अध्याय 1: तकनीकी विश्लेषण का परिचय

6 Mins 06 Sep 2023 0 टिप्पणी 130 पसंद

ज़रा सोचिए! मान लीजिए आप किसी खूबसूरत द्वीप पर छुट्टियां मना रहे हैं और स्कूबा डाइविंग करने का फैसला करते हैं। चाहे आप पेशेवर हों या शौकिया गोताखोर, आप न केवल पानी की जांच करेंगे, बल्कि अपने उपकरण और मौसम की भी जांच करेंगे और सुनिश्चित करेंगे कि स्कूबा डाइविंग के लिए सभी परिस्थितियां अनुकूल हों। कोई भी समझदार व्यक्ति बिना सोचे-समझे पानी में नहीं कूदेगा। शेयर बाजार में निवेश के मामले में भी यही सच है। एक समझदार निवेशक बिना सोचे-समझे थोड़ा सा पैसा ही निवेश करेगा। यह निश्चित रूप से नुकसान का कारण बनेगा। अच्छी तरह से शोध किया हुआ दृष्टिकोण विकसित करना महत्वपूर्ण है। एक अच्छे दृष्टिकोण में कीमतों की संभावित दिशा, जोखिम-लाभ संतुलन, निवेश की अवधि और प्रवेश और निकास के लिए उपयुक्त मूल्य स्तरों पर विचार करना चाहिए। तकनीकी विश्लेषण आपको यही करने में मदद करता है। लालच और भय जैसी भावनाएं बाजार में भाग लेने वालों पर हावी रहती हैं और कीमतों को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक हैं। लोग बाजार की घटनाओं पर एक निश्चित तरीके से प्रतिक्रिया करते हैं। जो निवेशक अतीत को नजरअंदाज करते हैं, वे अक्सर सोचते हैं कि "इस बार स्थिति अलग होगी।" हालांकि, इन भावनाओं को मापना और उनका विश्लेषण करना आवश्यक है। यहीं पर तकनीकी विश्लेषण की भूमिका आती है। तकनीकी विश्लेषण इन भावनाओं का विश्लेषण करता है और व्यापारियों को सोच-समझकर निर्णय लेने में मदद करता है। वास्तविक ट्रेडिंग शुरू करने से पहले, आपको एक विशेष दृष्टिकोण विकसित करना होगा, विशेष रूप से संभावित जोखिम, संभावित लाभ, होल्डिंग अवधि और वह कीमत जिस पर आप स्टॉक में प्रवेश (खरीद) और निकास (बिक्री) करेंगे। तकनीकी विश्लेषण के पूरे क्षेत्र की नींव रखने वाले दो डेटा तत्व हैं: समय के साथ कीमत और वॉल्यूम। ये दो मुख्य सूचनात्मक तत्व सभी पैटर्न, संकेतक और अवधारणाओं का आधार हैं। तकनीकी विश्लेषण का अध्ययन आकर्षक है। यह एक संभाव्यता आधारित अध्ययन क्षेत्र है, सिद्ध विज्ञान नहीं। यह विज्ञान से अधिक एक कला है। बाजार में कई प्रसिद्ध चार्ट पैटर्न या संकेतक हैं। लेकिन हर चीज अलग तरह से काम करती है। चूंकि वे असफल होने की तुलना में अधिक बार सफल होते हैं, इसलिए हम उन पर विश्वास करना जारी रखते हैं। तकनीकी व्यापारी कीमतों में होने वाले उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाने के लिए चार्ट का उपयोग करते हैं।

मौलिक बनाम तकनीकी विश्लेषण

आप खाने-पीने के शौकीन हैं और विदेशी जगहों और व्यंजनों को आज़माना पसंद करते हैं। यह तय करने का एक तरीका कि कौन सा व्यंजन आज़माना है, यह है कि आप रसोइए को व्यंजन बनाते हुए देखें। आप विभिन्न सामग्रियों और प्रक्रिया को देख सकते हैं, अन्य ग्राहकों से स्वाद, गुणवत्ता और उत्पत्ति के बारे में पूछताछ कर सकते हैं, और यह तय कर सकते हैं कि उस व्यंजन को खाना है या नहीं। एक और आसान विकल्प यह है कि आप देखें कि कौन सा व्यंजन सबसे ज़्यादा ऑर्डर किया जाता है और वही ऑर्डर करें। संभावना है कि सबसे ज़्यादा ऑर्डर किया जाने वाला व्यंजन सबसे स्वादिष्ट भी होगा। पहला तरीका, जो व्यापक लगता है, मौलिक विश्लेषण है। यह सभी मूलभूत कारकों की जाँच करता है, उनका गहन विश्लेषण करता है, और आपको निवेश संबंधी निर्णय लेने में मदद करता है। दूसरी ओर, दूसरा तरीका तकनीकी विश्लेषण के समान ही है। तकनीकी विश्लेषण पूरे बाज़ार के सामूहिक व्यवहार को देखता है ताकि आपको व्यापार स्थापित करने में मदद मिल सके।

