अध्याय 13: हाइब्रिड/ समाधान-उन्मुख और अन्य म्यूचुअल फंड योजनाएं

अब तक हमें यह अच्छी तरह से समझ आ गया है कि इक्विटी म्यूचुअल फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त निवेश हैं जो कुछ हद तक जोखिम लेने को तैयार रहते हैं। इसके अलावा, कम जोखिम लेने वालों के लिए डेट म्यूचुअल फंड और ईटीएफ भी हैं। लेकिन, कभी-कभी आप एक अधिक गतिशील निवेश विकल्प चाहते हैं जो आपको दोनों दुनियाओं का सर्वश्रेष्ठ प्रदान करे – पर्याप्त रिटर्न और नियंत्रित जोखिम। और लीजिए! आपके पास हैं – हाइब्रिड फंड। हाइब्रिड म्यूचुअल फंड हाइब्रिड योजनाएं ऐसे म्यूचुअल फंड हैं जो विभिन्न प्रकार के ऋण में निवेश करते हैं। इसका मतलब है कि इनमें इक्विटी, ऋण प्रतिभूतियां या सोना शामिल हो सकते हैं। इसका उद्देश्य विभिन्न परिसंपत्तियों और उद्योगों में निवेश को विविधतापूर्ण बनाना है। चूंकि विभिन्न परिसंपत्तियां बाजार की विभिन्न स्थितियों में अलग-अलग प्रदर्शन करती हैं, इसलिए विविधीकरण जोखिम को यथासंभव संतुलित करते हुए अधिकतम प्रतिफल प्राप्त करने में सहायक होता है। उदाहरण के लिए, बाजार में मंदी के दौरान, शेयर बाजार कम प्रतिफल दे सकते हैं। हालांकि, सोने का मूल्य बढ़ सकता है। यह सुनिश्चित करता है कि पोर्टफोलियो संतुलित रहे।

 

हाइब्रिड योजनाओं के विभिन्न प्रकारों के बारे में यहां बताया गया है:

1. कंजर्वेटिव हाइब्रिड फंड्स

कंजर्वेटिव हाइब्रिड फंड्स ओपन-एंडेड फंड्स होते हैं जो अपने कॉर्पस का अधिकांश हिस्सा डेट सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं। यह 90% तक हो सकता है। शेष राशि का उपयोग अन्य एसेट्स, मुख्य रूप से इक्विटीज खरीदने के लिए किया जाता है। डेट सिक्योरिटीज में अधिक निवेश से रिटर्न अपेक्षाकृत स्थिर रहता है, जबकि इक्विटीज में निवेश से विकास के अवसर मिलते हैं।

क्या आपको याद है?

ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड्स ऐसी योजनाएं हैं जिनमें यूनिट्स कभी भी जारी की जा सकती हैं। इसका अर्थ है कि आप, एक निवेशक के रूप में, अपनी इच्छानुसार यूनिट खरीद और बेच सकते हैं।

2. बैलेंस्ड हाइब्रिड फंड

ये ओपन-एंडेड फंड हैं जो इक्विटी और डेट इंस्ट्रूमेंट्स में परिसंपत्तियों के एक निश्चित अनुपात का निवेश करने का प्रयास करते हैं। उदाहरण के लिए, एक बैलेंस्ड फंड कुल परिसंपत्तियों का 60% इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट्स में और शेष 40% डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करने का लक्ष्य रख सकता है। बैलेंस्ड फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जिनका निवेश क्षितिज मध्यम अवधि का है और जिन्हें सुरक्षा के साथ-साथ पूंजी वृद्धि की भी आवश्यकता है।

3. एग्रेसिव हाइब्रिड फंड

ये ओपन-एंडेड फंड हैं जो मुख्य रूप से इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं। इन्हें कंज़र्वेटिव योजनाओं के विपरीत समझें। इक्विटी में निवेश 80% तक हो सकता है।

जो निवेशक उच्च प्रतिफल चाहते हैं लेकिन साथ ही कुछ हद तक सुरक्षा भी चाहते हैं, वे आक्रामक हाइब्रिड फंड चुन सकते हैं।

4. बैलेंस्ड एडवांटेज फंड

बैलेंस्ड एडवांटेज फंड या डायनेमिक फंड इक्विटी और डेट स्कीमों में निवेश करते हैं, लेकिन कोई निश्चित अनुपात नहीं होता है। फंड मैनेजर बाजार की स्थितियों के आधार पर निवेश में बदलाव करते हैं। उदाहरण के लिए, बैलेंस्ड एडवांटेज फंड मैनेजर बाजार में गिरावट आने पर कम कीमतों का लाभ उठाने के लिए इक्विटी निवेश बढ़ा सकते हैं। यदि आप बाजार में होने वाले बदलावों का लाभ उठाना चाहते हैं, तो यह स्कीम एक अच्छा विकल्प है। बस एक विश्वसनीय फंड चुनना सुनिश्चित करें।

