अध्याय 11: एक्सचेंज ट्रेडेड फंड: भाग 1

रितिका की माँ उसे हमेशा एक बढ़िया लंच चुनने के लिए कहती रहती हैं। इसलिए, एक दिन, रितिका सलाद ऑर्डर करने का फैसला करती है। इसमें कई तरह के फल, सब्ज़ियाँ, प्रोटीन और अच्छी मात्रा में वसा होता है - और वह भी सिर्फ़ एक डिश की कीमत पर।

इसी तरह, जब आप एक्सचेंज ट्रेडेड फ़ंड में निवेश करते हैं, तो आपको एक ही लेन-देन में एक ही कीमत पर अलग-अलग कंपनियों के कई शेयर मिलते हैं।  

एक्सचेंज ट्रेडेड फ़ंड (ETF) क्या हैं?

एक्सचेंज ट्रेडेड फ़ंड एक प्रकार का निवेश साधन है जो किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति, जैसे स्टॉक, डेट इंस्ट्रूमेंट, सोना या निफ्टी या सेंसेक्स जैसे इक्विटी इंडेक्स, के आधार पर प्रतिभूतियों की एक टोकरी में निवेश करता है।

क्या आपको लगता है कि यह म्यूचुअल फ़ंड जैसा है? इसमें पेंच यह है: ETF का कारोबार स्टॉक की तरह ही एक्सचेंजों पर होता है। इसलिए, ETF ऐसे उपकरण हैं जो म्यूचुअल फंड के लाभों को इक्विटी स्टॉक के साथ जोड़ते हैं। ये निवेश प्रतिभूतियों के सलाद के समान हैं: आपको विविधीकरण के साथ-साथ ट्रेडिंग के लाभ भी मिलते हैं!

ETF में निवेश करने वाला निवेशक म्यूचुअल फंड की तरह ही फंड की एक यूनिट खरीदता है। प्रत्येक यूनिट की कीमत किसी परिसंपत्ति की कीमत के अनुसार भागों में विभाजित होती है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कोई निवेशक गोल्ड ETF खरीदता है। यदि सोने का बाजार मूल्य 80,000 रुपये प्रति 10 ग्राम है, तो गोल्ड ETF की कीमत लगभग 8,000 रुपये होगी, जो 1 ग्राम सोने की कीमत के बराबर है। कुछ मामलों में, कीमत लगभग 10 रुपये प्रति 10 ग्राम हो सकती है। 80, जो 0.01 ग्राम सोने की कीमत के बराबर है।

ईटीएफ के बारे में मुख्य बातें

• एक्सचेंज ट्रेडेड फंड अंतर्निहित कमोडिटी या अंतर्निहित इंडेक्स के प्रदर्शन का अनुसरण या अनुकरण करने का प्रयास करते हैं।

• फंड प्रबंधन शुल्क और ट्रैकिंग त्रुटियों के कारण, ईटीएफ का रिटर्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों के बाजार रिटर्न से थोड़ा कम होता है। ट्रैकिंग त्रुटि, ईटीएफ के रिटर्न और उसके द्वारा अनुसरण किए जाने वाले इंडेक्स के बीच का अंतर है।

• हालांकि, ईटीएफ के लिए व्यय अनुपात बहुत कम होता है क्योंकि वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड होते हैं। वे लागत-कुशल होते हैं। इसका मतलब है कि फंड मैनेजर निवेश के लिए सक्रिय रूप से प्रतिभूतियों का चयन नहीं करते हैं। इसके बजाय, वे वांछित परिणाम प्राप्त करने के लिए किसी इंडेक्स या अंतर्निहित परिसंपत्ति का अनुसरण करते हैं।

• ईटीएफ यूनिट डीमैट रूप में रखी जाती हैं। इसका मतलब है कि आप यूनिट्स को इलेक्ट्रॉनिक रूप में रखते हैं, जिससे उनका व्यापार करना आसान हो जाता है।

• ईटीएफ में निवेश करने के लिए आपको एक ट्रेडिंग और डीमैट खाते की आवश्यकता होगी।

• ईटीएफ उन लोगों के लिए एकदम सही हैं जो विविध निवेश विकल्पों की तलाश में हैं।

अब, इन उपकरणों को बेहतर ढंग से समझने के लिए आइए एक विशिष्ट प्रकार के ETF पर नज़र डालते हैं।

गोल्ड ETF क्या है?

गोल्ड ETF भारतीय बाजार में भौतिक सोने की कीमत पर नज़र रखता है। ये फंड उच्च गुणवत्ता वाले भौतिक सोने की कीमत के अनुसार निवेश करते हैं। जब आप गोल्ड ETF में निवेश या ट्रेडिंग करते हैं, तो आपको भौतिक सोना नहीं मिलेगा। इसके बजाय, आपको आपके द्वारा निवेश की गई इकाइयों के बाजार मूल्य के आधार पर नकद राशि मिलेगी।

किसी भी अन्य ETF की तरह, गोल्ड ETF को ब्रोकर के माध्यम से स्टॉक एक्सचेंजों पर खरीदा या बेचा जा सकता है। गोल्ड ETF में ट्रेडिंग करते समय ब्रोकरेज शुल्क और फंड प्रबंधन शुल्क लागू होते हैं।

