अध्याय 12 : एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स - भाग 2

इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स

Equity Exchange Traded Funds (ETFs) निवेश उत्पाद हैं जो स्टॉक निवेश और इक्विटी म्यूचुअल फंड का संयोजन हैं। असल में, वे NIFTY50, SENSEX, आदि जैसे एक विशिष्ट स्टॉक इंडेक्स का पालन करते हैं।

म्यूचुअल फंड के विपरीत, इन ईटीएफ को स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किया जा सकता है। वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, डीमैट रूप में आयोजित किए जाते हैं और इक्विटी म्यूचुअल फंड की तुलना में बहुत कम व्यय अनुपात होता है।

अनुक्रमणिका ETFs

एक अनुक्रमणिका ETF किसी अनुक्रमणिका के रिटर्न की नकल या अनुकरण करने का प्रयास करता है. वे एक सूचकांक पर सूचीबद्ध शेयरों में सीधे उसी अनुपात में निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, एक एनएसई निफ्टी 50 इंडेक्स ईटीएफ इंडेक्स में सूचीबद्ध सभी 50 कंपनियों के इक्विटी में उसी वेटेज में निवेश करेगा, जैसा कि वे इंडेक्स में हैं। इस तरह उन्हें इंडेक्स के करीब रिटर्न मिल सकता है।

हालांकि, इंडेक्स ETF रिटर्न हमेशा ट्रैकिंग इंडेक्स के समान नहीं होते हैं। रिटर्न थोड़ा कम होता है क्योंकि रिटर्न में फंड खर्च जैसे मैनेजमेंट फीस, एक्सपेंस रेशियो आदि को भी ध्यान में रखा जाता है। यदि आपको याद है, तो एक इंडेक्स फंड अपने अंतर्निहित इंडेक्स के रिटर्न से उत्पन्न होने वाले रिटर्न में अंतर को ट्रैकिंग त्रुटि के रूप में जाना जाता है। ट्रैकिंग त्रुटि जितनी कम होगी, ईटीएफ उतना ही बेहतर प्रदर्शन होगा।

  • इंडेक्स ईटीएफ भी तरलता के लिए मुद्रा बाजार के साधनों में धन का एक छोटा सा हिस्सा निवेश कर सकते हैं।
  • अनुक्रमणिका ETF रिटर्न अंतर्निहित अनुक्रमणिका है कि वे का पालन करें के कारण बल्कि अनुमानित हैं।

बेंचमार्क सूचकांक

एक बेंचमार्क प्रतिभूतियों का एक चुनिंदा समूह है जिसे 'बेंचमार्क' माना जाता है या स्टॉक या फंड के प्रदर्शन को मापने के लिए मानक निर्धारित किया जाता है। एक इंडेक्स ईटीएफ स्पष्ट रूप से इसके अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स को दोहराने के लिए डिज़ाइन किया गया है। भारत के पास दो प्रमुख बेंचमार्क सूचकांक हैं: सेंसेक्स और निफ्टी 50।

  • निफ्टी 50 एनएसई पर सूचीबद्ध 50 सबसे बड़ी भारतीय कंपनियों के भारित औसत का एक बेंचमार्क सूचकांक है।
  • सेंसेक्स एक बेंचमार्क इंडेक्स है जिसमें बीएसई पर 30 सबसे बड़े और सबसे सक्रिय रूप से कारोबार करने वाले स्टॉक शामिल हैं।

सेक्टर ETFs

एक क्षेत्रीय एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड एक ईटीएफ है जो विशेष रूप से किसी विशेष उद्योग या क्षेत्र की इक्विटी प्रतिभूतियों में निवेश करता है। इस क्षेत्र का उल्लेख आमतौर पर फंड के नाम पर ही किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक ऊर्जा ईटीएफ केवल ऊर्जा शेयरों में निवेश कर सकता है, जबकि एक प्रौद्योगिकी ईटीएफ तकनीकी उद्योग में प्रतिभूतियों में निवेश करेगी। 

क्या आप जानते हैं?

