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अध्याय 5 : म्यूचुअल फंड अवधारणाएँ : भाग 2

23 Mins 02 Mar 2022 0 टिप्पणी

रितिका को एक नया म्यूचुअल फंड मिलता है। उसे याद है कि उसका दोस्त राहुल म्यूचुअल फंड में निवेश शुरू करना चाहता था। इसलिए, वह राहुल को नए फंड का विवरण देती है। हालांकि, राहुल म्यूचुअल फंड निवेश की दुनिया में नए हैं। वह विवरणों को पढ़ता है और उसके पास प्रश्न होते हैं जैसे प्रवेश या निकास भार क्या है, खर्चों की गणना कैसे करें और वह अपनी स्थिति को कैसे समाप्त कर सकता है।

आइए उसके लिए इन संदेहों को दूर करें, है ना?

न्यू फंड ऑफर (एनएफओ)

रितिका ने राहुल के साथ एक नए फंड ऑफर के बारे में विवरण साझा किया। एक एनएफओ की घोषणा तब की जाती है जब एक फंड हाउस एक नया म्यूचुअल फंड लॉन्च करता है और निवेश को आमंत्रित करता है। एनएफओ अवधि के दौरान फंड की एनएवी सिर्फ 10 रुपये तय की गई है।

NFOs आम तौर पर दो प्रकार के होते हैं:

1. ओपन-एंडेड फंड के लिए एनएफओ:

निवेशक नया फंड लॉन्च करने के बाद एक निश्चित एनएफओ अवधि के लिए 10 रुपये प्रति यूनिट के ऑफर प्राइस पर यूनिट खरीद सकते हैं। एक बार एनएफओ बंद हो जाने के बाद, एनएवी परिसंपत्तियों के मूल्य और बकाया इकाइयों की संख्या के आधार पर दैनिक उतार-चढ़ाव करता है। किसी भी अतिरिक्त सदस्यता और मोचन प्रचलित एनएवी में होता है।

2. क्लोज-एंडेड फंड के लिए एनएफओ:

निवेशक केवल एनएफओ अवधि के दौरान क्लोज-एंडेड फंड की सदस्यता ले सकते हैं। एक बार एनएफओ बंद हो जाने के बाद, कोई अतिरिक्त सदस्यता संभव नहीं है और मौजूदा निवेशक अपनी आवंटित इकाइयों को भुना नहीं सकते हैं। हालांकि, क्लोज-एंडेड फंड मौजूदा निवेशकों को तरलता प्रदान करने के लिए स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होते हैं।

क्या आपको एनएफओ या पुरानी म्यूचुअल फंड योजनाओं में निवेश करना चाहिए?

बहुत से लोग एनएफओ में निवेश करते हैं क्योंकि एनएवी कम है, और वे मानते हैं कि विकास उच्च होगा। हालांकि, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि एक नया लॉन्च किया गया म्यूचुअल फंड अच्छा प्रदर्शन करेगा। यह आकलन करने के लिए समय निकालें कि क्या कोई विशेष म्यूचुअल फंड योजना एक सार्थक निवेश है। ऐसा करने के लिए, आपको अन्य चीजों के अलावा बाजार और फंड मैनेजर की क्षमताओं को ध्यान में रखना होगा।

एनएफओ कब सही विकल्प है? यदि किसी फंड का मौजूदा फंड योजनाओं की तुलना में एक अलग उद्देश्य और बेहतर फंड प्रबंधन है तो इसके लिए जाएं।

पुरानी योजनाओं को क्या बढ़त देता है? मौजूदा फंडों का पिछला ट्रैक रिकॉर्ड और इतिहास है। आप इस जानकारी का उपयोग यह आकलन करने के लिए कर सकते हैं कि क्या यह एक अच्छा निवेश है। चूंकि एनएफओ योजनाएं नई हैं, इसलिए उन्हें यह लाभ नहीं है।

प्रवेश और निकास भार

म्यूचुअल फंड निवेश व्यक्तिगत लागत के साथ आते हैं। हालांकि म्यूचुअल फंड निवेश पर कोई एंट्री लोड नहीं है, लेकिन रिडेम्पशन के समय एग्जिट लोड हो सकता है। जब आप अपनी म्यूचुअल फंड इकाइयों को रिडीम करते हैं तो एएमसी एनएवी से इस शुल्क को काटता है। निकास भार लागू है या नहीं, यह योजना की निर्दिष्ट होल्डिंग अवधि पर निर्भर करता है।