गोल्ड ईटीएफ के लाभ

1. गोल्ड ईटीएफ, बिना सोना खरीदे सोने में निवेश करने का एक सुविधाजनक और आसान तरीका है। लॉकर ढूँढ़ने और सोना रखने के लिए लॉकर शुल्क देने की परेशानी खत्म हो जाती है।
2. आपको सोने की शुद्धता के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है क्योंकि ईटीएफ केवल उच्चतम गुणवत्ता और शुद्धता वाले सोने में ही निवेश करते हैं। हालाँकि, आपको सोने तक सीधे भौतिक पहुँच नहीं मिलती है, इसलिए जब तक आपको रिटर्न मिलता रहे, शुद्धता की ज़्यादा चिंता नहीं होती।
3. चूँकि ये एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होते हैं, इसलिए कीमतें वास्तविक समय पर और पारदर्शी होती हैं।
4. गोल्ड ईटीएफ यूनिट्स को भुनाना और शादी आदि जैसे विशिष्ट उद्देश्यों के लिए आवश्यक होने पर भौतिक सोना खरीदने के लिए उस पैसे का उपयोग करना भी आसान है।
5. आप गोल्ड ईटीएफ यूनिट्स को गिरवी रखकर ऋण लेने के लिए भी इस्तेमाल कर सकते हैं।

गोल्ड ईटीएफ में शामिल जोखिम

1. गोल्ड ईटीएफ बाज़ार जोखिमों के अधीन होते हैं जो बाज़ार में सोने की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं।
2. सेबी के दिशानिर्देश गोल्ड ईटीएफ को नियंत्रित करते हैं, इसलिए फंड हाउस द्वारा खरीदे गए भौतिक सोने का एक वैधानिक लेखा परीक्षक द्वारा नियमित ऑडिट अनिवार्य है।

निवेश के अन्य तरीके सोने में

गोल्ड ईटीएफ के अलावा, सोने में निवेश करने के अन्य तरीके भी हैं:

1. भौतिक सोना:

आप सोने के सिक्के या बार खरीद सकते हैं।

2. गोल्ड फंड:

ये म्यूचुअल फंड हैं जो मुख्य रूप से सोने में निवेश करते हैं।

3. सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB):

भारत सरकार समय-समय पर सोने द्वारा समर्थित सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड जारी करती है। हालाँकि, इनमें एक निश्चित लॉक-इन अवधि होती है। हालाँकि, 24 फ़रवरी के बाद से कोई नया ट्रांच लॉन्च नहीं किया गया है।

ये सभी उपकरण गोल्ड ईटीएफ के मुकाबले कैसे खड़े होते हैं, यहाँ बताया गया है:

गोल्ड ईटीएफ उन निवेशकों के लिए एक बेहतरीन विकल्प हैं जो तरलता की तलाश में हैं, उत्पाद की शुद्धता सुनिश्चित करने की चिंता नहीं करना चाहते और सोने में निवेश का एक आसान तरीका चाहते हैं। गोल्ड म्यूचुअल फंड भी एक अच्छा विकल्प हैं।

कर संबंधी प्रभाव

जब आप ईटीएफ यूनिट भुनाते हैं, तो आपको कर देना होगा। यदि गोल्ड ईटीएफ को 1 वर्ष से अधिक समय तक रखा जाता है, तो 12.5% ​​प्लस सेस का दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर लागू होता है। यदि आप इसे 1 वर्ष से पहले बेचते हैं, तो अल्पकालिक पूंजीगत लाभ (एसटीसीजी) कर लगाया जाता है। यह आपके आयकर स्लैब दर के अनुसार लागू होता है। कर की दरें वित्त वर्ष 24-25 के अनुसार हैं।

सारांश

• एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ऐसे उपकरण होते हैं जो प्रतिभूतियों की एक टोकरी में निवेश करते हैं जो किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के प्रदर्शन का अनुसरण करते हैं। इनका स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किया जा सकता है। इनमें म्यूचुअल फंड और स्टॉक दोनों के दोहरे लाभ होते हैं।
• ईटीएफ:
  • निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं
  • डीमैट रूप में रखे जाते हैं
  • जिन परिसंपत्तियों में वे निवेश करते हैं, उनकी तुलना में थोड़ा कम रिटर्न देते हैं
  • गोल्ड ईटीएफ भारतीय बाजार में भौतिक सोने की कीमत पर नज़र रखता है। जब आप गोल्ड ईटीएफ खरीदते हैं, तो आपको भौतिक सोना नहीं मिलता। इसके बजाय, आप सोने के समतुल्य मूल्य में निवेश करते हैं।
  • किसी भी अन्य ईटीएफ की तरह, गोल्ड ईटीएफ को ब्रोकर के माध्यम से बीएसई या एनएसई पर खरीदा या बेचा जा सकता है।
  • गोल्ड ईटीएफ उन निवेशकों के लिए एक बेहतरीन विकल्प हैं जो तरलता और सुविधा की तलाश में हैं।

गोल्ड ईटीएफ बाजार में उपलब्ध ईटीएफ का एक प्रकार है। अगले अध्याय में दो अन्य ईटीएफ पर चर्चा की जाएगी: इक्विटी ईटीएफ और डेट ईटीएफ।