अध्याय 13 - आर्थिक संकेतक

एक परिदृश्य की कल्पना कीजिए। यह टी20 फाइनल है। आपके दोस्त आश्वस्त हैं कि रॉयल टाइगर्स जीतेंगे। लेकिन किसी तरह आप आश्वस्त नहीं हैं। आप सुपर सनराइजर्स के लिए बल्लेबाजी कर रहे आदिल शर्मा को लंबे समय से करीब से देख रहे हैं - जो इस सीजन के अप्रत्याशित दावेदार हैं। आपने उनके खेले गए हर मैच को देखा है, और आपको पूरा विश्वास है कि वही अपनी टीम को जीत दिलाने की कुंजी हैं। आपको लगता है कि जिस पिच पर वह अभी बल्लेबाजी कर रहे हैं, वह उनकी पसंदीदा पिच है। और आप यह भी मानते हैं कि वह सही समय पर आए हैं और मैच का रुख अपनी टीम के पक्ष में मोड़ सकते हैं। लेकिन आपको यह सब कैसे पता है? इस बल्लेबाज में ऐसी क्या बात है जिससे आपको लगता है कि वह अच्छी फॉर्म में है?

क्योंकि आपने उसका ये सब देखा है:

• कुल रन स्कोर
• शानदार स्ट्राइक रेट
• लंबे समय तक निरंतरता

और, आप बिल्कुल सही हैं!

आपके अनुमान के मुताबिक, आदिल शर्मा ने सुपर सनराइजर्स को जीत दिलाई, जिससे आपके दोस्त आपकी भविष्यवाणियों पर आश्चर्यचकित रह गए।

तो क्या इसका मतलब यह है कि आपका पसंदीदा बल्लेबाज हमेशा अच्छा प्रदर्शन करेगा?

ज़रूरी नहीं।

ऊपर दिए गए संकेत आपके पसंदीदा बल्लेबाज की वर्तमान शारीरिक क्षमता के अनुसार प्रदर्शन करने की क्षमता दर्शाते हैं। उनकी फिटनेस और फॉर्म ही फिलहाल उनके प्रदर्शन को निर्धारित कर रहे हैं।

लेकिन ऐसा हमेशा नहीं हो सकता। यह हमें आज के अध्याय पर वापस लाता है। देश की अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य और प्रदर्शन का आकलन आप कैसे कर सकते हैं? अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए, वित्तीय विशेषज्ञ और अर्थशास्त्री आर्थिक संकेतकों का उपयोग करते हैं। आर्थिक संकेतक ये आर्थिक संकेतक लगभग कुछ भी हो सकते हैं जो आप और मेरे जैसे निवेशकों को अर्थव्यवस्था की स्थिति और दशा को समझने में मदद करते हैं। कुछ सामान्य संकेतकों में शामिल हैं: शेयर बाजार, अग्रिम कर जमा, औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी), जीडीपी, मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, चालू खाता घाटा (सीएडी)। क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई), कच्चे तेल की कीमतें, आदि।

अतिरिक्त जानकारी: शेयर बाजार के लिए अर्थशास्त्र

आइए कुछ प्रमुख बिंदुओं पर नज़र डालें:

औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी)

आईआईपी एक सूचकांक है जो किसी अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों की विनिर्माण गतिविधियों पर नज़र रखता है। इसमें मुख्य रूप से विनिर्माण, खनन एवं उत्खनन तथा विद्युत क्षेत्रों की गतिविधियाँ शामिल हैं।

सांख्यिकी एवं कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय के अधीन केंद्रीय सांख्यिकी कार्यालय (CSO) द्वारा प्रत्येक माह की 12 तारीख को लगभग छह सप्ताह के अंतराल के साथ आईआईपी डेटा प्रकाशित किया जाता है।

यद्यपि आईआईपी देश की अर्थव्यवस्था की स्थिति को दर्शाता है, इसे निवेश का एकमात्र आधार नहीं माना जाना चाहिए।

आईआईपी डेटा को मुख्य रूप से तीन खंडों में विभाजित किया गया है, अर्थात् -

• विनिर्माण (77.63% भार)
• खनन एवं उत्खनन (14.37% भार)
भार)
• बिजली (7.99% भार)

* डेटा आधार वर्ष 2011-12 के अनुसार है

क्रय प्रबंधक’ परचेज़ मैनेजर इंडेक्स (पीएमआई)

