अध्याय 4: निवेश के विभिन्न विकल्प - ऋण निवेश

रोहन को अभी-अभी बोनस मिला है। वह दस महीने बाद अपने घर की मरम्मत के लिए इस राशि का बड़ा हिस्सा इस्तेमाल करने की योजना बना रहा है। उसकी पत्नी कहती है, "क्या आपको लगता है कि इसे निवेश करना अच्छा विचार होगा, क्योंकि आपको दस महीने बाद ही पैसे की ज़रूरत होगी?" इस पर रोहन जवाब देता है, "मुझे नहीं लगता कि इतने कम समय के लिए निवेश किया जा सकता है। आप केवल दीर्घकालिक निवेश ही कर सकते हैं।" रोहन यहाँ गलत है। क्यों? आपने बेंजामिन फ्रैंकलिन का यह कथन तो सुना ही होगा – "ज्ञान में निवेश सबसे अच्छा प्रतिफल देता है।" और फ्रैंकलिन सही हैं। अगर रोहन ने थोड़ी रिसर्च की होती, तो उसे पता होता कि निवेश के ऐसे तरीके भी हैं जो अल्पकालिक लक्ष्यों को पूरा करते हैं और आपको उचित लाभ दिलाते हैं। जी हाँ, यह सच है। आप अल्पकालिक निवेश कर सकते हैं। ऋण निवेश एक ऐसा ही विकल्प है। आइए इसके बारे में और जानें। ऋण निवेश क्या हैं? मान लीजिए कि आप अपना खुद का व्यवसाय शुरू करने की योजना बना रहे हैं। आपके पास व्यवसाय शुरू करने के लिए पर्याप्त धन है। आप यह भी जानते हैं कि प्रारंभिक राशि एक निश्चित समय तक व्यवसाय चलाने और कुछ बिक्री बढ़ाने में सहायक होगी। पहले कुछ वर्षों तक, पूंजी और लाभ आपको व्यवसाय संचालन सुचारू रूप से चलाने में मदद करते हैं। लेकिन जल्द ही आपको एहसास होता है कि आपके व्यवसाय को बढ़ने की आवश्यकता है और इसके लिए आपको अधिक धन की आवश्यकता होगी। इसलिए, आप एक बैंक में जाते हैं और ब्याज सहित धन चुकाने के वादे के साथ ऋण समझौता करते हैं। बैंक आपको पैसा उधार देता है। बाद में, जब आप बैंक को राशि चुकाते हैं, तो आप ब्याज सहित राशि का भुगतान करते हैं। अब, बैंक से प्राप्त धन एक प्रकार का ऋण निवेश है। सरल शब्दों में, ऋण निवेश किसी व्यक्ति, व्यवसाय या सरकारी संस्था को उधार दिया गया धन है। ये पूंजी जुटाने के लिए एक निश्चित अवधि के लिए जारी किए गए निश्चित आय या ऋण साधन हैं। ऋण निवेश में, आपका लाभ सीधे उधारकर्ता के प्रदर्शन से संबंधित नहीं होता है। व्यवसाय अच्छा चले या न चले, उधारकर्ता को समझौते के अनुसार धन वापस करना होता है। इसलिए, ऋण को उधारदाताओं (निवेशकों) के लिए आय का एक सुरक्षित और स्थिर स्रोत माना जाता है।

तो यह इक्विटी से कैसे भिन्न है?

आइए इक्विटी और ऋण निवेशों के बीच मुख्य अंतरों को देखें।

 ऋण किसी व्यवसाय में निवेश करने के दो तरीकों में से एक है, दूसरा तरीका इक्विटी निवेश है।

आप बॉन्ड, डिबेंचर, म्यूचुअल फंड और इसी तरह की अन्य प्रतिभूतियों के माध्यम से ऋण में निवेश कर सकते हैं।

बॉन्ड या ऋण प्रतिभूतियों को निश्चित ब्याज दर के कारण स्थिर आय प्रतिभूतियां भी कहा जाता है।

