अध्याय 13 - आर्थिक संकेतक

एक परिदृश्य की कल्पना करें। यह टी-20 का फाइनल है। आपके दोस्तों को यकीन है कि रॉयल टाइगर्स जीतेंगे। लेकिन किसी तरह आप आश्वस्त नहीं हैं। आप आदिल शर्मा - सुपर सनराइजर्स के लिए इस सीजन के डार्क हॉर्स बैटिंग - को लंबे समय से करीब से देख रहे हैं। आपने उनके द्वारा खेले गए हर मैच को देखा है, और आपको यकीन है कि वह अपनी टीम को जीत दिलाने की कुंजी रखते हैं। आप मानते हैं कि जिस पिच पर वह वर्तमान में बल्लेबाजी कर रहे हैं, वह उनकी पसंदीदा है। और आप यह भी मानते हैं कि वह मैच को अपनी टीम के पक्ष में मोड़ने के लिए सही समय पर आए हैं।

लेकिन आपको यह सब कैसे पता है? इस विशिष्ट बल्लेबाज़ में ऐसा क्या है जो आपको यकीन दिलाता है कि वह अच्छी फॉर्म में है?

ऐसा इसलिए है, क्योंकि आपने उसकी जाँच की है:

• कुल रन स्कोर
• शानदार स्ट्राइक रेट
• लंबे समय तक निरंतरता

और, आप बिल्कुल सही थे! आपके विश्वास के अनुसार, आदिल शर्मा ने सुपर सनराइजर्स को जीत दिलाई, जिससे आपके दोस्त आपकी भविष्यवाणियों से चकित रह गए।

तो, क्या इसका मतलब यह है कि आपका पसंदीदा बल्लेबाज हमेशा अच्छा स्कोर करेगा?

जरूरी नहीं।

ऊपर दिए गए संकेतक आपके पसंदीदा बल्लेबाज की मौजूदा शारीरिक क्षमता के अनुसार प्रदर्शन करने की क्षमता को दर्शाते हैं। उनकी फिटनेस और फॉर्म वर्तमान में उनके प्रदर्शन को निर्धारित कर रहे हैं। लेकिन हमेशा ऐसा नहीं हो सकता।

यह हमें आज के अध्याय पर वापस लाता है।

आप देश की अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य और प्रदर्शन का आकलन कैसे कर सकते हैं?

अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए, वित्तीय विशेषज्ञ और अर्थशास्त्री आर्थिक संकेतकों का उपयोग करते हैं।

आर्थिक संकेतक

ये आर्थिक संकेतक कुछ भी हो सकते हैं जो आपके और मेरे जैसे निवेशकों को अर्थव्यवस्था की स्थिति और हालत को समझने में मदद करते हैं।

कुछ सामान्य संकेतकों में शामिल हैं: शेयर बाजार, अग्रिम कर जमा, औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी), जीडीपी, मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, चालू खाता घाटा (सीएडी), क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई), कच्चे तेल की कीमतें, आदि।

अतिरिक्त पढ़ें: शेयर बाजार के लिए अर्थशास्त्र

आइए कुछ प्रमुख बातों पर नज़र डालें:

औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी)

आईआईपी एक सूचकांक है जो किसी अर्थव्यवस्था में विभिन्न क्षेत्रों की विनिर्माण गतिविधियों को ट्रैक करता है। यह मोटे तौर पर विनिर्माण, खनन और उत्खनन तथा बिजली क्षेत्रों में गतिविधि को कवर करता है।

आईआईपी डेटा सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय के तहत केंद्रीय सांख्यिकी कार्यालय (सीएसओ) द्वारा हर महीने की 12 तारीख को लगभग छह सप्ताह के अंतराल के साथ प्रकाशित किया जाता है।

हालांकि आईआईपी देश की अर्थव्यवस्था की स्थिति को इंगित करता है, लेकिन इसे निवेश के लिए एकमात्र आधार के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।

आईआईपी डेटा मोटे तौर पर तीन खंडों में विभाजित है, अर्थात् -

• विनिर्माण (77.63% भार)
• खनन और उत्खनन (14.37% भार) वजन)
• बिजली (7.99% वजन)

* आधार वर्ष 2011-12 के अनुसार डेटा

खरीद प्रबंधक’ सूचकांक (पीएमआई)

आप जानते ही होंगे कि विनिर्माण क्षेत्र का स्वास्थ्य एक प्रमुख संकेतक है जो विकास या मंदी की भविष्यवाणी करता है।

यही वह जगह है जहाँ हमारे पास क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई) है, जो विनिर्माण और सेवा क्षेत्रों में व्यावसायिक गतिविधियों का एक संकेतक है। यह उत्पादन के स्तर, नए ग्राहकों से ऑर्डर, इन्वेंट्री आदि पर विभिन्न कंपनियों के क्रय प्रबंधकों का सर्वेक्षण करके जानकारी प्राप्त करता है। इसे भविष्य के आर्थिक परिदृश्यों का पूर्वानुमान लगाने के लिए सबसे अच्छे अग्रणी आर्थिक संकेतकों में से एक माना जाता है।  

कच्चा तेल

पेट्रोल या डीजल जिससे आपकी कार चलती है।

गैस जिससे आपका चूल्हा जलता है।

ये कच्चे तेल के उदाहरण हैं जो हमारा अगला आर्थिक संकेतक है। 

तेल और गैस जैसी चीजें अर्थव्यवस्था की प्रगति पर कैसे प्रकाश डालती हैं?