आप शायद जानते होंगे कि विनिर्माण क्षेत्र की स्थिति एक प्रमुख सूचक है जो विकास या मंदी का पूर्वानुमान लगाती है।

यहीं पर परचेज़ मैनेजर इंडेक्स (पीएमआई) आता है, जो विनिर्माण और सेवा क्षेत्रों में व्यावसायिक गतिविधियों का एक सूचक है। यह विभिन्न कंपनियों के परचेज़ मैनेजरों का सर्वेक्षण करके उत्पादन स्तर, नए ग्राहकों से ऑर्डर, इन्वेंट्री आदि की जानकारी जुटाता है। इसे भविष्य के आर्थिक परिदृश्यों का पूर्वानुमान लगाने के लिए सबसे अच्छे प्रमुख आर्थिक सूचकों में से एक माना जाता है।

 

कच्चा तेल

वह पेट्रोल या डीजल जिससे आपकी कार चलती है।

वह गैस जिससे आपका चूल्हा जलता है।

ये कच्चे तेल के उदाहरण हैं, जो हमारा अगला आर्थिक संकेतक है। 

तेल और गैस जैसी वस्तुएँ किसी अर्थव्यवस्था की प्रगति पर कैसे प्रकाश डालती हैं?

तेल, गैस और पेट्रोलियम अन्य किसी भी कमोडिटी बाजार की तरह ही काम करते हैं।

चूंकि यह एक उत्पादित वस्तु है, इसलिए इसकी कीमत आपूर्ति और मांग के साथ-साथ प्राकृतिक संसाधनों के उत्पादन, निष्कर्षण और शोधन की लागत से भी निर्धारित होती है।

पेट्रोलियम उद्योग में कच्चा तेल या तेल और गैस एक लोकप्रिय संकेतक है और इसके उतार-चढ़ाव वाले आंकड़े या स्टॉक स्तर तेल व्यापारियों को एक विशिष्ट अवधि में इसके उपभोग और उत्पादन का अंदाजा देते हैं।

अतिरिक्त जानकारी:कच्चे तेल की कीमतें कौन निर्धारित करता है?

लेकिन कच्चे तेल को इतना खास क्या बनाता है? महत्वपूर्ण?

जैसा कि आप जानते हैं, कच्चे तेल को परिष्कृत करके गैस या पेट्रोल जैसे उपयोगी ईंधन उत्पाद बनाए जा सकते हैं। इसलिए, यह सबसे महत्वपूर्ण ईंधन स्रोतों में से एक है और विश्व के सबसे बड़े क्षेत्रों में से एक है।

चूंकि तेल कई व्यवसायों जैसे एयरलाइंस, विनिर्माण, परिवहन और कृषि के लिए आवश्यक है, इसलिए कच्चा तेल अर्थव्यवस्था के लिए एक महत्वपूर्ण वस्तु बन जाता है। चूंकि इसका उत्पादन केवल कुछ ही देश करते हैं, इसलिए भारत सहित अधिकांश देश इसका आयात करते हैं।

इसलिए कच्चे तेल की कीमतों में बदलाव हमारे व्यापार घाटे को काफी प्रभावित करते हैं और इसे एक महत्वपूर्ण आर्थिक संकेतक बनाते हैं। कच्चे तेल की ऊंची कीमतें चालू खाता घाटा (CAD) बढ़ा सकती हैं, इसलिए इसे भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए एक नकारात्मक कारक माना जा सकता है। जबकि, कच्चे तेल की गिरती कीमतें आयात बिल को कम करती हैं और CAD को कम करने में मदद करती हैं।

इसीलिए कच्चे तेल की गिरती कीमतें भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए सकारात्मक मानी जाती हैं। चालू खाता घाटा (CAD) अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करता है, यह समझने के लिए अध्याय 11 को पुनः पढ़ें। आपके लिए इसे सरल बनाने के लिए, यहाँ वह जानकारी दी गई है जो आपको जाननी चाहिए - यदि सकल घरेलू उत्पाद (GDP) की वृद्धि दर अधिक है, तो यह एक अच्छी अर्थव्यवस्था का संकेत है। उच्च IIP संख्याएँ भी औद्योगिक उत्पादन में वृद्धि का संकेत हैं। मुद्रास्फीति सामान्य सीमा में होनी चाहिए। बहुत अधिक या बहुत कम मुद्रास्फीति अच्छे संकेत नहीं हैं।