5. मल्टी एसेट एलोकेशन फंड

मल्टी एसेट एलोकेशन फंड अलग-अलग स्वाद वाली चॉकलेट के डिब्बे की तरह होते हैं। ये स्कीमें इक्विटी और डेट एसेट से आगे बढ़कर निवेश करती हैं। ये कम से कम 3 एसेट क्लास में निवेश करते हैं, जिनमें से प्रत्येक में न्यूनतम 10% का आवंटन होता है। अक्सर, तीसरा एसेट सोना होता है।

यह उन निवेशकों के लिए एकदम सही है जो अत्यधिक विविधतापूर्ण फंड की तलाश में हैं।

6. आर्बिट्रेज फंड

आर्बिट्रेज विभिन्न बाजारों में परिसंपत्तियों या प्रतिभूतियों को एक साथ खरीदने और बेचने की प्रथा है ताकि मूल्य अंतर का लाभ उठाया जा सके।

आप जानते हैं कि आप विभिन्न दुकानों या शहरों में कपड़ों की कीमतों की तुलना कैसे करते हैं? यदि एक शहर में कपड़े सस्ते हैं, तो आप वहां से खरीदकर दूसरे शहर में बेच सकते हैं जहां कपड़े महंगे हैं। आर्बिट्रेज फंड के पीछे यही मूल विचार है।

ये खुली योजनाएं हैं जो विभिन्न बाजारों में ऐसे आर्बिट्रेज अवसरों का लाभ उठाती हैं। आर्बिट्रेज म्यूचुअल फंड लाभ कमाने के लिए नकदी और डेरिवेटिव बाजारों के बीच एक स्थिति लेते हैं। कर के दृष्टिकोण से, ये इक्विटी उन्मुख म्यूचुअल फंड के समान हैं, इस अर्थ में कि कम से कम 65% परिसंपत्तियां शेयरों में निवेश की जाती हैं। आर्बिट्रेज फंड उन निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकते हैं जो अल्पावधि के लिए अतिरिक्त धन निवेश करना चाहते हैं।

7. इक्विटी बचत फंड

इक्विटी बचत फंड एक बार फिर चॉकलेट के डिब्बे की तरह हैं। फर्क सिर्फ इतना है कि ये इक्विटी, डेट और आर्बिट्रेज अवसरों में निवेश करते हैं। ये फंड कुल परिसंपत्तियों का न्यूनतम 65% इक्विटी और इक्विटी से संबंधित उपकरणों में और न्यूनतम 10% डेट उपकरणों में निवेश करते हैं।

समाधान-उन्मुख योजनाएं

कुछ लोग अच्छे योजनाकार होते हैं। वे दीर्घकालिक लक्ष्य के लिए निवेश करते हैं।

उदाहरण के लिए, रघु को लीजिए, जो एक अधेड़ उम्र का व्यक्ति है जिसे हम जानते हैं। वह कई सालों से अपनी सेवानिवृत्ति की योजना बना रहा है! क्या विशिष्ट लक्ष्यों के लिए म्यूचुअल फंड में निवेश करने का कोई तरीका है? जी हाँ! यहीं पर समाधान-उन्मुख योजनाएँ काम आती हैं। ये योजनाएँ एक विशिष्ट वित्तीय लक्ष्य के लिए डिज़ाइन की गई हैं। ये आम तौर पर लंबी अवधि की होती हैं और इनमें एक निश्चित लॉक-इन अवधि होती है ताकि निवेश के उद्देश्यों को पूरा करने में मदद मिल सके। 1. सेवानिवृत्ति निधि यदि आप रघु की तरह अपनी सेवानिवृत्ति की योजना बनाना चाहते हैं, तो सेवानिवृत्ति निधि एक अच्छा विकल्प है! ये खुली अवधि की योजनाएँ हैं जिनमें 5 साल या सेवानिवृत्ति की आयु तक, जो भी पहले हो, का लॉक-इन होता है। आपकी जोखिम लेने की क्षमता और सेवानिवृत्ति के लक्ष्यों के आधार पर विभिन्न योजनाएँ उपलब्ध हैं। प्रत्येक निधि की एक अलग रणनीति होती है। 2. बच्चों के लिए निधि

अपने बच्चों के वित्तीय भविष्य को सुरक्षित करने के इच्छुक निवेशकों के लिए बच्चों के लिए निधि एक अच्छा विकल्प है। ये ओपन-एंडेड फंड कम से कम 5 साल या बच्चे के बालिग होने तक, जो भी पहले हो, के लॉक-इन अवधि के साथ आते हैं। आप अपने बच्चे की उच्च शिक्षा, विवाह आदि जैसे महत्वपूर्ण पड़ावों के लिए इन फंडों में निवेश कर सकते हैं।