तेल, गैस और पेट्रोलियम किसी भी अन्य कमोडिटी बाजार की तरह ही काम करते हैं। चूंकि यह एक उत्पादित वस्तु है, इसलिए यह आपूर्ति और मांग के साथ-साथ प्राकृतिक संसाधनों के उत्पादन, निष्कर्षण और परिशोधन की लागत से प्रेरित होती है।

पेट्रोलियम उद्योग में कच्चा तेल या तेल और गैस एक लोकप्रिय संकेतक है और इसकी उतार-चढ़ाव वाली संख्या या स्टॉक का स्तर तेल व्यापारियों को एक विशिष्ट अवधि में इसकी खपत और उत्पादन का अंदाजा देता है।

अतिरिक्त पढ़ें: कच्चे तेल की कीमतें क्या निर्धारित करती हैं?

लेकिन कच्चे तेल को इतना महंगा क्यों माना जाता है? महत्वपूर्ण?

जैसा कि आप जानते हैं, कच्चे तेल को गैस या पेट्रोल जैसे उपयोगी ईंधन उत्पादों में परिष्कृत किया जा सकता है। इसलिए, यह सबसे महत्वपूर्ण ईंधन स्रोतों में से एक है और दुनिया के सबसे बड़े क्षेत्रों में से एक है।

चूंकि तेल कई व्यवसायों जैसे एयरलाइंस, निर्माता, परिवहन और कृषि के लिए आवश्यक है, इसलिए कच्चा तेल अर्थव्यवस्था के लिए एक महत्वपूर्ण वस्तु बन जाता है। चूंकि केवल कुछ ही देश इसका उत्पादन करते हैं, इसलिए भारत सहित अधिकांश देश इसका आयात करते हैं।

इसलिए कच्चे तेल की कीमतों में बदलाव हमारे व्यापार घाटे को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं और इसे एक महत्वपूर्ण आर्थिक संकेतक बनाते हैं। कच्चे तेल की ऊंची कीमतें चालू खाता घाटा (सीएडी) बढ़ा सकती हैं और इसलिए, इसे भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए एक नकारात्मक कारक माना जा सकता है। जबकि, कच्चे तेल की गिरती कीमतें आयात बिलों को कम करती हैं और सीएडी को कम करने में मदद करती हैं। इसीलिए, कच्चे तेल की गिरती कीमतें भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए सकारात्मक मानी जाती हैं।

यह समझने के लिए कि चालू खाता घाटा (सीएडी) अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करता है, अध्याय 11 को फिर से पढ़ें।

इसे आपके लिए सरल बनाने के लिए, आपको यह जानना होगा -

• यदि सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि दर ऊंची है, तो यह एक अच्छी अर्थव्यवस्था का संकेत है।
• उच्च आईआईपी संख्या औद्योगिक उत्पादन में वृद्धि का भी संकेत है।
• मुद्रास्फीति सामान्य सीमा में होनी चाहिए; बहुत अधिक या कम मुद्रास्फीति अच्छे संकेत नहीं हैं।
• किसी अर्थव्यवस्था में विकास के लिए कम ब्याज दरें वांछनीय हैं।
• जीडीपी के 3-4% की सीमा के भीतर सीएडी को सामान्य माना जाता है, और इन सीमाओं से परे ऋण आर्थिक परिदृश्य पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।
• बढ़ता विदेशी मुद्रा भंडार एक अच्छी आर्थिक स्थिति का प्रतिबिंब होगा।

अतिरिक्त पढ़ें: जीडीपी और शेयर बाजार के बीच संबंध जो हमें जानना चाहिए जानें

लेकिन याद रखें, यह संभव हो सकता है कि संकेतकों में से कोई एक अर्थव्यवस्था की अलग तस्वीर दिखा सकता है। अर्थव्यवस्था की समग्र स्थिति को समझने के लिए संकेतकों का सामूहिक विश्लेषण करना हमेशा बेहतर होता है।

तो, संक्षेप में, एक मजबूत अर्थव्यवस्था कुछ इस तरह दिखेगी:

आर्थिक संकेतक और बाजार

आर्थिक संकेतक बाजार के रुझान का अनुमान लगाने में मदद करते हैं।

चूँकि शेयर बाजार अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य से संकेत लेता है, इसलिए आर्थिक संकेतक आपको अर्थव्यवस्था की स्थिति को समझने में मदद कर सकते हैं। वे आपको वर्तमान परिदृश्य के अनुसार अपने निवेश का प्रबंधन करने की अनुमति दे सकते हैं। कुछ प्रमुख संकेतक आपको व्यापार चक्र के अगले चरण का पूर्वानुमान लगाने में भी मदद कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, जीडीपी, पीएमआई, आईआईपी डेटा, आदि शेयर बाजार के साथ अत्यधिक सकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं।

इसके विपरीत, ब्याज दर, बेरोजगारी डेटा, मुद्रास्फीति, आदि शेयर बाजार के साथ अत्यधिक नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं।

आर्थिक संकेतक विभिन्न क्षेत्रों या उद्योगों को कैसे प्रभावित करते हैं?

