अध्याय 12: एक्सचेंज ट्रेडेड फंड: भाग 2

इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड

इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेश उत्पाद हैं जो स्टॉक निवेश और इक्विटी म्यूचुअल फंड का संयोजन हैं। मूल रूप से, वे निफ्टी50, सेंसेक्स आदि जैसे विशिष्ट स्टॉक इंडेक्स का अनुसरण करते हैं।

म्यूचुअल फंड के विपरीत, इन ईटीएफ का स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किया जा सकता है।

ये निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, डीमैट खाते में रखे जाते हैं और इक्विटी म्यूचुअल फंड्स की तुलना में इनका व्यय अनुपात काफी कम होता है।

इंडेक्स ईटीएफ

एक इंडेक्स ईटीएफ किसी इंडेक्स के रिटर्न की नकल करने या उसे अनुकरण करने का प्रयास करता है। ये इंडेक्स में सूचीबद्ध शेयरों में समान अनुपात में सीधे निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, एक एनएसई निफ्टी 50 इंडेक्स ईटीएफ इंडेक्स में सूचीबद्ध सभी 50 कंपनियों के शेयरों में उसी भार के साथ निवेश करेगा जिस भार के साथ वे इंडेक्स में हैं। इस तरह, वे इंडेक्स के करीब रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं।

हालांकि, इंडेक्स ईटीएफ का रिटर्न हमेशा ट्रैकिंग इंडेक्स के बिल्कुल समान नहीं होता है। रिटर्न थोड़ा कम होता है क्योंकि रिटर्न में प्रबंधन शुल्क, व्यय अनुपात आदि जैसे फंड के खर्चों को भी शामिल किया जाता है। जैसा कि आपको याद होगा, एक इंडेक्स फंड द्वारा उत्पन्न रिटर्न और उसके अंतर्निहित इंडेक्स के रिटर्न के बीच के अंतर को ट्रैकिंग त्रुटि कहा जाता है। ट्रैकिंग त्रुटि जितनी कम होगी, ईटीएफ का प्रदर्शन उतना ही बेहतर होगा। इंडेक्स ईटीएफ तरलता के लिए अपने फंड का एक छोटा हिस्सा मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में भी निवेश कर सकते हैं। इंडेक्स ईटीएफ का रिटर्न काफी हद तक अनुमानित होता है क्योंकि वे जिस अंतर्निहित इंडेक्स का अनुसरण करते हैं, वह पहले से ही अनुमानित होता है। बेंचमार्क इंडेक्स बेंचमार्क प्रतिभूतियों का एक चयनित समूह है जिसे 'बेंचमार्क' माना जाता है या जो किसी स्टॉक या फंड के प्रदर्शन को मापने का मानक निर्धारित करता है। एक इंडेक्स ईटीएफ को विशेष रूप से अपने अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स की प्रतिकृति बनाने के लिए डिज़ाइन किया जाता है। भारत में दो प्रमुख बेंचमार्क इंडेक्स हैं: सेंसेक्स और निफ्टी 50।

• निफ्टी 50, एनएसई पर सूचीबद्ध 50 सबसे बड़ी भारतीय कंपनियों के भारित औसत का एक बेंचमार्क इंडेक्स है।
• सेंसेक्स, बीएसई पर सूचीबद्ध 30 सबसे बड़े और सबसे सक्रिय रूप से कारोबार करने वाले शेयरों का एक बेंचमार्क इंडेक्स है।

सेक्टर ईटीएफ

एक सेक्टोरल एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड एक ईटीएफ है जो विशेष रूप से किसी विशेष उद्योग या क्षेत्र की इक्विटी प्रतिभूतियों में निवेश करता है।

आमतौर पर फंड के नाम में ही सेक्टर का उल्लेख होता है। उदाहरण के लिए, एक एनर्जी ईटीएफ केवल एनर्जी शेयरों में निवेश कर सकता है, जबकि एक टेक्नोलॉजी ईटीएफ तकनीकी उद्योग की प्रतिभूतियों में निवेश करेगा। क्या आप जानते हैं? निफ्टी बेंचमार्क एक्सचेंज-ट्रेडेड स्कीम (निफ्टी बीएस), जो राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध है और निफ्टी 50 इंडेक्स को ट्रैक करती है।

2004 में, पहला डेट ईटीएफ अस्तित्व में आया – लिक्विड बीएस।

2007 में, एएमसी ने गोल्ड बीएस लॉन्च किया, जो भारत का पहला गोल्ड ईटीएफ था।

ग्लोबल ईटीएफ

ग्लोबल ईटीएफ ऐसे निवेश उत्पाद हैं जो भारत में निवेशकों को NASDAQ100 और HangSeng जैसे अंतरराष्ट्रीय सूचकांकों में निवेश करने की अनुमति देते हैं।

ये फंड्स अन्य कंपनियों के शेयरों की तरह ही एनएसई के कैश मार्केट में ट्रेड करते हैं।