  • भारत को 2001 में अपना पहला ईटीएफ मिला - निफ्टी बेंचमार्क एक्सचेंज-ट्रेडेड स्कीम (निफ्टी बीईएस), नेशनल स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध, निफ्टी 50 इंडेक्स को ट्रैक करता है।
  • 2004 में, पहला ऋण ETF अस्तित्व में आया - तरल बीईएस।
  • 2007 में, एएमसी ने गोल्ड बीईएस पेश किया, जो भारत में पहला गोल्ड ईटीएफ था।

वैश्विक ETFs

ग्लोबल ईटीएफ निवेश उत्पाद हैं जो भारत में निवेशकों को NASDAQ100 और HangSeng जैसे अंतर्राष्ट्रीय सूचकांकों के संपर्क में आने की अनुमति देते हैं। ये फंड किसी भी अन्य कंपनी के शेयर की तरह एनएसई के नकदी बाजार पर व्यापार करते हैं। 

सक्रिय और निष्क्रिय निवेश के बीच अंतर

चूंकि इंडेक्स ईटीएफ अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करने और दोहराने की कोशिश करते हैं, इसलिए इसे निष्क्रिय निवेश के सबसे आम रूपों में से एक माना जाता है। आइए देखें कि निष्क्रिय निवेश सक्रिय निवेश से कैसे अलग है।

सक्रिय निवेश रणनीति

निष्क्रिय निवेश रणनीति

सक्रिय निवेश रणनीति एक हाथ पर दृष्टिकोण है जहां एक फंड प्रबंधक व्यक्तिगत रूप से बाजार का अध्ययन करता है और यह तय करता है कि किस प्रतिभूतियों में निवेश करना है।

निष्क्रिय निवेश प्रतिभूतियों की एक पूर्व-परिभाषित सूची में निवेश करने के बारे में है, जैसा कि इंडेक्स ईटीएफ के मामले में होता है।

सक्रिय निवेश का उद्देश्य बाजार के औसत से अधिक रिटर्न उत्पन्न करना है।  

निष्क्रिय निवेश रणनीतियों का उद्देश्य बाजार रिटर्न को पूरा करना है।

लागत अधिक है क्योंकि उन्हें सक्रिय अनुसंधान, लगातार खरीदने और बेचने के निर्णय और अन्य परिचालन खर्चों की आवश्यकता होती है।

लागत एक सक्रिय रणनीति की तुलना में कम है क्योंकि इसमें उच्च अनुसंधान और प्रबंधन लागत नहीं है। हालांकि, बुनियादी परिचालन व्यय अभी भी मौजूद हैं, जो ट्रैकिंग त्रुटि का कारण बन सकते हैं।

सक्रिय निवेश रिटर्न फंड मैनेजर की निवेश रणनीति पर निर्भर करता है।

पैसिव रिटर्न अंतर्निहित संपत्ति या इंडेक्स के प्रदर्शन पर निर्भर करता है।

जोखिम और रिटर्न उन प्रतिभूतियों पर निर्भर करते हैं जिनमें फंड मैनेजर निवेश करने के लिए चुनता है।

जोखिम कम हैं क्योंकि आपको अंतर्निहित के प्रदर्शन के आधार पर कम या ज्यादा समान रिटर्न मिलता है।

ऋण ETFs

डेट ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार के लाभों के साथ ऋण सुरक्षा निवेश को जोड़ते हैं। वे निफ्टी 8-13 साल जी-सेक इंडेक्स या निफ्टी 4-8 साल के जी-सेक इंडेक्स जैसे अंतर्निहित फिक्स्ड इनकम इंडेक्स के आधार पर अलग-अलग फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं।

अन्य सभी ईटीएफ की तरह, ये भी निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं। एक ही पोर्टफोलियो के कारण ये फंड भी अंतर्निहित सूचकांक के समान रिटर्न प्रदान करते हैं।  म्युचुअल फंड की तुलना में व्यय अनुपात कम है।