आईआईपी संख्या में वृद्धि सीमेंट और इस्पात उद्योगों के लिए एक अच्छा संकेत है। आईआईपी डेटा पूरी तरह से औद्योगिक डेटा है, इसलिए बैंकिंग क्षेत्र इसमें शामिल नहीं है। लेकिन उत्पादन और निवेश गतिविधि में वृद्धि आमतौर पर बैंकों से उधार के माध्यम से वित्तपोषित होती है। यदि औद्योगिक उत्पादन और पूंजीगत व्यय में वृद्धि होती है, तो इसका बैंकिंग क्षेत्र पर सकारात्मक प्रभाव पड़ने की संभावना है।

पूंजी गहन उद्योग उच्च ब्याज दरों से सबसे अधिक प्रभावित होते हैं, लेकिन जब ब्याज दरें कम होती हैं, तो उन्हें सबसे अधिक लाभ होता है। जब ब्याज दरें बढ़ रही हों, तो रियल एस्टेट, ऑटोमोबाइल आदि में निवेश से बचना बेहतर है।

जिन कंपनियों की बैलेंस शीट में ऋण का उच्च अनुपात होता है, वे उच्च ब्याज दरों से गंभीर रूप से प्रभावित होती हैं। जिन कंपनियों की बैलेंस शीट में शून्य या लगभग शून्य ऋण होता है, उन पर बढ़ती ब्याज दर के परिदृश्य में सबसे कम प्रभाव पड़ेगा।

एफएमसीजी को इसके कम ऋण प्रकृति के कारण रक्षात्मक क्षेत्र माना जाता है। बढ़ती ब्याज दरें बैंक ऋण और जमा की धीमी वृद्धि दर से जुड़ी होती हैं।

आईटी जैसे क्षेत्र ब्याज दरों से कम प्रभावित होते हैं। आईटी क्षेत्र मुद्रा दर में उतार-चढ़ाव, बढ़ती हुई नौकरी छोड़ने की दर, वीजा प्रतिबंध, प्रमुख वैश्विक खिलाड़ियों से प्रतिस्पर्धा और मार्जिन दबाव से अधिक प्रभावित होता है। वास्तव में, आईटी क्षेत्र ब्याज दर के प्रति संवेदनशील नहीं हैं।

लेकिन क्या शेयर बाजार खुद देश की आर्थिक स्थिति का संकेत नहीं देता?

हां, शेयर बाजार भी अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण संकेतक है।

कोई भी व्यापक शेयर बाजार सूचकांक जो अधिकांश क्षेत्रों और कंपनियों को कवर करता है, किसी देश की आर्थिक स्थिति का एक अच्छा भविष्यवक्ता हो सकता है। किसी देश का सकल घरेलू उत्पाद कंपनियों के उत्पादन आउटपुट पर निर्भर करता है और शेयर सूचकांक इन कंपनियों का एक अच्छा प्रतिनिधित्व करता है। यही कारण है कि एक व्यापक स्टॉक इंडेक्स अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का एक अच्छा संकेतक है।

महत्वपूर्ण तिथियाँ

अब जब आप शेयर बाजार के अर्थशास्त्र को जानते हैं, तो आइए भारत में शेयर बाजारों के लिए कुछ महत्वपूर्ण तिथियों पर नज़र डालते हैं:

सारांश

• अग्रिम कर जमा, औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी), जीडीपी, मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, चालू खाता घाटा (सीएडी), क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई), कच्चे तेल की कीमतें आदि जैसे आर्थिक संकेतक अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य को मापने में उपयोगी हैं।
• औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी) अर्थव्यवस्था में विभिन्न क्षेत्रों की विनिर्माण गतिविधियों को ट्रैक करता है।
• विकास या मंदी की भविष्यवाणी करने में मदद के लिए, क्रय प्रबंधकों का उपयोग किया जाता है सूचकांक (पीएमआई) विनिर्माण और सेवा क्षेत्र के स्वास्थ्य का संकेत देता है।
• कोई भी व्यापक शेयर बाजार सूचकांक जो विस्तृत क्षेत्र और कंपनियों को कवर करता है, वह देश की आर्थिक स्थितियों का भी अच्छा पूर्वानुमान लगाने वाला होता है।

अब तक हमने सरल, दैनिक उदाहरणों के माध्यम से व्यापक जटिल आर्थिक विषयों को समझाया है। आइए निवेश में व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों और आम नुकसानों पर आगे बढ़ते हैं।

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