अध्याय 3: म्यूचुअल फंड का विनियमन और संरचना जानें: शुरुआती लोगों के लिए मार्गदर्शिका

क्या आपको रितिका याद है, जो एक विज्ञापन फिल्म निर्माता थी और म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहती थी? जब वह निवेश करने के लिए फंड की तलाश करती है, तो उसे बारीक अक्षरों में नियम और कानून दिखाई देते हैं। म्यूचुअल फंड को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड द्वारा विनियमित किया जाता है। आइए हम उसके लिए म्यूचुअल फंड के नियमों और संरचना को समझें, क्या हम ऐसा करेंगे?

भारत में म्यूचुअल फंड का विनियमन

बाजार नियामक सेबी भारत में सभी म्यूचुअल फंड योजनाओं की देखरेख करता है। यह सख्त दिशा-निर्देश जारी करता है जिसका एएमसी को फंड का प्रबंधन करते समय पालन करना चाहिए। दिशा-निर्देशों में म्यूचुअल फंड योजना से संबंधित पूर्ण पारदर्शिता की बात कही गई है, जिसमें निम्नलिखित का पूर्ण खुलासा शामिल है:

• फंड वैल्यू
• खर्च
• योजना के उद्देश्यों के अनुसार फंड का उपयोग

सेबी का लक्ष्य क्या है? म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए जीवन को सरल बनाना।

म्यूचुअल फंड निवेशक के तौर पर, आप एएमसी और रजिस्ट्रार कार्यालयों के विशाल नेटवर्क या सुविधाजनक म्यूचुअल फंड ऐप के माध्यम से ऑनलाइन म्यूचुअल फंड सेवाओं तक पहुँच सकते हैं। आप यह कर सकते हैं:

• फंड के पोर्टफोलियो होल्डिंग्स का आकलन करें
• मौजूदा फंड वैल्यू की जांच करें
• निवेश के लिए सुविधाओं का पता लगाएं
• रिडेम्प्शन प्रक्रिया के बारे में जानें

  और भी बहुत कुछ!

जानने के लिए महत्वपूर्ण नियम

• हर म्यूचुअल फंड को सेबी के साथ पंजीकृत होना चाहिए।
• म्यूचुअल फंड हमेशा एक ट्रस्ट के रूप में स्थापित किया जाता है, जिसमें प्रायोजक, ट्रस्टी, एक एसेट मैनेजमेंट कंपनी (“AMC”) और एक कस्टोडियन होता है।
• म्यूचुअल फंड के AMC में कम से कम 50% स्वतंत्र निदेशक, ट्रस्टियों का एक अलग बोर्ड होना चाहिए जिसमें 50% स्वतंत्र ट्रस्टी और स्वतंत्र कस्टोडियन शामिल हों ताकि फंड मैनेजर, कस्टोडियन और ट्रस्टी के बीच किसी भी तरह के हितों के टकराव का प्रबंधन किया जा सके।
• एक म्यूचुअल फंड अलग-अलग योजनाएं शुरू कर सकता है, लेकिन उन्हें ट्रस्टियों द्वारा व्यक्तिगत रूप से अनुमोदित किया जाना चाहिए और सभी प्रस्ताव दस्तावेजों को सेबी के पास दाखिल किया जाना चाहिए।
• सेबी ने एएमसी द्वारा म्यूचुअल फंड के लिए लगाए जाने वाले शुल्क पर कुछ प्रतिबंध लगाए हैं और इसमें कुछ प्रतिबंध भी हैं। साथ ही फंड में जोड़े जा सकने वाले खर्चों पर भी सीमा तय की गई है।
• म्यूचुअल फंड विज्ञापन दे सकते हैं, लेकिन विज्ञापनों में भ्रामक बातें नहीं होनी चाहिए। उदाहरण के लिए, कोई भी म्यूचुअल फंड रिटर्न की गारंटी नहीं दे सकता, क्योंकि रिटर्न बाजार के प्रदर्शन पर निर्भर करता है।
• सेबी ओपन-एंडेड और क्लोज-एंडेड फंड के लिए निम्नलिखित नियम निर्धारित करता है:
  • ओपन-एंडेड स्कीम के लिए कम से कम 50 करोड़ रुपये की राशि की जरूरत होती है
  • क्लोज-एंडेड स्कीम के लिए कम से कम 20 करोड़ रुपये की राशि की जरूरत होती है
  • सेबी हर साल म्यूचुअल फंड की जांच करता है, ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे नियमों और दिशा-निर्देशों के अनुरूप हैं।

म्यूचुअल फंड विनियमन दिशा-निर्देश सेबी की वेबसाइट पर उपलब्ध हैं। अधिक जानकारी के लिए इस लिंक पर क्लिक करें।

म्यूचुअल फंड की कानूनी संरचना

कानूनी तौर पर, एक म्यूचुअल फंड में पाँच मुख्य इकाइयाँ होती हैं:

म्यूचुअल फंड के कामकाज में प्रत्येक इकाई की क्या भूमिका होती है? आइए जानें!