विकास के लिए अर्थव्यवस्था में कम ब्याज दरें वांछनीय होती हैं।

जीडीपी के 3-4% के दायरे में चालू खाता घाटा (CAD) सामान्य माना जाता है, और इस सीमा से अधिक ऋण आर्थिक परिदृश्य पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।

बढ़ता हुआ विदेशी मुद्रा भंडार अच्छी आर्थिक स्थिति का संकेत होगा।

अतिरिक्त जानकारी: जीडीपी और शेयर बाजार के बीच का वह संबंध जिसे हमें जानना आवश्यक है जान लें

लेकिन याद रखें, यह संभव है कि कोई एक संकेतक अर्थव्यवस्था की अलग तस्वीर दिखाए। अर्थव्यवस्था की समग्र स्थिति को समझने के लिए संकेतकों का सामूहिक रूप से विश्लेषण करना हमेशा बेहतर होता है।

तो, संक्षेप में, एक मजबूत अर्थव्यवस्था इस प्रकार दिखेगी:

 

... कुछ प्रमुख संकेतक आपको व्यावसायिक चक्रों के अगले चरण का पूर्वानुमान लगाने में भी मदद कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, जीडीपी, पीएमआई, आईआईपी डेटा आदि शेयर बाजार के साथ अत्यधिक सकारात्मक रूप से सहसंबंधित हैं। इसके विपरीत, ब्याज दर, बेरोजगारी डेटा, मुद्रास्फीति आदि शेयर बाजार के साथ अत्यधिक नकारात्मक रूप से सहसंबंधित हैं। आर्थिक संकेतक विभिन्न क्षेत्रों या उद्योगों को कैसे प्रभावित करते हैं? आईआईपी आंकड़ों में वृद्धि सीमेंट और इस्पात उद्योगों के लिए एक अच्छा संकेत है। आईआईपी डेटा विशुद्ध रूप से औद्योगिक डेटा है, इसलिए इसमें बैंकिंग क्षेत्र शामिल नहीं है। लेकिन उत्पादन और निवेश गतिविधि में वृद्धि आमतौर पर बैंकों से लिए गए ऋणों के माध्यम से वित्तपोषित होती है। औद्योगिक उत्पादन और पूंजीगत व्यय में वृद्धि होने पर बैंकिंग क्षेत्र पर सकारात्मक प्रभाव पड़ने की संभावना है। पूंजी प्रधान उद्योग उच्च ब्याज दरों से सबसे अधिक प्रभावित होते हैं, लेकिन ब्याज दरें कम होने पर उन्हें सबसे अधिक लाभ होता है। ब्याज दरें बढ़ने पर अचल संपत्ति, ऑटोमोबाइल आदि में निवेश से बचना बेहतर है। जिन कंपनियों की बैलेंस शीट में ऋणों का अनुपात अधिक होता है, वे उच्च ब्याज दरों से गंभीर रूप से प्रभावित होती हैं। जिन कंपनियों की बैलेंस शीट में ऋण शून्य या लगभग शून्य होता है, उन पर बढ़ती ब्याज दरों का सबसे कम प्रभाव पड़ता है। कम ऋण प्रकृति के कारण FMCG को एक रक्षात्मक क्षेत्र माना जाता है। बढ़ती ब्याज दरें बैंक ऋणों और जमाओं की धीमी वृद्धि दर से जुड़ी होती हैं। आईटी जैसे क्षेत्र ब्याज दरों से कम प्रभावित होते हैं। आईटी क्षेत्र मुद्रा दर में उतार-चढ़ाव, कर्मचारियों के नौकरी छोड़ने की बढ़ती दर, वीजा प्रतिबंध, प्रमुख वैश्विक कंपनियों से प्रतिस्पर्धा और मार्जिन दबाव से अधिक प्रभावित होता है। वास्तव में, आईटी क्षेत्र ब्याज दर के प्रति संवेदनशील नहीं है।

लेकिन क्या शेयर बाजार स्वयं देश की आर्थिक स्थिति का संकेत नहीं देता?