अन्य योजनाएं

इंडेक्स फंड और फंड ऑफ फंड्स दो अन्य योजनाएं हैं जिनके बारे में आपको जानना चाहिए।

1. इंडेक्स फंड

एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड एक इंडेक्स के अनुसार निवेश करता है। वे इंडेक्स के समान प्रतिभूतियों में और समान अनुपात में निवेश करते हैं।

उदाहरण के लिए, ICICI प्रूडेंशियल निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स फंड निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स की प्रतिभूतियों में निवेश करता है। इंडेक्स म्यूचुअल फंड निष्क्रिय निवेश रणनीति का पालन करते हैं। ये उन निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प हैं जो इंडेक्स के समान रिटर्न प्राप्त करना चाहते हैं। आमतौर पर, ऐसे फंड लंबी अवधि में धन सृजन में सहायक होते हैं। हालांकि, ध्यान देने वाली बात यह है कि रिटर्न इंडेक्स की तुलना में थोड़ा कम हो सकता है। यह अंतर ट्रैकिंग त्रुटि नामक चीज़ के कारण होता है।

• ट्रैकिंग त्रुटि किसी फंड के रिटर्न और बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन के बीच के अंतर को संदर्भित करती है, जो फंड के प्रबंधन में शामिल विभिन्न खर्चों, जैसे कि फंड शुल्क, के कारण होता है।

यदि आप एक इंडेक्स फंड चुनना चाहते हैं, तो पहले इंडेक्स चुनें और फिर न्यूनतम व्यय अनुपात और सबसे कम ट्रैकिंग त्रुटि वाले फंड को चुनें।

2. फंड ऑफ फंड्स

फंड ऑफ फंड्स अन्य फंडों में निवेश करते हैं। यह रिटर्न कमाने का एक अप्रत्यक्ष तरीका है। इन फंडों का अपना कोई पोर्टफोलियो नहीं होता, बल्कि ये अपनी संपत्ति का कम से कम 95% अन्य अंतर्निहित फंडों में निवेश करते हैं। यह एक ही फंड में निवेश करके कई म्यूचुअल फंडों में निवेश करने का एक आसान तरीका है!

हालांकि, फंड ऑफ फंड्स में निवेश करते समय कुछ बातों का ध्यान रखना आवश्यक है:

• इनमें दोहरा खर्च लगता है: एक अंतर्निहित फंड का और दूसरा उस फंड का जिसमें आप वास्तव में निवेश करते हैं।
• हालांकि ये विविधीकरण के लाभ प्रदान कर सकते हैं, लेकिन अधिक खर्चों के कारण रिटर्न कम हो सकता है।
• ये दीर्घकालिक निवेश के लिए अधिक उपयुक्त हैं।
अगर आपका लक्ष्य अल्पकालिक है तो इस फंड को न चुनें। FoF पर डेट फंड की तरह टैक्स लगता है, यानी इंडेक्सेशन का लाभ मिलने के बावजूद इक्विटी फंड की तुलना में इन पर टैक्स का बोझ अधिक होता है। सारांश हाइब्रिड म्यूचुअल फंड इक्विटी, डेट सिक्योरिटीज और सोने जैसी विभिन्न परिसंपत्ति श्रेणियों में निवेश करते हैं। हाइब्रिड म्यूचुअल फंड कई प्रकार के होते हैं:
• कंजर्वेटिव हाइब्रिड फंड
• बैलेंस्ड हाइब्रिड फंड
• एग्रेसिव हाइब्रिड फंड
• डायनेमिक एसेट एलोकेशन या बैलेंस्ड एडवांटेज फंड
• मल्टी एसेट एलोकेशन फंड
• आर्बिट्रेज फंड
• इक्विटी सेविंग्स फंड
• आर्बिट्रेज एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें कीमतों में अंतर का लाभ उठाने के लिए एक ही समय में विभिन्न बाजारों में एसेट या सिक्योरिटीज को खरीदा और बेचा जाता है।
• जो निवेशक किसी विशिष्ट लक्ष्य को ध्यान में रखकर निवेश करना चाहते हैं, उनके लिए सॉल्यूशन-ओरिएंटेड म्यूचुअल फंड एक विकल्प हैं। भारत में दो प्रकार के म्यूचुअल फंड उपलब्ध हैं:
  • रिटायरमेंट फंड
  • चिल्ड्रन्स फंड
  • जानने योग्य अन्य दो योजनाएं इंडेक्स फंड और फंड ऑफ फंड्स हैं।
  • इंडेक्स फंड पैसिव निवेश के लिए अच्छे होते हैं।
  फंड ऑफ फंड्स आपको निवेश करने के लिए पोर्टफोलियो की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करते हैं। ul ul ul ul ul ul ul हमने इक्विटी म्यूचुअल फंड, डेट म्यूचुअल फंड, ईटीएफ और यहां तक ​​कि हाइब्रिड फंड का संक्षिप्त विवरण दिया है। अब, क्या आप इनमें निवेश करने के विभिन्न तरीकों के बारे में नहीं जानना चाहते? हम अगले अध्याय में इस पर चर्चा करेंगे।