स्टॉक विश्लेषण के संबंध में, मौलिक और तकनीकी विश्लेषण दो प्रमुख विचारधाराएँ हैं। आइए अब देखते हैं कि दोनों में क्या अंतर है।

तकनीकी विश्लेषण चार्ट पर संकेतकों को देखकर और लागू करके कीमत का अनुमान लगाता है, जबकि मौलिक विश्लेषण वित्तीय विवरणों का गहन मूल्यांकन करके शुरू होता है।
मौलिक विश्लेषण प्रतिभूतियों के विश्लेषण के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाता है, जबकि तकनीकी विश्लेषण अल्पकालिक रणनीति अपनाता है। तकनीकी विश्लेषक लाभ कमाने के लिए अल्पकालिक अवसरों की पहचान करने का प्रयास करते हैं, जबकि मौलिक विश्लेषक कम मूल्य वाली प्रतिभूतियों में दीर्घकालिक निवेश करते हैं।

क्या आप जानते हैं?

तकनीकी विश्लेषण प्रतिभूतियों को बेहतर ढंग से समझने के लिए मात्रा और कीमत जैसे बाजार गतिविधि के आंकड़ों का उपयोग करता है। चार्ट विश्लेषक (टेक्निकल एनालिस्ट) चार्ट पैटर्न, तकनीकी संकेतक या दोनों के संयोजन का उपयोग करके प्रवेश और निकास मूल्य बिंदुओं का निर्धारण करते हैं। तकनीकी विश्लेषकों के लिए कीमत पवित्र है क्योंकि वे इसे बाजार की हर संभव वास्तविकता की अभिव्यक्ति मानते हैं। div p तकनीकी विश्लेषण की मान्यताएँ div 1. बाजार हर चीज को ध्यान में रखता है: तकनीकी विश्लेषकों का मानना है कि कंपनी के मूलभूत सिद्धांत, साथ ही वृहद आर्थिक कारक और निवेशक मनोविज्ञान, सभी स्टॉक की कीमत में शामिल होते हैं, जिससे इन कारकों पर अलग से विचार करने की आवश्यकता समाप्त हो जाती है। इससे केवल मूल्य गति का विश्लेषण ही शेष रह जाता है, जिसे तकनीकी सिद्धांत बाजार में किसी विशिष्ट स्टॉक की आपूर्ति और मांग का परिणाम मानता है। आइए इसे एक उदाहरण से समझते हैं। यदि निवेशक आईटी क्षेत्र के अच्छे प्रदर्शन और अपेक्षाओं से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद करते हैं, तो आईटी शेयरों की कीमतों में इन कंपनियों के वास्तविक परिणाम घोषित होने से पहले ही वृद्धि देखने को मिलेगी। 2. रुझान के अनुसार मूल्य गति: तकनीकी विश्लेषण में मूल्य गति को रुझानों का अनुसरण करने वाला माना जाता है। रुझान उस दिशा को संदर्भित करता है जिसमें कीमतें अतीत में रही कीमतों के सापेक्ष गति कर रही हैं। रुझान तीन प्रकार के होते हैं: ऊपर की ओर रुझान (जहां कीमतें ऊपर जाती हैं), नीचे की ओर रुझान (जहां कीमतें नीचे जाती हैं), और पार्श्व रुझान (जहां कीमतें स्थिर दिशा में गति करती हैं)। हम आगामी अध्यायों में रुझानों के बारे में विस्तार से जानेंगे। इसका अर्थ है कि एक बार रुझान स्थापित हो जाने के बाद, भविष्य में मूल्य गति के इसके विपरीत दिशा में जाने की तुलना में इसके उसी दिशा में होने की अधिक संभावना होती है। यह मान्यता अधिकांश तकनीकी ट्रेडिंग रणनीतियों का आधार है।

3. इतिहास स्वयं को दोहराता है: तकनीकी विश्लेषण में एक और महत्वपूर्ण अवधारणा यह है कि इतिहास स्वयं को दोहराता है, विशेष रूप से मूल्य आंदोलनों के संदर्भ में। बाजार मनोविज्ञान के कारण मूल्य आंदोलन दोहराव वाले होते हैं; दूसरे शब्दों में, बाजार प्रतिभागी समय के साथ समान बाजार उत्तेजनाओं पर लगातार प्रतिक्रिया करते हैं। बाजार आंदोलनों का विश्लेषण करने और रुझानों की पहचान करने के लिए तकनीकी विश्लेषण में चार्ट पैटर्न का उपयोग किया जाता है।

लेकिन, तकनीकी विश्लेषण का उपयोग कौन करता है?

