अध्याय 12: एक्सचेंज ट्रेडेड फंड - भाग 2

इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स

इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) ऐसे निवेश उत्पाद हैं जो स्टॉक निवेश और इक्विटी म्यूचुअल फंड्स का कॉम्बिनेशन हैं। मूल रूप से, वे निफ्टी50, सेंसेक्स आदि जैसे विशिष्ट स्टॉक इंडेक्स का पालन करते हैं।

म्यूचुअल फंड के विपरीत, इन ईटीएफ को स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किया जा सकता है। वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, डीमैट रूप में आयोजित होते हैं और इक्विटी म्यूचुअल फंडकी तुलना में बहुत कम व्यय अनुपात होता है।

इंडेक्स ईटीएफ

एक इंडेक्स ईटीएफ इंडेक्स के रिटर्न की नकल या अनुकरण करने की कोशिश करता है। वे उसी अनुपात में इंडेक्स पर सूचीबद्ध स्टॉक्स में सीधे निवेश करते हैं। मसलन, एनएसई निफ्टी 50 इंडेक्स ईटीएफ इंडेक्स पर लिस्टेड सभी 50 कंपनियों के इक्विटीज में उसी वेटेज में निवेश करेगा, जैसे वे इंडेक्स में हैं। इस तरह, वे इंडेक्स के करीब रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं।

हालांकि, इंडेक्स ईटीएफ रिटर्न हमेशा ट्रैकिंग इंडेक्स के समान नहीं होते हैं। रिटर्न थोड़ा कम होता है क्योंकि रिटर्न में फंड खर्च जैसे मैनेजमेंट फीस, खर्च अनुपात आदि को भी ध्यान में रखा जाता है। यदि आपको याद है, तो एक इंडेक्स फंड अपने अंतर्निहित सूचकांक के रिटर्न से उत्पन्न होने वाले रिटर्न में अंतर को ट्रैकिंग त्रुटि के रूप में जाना जाता है। ट्रैकिंग त्रुटि नीचे, बेहतर प्रदर्शन ईटीएफ।

  • इंडेक्स ईटीएफ लिक्विडिटी की खातिर मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में फंड का एक छोटा सा हिस्सा भी निवेश कर सकते हैं।
  • इंडेक्स ईटीएफ रिटर्न अंतर्निहित सूचकांक के कारण उम्मीद के मुताबिक होते हैं जिसका वे पालन करते हैं।

बेंचमार्क सूचकांक

एक बेंचमार्क प्रतिभूतियों का एक चुनिंदा समूह है जिसे 'बेंचमार्क' माना जाता है या किसी स्टॉक या फंड के प्रदर्शन को मापने के लिए मानक निर्धारित किया जाता है। एक इंडेक्स ईटीएफ स्पष्ट रूप से अपने अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स को दोहराने के लिए डिज़ाइन किया गया है। भारत में दो प्रमुख बेंचमार्क सूचकांक हैं: सेंसेक्स और निफ्टी50।

  • निफ्टी 50 एनएसई पर सूचीबद्ध 50 सबसे बड़ी भारतीय कंपनियों के भारित औसत का बेंचमार्क इंडेक्स है।
  • सेंसेक्स एक बेंचमार्क इंडेक्स है जिसमें बीएसई पर 30 सबसे बड़ा और सबसे ज्यादा सक्रिय रूप से कारोबार करने वाले स्टॉक्स शामिल हैं ।

सेक्टर ईटीएफ

एक सेक्टोरल एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड एक ईटीएफ है जो विशेष रूप से किसी विशेष उद्योग या क्षेत्र की इक्विटी प्रतिभूतियों में निवेश करता है। इस सेक्टर का जिक्र आमतौर पर फंड के नाम पर ही किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक ऊर्जा ईटीएफ केवल ऊर्जा शेयरों में निवेश कर सकता है, जबकि एक प्रौद्योगिकी ईटीएफ तकनीकी उद्योग में प्रतिभूतियों में निवेश करेगा।

क्या आप जानते हैं?

  • भारत को 2001 में अपना पहला ईटीएफ मिला - निफ्टी बेंचमार्क एक्सचेंज-ट्रेडेड स्कीम (निफ्टी बीईएस), जो नेशनल स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध है, निफ्टी 50 इंडेक्स को ट्रैक कर रहा है।
  • 2004 में, पहला ऋण ईटीएफ अस्तित्व में आया - तरल मधुमक्खियों।
  • 2007 में, एएमसी ने गोल्ड बीईएस पेश किया, जो भारत में पहला गोल्ड ईटीएफ था।

ग्लोबल ईटीएफ

ग्लोबल ईटीएफ निवेश उत्पाद हैं जो भारत में निवेशकों को NASDAQ100 और HangSeng जैसे अंतरराष्ट्रीय अनुक्रमित के लिए जोखिम लेने की अनुमति देते हैं। ये फंड किसी भी अन्य कंपनी के स्टॉक की तरह ही एनएसई के कैश मार्केट पर ट्रेड करते हैं ।

