अध्याय 3: म्यूचुअल फंडों का विनियमन और संरचना

रितिका को याद कीजिए, वो विज्ञापन फिल्म निर्माता जो म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहती थी? जब वो निवेश के लिए फंड्स की तलाश करती है, तो उसे बारीक अक्षरों में लिखे नियम और शर्तें मिलती हैं। म्यूचुअल फंड भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (एसईबीआई) द्वारा विनियमित होते हैं। चलिए, उसके लिए म्यूचुअल फंड के नियमों और संरचना को विस्तार से समझते हैं।

भारत में म्यूचुअल फंड का विनियमन: एक अवलोकन

बाजार नियामक एसईबीआई भारत में सभी म्यूचुअल फंड योजनाओं की देखरेख करता है। यह सख्त दिशानिर्देश जारी करता है जिनका पालन एएमसी को फंड प्रबंधन करते समय करना होता है। दिशा-निर्देशों में म्यूचुअल फंड योजना से संबंधित पूर्ण पारदर्शिता का आह्वान किया गया है, जिसमें निम्नलिखित का पूर्ण प्रकटीकरण शामिल है:

• निधि मूल्य

• खर्च

• योजना के उद्देश्यों के अनुसार निधि का उपयोग

एसईबी का लक्ष्य क्या है?

म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए जीवन को सरल बनाने के लिए।

म्यूचुअल फंड निवेशक के रूप में, आप एएमसी और रजिस्ट्रार कार्यालयों के विशाल नेटवर्क के माध्यम से या सुविधाजनक म्यूचुअल फंड ऐप के माध्यम से म्यूचुअल फंड सेवाओं का लाभ उठा सकते हैं। आप निम्न कार्य कर सकते हैं:

• फंड के पोर्टफोलियो होल्डिंग्स का आकलन करें

• वर्तमान फंड मूल्य की जांच करें

• निवेश सुविधाओं का पता लगाएं

• मोचन प्रक्रिया के बारे में जानें

  और भी बहुत कुछ!

हर निवेशक को पता होनी चाहिए ये महत्वपूर्ण नियम

• हर म्यूचुअल फंड को SEBI के साथ पंजीकृत होना अनिवार्य है।

• म्यूचुअल फंड हमेशा एक ट्रस्ट के रूप में स्थापित किया जाता है, जिसमें प्रायोजक, ट्रस्टी, एक परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी ("AMC") और एक कस्टोडियन होते हैं।

• म्यूचुअल फंड की AMC में कम से कम 50% स्वतंत्र निदेशक, 50% स्वतंत्र ट्रस्टियों वाला एक अलग न्यासी बोर्ड और स्वतंत्र कस्टोडियन होने चाहिए ताकि फंड मैनेजरों, कस्टोडियनों और ट्रस्टियों के बीच हितों के टकराव को नियंत्रित किया जा सके।

• एक ही म्यूचुअल फंड अलग-अलग योजनाएं शुरू कर सकता है, लेकिन ट्रस्टियों द्वारा इन्हें व्यक्तिगत रूप से अनुमोदित किया जाना आवश्यक है और सभी प्रस्ताव दस्तावेज़ एसईबीआई के पास दाखिल किए जाने चाहिए। एसईबीआई म्यूचुअल फंडों के लिए एएमसी द्वारा लिए जाने वाले शुल्कों पर कुछ प्रतिबंध लगाता है और फंड में जोड़े जा सकने वाले खर्चों पर भी एक सीमा निर्धारित है। म्यूचुअल फंड विज्ञापन कर सकते हैं, लेकिन विज्ञापनों में भ्रामक बयान नहीं होने चाहिए। उदाहरण के लिए, कोई भी म्यूचुअल फंड रिटर्न की गारंटी नहीं दे सकता क्योंकि रिटर्न बाजार के प्रदर्शन पर निर्भर करता है। UL SEBI ने ओपन-एंडेड और क्लोज-एंडेड फंडों के लिए निम्नलिखित नियम निर्धारित किए हैं: ओपन-एंडेड स्कीम के लिए न्यूनतम 50 करोड़ रुपये का कोष आवश्यक है। क्लोज्ड-एंडेड स्कीम के लिए कम से कम 20 करोड़ रुपये का कोष आवश्यक है। SEBI नियमों और दिशानिर्देशों के अनुपालन को सुनिश्चित करने के लिए हर साल म्यूचुअल फंडों की जांच करता है। UL UL म्यूचुअल फंड विनियमन दिशानिर्देश SEBI की वेबसाइट पर उपलब्ध हैं। अधिक जानने के लिए इस लिंक पर क्लिक करें।

  भारत में म्यूचुअल फंड की कानूनी संरचना

  कानूनी तौर पर, म्यूचुअल फंड की पाँच मुख्य इकाइयाँ होती हैं:

  

  म्यूचुअल फंड के कामकाज में प्रत्येक इकाई की क्या भूमिका होती है?