अब तक, आप समझ गए होंगे कि तकनीकी विश्लेषण लाभदायक अल्पकालिक अवसरों की पहचान करने में मदद करता है। सक्रिय व्यापारी प्रवेश और निकास मूल्यों को निर्धारित करने के लिए चार्ट पैटर्न और तकनीकी संकेतकों का उपयोग करते हैं।

तकनीकी विश्लेषण पेशेवर व्यापारियों को सोच-समझकर व्यापारिक निर्णय लेने में मदद करता है। आपको यह ध्यान रखना चाहिए कि दीर्घकालिक निवेशक भी तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करते हैं। ऐसे निवेशक अच्छे शेयरों की पहचान करने के लिए मौलिक विश्लेषण और सही प्रवेश और निकास मूल्य बिंदुओं को निर्धारित करने के लिए तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करते हैं। मौलिक विश्लेषण और तकनीकी विश्लेषण का एक साथ उपयोग करना उचित है। डॉव सिद्धांत और इसके छह सिद्धांत वॉल स्ट्रीट जर्नल (WSJ) के संस्थापक और संपादक तथा डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के सह-संस्थापक चार्ल्स डॉव ने WSJ में 255 संपादकीय प्रकाशित किए। विलियम पीटर हैमिल्टन, रॉबर्ट रिया और ई. जॉर्ज शेफर ने इन संपादकीयों से महत्वपूर्ण सीख संकलित की और डॉव सिद्धांत को आज के रूप में प्रस्तुत किया। आइए अब डॉव सिद्धांत के विभिन्न सिद्धांतों पर एक नज़र डालें।

1. बाजार में तीन प्रकार के रुझान देखे जाते हैं। प्राथमिक रुझान, जिसे मुख्य रुझान भी कहा जाता है, कई वर्षों तक चलता है। द्वितीयक रुझान कुछ हफ्तों से लेकर कुछ महीनों तक चलता है और प्राथमिक रुझान के भीतर ही पाया जाता है। लघु रुझान कुछ घंटों से लेकर कुछ दिनों तक चलता है। यह सभी रुझानों में सबसे कम विश्वसनीय है। अधिकांश व्यापारी मामूली रुझानों को बाजार का शोर मानकर नजरअंदाज कर देते हैं।

2. प्रत्येक बाजार प्रवृत्ति के तीन चरण होते हैं, अर्थात् संचय (जहां लोग खरीदते हैं), सार्वजनिक भागीदारी (जहां समेकन होता है), और वितरण (जहां निरंतर बिकवाली देखी जाती है)। वितरण को संचय का विपरीत माना जाता है।

3. बाजार हर चीज को नजरअंदाज कर देते हैं।

प्रत्येक जानकारी को पहले से ही कीमत में शामिल कर लिया जाता है। दूसरे शब्दों में, सभी जानकारी – भूतकाल, वर्तमान और भविष्य – व्यापारियों द्वारा ध्यान में रखी जाती है और यह स्टॉक की कीमतों में परिलक्षित होती है।

4. याद रखें कि औसत एक दूसरे के अनुरूप होने चाहिए। आप किसी रुझान को तभी अपट्रेंड कह सकते हैं जब कोई सूचकांक अपट्रेंड दिखा रहा हो और साथ ही एक्सचेंज के अन्य सूचकांकों में भी स्पष्ट अपट्रेंड दिखाई दे रहा हो। यह घटना अन्य संबंधित सूचकांकों में भी देखी जानी चाहिए।

5. वॉल्यूम कीमत के अनुरूप होने चाहिए। कोई रुझान तभी कायम रह सकता है जब वॉल्यूम उसका समर्थन करें। वॉल्यूम के समर्थन के बिना स्पष्ट रुझान यह दर्शाता है कि रुझान कायम नहीं रहेगा। आप बाद के अध्यायों में वॉल्यूम की भूमिका के बारे में और जानेंगे।

6. दैनिक उतार-चढ़ाव के बावजूद, कीमतें हमेशा रुझान में चलती हैं। किसी भी रुझान को तब तक जारी माना जाता है जब तक कि उलटफेर के स्पष्ट संकेत न मिल जाएं।

बधाई हो!

आपने तकनीकी विश्लेषण को बेहतर ढंग से समझने की अपनी यात्रा का पहला अध्याय पूरा कर लिया है। आइए इस अध्याय से प्राप्त कुछ प्रमुख बातों पर संक्षेप में नज़र डालें।

सारांश

लालच और भय जैसी भावनाएँ बाज़ार प्रतिभागियों पर हावी हो जाती हैं और कीमतों को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक हैं।
तकनीकी विश्लेषक कीमतों का पूर्वानुमान लगाने के लिए चार्ट पैटर्न और तकनीकी संकेतकों के संयोजन का उपयोग करते हैं।
तकनीकी विश्लेषण आपको लाभदायक अल्पकालिक अवसरों की पहचान करने में मदद करता है। यहां तक कि दीर्घकालिक निवेशक भी प्रवेश और निकास मूल्य बिंदुओं को खोजने के लिए तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करते हैं।
डॉव सिद्धांत के छह सिद्धांत हैं जो आपको बाज़ार के रुझानों को बेहतर ढंग से समझने में मदद करते हैं।
एक प्रवृत्ति के 3 चरण होते हैं – संचय, भागीदारी और वितरण।
हम मानते हैं कि बाजार हर जानकारी को ध्यान में रखते हैं और इतिहास स्वयं को दोहराता है।

अगले अध्याय में, हम विभिन्न प्रकार के चार्ट और उनके द्वारा दी जाने वाली जानकारी को समझेंगे।

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