यह दिखाने के लिए यहां एक उदाहरण दिया गया है कि यह कैसे काम करता है:

जीशान ने दस महीने पहले एक इक्विटी म्यूचुअल फंड स्कीम में निवेश किया था। हालांकि वह निवेश को लंबे समय तक रोकना पसंद करते, लेकिन चिकित्सा आपातकाल के कारण उन्हें तुरंत नकदी की आवश्यकता होती है। वह अपनी म्यूचुअल फंड इकाइयों को भुनाने के लिए आवेदन करता है जब एनएवी 100 रुपये प्रति यूनिट होता है। एएमसी उसे सूचित करता है कि लागू निकास भार 1% है। इसका मतलब है कि जीशान के रिडेम्पशन को 99 रुपये (यानी 100 रुपये - [100 रुपये का 1%) = 100 रुपये - 1 रुपये) प्रति यूनिट की दर से संसाधित किया जाएगा।

यदि आप एक साल के बाद इकाइयों को भुनाते हैं तो अधिकांश इक्विटी म्यूचुअल फंड एग्जिट लोड नहीं लेते हैं। एक वर्ष से पहले मोचन के परिणामस्वरूप आमतौर पर 1% से 2% का निकास भार होता है।

व्यय अनुपात

प्रत्येक एएमसी निम्नलिखित से संबंधित खर्चों को पूरा करने के लिए एक मामूली शुल्क लेता है:

  • फंड प्रबंधन
  • लेखांकन
  • ऑडिटिंग
  • विपणन
  • वितरण, आदि।

इस शुल्क को कुल व्यय अनुपात (टीईआर) के रूप में जाना जाता है। सेबी के दिशानिर्देशों के अनुसार, व्यय अनुपात 2.25% तक हो सकता है और फंड के आकार पर निर्भर करता है।

क्या आप जानते हैं?

उच्च एयूएम वाले फंड का मतलब निवेशकों के लिए प्रति यूनिट खर्च कम होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि व्यय बड़ी संख्या में निवेशकों में फैल जाएगा।

1 अप्रैल, 2020 से प्रभावी, टीईआर सीमा को निम्नानुसार संशोधित किया गया है:

प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां (एयूएम)

दैनिक शुद्ध संपत्ति के प्रतिशत के रूप में अधिकतम टीईआर

इक्विटी फंडों के लिए टीईआर

डेट फंड के लिए टीईआर

पहले 500 करोड़ रुपये

2.25%

2.00%

अगले 250 करोड़ रुपये पर

2.00%

1.75%

अगले 1,250 करोड़ रुपये पर

1.75%

1.50%

अगले 3,000 करोड़ रुपये पर

1.60%

1.35%

अगले 5,000 करोड़ रुपये पर

1.50%

1.25%

अगले 40,000 करोड़ रुपये पर

दैनिक शुद्ध परिसंपत्तियों या उसके कुछ हिस्सों की 5,000 करोड़ रुपये की प्रत्येक वृद्धि के लिए कुल व्यय अनुपात में 0.05% की कमी।

दैनिक शुद्ध परिसंपत्तियों या उसके कुछ हिस्सों की 5,000 करोड़ रुपये की प्रत्येक वृद्धि के लिए कुल व्यय अनुपात में 0.05% की कमी।

50,000 करोड़ रुपये से अधिक

1.05%

0.80%

* इसके अलावा, म्यूचुअल फंडों को 30 बीपीएस तक अधिक शुल्क लेने की अनुमति दी गई है, यदि शीर्ष 30 शहरों (बी 30) शहरों से खुदरा निवेशकों से नया प्रवाह योजना में सकल नए प्रवाह का कम से कम (ए) 30% या (बी) योजना के प्रबंधन के तहत औसत परिसंपत्तियों (वर्ष-दर-वर्ष) का 15% है, जो भी अधिक हो। यह अनिवार्य रूप से टियर - 2 और टियर - 3 शहरों से म्यूचुअल फंड में प्रवाह को प्रोत्साहित करने के लिए है।

व्यय अनुपात की गणना करने के लिए, फंड के कुल खर्चों को प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति से विभाजित करें। यहाँ सूत्र है:

बता दें, स्कीम एबीसी का सालाना खर्च 15 करोड़ रुपये और एसेट बेस 1,000 करोड़ रुपये है। इसका मतलब है कि फंड का एक्सपेंस रेशियो 1.5 पर्सेंट (यानी 15 करोड़ रुपये/1,000 करोड़ रुपये) है।

