अध्याय 1: म्यूचुअल फंड फैक्टशीट को समझना

संख्याओं के साथ आपका रिश्ता जटिल है। आप अपनी रुचि के आधार पर या तो संख्याओं से प्यार करते हैं या उनसे नफ़रत करते हैं। धन या संपत्ति के साथ आपका रिश्ता सीधा है। आप अपनी संपत्ति से प्यार करते हैं और चाहते हैं कि यह लगातार बढ़े। वित्तीय विवरण और तथ्य-पत्रक आपको उस दिशा का बोध कराते हैं। ये आपको आपके निवेश के प्रदर्शन के बारे में बताते हैं और उन आंकड़ों की तुलना एक उपयुक्त बेंचमार्क से करने में आपकी मदद करते हैं।

म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए तथ्य-पत्रक एक आवश्यक संसाधन है। तथ्य-पत्रक में क्या शामिल है? आइए एक नज़र डालते हैं:

निवेश का उद्देश्य: जानें कि योजना किस तरह से रिटर्न देने की योजना बना रही है और वह कहाँ निवेश करेगी। इस जानकारी का उपयोग करके अपने वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम उठाने की क्षमता के अनुरूप एक म्यूचुअल फंड योजना चुनें।

फंड विवरण:इस सेक्शन में, आप योजना से संबंधित कई महत्वपूर्ण विवरणों की जाँच कर सकते हैं। इनमें शामिल हैं:

• फंड का प्रकार: जाँच करें कि योजना ओपन-एंडेड, क्लोज-एंडेड या इंटरवल स्कीम है।
• कुल एयूएम: फंड द्वारा प्रबंधित योजना का कुल कोष देखें। एक उच्च एयूएम योजना की लोकप्रियता और योजना में निवेशकों के विश्वास को दर्शाता है। हालाँकि, यह न तो प्रदर्शन का संकेत है और न ही गारंटी।
• फंड मैनेजर का विवरण: फंड मैनेजर की योग्यता और अनुभव की जाँच करें, जिसमें यह भी शामिल है कि वह कितने समय से फंड का प्रबंधन कर रहा है। प्रबंधन अवधि जितनी लंबी होगी, उतना ही बेहतर होगा! अगर किसी म्यूचुअल फंड का फंड मैनेजर बार-बार बदलता है, तो यह फंड के प्रदर्शन के लिए अच्छा संकेत नहीं हो सकता है। बार-बार बदलती फंड रणनीति स्कीम के रिटर्न में काफी कमज़ोर प्रदर्शन का कारण बन सकती है।
• बेंचमार्क: बेंचमार्क फंड के प्रदर्शन की तुलना करने का एक पैरामीटर है। उदाहरण के लिए, निफ्टी, बीएसई 200 और बीएसई 500 जैसे सूचकांक अक्सर फंड के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए बेंचमार्क के रूप में उपयोग किए जाते हैं। जांचें कि क्या फंड लगातार बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। यह आमतौर पर निवेश के लायक फंड का संकेत होता है।
• विविध जानकारी: यह अनुभाग एग्जिट लोड, एसआईपी, न्यूनतम निवेश, योजना के प्रकार आदि से संबंधित विवरण प्रदान करता है। आपको अपने निवेश निर्णय के समर्थन में कई तरह की जानकारी मिलनी चाहिए।

पोर्टफोलियो विवरण: फंड द्वारा निवेश की जाने वाली प्रतिभूतियों और उद्योगों के आधार पर फंड के पोर्टफोलियो का विस्तृत विभाजन प्राप्त करें। आप विभिन्न क्षेत्रों और प्रतिभूतियों में पोर्टफोलियो के भार और संकेंद्रण की जांच कर सकते हैं। यह खंड आपको विभिन्न उद्योगों और परिसंपत्तियों में फंड की संरचना के बारे में जानकारी देता है।

मात्रात्मक डेटा: म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए महत्वपूर्ण संकेतकों के बारे में जानकारी प्राप्त करें। इक्विटी म्यूचुअल फंड के लिए कुछ महत्वपूर्ण संकेतक नीचे दिए गए हैं:

• मानक विचलन: यह म्यूचुअल फंड के पूर्ण जोखिम को दर्शाता है, जिसमें व्यवस्थित और असंगठित जोखिम शामिल हैं। एक निवेशक के रूप में, आपको कम मानक विचलन वाली योजना की तलाश करनी चाहिए।
• बीटा: यह सूचकांक के मुकाबले फंड की अस्थिरता को मापता है, जिसे बाजार जोखिम भी कहा जाता है। उच्च बीटा मान उच्च जोखिम को दर्शाता है। उच्च बीटा वाली स्कीम में आमतौर पर ज़्यादा जोखिम होता है, और बाज़ार में गिरावट आने पर निवेशकों को नुकसान हो सकता है। हालाँकि, उच्च बीटा वाले फ़ंड बढ़ते बाज़ार में भी फ़ायदेमंद साबित हो सकते हैं क्योंकि वे इंडेक्स की तुलना में ज़्यादा वृद्धि दिखाते हैं।
• शार्प अनुपात: यह कुल जोखिम की प्रति यूनिट फ़ंड द्वारा दिए गए जोखिम-मुक्त रिटर्न पर अतिरिक्त रिटर्न को दर्शाता है। शार्प अनुपात जितना ज़्यादा होगा, फ़ंड उतना ही बेहतर होगा।
• पोर्टफ़ोलियो टर्नओवर अनुपात: यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो में कितनी बार बदलाव होता है। गणना करने के लिए, एक वर्ष में खरीदी या बेची गई न्यूनतम प्रतिभूतियों को कुल AUM से भाग दें। सूत्र यह है: 

पोर्टफोलियो टर्नओवर अनुपात = खरीदी या बेची गई न्यूनतम प्रतिभूतियाँ/कुल AUM

मान लीजिए कि पोर्टफोलियो टर्नओवर अनुपात 50% है। इसका मतलब है कि पिछले एक साल में आधी प्रतिभूतियों का मंथन किया गया है। ध्यान रखें कि ज़्यादा टर्नओवर फंड के व्यय अनुपात को बढ़ा देता है। इसलिए आमतौर पर कम दर बेहतर होती है।

जोखिममापी: सेबी ने जोखिम के आधार पर म्यूचुअल फंडों को छह श्रेणियों में वर्गीकृत किया है। ये हैं:

• कम जोखिम
• मध्यम जोखिम
• मध्यम जोखिम
• मध्यम उच्च जोखिम
• उच्च जोखिम
• बहुत उच्च जोखिम

अपने वित्तीय लक्ष्यों के आधार पर म्यूचुअल फंड चुनते समय जोखिम वर्गीकरण को ध्यान में रखें।

अगर आपने किसी स्कीम को शॉर्टलिस्ट किया है, तो निवेश करने से पहले उसकी फैक्टशीट ज़रूर देखें। आप एएमसी और म्यूचुअल फंड वितरकों की वेबसाइटों से फैक्टशीट डाउनलोड कर सकते हैं। आप इन्हें एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया की वेबसाइट पर भी पा सकते हैं।

सारांश

• म्यूचुअल फंड फैक्टशीट निवेशकों के लिए एक संसाधन है जो किसी स्कीम का व्यापक अवलोकन प्रदान करता है। इसे हर महीने अपडेट किया जाता है।

• एक फैक्टशीट निम्नलिखित के बारे में जानकारी प्रदान करेगी:

• फंड का निवेश उद्देश्य।
• फंड के बारे में विवरण जैसे कि उसकी कुल प्रबंधनाधीन संपत्ति, फंड का प्रकार, फंड मैनेजर का विवरण, बेंचमार्क विवरण, खर्च आदि।
• पोर्टफोलियो, जैसे कि विभिन्न प्रतिभूतियाँ और वे उद्योग जिनमें वह निवेश करता है।
• फंड के प्रदर्शन को समझने के लिए मात्रात्मक डेटा।
• फंड का जोखिम स्तर।

अध्याय 2-4 में, हम इक्विटी म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन कैसे करें, इस पर एक नज़र डालेंगे और कुछ प्रमुख मानकों का पता लगाएंगे जो आपको सही फंड चुनने में मदद करेंगे।