प्रस्ताव।

• मिथकभंजक

मिथक: इक्विटी या ऋण? आपको केवल एक चुनना होगा।

भ्रष्टाचार: आप दोनों में निवेश कर सकते हैं! ऋण और इक्विटी निवेश दोनों के अपने-अपने गुण हैं जो आपको जीवनकाल में विभिन्न लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करते हैं।

ऋण निवेशक ऋणदाता होते हैं, मालिक नहीं

यह समझना महत्वपूर्ण है कि ऋण निवेश स्वामित्व हिस्सेदारी प्रदान नहीं करते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि आपके निवेश से अर्जित ब्याज उधारकर्ता के व्यवसाय प्रदर्शन पर निर्भर नहीं होता है। इसलिए, इक्विटी निवेशकों के विपरीत, ऋण निवेश के साथ आपको व्यवसाय में स्वामित्व हिस्सेदारी नहीं मिलती है। इसका अर्थ यह भी है कि आप व्यवसाय के नुकसान या लाभ में हिस्सेदार नहीं होते हैं। जब व्यवसाय के प्रदर्शन से कोई संबंध नहीं होता है, तो ब्याज भुगतान ही ऋण निवेश को इक्विटी शेयरों की तुलना में एक सुरक्षित विकल्प बनाता है। क्या आप जानते हैं? ऋण निधि पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं होती हैं। इनमें क्रेडिट जोखिम होता है, जिसका अर्थ है कि उधारकर्ता समय पर ऋण चुकाने में विफल हो सकता है या कभी-कभी बिल्कुल भी भुगतान नहीं कर सकता है। भारतीय ऋण बाजार हम इक्विटी बाजारों के बारे में पहले से ही जानते हैं; वे कैसे चलते हैं, प्रदर्शन करते हैं और संचालन करते हैं।

इसी प्रकार, ऋण निवेश के लिए भी एक वित्तीय बाजार है।

भारतीय ऋण बाजारों में सरकारी और गैर-सरकारी निकायों द्वारा पेश किए गए विभिन्न प्रकार के ऋण साधन शामिल हैं। भारत में ऋण बाजार निम्नलिखित तीन संस्थानों पर निर्भर करते हैं:

1. प्रतिभूतियों के निर्धारक

बड़ी कंपनियां, वित्तीय संस्थान (बैंक आदि) या सरकारी निकाय

2. क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां

ये एजेंसियां ​​ऋण प्रतिभूतियों के निवेश जोखिम को दर्शाती हैं।

AAA से BBB तक निवेश ग्रेड रेटिंग हैं। 3. वित्तीय संस्थान बैंक, म्यूचुअल फंड, जीवन बीमा कंपनियां और पेंशन फंड अपने निवेशकों की ओर से ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं।

ऋण प्रतिभूतियों के प्रकार

भारत में उपलब्ध लोकप्रिय प्रकार की निश्चित आय वाली प्रतिभूतियां या ऋण निवेश निम्नलिखित हैं:

1. सरकारी बांड (जी-सेक या गिल्ट सिक्योरिटीज)
2. कॉर्पोरेट बांड/डिबेंचर
3. बैंक या डाकघर जमा

आजकल की स्थिति को देखते हुए डिजिटल माध्यम से, अब आप सरकारी बॉन्ड में ऑनलाइन निवेश कर सकते हैं। आप प्रतिष्ठित ब्रोकरों के माध्यम से चुनिंदा सरकारी बॉन्ड में ऑनलाइन निवेश कर सकते हैं।

ऋण निवेश कैसे काम करता है

जब कोई संस्था या संस्थान पैसा उधार देता है, तो एक वित्तीय परिसंपत्ति बनती है जिसे प्रतिभूति कहा जाता है।

जब सरकार बॉन्ड जारी करती है, तो यह सरकार द्वारा जारी की गई एक प्रतिभूति होती है जिसे आपको बेचा जाता है—निवेशक, जो बॉन्ड की परिपक्वता पर ब्याज भुगतान और मूलधन वापसी के बदले सरकार को पैसा उधार देने को तैयार होता है।

 

हालांकि, ऋण में निवेश करने से पहले यह देखना बेहद ज़रूरी है कि ऋण प्रतिभूति जारीकर्ता साख योग्य है या नहीं।

इन बॉन्डों का मूल्य निर्धारण कैसे होता है?

