अध्याय 6: निवेश के लिए जोखिम इनाम मैट्रिक्स

आपने यह मुहावरा तो सुना ही होगा – जोखिम नहीं तो इनाम नहीं!

अमर से ज़्यादा किसी ने इस कथन को गंभीरता से नहीं लिया। जब वह आखिरकार माउंट एवरेस्ट की चोटी पर खड़ा हुआ, तो उसे अपने इनाम को पाने का सही मतलब समझ में आया। जब उसके गालों पर आंसू बह रहे थे, तो उसकी आंखों के सामने 11 महीने की कड़ी ट्रेनिंग और अपने शरीर को प्रशिक्षित करने के लिए उठाए गए जोखिम की झलक दिखाई दे रही थी। लेकिन जब उसने अपने सामने के शानदार नज़ारे को देखा, तो उसे एहसास हुआ कि उसके प्रयास और जोखिम व्यर्थ नहीं गए।

यही बात निवेश पर भी लागू होती है। हर निवेश के साथ कुछ हद तक जोखिम जुड़ा होता है। हालांकि आप जोखिम से बच नहीं सकते, लेकिन वित्तीय रूप से जागरूक होकर और अपनी जोखिम उठाने की क्षमता को समझकर आप इसे कम कर सकते हैं।

 यही बात निवेश पर भी लागू होती है। हर निवेश के साथ एक निश्चित मात्रा में जोखिम जुड़ा होता है। हालांकि आप जोखिम से बच नहीं सकते, लेकिन वित्तीय रूप से जागरूक होकर और अपनी जोखिम उठाने की क्षमता को समझकर आप इसे कम कर सकते हैं।

इसलिए, अगर आपको अपने लक्ष्य तक पहुंचना है, तो आपको निवेश करना होगा। लेकिन अगर कोई निवेश वास्तव में जोखिम-मुक्त नहीं है, तो आप अपने लक्ष्य तक कैसे पहुँच सकते हैं? अब यह एक दुविधा है! लेकिन इसका एक तरीका है। आप बाजार में उतार-चढ़ाव को कम करने और अपने वित्तीय लक्ष्यों को सही दिशा में ले जाने के लिए सही परिसंपत्तियों में विविधता लाकर अपने लाभ की संभावना को बढ़ाने के तरीकों पर विचार कर सकते हैं।

निवेश के लिए जोखिम इनाम मैट्रिक्स

“मैं करोड़पति बनना चाहता हूँ।”

“काश मेरे पास एक मिलियन डॉलर होते।”

किसने इनकी कामना नहीं की है? बेशक बहुत सारा पैसा पाने की कामना करना स्वाभाविक है, लेकिन दुर्भाग्य से यह रातों-रात नहीं होता।

हर निवेशक ऐसे निवेश के रास्ते की तलाश करता है जो उसे सबसे अच्छा रिटर्न दे और वह भी जल्द से जल्द। लेकिन यहाँ यह याद रखना ज़रूरी है कि गलत दिशा में तेज़ी से आगे बढ़ने की बजाय सही दिशा में धीरे-धीरे आगे बढ़ना बेहतर है।

और जैसा कि वे कहते हैं – सभी अच्छी चीजों में समय लगता है। इसी तरह, निवेश को भी बढ़ने में समय लगता है।

अब, निवेश के संबंध में, विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक जोखिम-इनाम अनुपात है।

क्या आप सोच रहे हैं कि जोखिम/इनाम अनुपात क्या है?

ठीक है, यहाँ एक उदाहरण है –

दो दोस्त, अनिल और सुनील ने इंस्टाग्राम पर 'सिक्का उछालने' के चलन में शामिल होने का फैसला किया। इस खेल में, अनिल ने सुझाव दिया कि वे दोनों 500 रुपये डालें, जिससे यह 100 रुपये का संयुक्त योगदान बन जाता है। 1000. सिक्का उछालने पर, अगर यह सिर पर आता है, तो अनिल पूरी राशि जीत जाएगा। अगर यह पूंछ पर आता है, तो सुनील जीत जाएगा। अब, यहाँ जोखिम-इनाम अनुपात 1:1 है, क्योंकि अनिल और सुनील दोनों के पास अपनी लगाई गई राशि के बराबर राशि जीतने की 50% संभावना है।

यह एक दिलचस्प प्रस्ताव नहीं लगता है, है न? सुनील को भी ऐसा ही लगा और उसने खेलने से मना कर दिया।

यह सुनकर अनिल ने दांव बढ़ाने का फैसला किया। उसने खेल में बदलाव किया और सुझाव दिया कि अगर सुनील ₹500 का योगदान देता है, तो अनिल उसी सौदे के लिए तिगुनी राशि यानी ₹1500 लगाएगा। फिर वह सुनील की ओर देखता है, जिसकी आँखें कम योगदान की कीमत पर बड़ी राशि जीतने की संभावना से अचानक चमक उठती हैं।