हाँ, शेयर बाजार भी अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण सूचक है।

कोई भी व्यापक शेयर बाजार सूचकांक जो अधिकांश क्षेत्रों और कंपनियों को कवर करता है, किसी देश की आर्थिक स्थिति का अच्छा भविष्यवक्ता हो सकता है। किसी देश का सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) कंपनियों के उत्पादन पर निर्भर करता है और शेयर सूचकांक इन कंपनियों का अच्छा प्रतिनिधित्व करता है।

इसीलिए व्यापक शेयर सूचकांक किसी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का अच्छा संकेतक होता है।

महत्वपूर्ण तिथियां

अब जब आप शेयर बाजार के अर्थशास्त्र को समझ चुके हैं, तो आइए भारत के शेयर बाजारों की कुछ महत्वपूर्ण तिथियों पर नज़र डालते हैं:

कंपनियां तिमाही नतीजे	हर तिमाही का पहला महीना - अप्रैल, जुलाई, अक्टूबर और जनवरी जिन कंपनियों से मजबूत वित्तीय नतीजे आने की उम्मीद होती है, उनके शेयर की कीमतों में उछाल देखा जाता है। अल्पकालिक निवेशक तिमाही के आखिरी महीने, जैसे दिसंबर या मार्च में शेयर खरीदकर इस रुझान का फायदा उठा सकते हैं।
बजट दिवस (1 फरवरी)	कंपनियां बजट प्रावधानों से लाभान्वित होने की उम्मीद रखने वाली कंपनियों के शेयरों की कीमतें बजट दिवस से पहले बढ़ सकती हैं। निवेशक अल्पकालिक लाभ के लिए ऐसे शेयरों में निवेश कर सकते हैं। ul td tr tr td valign="top" width="312"> आरबीआई की नीति समीक्षा तिथियां td td valign="top" width="312"> ul class="bullet list class- list_type_bullet bold text class- bold_text"> ब्याज दरों या तरलता में बदलाव के लिए आरबीआई द्वारा किए गए कदम हमेशा शेयरों को प्रभावित करते हैं। आमतौर पर, आरबीआई अपनी नीति की समीक्षा हर दो महीने में करता है। ul p p td tr tr td valign="top" जीडीपी डेटा	त्रैमासिक रूप से प्रकाशित, आमतौर पर इस डेटा में दो महीने का अंतराल होता है। इसलिए, पहली तिमाही का डेटा अगस्त के अंत तक उपलब्ध होगा और इसी तरह आगे भी।
मुद्रास्फीति डेटा	सरकार द्वारा प्रत्येक वर्ष प्रकाशित महीना। आमतौर पर, मुद्रास्फीति के आंकड़े दो सप्ताह के अंतराल के साथ प्रकाशित किए जाते हैं। इन आंकड़ों के प्रकाशन की तिथि आमतौर पर महीने की 11 से 14 तारीख के बीच होती है।
आईआईपी डेटा	सरकार द्वारा हर महीने प्रकाशित किया जाता है। आमतौर पर आईआईपी आंकड़े 6 सप्ताह के अंतराल के बाद प्रकाशित किए जाते हैं। इन आंकड़ों के प्रकाशन की तिथि आमतौर पर महीने की 12 तारीख होती है। महीना।
हर महीने का आखिरी गुरुवार	इस दिन भारतीय बाजारों में डेरिवेटिव अनुबंध समाप्त होते हैं। डेरिवेटिव की समाप्ति पर शेयर बाजारों में भारी अस्थिरता देखी जा सकती है।

सारांश

• अग्रिम कर जमा, औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (IIP) जैसे आर्थिक संकेतक, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी), मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, चालू खाता घाटा (सीए), क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई), कच्चे तेल की कीमतें आदि अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य का आकलन करने में उपयोगी हैं। औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी) अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों की विनिर्माण गतिविधियों पर नज़र रखता है। विकास या मंदी का पूर्वानुमान लगाने में मदद के लिए क्रय प्रबंधक सूचकांक का उपयोग किया जाता है। शेयर बाजार सूचकांक (PMI) विनिर्माण और सेवा क्षेत्र की आर्थिक स्थिति का संकेत देता है। ul विभिन्न क्षेत्रों और कंपनियों को कवर करने वाला कोई भी व्यापक शेयर बाजार सूचकांक किसी देश की आर्थिक स्थिति का अच्छा संकेतक होता है। ul अब तक हमने सरल, रोजमर्रा के उदाहरणों के माध्यम से व्यापक और जटिल आर्थिक विषयों को समझाया है। आइए अब निवेश में व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों और आम गलतियों पर चर्चा करें।