अध्याय 6: म्यूचुअल फंड के विभिन्न प्रकार

एक फलते-फूलते बगीचे में कई तरह के पौधे होते हैं - फूलदार झाड़ियाँ, पेड़, घास, और भी बहुत कुछ। ये सभी पारिस्थितिकी तंत्र में अलग-अलग योगदान देते हैं। लोग अपने बगीचे में क्या चाहते हैं, इसके लिए उनकी अलग-अलग पसंद होती है। ठीक इसी तरह, म्यूचुअल फंड भी कई तरह के होते हैं जो लोगों की अलग-अलग ज़रूरतों और पसंद को पूरा करते हैं।

म्यूचुअल फंड को उनके निवेश की गई संपत्तियों के आधार पर मोटे तौर पर पाँच प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है। आइए, विस्तार से जानने से पहले उनके प्रकारों पर एक नज़र डालते हैं।

म्यूचुअल फंड के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

1. इक्विटी फंड -

   ये म्यूचुअल फंड अपनी ज़्यादातर रकम अलग-अलग कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं।

2. डेट फंड -

   म्यूचुअल फंड जो मुख्य रूप से सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड, डिबेंचर आदि जैसी निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, उन्हें डेट फंड कहा जाता है।

3. हाइब्रिड फंड –

   इसके बारे में कोई अंदाज़ा? जैसा कि नाम से ही ज़ाहिर है, हाइब्रिड फंड इक्विटी और फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ के मिश्रण में निवेश करते हैं।

4. समाधान-उन्मुख योजनाएँ –

   ये म्यूचुअल फंड ऊपर बताई गई 3 योजनाओं से थोड़े अलग हैं। ये योजनाएँ किसी खास लक्ष्य को पूरा करने के लिए बनाई गई हैं, जैसे रिटायरमेंट प्लानिंग या बच्चों की शिक्षा के खर्चों को पूरा करना।

5. अन्य योजनाएँ –

   इनके अलावा, इंडेक्स फंड और फंड ऑफ फंड जैसे अन्य प्रकार भी हैं। अभी इनके बारे में चिंता न करें। हम बाद में इनके बारे में बात करेंगे।

क्या आपको याद है?

3,500 से ज़्यादा म्यूचुअल फंड स्कीम हैं जिनमें आप निवेश कर सकते हैं।

आइए अब इन सभी म्यूचुअल फंड प्रकारों पर नज़र डालते हैं, शुरुआत इक्विटी म्यूचुअल फंड से करते हैं।

इक्विटी म्यूचुअल फंड के प्रकार क्या हैं?

इक्विटी म्यूचुअल फंड ज़्यादातर पैसा अलग-अलग कंपनियों के शेयरों में लगाते हैं। क्या आप लंबे समय में अपने पैसे को बढ़ाना और अमीर बनना चाहते हैं? तो ये फंड आपके दोस्त हैं।

अगर आप किसी पर्वत शिखर पर ट्रेकिंग करना चाहते हैं, तो आपको कम से कम कुछ जोखिम उठाने को तैयार रहना होगा। इक्विटी म्यूचुअल फंड के साथ भी यही बात लागू होती है। ये आपको लंबे समय में ज़्यादा रिटर्न दे सकते हैं, लेकिन बशर्ते आप थोड़ा जोखिम उठाने को तैयार हों। अगर आप ऐसा कर पाते हैं, तो आप लंबी अवधि में मुद्रास्फीति को मात देने वाला रिटर्न पा सकते हैं!!

यहाँ एक सुझाव है: किसी इक्विटी फंड के प्रदर्शन पर 5 साल या 10 साल जैसी अवधि में नज़र रखें, ताकि यह समझ सकें कि रिटर्न और जोखिम कैसा दिख सकता है।

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इक्विटी म्यूचुअल फंड को भी उन कंपनियों या शेयरों के आधार पर वर्गीकृत किया जाता है जिनमें वे निवेश करते हैं। आइए उन पर एक नज़र डालते हैं:

1. लार्ज कैप फंड

लार्ज कैप फंड अपनी कम से कम 80% संपत्ति उन कंपनियों में निवेश करते हैं जिनका बाज़ार पूंजीकरण या मार्केट कैप ज़्यादा होता है। सेबी, स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध सबसे ज़्यादा बाज़ार पूंजीकरण वाली शीर्ष 100 कंपनियों को लार्ज-कैप कंपनियों के रूप में परिभाषित करता है। लार्ज-कैप फंड इक्विटी स्कीम हैं और तुलनात्मक रूप से स्थिर रिटर्न देते हैं।

नोट: लार्ज-कैप फंड अन्य इक्विटी म्यूचुअल फंडों की तुलना में जोखिम के मामले में कम होते हैं। अगर आप इक्विटी फंड में निवेश करते समय न्यूनतम जोखिम चाहते हैं, तो यह श्रेणी आपके लिए हो सकती है।

2. मिड-कैप फंड

ये फंड कुल फंड पूल का कम से कम 65% मिड-कैप कंपनी के शेयरों में निवेश करते हैं। मिड-कैप कंपनियाँ वे होती हैं जिनकी मार्केट कैप के हिसाब से रैंकिंग 101-250 के बीच होती है। इनमें लार्ज-कैप फंड्स की तुलना में ज़्यादा जोखिम होता है।

3. लार्ज और मिड-कैप फंड्स

ये फंड्स लार्ज-कैप और मिड-कैप दोनों कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं। ये ज़्यादा डायवर्सिफाइड फंड्स होते हैं जो ग्रोथ और स्थिरता दोनों प्रदान करते हैं।

4. स्मॉल-कैप फंड्स

अब तक आप समझ ही गए होंगे। स्मॉल-कैप फंड्स म्यूचुअल फंड्स होते हैं जो स्मॉल-कैप कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं। स्मॉल-कैप स्टॉक एक्सचेंज में 251 से आगे की रैंकिंग वाली सभी कंपनियाँ होती हैं। ये फंड जोखिम भरे होते हैं और तेज़ ग्रोथ की संभावनाओं की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त होते हैं।

5. मल्टी-कैप फंड

याद रखें, अपने सारे अंडे एक ही टोकरी में न रखें? मल्टी-कैप फंड, कुल फंड राशि का कम से कम 25% क्रमशः लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों में निवेश करते हैं। इनमें विविधीकरण का लाभ होता है।

6. फ्लेक्सी-कैप फंड

फ्लेक्सी-कैप फंड स्वतंत्र होते हैं। ये फंड कुल संपत्ति का कम से कम 65% लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं। आवंटन पर कोई प्रतिबंध नहीं है। मूलतः, फंड मैनेजरों को अपनी क्षमता के अनुसार कंपनियों में निवेश करने की स्वतंत्रता होती है।

7. डिविडेंड यील्ड फंड

डिविडेंड यील्ड म्यूचुअल फंड अपनी 65% से ज़्यादा संपत्ति उन कंपनियों के इक्विटी और इक्विटी-संबंधित उपकरणों में लगाते हैं जो डिविडेंड देने के लिए जानी जाती हैं।

8. वैल्यू फंड

वैल्यू फंड एक निवेश रणनीति का पालन करते हैं जिसे वैल्यू इन्वेस्टिंग कहा जाता है, जिसमें आप उन कंपनियों में निवेश करते हैं जिनकी कीमत वर्तमान में उनकी वास्तविक क्षमता से कम है। मूल विचार यह है कि वर्तमान में कम मूल्यांकित शेयरों में निवेश करें ताकि लंबी अवधि में शेयरों के बाजार मूल्य के अपने वास्तविक मूल्य तक पहुँचने पर आपको अच्छा रिटर्न मिल सके।

9. कॉन्ट्रा फंड 

कॉन्ट्रा फंड सभी म्यूचुअल फंडों में सबसे अलग होते हैं। ये एक विपरीत प्रवृत्ति का पालन करते हैं, या ऐसी कंपनियों में निवेश करते हैं जो वास्तव में बाजार की पसंदीदा नहीं हैं। ये फंड कमज़ोर कंपनियों का समर्थन करते हैं। इन फंडों का प्रदर्शन फंड मैनेजर के फैसले पर निर्भर करता है।

यहाँ एक सुझाव दिया गया है:अगर आप ज़्यादा जोखिम नहीं लेना चाहते हैं, तो कॉन्ट्रा फंडों से दूर रहें। 

10. फोकस्ड फंड

फोकस्ड फंड कुछ चुनिंदा कंपनियों में निवेश करते हैं, आमतौर पर अधिकतम 30। इन फंडों के फंड मैनेजर मात्रा की बजाय गुणवत्ता पर ज़्यादा ध्यान देते हैं और सावधानीपूर्वक स्टॉक चयन के आधार पर रिटर्न को अधिकतम करने का लक्ष्य रखते हैं। ये उच्च विश्वास वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित करते हैं जिनमें अच्छी वृद्धि की संभावना होती है। ये निवेश रणनीति के आधार पर लार्ज-कैप, मिड-कैप या मल्टी-कैप कंपनियों पर भी ध्यान केंद्रित कर सकते हैं।

11. सेक्टोरल फंड

सेक्टोरल म्यूचुअल फंड किसी एक खास सेक्टर के शेयरों में निवेश करता है। उदाहरण के लिए, एक फार्मास्युटिकल फंड केवल सिप्ला या सन फार्मास्युटिकल इंडस्ट्रीज जैसी फार्मास्युटिकल कंपनियों में निवेश करेगा। एक बैंकिंग सेक्टर फंड केवल बैंकिंग शेयरों में निवेश करेगा। ये म्यूचुअल फंड उस खास सेक्टर के अच्छे प्रदर्शन पर निर्भर करते हैं। हालाँकि, विविधीकरण के मामले में इनका प्रदर्शन अच्छा नहीं होता।

12. थीमैटिक फंड

एक थीमैटिक म्यूचुअल फंड उन कंपनियों में निवेश करता है जो एक खास थीम पर आधारित होती हैं। उदाहरण के लिए, मेड इन इंडिया थीम उन क्षेत्रों की प्रतिभूतियों में निवेश कर सकती है जिनमें भारत में विनिर्माण क्षमताएँ हैं, जैसे ऑटो एंसिलरी, टेक्सटाइल आदि। इसी तरह, ESG फंड उन कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं जो अपने कामकाज में पर्यावरणीय, सामाजिक और प्रशासनिक कारकों को ध्यान में रखते हैं।

13. टैक्स सेवर फंड या ELSS

क्या आप म्यूचुअल फंड में निवेश करके टैक्स बचाना चाहते हैं? तो इक्विटी-लिंक्ड सेविंग स्कीम (ELSS) फंड आपके लिए हैं! ये सामान्य इक्विटी फंड की तरह ही काम करते हैं, लेकिन आप अपने निवेश पर कर लाभ का दावा कर सकते हैं! आयकर अधिनियम, 1961 की धारा 80C के अनुसार, आप एक वित्तीय वर्ष में ELSS फंड में निवेश करने पर 1.5 लाख रुपये तक की कटौती का दावा कर सकते हैं। हालाँकि, इनमें 3 साल की लॉक-इन अवधि होती है। ELSS फंडों की लॉक-इन अवधि अन्य कर-बचत उपकरणों की तुलना में सबसे कम होती है।

यहाँ एक सुझाव दिया गया है:हालाँकि ELSS फंड 3 साल बाद बेचे जा सकते हैं, फिर भी सर्वोत्तम रिटर्न के लिए लंबी अवधि तक इनमें निवेशित रहना उचित है।

सारांश

• म्यूचुअल फंड को उनके द्वारा निवेश की जाने वाली संपत्तियों के प्रकार के आधार पर वर्गीकृत किया जा सकता है।

• मोटे तौर पर 5 प्रकार के म्यूचुअल फंड होते हैं:
  • इक्विटी फंड
  • डेट फंड
  • हाइब्रिड फंड
  • समाधान-उन्मुख फंड
  • इंडेक्स फंड जैसे अन्य फंड
  • इक्विटी म्यूचुअल फंड अधिकांश धन विभिन्न कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं।
  • इक्विटी म्यूचुअल फंड को आगे निम्न श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है:
    • लार्ज-कैप फंड
    • मिड-कैप फंड
    • लार्ज और मिड-कैप फंड
    • स्मॉल-कैप फंड
    • मल्टी-कैप फंड
    • फ्लेक्सी-कैप फंड
    • डिविडेंड यील्ड फंड
    • वैल्यू फंड
    • कॉन्ट्रा फंड
    • फोकस्ड फंड
    • सेक्टोरल फंड
    • थीमैटिक फंड
    • ईएलएसएस
    • इक्विटी-लिंक्ड सेविंग स्कीम या ईएलएसएस फंड का इस्तेमाल सालाना 1.5 लाख रुपये तक की कर कटौती का दावा करने के लिए किया जा सकता है।

इक्विटी म्यूचुअल फंड के बारे में आपको यही जानना ज़रूरी है। अगले अध्याय में, हम अगले प्रकार के म्यूचुअल फंड - डेट फंड - पर नज़र डालेंगे।