अध्याय 11 : एक्सचेंज ट्रेडेड फंड: भाग 1

रितिका की माँ हमेशा उसे बढ़िया लंच चुनने के लिए कहती रहती है। इसलिए, एक दिन, रितिका ने सलाद ऑर्डर करने का फैसला किया। इसमें कई तरह के फल, सब्ज़ियाँ, प्रोटीन और अच्छी मात्रा में वसा है - ये सब सिर्फ़ एक डिश की कीमत पर।

इसी तरह, जब आप एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में निवेश करते हैं, तो आपको एक ही लेनदेन में एक ही कीमत पर अलग-अलग कंपनियों के कई शेयर मिलते हैं।  

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) क्या हैं?

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड एक तरह का निवेश साधन है जो किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति, जैसे स्टॉक, डेट इंस्ट्रूमेंट, सोना या NIFTY या सेंसेक्स जैसे इक्विटी इंडेक्स के आधार पर प्रतिभूतियों की एक टोकरी में निवेश करता है।

क्या आपको लगता है कि यह म्यूचुअल फंड जैसा है? यहाँ ट्विस्ट है: ETF का स्टॉक की तरह ही एक्सचेंज पर कारोबार होता है। इसलिए, ETFs ऐसे उपकरण हैं जो म्यूचुअल फंड के लाभों को इक्विटी स्टॉक के साथ जोड़ते हैं। वे निवेश प्रतिभूतियों के सलाद के बराबर हैं: आपको विविधीकरण लाभ के साथ-साथ ट्रेडिंग लाभ भी मिलते हैं!

 ETFs में निवेश करने वाला एक निवेशक फंड की एक इकाई खरीदता है, ठीक वैसे ही जैसे म्यूचुअल फंड में होता है। प्रत्येक इकाई की कीमत किसी परिसंपत्ति की कीमत के अनुसार भागों में विभाजित होती है। उदाहरण के लिए, मान लें कि कोई निवेशक गोल्ड ETF खरीदता है। अगर सोने का बाजार मूल्य रु. 50,000 प्रति 10 ग्राम, तो गोल्ड ईटीएफ की कीमत 5,000 रुपये के करीब होगी यानी 1 ग्राम सोने की कीमत के बराबर।

ईटीएफ के बारे में मुख्य बातें

• एक्सचेंज ट्रेडेड फंड अंतर्निहित कमोडिटी या अंतर्निहित इंडेक्स के प्रदर्शन का अनुसरण या नकल करने का प्रयास करते हैं।
• ईटीएफ रिटर्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों के बाजार रिटर्न से थोड़ा कम है, फंड प्रबंधन शुल्क और ट्रैकिंग त्रुटियों के कारण। ट्रैकिंग त्रुटि ईटीएफ के रिटर्न और उसके द्वारा अनुसरण किए जाने वाले इंडेक्स के बीच का अंतर है।
• हालांकि, ईटीएफ के लिए व्यय अनुपात बहुत कम है क्योंकि वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं। वे लागत कुशल हैं। इसका मतलब यह है कि फंड मैनेजर निवेश करने के लिए सक्रिय रूप से प्रतिभूतियों का चयन नहीं करते हैं। इसके बजाय, वे वांछित परिणाम प्राप्त करने के लिए किसी सूचकांक या अंतर्निहित परिसंपत्ति का अनुसरण करते हैं।
• ETF यूनिट्स को डीमैट या डीमैट फॉर्म में रखा जाता है। इसका मतलब है कि आप यूनिट्स को इलेक्ट्रॉनिक फॉर्म में रखते हैं, जिससे उन्हें ट्रेड करना आसान हो जाता है।
• ETF में निवेश करने के लिए आपको ट्रेडिंग और डीमैट अकाउंट की आवश्यकता होगी।
• ETF उन लोगों के लिए एकदम सही हैं जो विविध निवेश विकल्पों की तलाश में हैं।

अब, आइए इन इंस्ट्रूमेंट्स को बेहतर ढंग से समझने के लिए एक खास तरह के ETF पर नज़र डालें।

गोल्ड ETF क्या है?

गोल्ड ETF भारतीय बाजार में भौतिक सोने की कीमत को ट्रैक करता है। ये फंड उच्च गुणवत्ता वाले भौतिक सोने की कीमत के अनुसार निवेश करते हैं। जब आप गोल्ड ETF में निवेश या ट्रेड करते हैं, तो आपको भौतिक सोना नहीं मिलेगा। इसके बजाय, आपको आपके द्वारा निवेश की गई इकाइयों के बाजार मूल्य के आधार पर नकद समतुल्य राशि प्राप्त होगी।

किसी भी अन्य ETF की तरह, गोल्ड ETF को ब्रोकर के माध्यम से स्टॉक एक्सचेंजों पर खरीदा या बेचा जा सकता है। गोल्ड ETF का व्यापार करते समय ब्रोकरेज शुल्क और फंड प्रबंधन शुल्क लागू होते हैं।