एएमसी द्वारा घोषित एनएवी को सभी शुल्कों को ध्यान में रखना होगा। इसलिए, यदि कोई फंड एक वर्ष में 15% रिटर्न कमाता है और इसका व्यय अनुपात 1.5% है, तो निवेशक के हाथों में शुद्ध रिटर्न 13.5% है।

म्यूचुअल फंड योजना चुनने के लिए व्यय अनुपात का उपयोग करना: व्यय अनुपात का लंबी अवधि में फंड मूल्य पर अधिक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि आपको सबसे कम व्यय अनुपात वाले फंडों का चयन करना चाहिए। इसके बजाय, सभी खर्चों को ध्यान में रखते हुए रिटर्न का अध्ययन करने के लिए एक पल लें। एक फंड जो अपेक्षाकृत उच्च शुल्क के बावजूद बेहतर शुद्ध रिटर्न देता है, आपके पोर्टफोलियो के लिए एक उत्कृष्ट अतिरिक्त हो सकता है।

जीशान दो समान इक्विटी म्यूचुअल फंड: पीक्यूआर और एक्सवाईजेड में 25,000 रुपये का निवेश करता है। पीक्यूआर का व्यय अनुपात 1.5% है और XYZ का व्यय अनुपात 2% है। पीक्यूआर 12% का वार्षिक रिटर्न प्रदान करता है, जबकि XYZ 15% का वार्षिक रिटर्न प्रदान करता है। तो कौन सा बेहतर निवेश है?

(संकेत: सभी खर्चों को शामिल करने के बाद प्रत्येक फंड पर शुद्ध रिटर्न की गणना करें।

उच्च व्यय अनुपात के बावजूद, XYZ एक बेहतर निवेश है।

नियमित योजनाएं और प्रत्यक्ष योजनाएं

निवेश करने के लिए म्यूचुअल फंड पर विचार करते समय, आपको एक ही म्यूचुअल फंड योजना के लिए एक नियमित योजना और प्रत्यक्ष योजना के बीच चयन करने की आवश्यकता हो सकती है। पोर्टफोलियो या फंड मैनेजमेंट के मामले में दोनों के बीच कोई अंतर नहीं होगा। केवल एक चीज बदल जाएगी - आप निवेश करने के लिए किससे गुजरते हैं।

  • मध्यस्थों के माध्यम से नियमित योजनाएं पेश की जाती हैं। मध्यस्थ एक वितरक, एक सलाहकार या एक दलाल हो सकता है। ध्यान दें कि नियमित योजनाओं में प्रत्यक्ष निधि योजनाओं की तुलना में थोड़ा अधिक व्यय अनुपात होता है।
  • डायरेक्ट प्लान सीधे एएमसी या बहुत कम वितरकों द्वारा पेश किए जाते हैं। नियमित योजनाओं की तुलना में इन योजनाओं में थोड़ा कम व्यय अनुपात होता है।

आपके लिए सही योजना कौन सी है?

नियमित योजनाओं को संभालने वाले अधिकांश मध्यस्थ ग्राहकों को सलाहकार सेवाएं प्रदान करते हैं। यह उन निवेशकों के लिए विशेष रूप से उपयोगी हो सकता है जिनके पास बहुत कम बाजार ज्ञान है। ये मध्यस्थ एक म्यूचुअल फंड योजना का सुझाव दे सकते हैं जो उनकी आवश्यकताओं के अनुरूप हो। यदि आप म्यूचुअल फंड में नए हैं या आपके पास डीप-डाइव विश्लेषण करने का समय नहीं है, तो प्रत्यक्ष योजना चुनकर सही सलाह से समझौता न करें। प्रत्यक्ष योजनाओं की लागत कम हो सकती है, लेकिन आपको निर्णय स्वयं लेने की आवश्यकता होगी।

आपको प्रत्यक्ष योजना के लिए कब जाना चाहिए? यदि आप म्यूचुअल फंड के बारे में जानकार हैं और सही फंड चुनने के लिए समय समर्पित कर सकते हैं, तो एक प्रत्यक्ष योजना एक अच्छा विकल्प हो सकता है।

म्यूचुअल फंड इकाइयों का मोचन

ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड अत्यधिक तरल होते हैं। निवेशक अपनी जरूरत के हिसाब से इन फंड्स में यूनिट्स को रिडीम कर सकते हैं। हालांकि, आप क्लोज्ड-एंडेड म्यूचुअल फंड या फंड्स को जल्दी से रिडीम नहीं कर सकते हैं, जिनकी लॉक-इन अवधि है। आपको कार्यकाल या लॉक-इन अवधि समाप्त होने तक इंतजार करना होगा।

म्यूचुअल फंड इकाइयों को भुनाने की प्रक्रिया क्या है?

