं है। और यह आपके बजट से भी कहीं ज़्यादा है।

तो, आप क्या करते हैं?

आपका मित्र और आप 1 किलो केक को 1:2 के अनुपात में विभाजित करने का निर्णय लेते हैं।

इसका मतलब है कि आपको और आपके दोस्त दोनों को वह मिल गया जो आप चाहते थे; 500 ग्राम का केक रु. 800 प्रत्येक. इस विभाजन के साथ, आपको आवश्यक मात्रा उस कीमत पर मिलती है जिसे आप वहन कर सकते हैं।

अब, इसे अपने स्टॉक पर लागू करें।

स्टॉक स्प्लिट एक ऐसी स्थिति है जहां एक कंपनी अपने बकाया शेयरों की संख्या बढ़ाने का विकल्प चुन सकती है और साथ ही आनुपातिक रूप से अपने अंकित मूल्य को कम कर सकती है।

सीधे शब्दों में कहें तो इसका मतलब है कि आपके पास मौजूद स्टॉक वास्तव में विभाजित हो जाएंगे।

अरे नहीं! तो इसका मतलब है कम पैसे?

बिल्कुल नहीं! वास्तव में, शेयरों का कुल मूल्य विभाजन-पूर्व लागत की तुलना में वही रहेगा, क्योंकि स्टॉक विभाजन की घोषणा में कोई वास्तविक मूल्य नहीं जोड़ा जाता है। स्टॉक विभाजन के बाद, शेयर की कीमत भी आनुपातिक रूप से कम हो गई।

आइए इसे एक उदाहरण से समझते हैं।

मान लीजिए कि राइजिंग सन लिमिटेड के स्टॉक का अंकित मूल्य रु. 10. अब कंपनी ने 1:2 के अनुपात में स्टॉक विभाजन की घोषणा की है। जब ऐसा होता है, तो राइजिंग सन लिमिटेड के स्टॉक का अंकित मूल्य रुपये में बदल जाता है। 5. इसका मतलब है, राइजिंग सन लिमिटेड के शेयरधारक के रूप में, विभाजन से पहले आपके पास पहले एक शेयर का स्वामित्व था, लेकिन अब स्टॉक विभाजन की घोषणा के बाद आपके पास दो शेयर होंगे। साथ ही शेयर की कीमत आधी हो जाएगी।

कॉर्पोरेट कार्रवाई का यह रूप कंपनी को अपने मौजूदा शेयरों को कई शेयरों में विभाजित करने में मदद करता है और शेयरों की तरलता बढ़ाने में मदद करता है।

लेकिन कई बार कोई कंपनी अपने स्टॉक की ट्रेडिंग कीमत कम करने के लिए स्टॉक स्प्लिट की घोषणा कर सकती है। साथ ही, यह स्टॉक को ऐसी सीमा में विभाजित करता है जो अधिकांश निवेशकों के लिए आरामदायक हो।

लेकिन क्या इससे उस स्टॉक की मांग नहीं बढ़ेगी?< /पी>

आप बिल्कुल सही हैं। स्टॉक विभाजन के तुरंत बाद कभी-कभी प्रति शेयर मूल्य में वृद्धि हो सकती है (यानी, विभाजन के बाद की गणना की गई शेयर कीमत की तुलना में)। ऐसा इसलिए है क्योंकि इन शेयरों की मांग बढ़ गई है क्योंकि यह अब निवेशकों के लिए अधिक किफायती है। 

सारांश

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कंपनियां कंपनी द्वारा जारी प्रतिभूतियों को सकारात्मक रूप से प्रभावित करने में मदद के लिए कॉर्पोरेट कार्रवाई शुरू करती हैं।

आम तौर पर, कॉर्पोरेट कार्यों पर कंपनी के निदेशक मंडल और शेयरधारकों द्वारा प्राधिकरण द्वारा सहमति व्यक्त की जाती है।

तीन मुख्य कॉर्पोरेट कार्रवाइयां हैं - अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाई, स्वैच्छिक कॉर्पोरेट कार्रवाई और विकल्पों के साथ अनिवार्य कॉर्पोरेट कार्रवाई।

लाभांश कंपनियों द्वारा अपने शेयरधारकों को दिए गए मुनाफे का हिस्सा है।

कंपनियां स्टॉक स्प्लिट तब जारी करती हैं जब वे शेयर की कीमत को आनुपातिक रूप से कम करके अपने शेयरों की तरलता बढ़ाना चाहते हैं।

आइए इस अध्याय के दूसरे भाग में बाकी लोकप्रिय कॉर्पोरेट कार्रवाइयों को समाप्त करते हैं।