सक्रिय और निष्क्रिय निवेश के बीच अंतर

चूंकि इंडेक्स ईटीएफ अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक और दोहराने की कोशिश करते हैं, इसलिए इसे निष्क्रिय निवेश के सबसे आम रूपों में से एक माना जाता है। आइए देखें कि सक्रिय निवेश से निष्क्रिय निवेश कैसे अलग है।

सक्रिय निवेश रणनीति

निष्क्रिय निवेश रणनीति

सक्रिय निवेश रणनीति एक हाथ से दृष्टिकोण है जहां एक फंड मैनेजर व्यक्तिगत रूप से बाजार का अध्ययन करता है और यह तय करता है कि किन प्रतिभूतियों में निवेश करना है।

निष्क्रिय निवेश प्रतिभूतियों की पूर्व-परिभाषित सूची में निवेश करने के बारे में है, जैसा कि इंडेक्स ईटीएफ के मामले में है।

सक्रिय निवेश का उद्देश्य बाजार औसत की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करना है।

निष्क्रिय निवेश रणनीतियों का उद्देश्य बाजार रिटर्न को पूरा करना है।

लागत अधिक है क्योंकि उन्हें सक्रिय अनुसंधान, लगातार खरीदने और बेचने के निर्णय और अन्य परिचालन खर्चों की आवश्यकता होती है।

लागत एक सक्रिय रणनीति की तुलना में कम कर रहे हैं क्योंकि यह उच्च अनुसंधान और प्रबंधन लागत नहीं है। हालांकि, बुनियादी परिचालन खर्च अभी भी मौजूद हैं, जो एक ट्रैकिंग त्रुटि का कारण बन सकते हैं।

सक्रिय निवेश रिटर्न फंड मैनेजर की निवेश रणनीति पर निर्भर करता है।

निष्क्रिय रिटर्न अंतर्निहित परिसंपत्ति या सूचकांक के प्रदर्शन पर निर्भर हैं।

जोखिम और रिटर्न प्रतिभूतियों पर निर्भर करते हैं जो फंड मैनेजर निवेश करना चुनता है।

जोखिम कम होते हैं क्योंकि आपको अंतर्निहित प्रदर्शन के आधार पर कमोबेश एक ही रिटर्न मिलता है।

ऋण ईटीएफ

ऋण ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार के फायदों के साथ ऋण सुरक्षा निवेश को जोड़ते हैं। वे निफ्टी 8-13 साल जी-सेकंड इंडेक्स या निफ्टी 4-8 साल जी-सेकंड इंडेक्स जैसे अंतर्निहित फिक्स्ड इनकम इंडेक्स के आधार पर अलग-अलग फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं।

अन्य सभी ईटीएफ की तरह, ये भी निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं। इसी पोर्टफोलियो के कारण ये फंड अंतर्निहित इंडेक्स के समान रिटर्न भी देते हैं।  म्यूचुअल फंड की तुलना में खर्च अनुपात कम है।

सारांश
  • इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) ऐसे निवेश उत्पाद हैं जो स्टॉक निवेश और इक्विटी म्यूचुअल फंड्स का कॉम्बिनेशन हैं।
  • ईटीएफ का कारोबार स्टॉक एक्सचेंजों पर किया जा सकता है। वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, डीमैट रूप में आयोजित होते हैं और इक्विटी म्यूचुअल फंड की तुलना में बहुत कम व्यय अनुपात होते हैं।
  • भारत में ईटीएफ के सबसे लोकप्रिय प्रकार हैं:
    • इक्विटी ईटीएफ एक विशिष्ट स्टॉक इंडेक्स के अनुसार निवेश करते हैं।
    • डेट ईटीएफ एक विशिष्ट ऋण सूचकांक के अनुसार निवेश करते हैं।
    • गोल्ड ईटीएफ सोने में निवेश करते हैं।
    • ग्लोबल इंडेक्स ईटीएफ ग्लोबल इंडेक्स में निवेश की अनुमति देते हैं।
  • इंडेक्स फंड इंडेक्स के रिटर्न की नकल या अनुकरण करने की कोशिश करता है।
  • रिटर्न में अंतर जो एक इंडेक्स फंड अपने अंतर्निहित सूचकांक के रिटर्न से उत्पन्न करता है, उसे ट्रैकिंग त्रुटि के रूप में जाना जाता है।
  • एक बेंचमार्क प्रतिभूतियों का एक चुनिंदा समूह है जिसे 'बेंचमार्क' माना जाता है या किसी स्टॉक या फंड के प्रदर्शन को मापने के लिए मानक निर्धारित किया जाता है।
  • सक्रिय निवेश रणनीति एक हाथ से दृष्टिकोण है जहां एक फंड मैनेजर व्यक्तिगत रूप से बाजार का अध्ययन करता है और यह तय करता है कि किन प्रतिभूतियों में निवेश करना है।
  • निष्क्रिय निवेश उन प्रतिभूतियों की पूर्व-परिभाषित सूची में निवेश करने के बारे में है जो रिटर्न प्रदान करते हैं, जैसा कि इंडेक्स ईटीएफ के मामले में है।
  • यह ETFs पर अवलोकन का अंत है । अगले अध्याय में अधिक म्यूचुअल फंड योजनाओं को शामिल किया जाएगा, जिनसे आपको अवगत होने की आवश्यकता है।

    अस्वीकरण:

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