1. प्रायोजक: प्रायोजक म्यूचुअल फंड शुरू करने के लिए पूंजी लाता है। उदाहरण के लिए, आईसीआईसीआई बैंक और प्रूडेंशियल पीएलसी आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड के प्रायोजक हैं। सभी प्रायोजकों को सेबी के दिशा-निर्देशों का सख्ती से पालन करना चाहिए।

2. ट्रस्ट और ट्रस्टी: प्रायोजक एक ट्रस्ट स्थापित करता है और ट्रस्ट के संचालन का प्रबंधन करने के लिए ट्रस्टियों को नियुक्त करता है। ट्रस्टी के दो मुख्य कार्य हैं:

a) यह सुनिश्चित करना कि सभी फंड निर्धारित उद्देश्यों के अनुसार निष्पादित हों

b) निवेशकों के हितों की हर समय रक्षा करना

3. एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC): ट्रस्टी निवेशकों के फंड का प्रबंधन करने के लिए AMC नियुक्त करता है। एएमसी इस सेवा को प्रदान करने के लिए शुल्क लेता है।

4. कस्टोडियन: कस्टोडियन म्यूचुअल फंड द्वारा रखी गई प्रतिभूतियों की सुरक्षा करता है। कस्टोडियन यह भी देखता है कि प्रतिभूतियों का उपयोग केवल इच्छित उद्देश्यों के लिए किया जाता है।

5. रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट (RTA): AMC अक्सर अपने बैक-एंड संचालन को RTA को आउटसोर्स करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि RTA पेशेवर रूप से प्रबंधित कंपनियाँ हैं जो म्यूचुअल फंड संचालन निवेशक-संबंधित मुद्दों में विशेषज्ञता रखती हैं। आरटीए दिन-प्रतिदिन के कार्यों को संभालता है जैसे:

• यूनिट खरीद और मोचन अनुरोध
• अपने ग्राहक को जानें (केवाईसी) औपचारिकताएं
• खाता विवरण प्रदान करना

अपने ग्राहक को जानें (KYC)

KYC मानदंड सभी म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए अनिवार्य हैं, चाहे निवेश की गई राशि कितनी भी हो। इसमें मौजूदा निवेशक और संयुक्त धारक शामिल हैं।

यह एक बार का सत्यापन है, और यह सभी म्यूचुअल फंड में लेनदेन के लिए मान्य है। आपको हर बार नया निवेश करने पर बार-बार अपना KYC करने की ज़रूरत नहीं होगी।

यहाँ आपके KYC औपचारिकताओं को पूरा करने के लिए आवश्यक दस्तावेजों की सूची दी गई है:

KYC आवेदन फ़ॉर्म, विधिवत भरा हुआ। (KYC फ़ॉर्म डाउनलोड करने के लिए यहाँ क्लिक करें।)

यहाँ क्लिक करें अपना KYC स्टेटस जाँचने के लिए।

सारांश

• भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) एक कानूनी निकाय है जो म्यूचुअल फंड सहित भारतीय पूंजी बाजारों को नियंत्रित करता है।
• SEBI प्रतिभूति बाजार की निगरानी और नियंत्रण करता है, लेकिन सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि यह दृढ़ नियमों और विनियमों को लागू करके एक निवेशक के रूप में आपके हितों की रक्षा करता है।
• कानूनी तौर पर, एक म्यूचुअल फंड में 5 इकाइयाँ शामिल होती हैं - प्रायोजक, ट्रस्टी, एएमसी, कस्टोडियन और आरटीए।
• वित्तीय लेनदेन की सुरक्षा के लिए सेबी ने अनिवार्य किया है कि प्रत्येक निवेशक केवाईसी मानदंडों का पालन करे।

अब जब यह स्पष्ट हो गया है कि सेबी म्यूचुअल फंड बाजार की निगरानी और विनियमन कैसे करता है, तो हम अगले अध्याय की ओर बढ़ते हैं, जहां हम शब्दावली को तोड़ते हैं और आपको सरल और आसान तरीके से म्यूचुअल फंड अवधारणाओं को समझने में मदद करते हैं।