अब यह रोमांचक लगता है, है न? सुनील के जीतने की संभावना अभी भी 50% है। लेकिन अगर वह जीत जाता है, तो उसे 1500 रुपये मिलेंगे, जो कि उसने जो निवेश किया है, उससे 3 गुना ज़्यादा है। इसलिए, यहाँ जोखिम-से-लाभ अनुपात 1:3 है।

अगर आप इसे तकनीकी शब्दों में समझें, तो जोखिम-से-लाभ अनुपात एक उपयोगी आकलन है जो किसी निवेश के संभावित नुकसान (जोखिम) के सापेक्ष उसके लाभ (इनाम) को मापने में मदद करता है।

पहले, हमने सीखा कि हर निवेश एक खास हद तक जोखिम के साथ आता है।

निवेश की दुनिया में, “उच्च निवेश जोखिम किसी निवेश पर उच्च रिटर्न के अवसर को इंगित करता है।”

यहाँ हम लोकप्रिय परिसंपत्तियों और उनके जोखिम-इनाम अनुपात पर नज़र डालते हैं ताकि यह समझ सकें कि आप उनमें निवेश करने से क्या उम्मीद कर सकते हैं।

इक्विटी

शेयर और इक्विटी अत्यधिक अस्थिर होते हैं, जो इसे अन्य सभी परिसंपत्तियों की तुलना में सबसे जोखिम भरा बनाता है। हालाँकि, इसमें आपको लंबे समय में उच्च रिटर्न अर्जित करने की सबसे अधिक संभावना है।

ऋण/बांड

ऋण प्रतिभूतियाँ ब्याज के भुगतान के वादे के साथ जारी की जाती हैं। चूंकि इसमें जोखिम कम है, इसलिए समय के साथ अर्जित रिटर्न इक्विटी के मामले में बहुत अधिक नहीं हो सकता है।

रियल एस्टेट

रियल एस्टेट बाजार की प्रकृति अप्रत्याशित है। मुख्य जोखिम कई कारकों जैसे स्थान, मांग, संरचनात्मक मुद्दे, तरलता की कमी पर निर्भर करता है। इन सभी कारकों के आधार पर, रियल एस्टेट में निवेश करने में शामिल जोखिम संभवतः स्टॉक और बॉन्ड के बीच है।

सोना

जब सोने से जुड़े निवेश जोखिमों की बात आती है, तो इसमें कीमती धातु को संग्रहीत करने और उसका बीमा करने की लागत शामिल हो सकती है। लेकिन आज, आपके पास सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB), डिजिटल गोल्ड, गोल्ड ETF और गोल्ड म्यूचुअल फंड के ज़रिए भी सोने में निवेश करने के विकल्प मौजूद हैं। सोने में निवेश करने से आपको विविधता लाने की शक्ति और रिवॉर्ड सुविधाओं का अनूठा मिश्रण मिलता है। हालांकि, सोने जैसी वस्तुओं से जुड़े जोखिम बाजार में इसकी मांग और आपूर्ति पर निर्भर करेंगे।

यहाँ समय के साथ ऊपर बताए गए एसेट रिटर्न का एक हालिया अध्ययन है

विभिन्न एसेट में निवेश करने से आपको अलग-अलग विकास दर मिलेगी।

हर निवेश में जोखिम की अलग-अलग डिग्री के बारे में पढ़कर, आप सोच रहे होंगे कि अगर आप पैसे घर पर ही रखें तो क्या होगा? क्या इसका मतलब यह नहीं होगा कि कोई जोखिम नहीं है?

नहीं, ऐसा नहीं होगा। एक बात तो यह है कि घर पर नकदी रखना जोखिम भरा हो सकता है। या फिर अपने बचत बैंक खाते में पैसे रखने से यह मुद्रास्फीति के अधीन हो जाएगा। इसका मतलब यह होगा कि समय के साथ पैसे का मूल्य कम होता रहेगा। और यह एक अतिरिक्त जोखिम है जो आप उठा रहे होंगे।

सारांश

• बाजार की अस्थिरता और निवेश जोखिमों को कम करने में मदद करने के लिए परिसंपत्तियों के सही मिश्रण में विविधता लाने पर विचार करें।
• किसी भी परिसंपत्ति में निवेश करने से पहले निवेश जोखिमों पर गौर करना याद रखें।
• इक्विटी निवेश ने ऐतिहासिक रूप से लंबे समय में असाधारण रिटर्न प्रदान किया है।
• बॉन्ड में निवेश करने से स्थिर रिटर्न और विविधीकरण के लाभ मिलते हैं।
• रियल एस्टेट में निवेश करने पर विचार करते समय, विभिन्न जोखिम कारकों पर गौर करें और एक अच्छी निकास रणनीति तैयार करें।
• मुद्रास्फीति और विविधीकरण शक्ति पर बचाव के कारण सोने के निवेश लोकप्रिय हैं। 

अब आप विभिन्न निवेश विकल्पों और उनमें शामिल जोखिमों को जानते हैं। इसके बाद, आइए जानें कि आप अपनी जोखिम सहनशीलता का आकलन कैसे करें और उन्हें प्रबंधित करने के लिए आप किन विभिन्न रणनीतियों को अपना सकते हैं।

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