अध्याय 6: निवेश के लिए जोखिम-प्रतिफल मैट्रिक्स

आपने "जोखिम नहीं, तो लाभ नहीं!" वाली कहावत तो सुनी ही होगी।

अमर से ज़्यादा किसी ने इस कहावत को गंभीरता से नहीं लिया। आखिरकार जब वह माउंट एवरेस्ट की चोटी पर पहुँचा, तो उसे अपने पुरस्कार पाने का असली मतलब समझ में आया। उसकी आँखों से आँसू बह निकले, और उसकी आँखों के सामने अपने शरीर को प्रशिक्षित करने के लिए उसने जो 11 महीने का कठोर प्रशिक्षण और जोखिम उठाया था, वह सब घूम गया। लेकिन जैसे ही उसने अपने सामने के भव्य दृश्य को देखा, उसे एहसास हुआ कि उसके प्रयास और जोखिम व्यर्थ नहीं गए।

यही बात निवेश पर भी लागू होती है। हर निवेश में एक निश्चित मात्रा में जोखिम होता है। हालाँकि आप जोखिम से बच नहीं सकते, लेकिन वित्तीय रूप से जागरूक होकर और अपनी जोखिम उठाने की क्षमता को समझकर आप इसे कम कर सकते हैं।

 यही बात निवेश पर भी लागू होती है। हर निवेश में एक निश्चित स्तर का जोखिम होता है। हालाँकि आप जोखिम से बच नहीं सकते, लेकिन वित्तीय रूप से जागरूक होकर और अपनी जोखिम उठाने की क्षमता को समझकर आप इसे कम ज़रूर कर सकते हैं।

तो, अगर आपको अपने लक्ष्यों तक पहुँचना है, तो आपको निवेश करना होगा। लेकिन अगर कोई भी निवेश पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं है, तो आप अपने लक्ष्यों तक कैसे पहुँच सकते हैं? यह एक दुविधा है! लेकिन इसका एक रास्ता है। आप बाज़ार की अस्थिरता को कम करने और अपने वित्तीय लक्ष्यों की प्राप्ति सुनिश्चित करने के लिए सही परिसंपत्तियों में निवेश करके अपनी लाभ क्षमता को बढ़ाने के तरीकों पर विचार कर सकते हैं।

निवेश के लिए जोखिम-प्रतिफल मैट्रिक्स

"मैं करोड़पति बनना चाहता हूँ।"

"काश मेरे पास दस लाख डॉलर होते।"

किसने ऐसी कामना नहीं की है? ढेर सारा पैसा पाने की कामना करना स्वाभाविक है, लेकिन दुर्भाग्य से यह रातोंरात नहीं होता।

हर निवेशक ऐसे निवेश विकल्प की तलाश में रहता है जो उसे जल्द से जल्द और सबसे अच्छा रिटर्न दे। लेकिन यहाँ मुख्य बात यह याद रखना है कि गलत दिशा में तेज़ी से आगे बढ़ने से बेहतर है कि सही दिशा में धीरे-धीरे आगे बढ़ा जाए।

और जैसा कि कहा जाता है, "सभी अच्छी चीज़ों में समय लगता है। इसी तरह, निवेश को भी बढ़ने में समय लगता है।"

अब, निवेश के संबंध में, विचार करने योग्य एक महत्वपूर्ण कारक जोखिम-प्रतिफल अनुपात है।

क्या आप सोच रहे हैं कि जोखिम/प्रतिफल अनुपात क्या है?

तो, यहाँ एक उदाहरण है -

दो दोस्त, अनिल और सुनील, इंस्टाग्राम पर "सिक्का उछालने" के एक ट्रेंड में शामिल होने का फैसला करते हैं। इस खेल में, अनिल सुझाव देता है कि वे दोनों 500 रुपये लगाएँ, जिससे यह 100 रुपये का संयुक्त योगदान बन जाता है। 1000. सिक्का उछालने पर, अगर वह चित पर आता है, तो अनिल पूरी राशि जीत जाएगा। अगर पट पर आता है, तो सुनील जीत जाएगा। अब, यहाँ जोखिम-लाभ अनुपात 1:1 है, क्योंकि अनिल और सुनील दोनों के पास अपनी लगाई गई राशि के बराबर राशि जीतने की 50% संभावना है।

यह कोई दिलचस्प प्रस्ताव नहीं लग रहा है, है ना? सुनील को भी ऐसा ही लगा और उसने दांव न लगाने का फैसला किया।

यह सुनकर अनिल ने दांव बढ़ाने का फैसला किया। उसने खेल में थोड़ा बदलाव किया और सुझाव दिया कि अगर सुनील ₹500 का योगदान देता है, तो अनिल उसी सौदे के लिए तिगुनी राशि, यानी ₹1500, लगाएगा। फिर वह सुनील की ओर देखता है, जिसकी आँखें कम योगदान की कीमत पर बड़ी राशि जीतने की संभावना से अचानक चमक उठती हैं।

अब यह रोमांचक लगता है, है ना? सुनील के जीतने की संभावना अभी भी 50% है। लेकिन अगर वह जीत जाता है, तो उसे 1500 रुपये मिलेंगे, जो उसकी लगाई गई राशि से तीन गुना ज़्यादा है। इसलिए, यहाँ जोखिम-प्रतिफल अनुपात 1:3 है।

अगर आप इसे तकनीकी रूप से समझें, तो जोखिम-प्रतिफल अनुपात एक उपयोगी आकलन है जो किसी निवेश के संभावित नुकसान (जोखिम) के सापेक्ष उसके लाभ (प्रतिफल) का आकलन करने में मदद करता है।