दरअसल, बॉन्ड की कीमत को प्रभावित करने वाले कई कारक होते हैं। आज बाजार में बॉन्ड की जो कीमत दिखाई देती है, वह निम्नलिखित कारकों पर निर्भर करती है: मौजूदा बाजार ब्याज दर जारीकर्ता और बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग या जोखिम स्तर (उच्च जोखिम वाली कंपनियों के बॉन्ड अधिक छूट पर उपलब्ध हो सकते हैं या उच्च कूपन/ब्याज दर की पेशकश कर सकते हैं) कुछ हद तक मांग और आपूर्ति कारक उदाहरण क्रिएटिव एंटरप्राइजेज एक उत्कृष्ट बैलेंस शीट वाली कंपनी है जो एक सुस्थापित बाजार में काम कर रही है। उभरते बाजार में काम कर रहे स्टार्टअप व्यवसाय की तुलना में इस कंपनी द्वारा ऋण चुकाने में चूक करने की संभावना कम है। अतः, प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा क्रिएटिव एंटरप्राइजेज को बेहतर और अनुकूल क्रेडिट रेटिंग मिलने की उम्मीद है, जिसके परिणामस्वरूप उनके बॉन्डों पर ब्याज दर कम होगी।

दूसरी ओर, फिक्स्ड डिपॉजिट ऋण निवेश का एक अन्य लोकप्रिय रूप है।

लेकिन फिक्स्ड डिपॉजिट बॉन्ड से कैसे अलग है?

 

हम जानते हैं कि आप क्या सोच रहे हैं - 'इसमें कुछ शर्तें लागू होंगी।'

जी हां, शर्तें लागू होती हैं।

जब बैंक सावधि जमा जारी करते हैं, तो यह सावधि जमा स्थापित करते समय घोषित मानक शर्तों के साथ काम करता है।

वे शर्तें इस प्रकार हैं:

• जमा की अवधि
• जमा पर ब्याज दर
• ब्याज भुगतान का तरीका
मासिक, अर्धवार्षिक, वार्षिक या परिपक्वता के समय।

बॉन्ड और सावधि जमा की तरह, हर प्रकार की निश्चित आय प्रतिभूति जारी करते समय परिभाषित विशिष्ट शर्तों का प्रावधान करती है।

सारांश

• ऋण प्रतिभूतियाँ वित्तीय निवेश हैं जो आपको ब्याज भुगतान के माध्यम से नियमित प्रतिफल प्राप्त करने की अनुमति देती हैं।

• सरकारी बांड, कॉर्पोरेट बांड, डिबेंचर, सावधि जमा आदि ऋण प्रतिभूतियों के सामान्य प्रकार हैं।

• इक्विटी निवेश के विपरीत, ऋण निवेश आपको किसी कंपनी में निवेश करने पर स्वामित्व नहीं देता है।

• ऋण निवेश पर ब्याज दर ऋण प्रतिभूति जारी करने वाली संस्था की साख और बाजार में प्रचलित ब्याज दर पर निर्भर करेगी।

• आप म्यूचुअल फंड और चुनिंदा जीवन बीमा पॉलिसियों के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से ऋण प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं; और सीधे बाजार में उपलब्ध सरकारी और कॉर्पोरेट बॉन्ड के माध्यम से।

हालांकि डेट और इक्विटी दोनों तरह के निवेशों से आपको अच्छा रिटर्न मिल सकता है, लेकिन कुछ और निवेश विकल्प भी हैं जिनके बारे में आप जानना चाहेंगे। चलिए अगले अध्याय में चलते हैं जहां हमने रियल एस्टेट और सोने में निवेश के बारे में चर्चा की थी।