गोल्ड ETF के लाभ

1. गोल्ड ETF, भौतिक रूप से सोना खरीदे बिना सोने में निवेश करने का एक सुविधाजनक और आसान तरीका है। लॉकर खोजने की कोशिश करने और सोना रखने के लिए लॉकर शुल्क का भुगतान करने की परेशानी खत्म हो जाती है।
2. आपको सोने की शुद्धता के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है क्योंकि ईटीएफ केवल उच्चतम गुणवत्ता और शुद्धता वाले सोने में निवेश करते हैं। हालांकि, आपको सोने तक सीधे भौतिक पहुंच भी नहीं मिलती है, इसलिए जब तक आपको अपना रिटर्न मिलता रहे, शुद्धता की चिंता ज्यादा नहीं होती।
3. चूंकि वे एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं, इसलिए कीमतें वास्तविक समय पर और पारदर्शी होती हैं।
4. गोल्ड ईटीएफ इकाइयों को भुनाना और शादी आदि जैसे विशिष्ट उद्देश्यों के लिए आवश्यक होने पर भौतिक सोना खरीदने के लिए पैसे का उपयोग करना भी आसान है।
5. आप उनके खिलाफ ऋण प्राप्त करने के लिए गोल्ड ईटीएफ इकाइयों को संपार्श्विक के रूप में भी उपयोग कर सकते हैं।

गोल्ड ईटीएफ में शामिल जोखिम

1. गोल्ड ईटीएफ बाजार जोखिमों के अधीन हैं जो बाजार में सोने की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं।
2. सेबी दिशानिर्देश गोल्ड ईटीएफ को विनियमित करते हैं, और इसलिए फंड हाउस द्वारा खरीदे गए भौतिक सोने का एक वैधानिक लेखा परीक्षक द्वारा नियमित ऑडिट अनिवार्य है।

निवेश करने के अन्य तरीके सोने में

गोल्ड ईटीएफ के अलावा, सोने में निवेश करने के अन्य तरीके भी हैं:

1. भौतिक सोना:

आप सोने के सिक्के या बार खरीद सकते हैं।

2. गोल्ड फंड:

ये म्यूचुअल फंड हैं जो मुख्य रूप से सोने में निवेश करते हैं।

3. सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (एसजीबी):

भारत सरकार समय-समय पर सोने द्वारा समर्थित सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड प्रदान करती है। हालांकि, वे एक निश्चित लॉक-इन अवधि के साथ आते हैं।

 यहां बताया गया है कि इनमें से प्रत्येक उपकरण गोल्ड ईटीएफ के मुकाबले कैसे खड़ा होता है:

गोल्ड ईटीएफ उन निवेशकों के लिए एक बेहतरीन विकल्प है जो लिक्विडिटी की तलाश में हैं, उत्पाद की शुद्धता सुनिश्चित करने के बारे में चिंता नहीं करना चाहते हैं और सोने में निवेश करने का एक आसान तरीका चाहते हैं। गोल्ड म्यूचुअल फंड भी एक अच्छा विकल्प है।

कर निहितार्थ

जब आप ईटीएफ यूनिट भुनाते हैं, तो आपको कर देना होगा। गोल्ड ईटीएफ पर डेट फंड की तरह कर लगाया जाता है। यदि 3 वर्ष से अधिक समय तक रखा जाता है, तो इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20% का दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर और उपकर लागू होता है। यदि आप इसे 3 वर्ष या 36 महीने से पहले बेचते हैं, तो अल्पकालिक पूंजीगत लाभ (STCG) कर लगाया जाता है। यह आपके आयकर स्लैब दर के अनुसार लागू होता है।

सारांश

• एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ऐसे उपकरण हैं जो प्रतिभूतियों की एक टोकरी में निवेश करते हैं जो किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के प्रदर्शन का अनुसरण करते हैं। इनका स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किया जा सकता है। उन्हें म्यूचुअल फंड और स्टॉक दोनों के दोहरे फायदे होने पर विचार करें।
• ETF:
  • निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं
  • डीमैट फॉर्म में रखे जाते हैं
  • वे जिन परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं, उनकी तुलना में थोड़ा कम रिटर्न देते हैं
  • गोल्ड ETF भारतीय बाजार में भौतिक सोने की कीमत को ट्रैक करता है। जब आप गोल्ड ईटीएफ खरीदते हैं, तो आपको भौतिक सोना नहीं मिलता है। इसके बजाय, आप सोने के बराबर कीमत में निवेश करते हैं।
  • किसी भी अन्य ईटीएफ की तरह, गोल्ड ईटीएफ को ब्रोकर के माध्यम से बीएसई या एनएसई पर खरीदा या बेचा जा सकता है।
  • गोल्ड ईटीएफ उन निवेशकों के लिए एक बेहतरीन विकल्प है जो लिक्विडिटी और सुविधा की तलाश में हैं।
  • गोल्ड ईटीएफ पर डेट फंड की तरह टैक्स लगाया जाता है। वे आकर्षित करते हैं:
    • यदि 36 महीने से अधिक समय तक रखा जाता है, तो इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20% का दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर और उपकर
    • यदि 36 महीने से कम समय तक रखा जाता है, तो आपकी आयकर स्लैब दर के अनुसार अल्पकालिक पूंजीगत लाभ (एसटीसीजी) कर

गोल्ड ईटीएफ बाजार में उपलब्ध ईटीएफ का सिर्फ एक प्रकार है। अगले अध्याय में दो अन्य ईटीएफ को शामिल किया जाएगा: इक्विटी ईटीएफ और डेट ईटीएफ।