पहले, हमने सीखा था कि हर निवेश एक खास स्तर के जोखिम के साथ आता है।

निवेश की दुनिया में, "ज़्यादा निवेश जोखिम, निवेश पर ज़्यादा रिटर्न के अवसर का संकेत देता है।"

यहाँ हम लोकप्रिय संपत्तियों और उनके जोखिम-लाभ अनुपात पर नज़र डालते हैं ताकि यह समझ सकें कि आप उनमें निवेश से क्या उम्मीद कर सकते हैं।

इक्विटी

शेयर और इक्विटी अत्यधिक अस्थिर होते हैं, जो इसे अन्य सभी संपत्तियों की तुलना में सबसे जोखिम भरा बनाता है। हालाँकि, लंबी अवधि में आपको उच्च रिटर्न दिलाने की इनमें सबसे अधिक संभावना होती है।

ऋण/बांड

ऋण प्रतिभूतियाँ ब्याज भुगतान के वादे के साथ जारी की जाती हैं। चूँकि इसमें जोखिम कम होता है, इसलिए समय के साथ मिलने वाला रिटर्न इक्विटी की तुलना में बहुत ज़्यादा नहीं हो सकता है।

रियल एस्टेट

रियल एस्टेट बाज़ार की प्रकृति अप्रत्याशित है। मुख्य जोखिम कई कारकों पर निर्भर करते हैं जैसे स्थान, माँग, संरचनात्मक समस्याएँ, तरलता की कमी। इन सभी कारकों के आधार पर, रियल एस्टेट में निवेश से जुड़े जोखिम संभवतः स्टॉक और बॉन्ड के बीच होते हैं।

सोना

सोने से जुड़े निवेश जोखिमों की बात करें तो इसमें कीमती धातु के भंडारण और बीमा की लागत शामिल हो सकती है। लेकिन आज, आपके पास सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड्स (SGB), डिजिटल गोल्ड, गोल्ड ETFs और गोल्ड म्यूचुअल फंड के ज़रिए सोने में निवेश करने के विकल्प भी मौजूद हैं। सोने में निवेश करने से आपको विविधीकरण की शक्ति और कई अनोखे रिवॉर्ड विकल्प मिलते हैं। हालाँकि, सोने जैसी वस्तुओं से जुड़े जोखिम बाज़ार में इनकी माँग और आपूर्ति पर निर्भर करते हैं।

यहाँ समय के साथ ऊपर बताई गई संपत्तियों के रिटर्न पर एक हालिया अध्ययन दिया गया है

विभिन्न संपत्तियों में निवेश करने से आपको अलग-अलग विकास दर मिलेगी।

ऐतिहासिक रूप से, विभिन्न जोखिम श्रेणियों में आने वाली संपत्तियों ने निम्नलिखित रिटर्न दर दिखाई है:

1. 1 जनवरी 2004 से 31 दिसंबर 2023 तक की अवधि के लिए निफ्टी रिटर्न, स्रोत: nseindia.com
2. 8 अक्टूबर 2024 तक 10 वर्षों के लिए लंबी अवधि, डेट फंड श्रेणी का रिटर्न, स्रोत: Morningstar.in
3. जनवरी 2014 की अवधि के लिए एनएचबी रेज़िडेक्स रिटर्न - दिसंबर 2023 स्रोत बीआईएस: रियल रेजिडेंशियल प्रॉपर्टी प्राइस इंडेक्स
4. 8 अक्टूबर, 2024 तक पिछले 10 वर्षों के लिए कीमती धातु श्रेणी का रिटर्न, स्रोत: morningstar.in

हर निवेश में अलग-अलग तरह के जोखिम के बारे में पढ़कर, आप सोच रहे होंगे कि अगर आप पैसा घर पर ही रखें तो क्या होगा? क्या इसका मतलब शून्य जोखिम नहीं होगा?

नहीं, ऐसा नहीं होगा। एक बात तो यह है कि घर पर नकदी रखना जोखिम भरा हो सकता है। या फिर सिर्फ़ अपने बचत बैंक खाते में पैसा रखने से वह मुद्रास्फीति के अधीन हो जाएगा। इसका मतलब होगा कि समय के साथ पैसा अपना मूल्य खोता रहेगा। और यह एक अतिरिक्त जोखिम है जो आप उठा रहे होंगे।

सारांश

• बाज़ार की अस्थिरता और निवेश जोखिमों को कम करने में मदद के लिए विभिन्न परिसंपत्तियों में विविधता लाने पर विचार करें।

• किसी भी परिसंपत्ति में निवेश करने से पहले निवेश जोखिमों पर विचार करना न भूलें।

• इक्विटी निवेश ने ऐतिहासिक रूप से लंबी अवधि में असाधारण रिटर्न दिया है।

• बॉन्ड में निवेश करने से स्थिर रिटर्न और विविधीकरण के लाभ मिलते हैं।

• रियल एस्टेट में निवेश करने पर विचार करते समय, विभिन्न जोखिम कारकों पर विचार करें और एक उचित निकास योजना बनाएँ। रणनीति।

• मुद्रास्फीति से बचाव और विविधीकरण क्षमता के कारण सोने में निवेश लोकप्रिय है। 

अब आप विभिन्न निवेश विकल्पों और उनसे जुड़े जोखिमों को जानते हैं। अब, आइए जानें कि अपनी जोखिम सहनशीलता का आकलन कैसे करें और उन्हें प्रबंधित करने के लिए आप किन विभिन्न रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं।