अध्याय 1: म्यूचुअल फंड का परिचय

रितिका अपनी आजीविका के लिए विज्ञापन फ़िल्में बनाती हैं। मेहनती और लगनशील होने के कारण, उन्हें अच्छी तनख्वाह मिलती है और वे हर महीने उसका एक हिस्सा मेहनत से बचाती हैं। हालाँकि, जिस बचत खाते में वे अपना पैसा जमा करती हैं, उस पर बहुत कम ब्याज मिलता है। बढ़ती महंगाई के साथ, रितिका को चिंता है कि एक बचत बैंक खाता पर्याप्त नहीं है।

वह सही कह रही हैं!

रितिका पहले से ही अपने पैसों के लिए कड़ी मेहनत करती हैं। रितिका को बस इतना चाहिए कि पैसा उनके लिए कड़ी मेहनत करे। ऐसा करने का सबसे आसान तरीका म्यूचुअल फंड में निवेश करना है।

भारत में म्यूचुअल फंड: पृष्ठभूमि

भारत का पहला म्यूचुअल फंड

भारत में म्यूचुअल फंड की कहानी 1963 में यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया (UTI) के गठन से शुरू होती है। संसद के एक अधिनियम द्वारा अस्तित्व में लाए गए UTI की स्थापना और नियंत्रण 1978 तक भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के पास था। उसी वर्ष, भारतीय औद्योगिक विकास बैंक (IDBI) ने UTI के नियामक और प्रशासनिक प्राधिकरण के रूप में RBI का स्थान ले लिया।

UTI द्वारा शुरू की गई पहली म्यूचुअल फंड योजना यूनिट स्कीम 1964 (यूएस 64) थी। 1988 के अंत तक, यूटीआई निवेशों का कुल बाजार मूल्य 6,700 करोड़ रुपये हो गया।

गैर-यूटीआई म्यूचुअल फंड का उदय

जून 1987 में, भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) ने पहला गैर-यूटीआई म्यूचुअल फंड लॉन्च किया। 1987 और 1992 के बीच, पाँच अन्य सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों ने अपने म्यूचुअल फंड स्थापित किए:

• दिसंबर 1987 में कैनबैंक
• अगस्त 1989 में पंजाब नेशनल बैंक
• नवंबर 1989 में इंडियन बैंक
• जून 1990 में बैंक ऑफ इंडिया
• अक्टूबर 1992 में बैंक ऑफ बड़ौदा

भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC) ने जून 1989 में अपना म्यूचुअल फंड लॉन्च किया। इसके बाद दिसंबर 1990 में भारतीय साधारण बीमा निगम (GIC) ने भी ऐसा ही किया।

1993 तक, म्यूचुअल फंड क्षेत्र में निवेश का बाजार मूल्य 47,004 करोड़ रुपये तक पहुँच गया था। करोड़।

निजी क्षेत्र के म्यूचुअल फंडों का उदय

पहला निजी क्षेत्र का म्यूचुअल फंड 1993 में लॉन्च किया गया था। जिस फंड हाउस ने इसे स्थापित किया था—कोठारी पायनियर—उसका अब फ्रैंकलिन टेम्पलटन के साथ विलय हो गया है।

उसी वर्ष, पहले म्यूचुअल फंड नियमन अस्तित्व में आए। ये यूटीआई के तहत पंजीकृत म्यूचुअल फंडों को छोड़कर सभी म्यूचुअल फंडों को विनियमित करते थे। 1993 के सेबी (म्यूचुअल फंड) विनियमों को बाद में 1996 में अधिक व्यापक और संशोधित म्यूचुअल फंड विनियमों द्वारा प्रतिस्थापित किया गया।

निजी क्षेत्र के प्रवेश से भारत के म्यूचुअल फंड क्षेत्र में तेज़ी से वृद्धि हुई है। ऐसा इसलिए है क्योंकि:

• नए म्यूचुअल फंड हाउस लॉन्च हुए
• विदेशी म्यूचुअल फंड सामने आए
• विलय और अधिग्रहण हुए

जनवरी 2003 के अंत तक, भारत में 33 म्यूचुअल फंड थे जिनकी कुल संपत्ति 121,805 करोड़ रुपये थी। अब भारतीय निवेशकों के पास चुनने के लिए ज़्यादा फंड हाउस थे।

आज के म्यूचुअल फंड

नई सहस्राब्दी देश के म्यूचुअल फंड क्षेत्र के लिए विकास और समेकन का दौर रहा। दिसंबर 2024 में, इस उद्योग के पास 69.33 लाख करोड़ रुपये की प्रबंधनाधीन संपत्ति (AUM) थी।

म्यूचुअल फंड आज भी भारत में बहुत लोकप्रिय हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि:

• निवेश प्रक्रिया आसान और तेज़ है
• रिटर्न अच्छा है
• निवेशकों को किसी बाज़ार विशेषज्ञता की ज़रूरत नहीं है

इसके अलावा, ढेरों विकल्प मौजूद हैं! एक म्यूचुअल फंड निवेशक के तौर पर, आप 46 एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (AMC) में से चुन सकते हैं जो 3,500 से ज़्यादा स्कीमें पेश करती हैं!

*स्रोत: AMFI और SEBI वेबसाइट

म्यूचुअल फंड को समझना

क्या आपने कभी पारिवारिक पिकनिक की योजना बनाई है? हमेशा कुछ साधन संपन्न लोग होते हैं जो योजना बनाने के लिए आगे आते हैं। वे जगह बुक करते हैं, खाने-पीने का इंतज़ाम करते हैं, परिवहन का इंतज़ाम करते हैं और ज़रूरत पड़ने पर भुगतान करते हैं। बाकी सभी लोग बस अपने हिस्से का योगदान देते हैं।

पारिवारिक पिकनिक का यह उदाहरण म्यूचुअल फंड की अवधारणा को समझने में मदद कर सकता है।

• म्यूचुअल फंड एक निवेश माध्यम है जो निवेशकों के एक बड़े समूह से धन एकत्र करता है।

• इसी तरह, पिकनिक का आयोजन करते समय, आपके परिवार के सदस्यों के योगदान को एक साथ रखा जाता है। यहाँ, आपके परिवार के सदस्य 'निवेशकों के बड़े समूह' का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं। प्रत्येक व्यक्ति जो हिस्सा देता है वह उनका 'निवेश' है।

• एक पेशेवर फंड मैनेजर या फंड प्रबंधन टीम यह तय करती है कि इस धनराशि का उपयोग कैसे किया जाए। वे निवेशकों के हिस्से का आवंटन करते हैं। विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में पैसा।

• फंड मैनेजर (या फंड प्रबंधन टीम) की तुलना उन परिवार के सदस्यों से की जा सकती है जो पिकनिक का आयोजन करते हैं। बेशक, आपके उत्साही चाचा के विपरीत, फंड मैनेजर प्रदान की गई सेवा के लिए शुल्क लेता है।

निवेशकों का पैसा कैसे आवंटित किया जाता है?

फंड मैनेजर एकत्रित निवेश का आवंटन करते समय म्यूचुअल फंड योजना के उद्देश्यों का पालन करता है। एक कुशल फंड मैनेजर जानता है कि अच्छे रिटर्न के लिए फंड को विभिन्न प्रतिभूतियों में कैसे आवंटित किया जाए।

निवेशकों का पैसा कैसे आवंटित किया जाता है?

रिटर्न प्रत्येक निवेशक के पास मौजूद म्यूचुअल फंड यूनिट्स की संख्या के अनुपात में वितरित किया जाता है। हालाँकि, कोई भी भुगतान करने से पहले, फंड हाउस कुछ शुल्क काटता है। इसमें फंड प्रबंधन शुल्क और म्यूचुअल फंड चलाने से जुड़ी अन्य लागतें शामिल हैं।

निवेशकों के बीच रिटर्न कैसे वितरित किया जाता है?

शेयर और बॉन्ड जैसी वित्तीय प्रतिभूतियों में सीधा निवेश फायदेमंद हो सकता है अगर आप:

a) बाज़ारों के बारे में अच्छी जानकारी रखते हैं और

b) प्रतिभूतियों पर शोध और निगरानी के लिए समय निकालते हैं।

क्या आपके पास वित्तीय ज्ञान या बाज़ारों पर नज़र रखने का समय नहीं है? म्यूचुअल फंड निवेश का एक आसान तरीका प्रदान करते हैं। एक पेशेवर फंड मैनेजर म्यूचुअल फंड योजना के पूर्वनिर्धारित उद्देश्यों के आधार पर फंड पोर्टफोलियो का ध्यान रखता है। फंड मैनेजर फंड के एसेट एलोकेशन पर नज़र रखता है और ज़रूरत पड़ने पर पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करता है। एक निवेशक के रूप में, आप निश्चिंत हो सकते हैं कि आपका पैसा सुरक्षित हाथों में है।

इस बारे में अनिश्चित हैं कि सीधे शेयरों में निवेश करें या म्यूचुअल फंड में? अपना निर्णय लेने से पहले नीचे दी गई तालिका में निवेश के दोनों तरीकों के बीच अंतर देखें।

अगर आप यह जानना चाहते हैं कि म्यूचुअल फंड अन्य लोकप्रिय निवेश विकल्पों की तुलना में कैसे हैं, तो यहां बताया गया है कि प्रत्येक फंड दूसरे फंडों से कैसे तुलना करता है। प्रत्येक निवेश माध्यम क्या प्रदान करता है, यह जानने से आपको बेहतर निवेश निर्णय लेने में मदद मिल सकती है।

*भारत सरकार द्वारा हर तिमाही में रिटर्न तय किए जाते हैं

सारांश

• म्यूचुअल फंड एक निवेश माध्यम है जो निवेशकों के एक बड़े समूह से धन एकत्र करता है।
• भारत में पहली म्यूचुअल फंड योजना यूटीआई द्वारा शुरू की गई थी।
• भारत में म्यूचुअल फंड सेबी द्वारा विनियमित और निगरानी किए जाते हैं।
• आप 46 एएमसी में से चुन सकते हैं जो 3500 से ज़्यादा योजनाएं प्रदान करते हैं।
• विशेषज्ञ फंड प्रबंधक पेशेवर रूप से सक्रिय म्यूचुअल फंड योजनाओं का प्रबंधन करते हैं।
• यदि आपके पास वित्तीय ज्ञान नहीं है या बाजारों पर नज़र रखने का समय नहीं है, तो म्यूचुअल फंड निवेश का एक आसान तरीका प्रदान करते हैं।

अब जब हमने यह बता दिया है कि म्यूचुअल फंड आपकी निवेश आवश्यकताओं के लिए कैसे उपयुक्त हो सकते हैं, तो हम अगले चरण पर चलते हैं। अगले अध्याय, म्यूचुअल फंड के लाभ, में हम आपके वित्तीय लक्ष्यों और जीवनशैली के लिए म्यूचुअल फंड में निवेश के अनेक लाभों पर गौर करेंगे।