सारांश

  • Equity Exchange Traded Funds (ETFs) निवेश उत्पाद हैं जो स्टॉक निवेश और इक्विटी म्यूचुअल फंड का संयोजन हैं।
  • ईटीएफ का कारोबार स्टॉक एक्सचेंजों पर किया जा सकता है। वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित हैं, डीमैट रूप में आयोजित किए जाते हैं और इक्विटी म्यूचुअल फंड की तुलना में बहुत कम व्यय अनुपात रखते हैं।
  • भारत में ETFs के सबसे लोकप्रिय प्रकार हैं:
    • इक्विटी ईटीएफ एक विशिष्ट स्टॉक इंडेक्स के अनुसार निवेश करते हैं।
    • डेट ईटीएफ एक विशिष्ट ऋण सूचकांक के अनुसार निवेश करते हैं।
    • गोल्ड ईटीएफ सोने में निवेश करते हैं।
    • ग्लोबल इंडेक्स ईटीएफ वैश्विक इंडेक्स में निवेश की अनुमति देते हैं।
    • एक इंडेक्स फंड इंडेक्स के रिटर्न की नकल या अनुकरण करने की कोशिश करता है।
    • एक इंडेक्स फंड अपने अंतर्निहित इंडेक्स के रिटर्न से उत्पन्न होने वाले रिटर्न में अंतर को ट्रैकिंग त्रुटि के रूप में जाना जाता है।
    • एक बेंचमार्क प्रतिभूतियों का एक चुनिंदा समूह है जिसे 'बेंचमार्क' माना जाता है या स्टॉक या फंड के प्रदर्शन को मापने के लिए मानक निर्धारित किया जाता है।
    • सक्रिय निवेश रणनीति एक हाथ पर दृष्टिकोण है जहां एक फंड प्रबंधक व्यक्तिगत रूप से बाजार का अध्ययन करता है और यह तय करता है कि किस प्रतिभूतियों में निवेश करना है।
    • निष्क्रिय निवेश प्रतिभूतियों की एक पूर्व-परिभाषित सूची में निवेश करने के बारे में है जो रिटर्न प्रदान करते हैं, जैसा कि इंडेक्स ईटीएफ के मामले में होता है।
  • यह ETFs पर सिंहावलोकन का अंत है। अगले अध्याय में अधिक म्यूचुअल फंड योजनाओं को शामिल किया जाएगा जिनके बारे में आपको पता होना चाहिए।

    अस्वीकरण:

    आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। I-Sec का पंजीकृत कार्यालय ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड में है। ICICI वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, दूरभाष संख्या : 022 - 6807 7100.I-Sec एक समग्र कॉर्पोरेट एजेंट के रूप में कार्य करता है जिसका पंजीकरण संख्या –CA0113 है। PFRDA पंजीकरण संख्या:  पीओपी नंबर -05092018। एएमएफआई रेगन। नहीं.: ARN-0845. हम म्यूचुअल फंड और नेशनल पेंशन स्कीम (एनपीएस) के लिए डिस्ट्रीब्यूटर हैं। Mutual Fund Investments बाजार जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। कृपया ध्यान दें, म्यूचुअल फंड और एनपीएस से संबंधित सेवाएं एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पाद नहीं हैं और आई-सेक इन उत्पादों को मांगने के लिए वितरक के रूप में काम कर रहा है। कृपया ध्यान दें, बीमा से संबंधित सेवाएं एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पाद नहीं हैं और आई-सेक इन उत्पादों को मांगने के लिए कॉर्पोरेट एजेंट के रूप में कार्य कर रहा है। वितरण गतिविधि के संबंध में सभी विवादों में एक्सचेंज निवेशक निवारण मंच या मध्यस्थता तंत्र तक पहुंच नहीं होगी।  उपर्युक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  I-Sec और सहयोगी उस पर निर्भरता में किए गए किसी भी कार्य से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारियां स्वीकार नहीं करते हैं। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए हैं।