इसके बारे में जाने के कुछ तरीके हैं:

  1. इकाइयों को सीधे एएमसी से रिडीम करें: आप विधिवत भरे हुए मोचन फॉर्म को भौतिक रूप से जमा कर सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, आप अपने खाते में लॉग इन करके इकाइयों को ऑनलाइन भुना सकते हैं।
  2. मध्यस्थ के माध्यम से इकाइयों को भुनाएं: यदि आपने किसी वितरक, ब्रोकर या सलाहकार के माध्यम से म्यूचुअल फंड में निवेश किया है, तो आप भरा हुआ रिडेम्पशन फॉर्म उनके पास जमा कर सकते हैं। आप अपने खाते में लॉग इन करके इकाइयों को ऑनलाइन भी भुना सकते हैं।
  3. आरटीए के माध्यम से इकाइयों को रिडीम करें: इस मामले में, आपको सीएएमएस या कार्वी जैसे आरटीए को मोचन अनुरोध प्रस्तुत करना होगा। आप ऑनलाइन लेनदेन भी पूरा कर सकते हैं।

मोचन समय सीमा को जानें। यदि आप कट-ऑफ समय से पहले रिडेम्पशन रिक्वेस्ट सबमिट करते हैं तो आप उसी दिन के एनएवी में म्यूचुअल फंड यूनिट्स को रिडीम कर सकते हैं।

  • रिडेम्पशन आय आमतौर पर लिक्विड फंड के लिए टी + 1 दिन पर आपके बैंक खाते में जमा की जाती है।
  • रिडेम्पशन आय आमतौर पर इक्विटी और डेट फंड के लिए टी + 3 दिन पर आपके बैंक खाते में जमा की जाती है।

क्या आप जानते हैं?

कुछ म्यूचुअल फंड तत्काल मोचन सुविधाएं प्रदान करते हैं। जिस दिन आप मोचन अनुरोध जमा करते हैं, उस दिन धन आपके खाते में जमा किया जा सकता है।

सारांश

  • म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय, आप ओपन- और क्लोज्ड-एंड म्यूचुअल फंड के बीच चयन कर सकते हैं।
  • क्लोज एंडेड फंड्स की तुलना में ओपन-एंडेड फंड्स ज्यादा लिक्विड होते हैं क्योंकि उनमें इस बात पर कोई पाबंदी नहीं होती है कि आप उन्हें कब लिक्विडेट कर सकते हैं।
  • म्यूचुअल फंड कंपनियां एग्जिट लोड, एक्सपेंस रेशियो आदि जैसी फीस वसूलती हैं। जिसे अंतिम रिटर्न में शामिल करने की आवश्यकता है। 
  • यदि आप एक वर्ष से पहले म्यूचुअल फंड निवेश को समाप्त करते हैं, तो आपको एक निकास भार नामक राशि का भुगतान करना होगा।
  • व्यय अनुपात एक वार्षिक शुल्क है जो आपके निवेश के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है जो फंड के प्रबंधन की ओर जाता है।
  • नियमित योजनाओं की तुलना में प्रत्यक्ष योजनाओं में थोड़ा कम व्यय अनुपात होता है। प्रत्यक्ष योजनाओं की लागत कम हो सकती है, लेकिन आपको निर्णय स्वयं लेने की आवश्यकता होगी।
  • म्यूचुअल फंड रिडेम्पशन एक प्रक्रिया है जब आप अपना पैसा प्राप्त करने के लिए अपनी म्यूचुअल फंड इकाइयों को एएमसी को वापस बेचते हैं।

अब जब हमने आपको म्यूचुअल फंड में शामिल शर्तों की स्पष्ट समझ प्रदान करने के लिए शब्दजाल को डीकोड कर दिया है, तो आइए अपने अगले अध्याय में म्यूचुअल फंड के बारे में गहराई से अधिक जानने के लिए आगे बढ़ें - इक्विटी म्यूचुअल फंड के प्रकार।

अस्वीकरण: 

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