सक्रिय और निष्क्रिय निवेश में अंतर

चूंकि इंडेक्स ईटीएफ अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक और दोहराना चाहते हैं, इसलिए इसे निष्क्रिय निवेश के सबसे सामान्य रूपों में से एक माना जाता है। आइए देखें कि निष्क्रिय निवेश सक्रिय निवेश से कैसे भिन्न है।

सक्रिय निवेश रणनीति	निष्क्रिय निवेश रणनीति
सक्रिय निवेश रणनीति एक प्रत्यक्ष दृष्टिकोण है जहां एक फंड मैनेजर व्यक्तिगत रूप से बाजार का अध्ययन करता है और यह तय करता है कि किन प्रतिभूतियों में निवेश करना है।	निष्क्रिय निवेश पूर्वनिर्धारित प्रतिभूतियों की सूची में निवेश करने के बारे में है, जैसा कि इंडेक्स ईटीएफ के मामले में होता है।
सक्रिय निवेश का लक्ष्य बाजार औसत से अधिक प्रतिफल प्राप्त करना है।	निष्क्रिय निवेश रणनीतियों का लक्ष्य बाजार प्रतिफल के बराबर प्रतिफल प्राप्त करना है।
लागत अधिक होती है क्योंकि इसमें सक्रिय शोध, बार-बार खरीद-बिक्री के निर्णय और अन्य परिचालन व्यय शामिल होते हैं।	सक्रिय रणनीति की तुलना में लागत कम होती है क्योंकि इसमें उच्च शोध और प्रबंधन लागत नहीं होती है। हालाँकि, बुनियादी परिचालन व्यय अभी भी मौजूद हैं, जिससे ट्रैकिंग त्रुटि हो सकती है।
सक्रिय निवेश पर रिटर्न फंड मैनेजर की निवेश रणनीति पर निर्भर करता है।	निष्क्रिय रिटर्न अंतर्निहित परिसंपत्ति या सूचकांक के प्रदर्शन पर निर्भर करता है।
जोखिम और रिटर्न उन प्रतिभूतियों पर निर्भर करते हैं जिनमें फंड मैनेजर निवेश करना चुनता है।	जोखिम कम होते हैं क्योंकि आपको अंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर लगभग समान रिटर्न मिलता है। प्रदर्शन।

ऋण ईटीएफ

ऋण ईटीएफ, ऋण प्रतिभूतियों में निवेश को स्टॉक एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग के लाभों के साथ जोड़ते हैं। ये निफ्टी 8-13 साल के जी-सेक इंडेक्स या निफ्टी 4-8 साल के जी-सेक इंडेक्स जैसे अंतर्निहित निश्चित आय सूचकांक के आधार पर विभिन्न निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं।

अन्य सभी ईटीएफ की तरह, ये भी निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं। समान पोर्टफोलियो के कारण, ये फंड भी अंतर्निहित सूचकांक के समान रिटर्न प्रदान करते हैं। म्यूचुअल फंड की तुलना में व्यय अनुपात कम है।

सारांश

• इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेश उत्पाद हैं जो स्टॉक निवेश और इक्विटी म्यूचुअल फंड का संयोजन हैं।
• ईटीएफ का स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किया जा सकता है।
ये निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, डीमैट खाते में रखे जाते हैं और इक्विटी म्यूचुअल फंड की तुलना में इनका व्यय अनुपात काफी कम होता है। भारत में सबसे लोकप्रिय ईटीएफ इस प्रकार हैं: इक्विटी ईटीएफ किसी विशिष्ट स्टॉक इंडेक्स के अनुसार निवेश करते हैं। डेट ईटीएफ किसी विशिष्ट डेट इंडेक्स के अनुसार निवेश करते हैं। गोल्ड ईटीएफ सोने में निवेश करते हैं। ग्लोबल इंडेक्स ईटीएफ वैश्विक इंडेक्स में निवेश करने की अनुमति देते हैं। एक इंडेक्स फंड किसी इंडेक्स के रिटर्न की नकल करने का प्रयास करता है। इंडेक्स फंड द्वारा उत्पन्न रिटर्न और उसके अंतर्निहित इंडेक्स के रिटर्न के बीच के अंतर को ट्रैकिंग त्रुटि कहा जाता है। बेंचमार्क प्रतिभूतियों का एक चयनित समूह है जिसे 'बेंचमार्क' माना जाता है या जो किसी स्टॉक या फंड के प्रदर्शन को मापने का मानक निर्धारित करता है। सक्रिय निवेश रणनीति यह एक प्रत्यक्ष दृष्टिकोण है जिसमें एक फंड मैनेजर व्यक्तिगत रूप से बाजार का अध्ययन करता है और यह तय करता है कि किन प्रतिभूतियों में निवेश करना है। निष्क्रिय निवेश का अर्थ है पूर्वनिर्धारित प्रतिभूतियों की सूची में निवेश करना जो रिटर्न प्रदान करती हैं, जैसे कि इंडेक्स ईटीएफ के मामले में। ul ul ul ul ईटीएफ का संक्षिप्त विवरण यहीं समाप्त होता है। अगले अध्याय में हम अन्य म्यूचुअल फंड योजनाओं के बारे में जानेंगे जिनके बारे में आपको जानकारी होनी चाहिए।