  आइए जानें!

  1. प्रायोजक: प्रायोजक म्यूचुअल फंड शुरू करने के लिए पूंजी लाता है। उदाहरण के लिए, ICICI बैंक और प्रूडेंशियल पीएलसी. ICICI प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड के प्रायोजक हैं। सभी प्रायोजकों को SEBI के दिशानिर्देशों का सख्ती से पालन करना चाहिए।

  2. ट्रस्ट और ट्रस्टी: प्रायोजक एक ट्रस्ट स्थापित करता है और ट्रस्ट के संचालन का प्रबंधन करने के लिए ट्रस्टियों को नियुक्त करता है। ट्रस्टी के दो मुख्य कार्य हैं:

  क) यह सुनिश्चित करना कि सभी फंड परिभाषित उद्देश्यों के अनुसार निष्पादित किए जाएं

  ख) हर समय निवेशकों के हितों की रक्षा करना

  3. एसेट मैनेजमेंट कंपनी (एएमसी): ट्रस्टी निवेशकों के फंड के प्रबंधन के लिए एक एएमसी नियुक्त करता है। एएमसी इस सेवा के लिए शुल्क लेती है। 4. कस्टोडियन: कस्टोडियन म्यूचुअल फंड द्वारा धारित प्रतिभूतियों की सुरक्षा करता है। कस्टोडियन यह भी सुनिश्चित करता है कि प्रतिभूतियों का उपयोग केवल निर्धारित उद्देश्यों के लिए ही किया जाए। 5. रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट (आरटीए): एएमसी अक्सर अपने बैक-एंड संचालन को आरटीए को आउटसोर्स कर देती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि आरटीए पेशेवर रूप से प्रबंधित कंपनियां हैं जिनके पास म्यूचुअल फंड संचालन और निवेशक संबंधी मुद्दों में विशेषज्ञता होती है। आरटीए दिन-प्रतिदिन के संचालन का प्रबंधन करता है, जैसे:

  • यूनिट खरीद और मोचन अनुरोध
  • अपने ग्राहक को जानें (केवाईसी) औपचारिकताएं
  • खाता विवरण प्रदान करना

  क्या आप जानते हैं?

  • एकल आरटीए कई म्यूचुअल फंडों के संचालन का प्रबंधन कर सकता है कंपनियां।
  • CAMS और Karvy भारत में दो जाने-माने आरटीए हैं।
  • कुछ एएमसी आरटीए के बिना ही बैक-एंड संचालन स्वयं संभालती हैं।

  म्यूचुअल फंड निवेश के लिए अपने ग्राहक को जानें (केवाईसी)

  केवाईसी मानदंड सभी म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए अनिवार्य हैं, चाहे निवेश की गई राशि कितनी भी हो। इसमें मौजूदा निवेशक और संयुक्त धारक भी शामिल हैं।

  यह एक बार का सत्यापन है, और यह सभी म्यूचुअल फंडों में लेनदेन के लिए मान्य है। आपको हर बार नया निवेश करते समय दोबारा केवाईसी करने की आवश्यकता नहीं होगी।

  ... खाता पासबुक/बैंक खाता विवरण/ड्राइविंग लाइसेंस/राशन कार्ड/किराया समझौता)

अपनी केवाईसी स्थिति जांचने के लिए यहां क्लिक करें।

सारांश

• भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (एसईबीआई) एक कानूनी निकाय है जो म्यूचुअल फंड सहित भारतीय पूंजी बाजारों को नियंत्रित करता है।
• एसईबीआई प्रतिभूति बाजार की निगरानी और नियंत्रण करता है, लेकिन सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि यह कड़े नियमों और विनियमों को लागू करके एक निवेशक के रूप में आपके हितों की रक्षा करता है।
• कानूनी रूप से, एक म्यूचुअल फंड में 5 संस्थाएं शामिल होती हैं - प्रायोजक, न्यासी, एएमसी, कस्टोडियन और आरटीए।
• वित्तीय लेन-देन की सुरक्षा के लिए एसईबीआई ने अनिवार्य किया है कि प्रत्येक निवेशक केवाईसी मानदंडों का पालन करे।

अब जब यह स्पष्ट हो गया है कि एसईबीआई म्यूचुअल फंड बाजार की निगरानी और विनियमन कैसे करता है, तो हम अगले अध्याय की ओर बढ़ते हैं जहाँ हम तकनीकी शब्दावली को सरल और आसान तरीके से समझाकर आपको म्यूचुअल फंड की अवधारणाओं को समझने में मदद करेंगे।