विप्रो लिमिटेड में बोनस इश्यू के निहितार्थ

28 Nov 2024|

4 min read |

by ICICI Securities Team

विप्रो लिमिटेड ने 1:1 के अनुपात में बोनस शेयर की घोषणा की है। कंपनी ने मंगलवार, 3 दिसंबर, 2024 को एक्स-डेट के रूप में तय किया है।

विप्रो लिमिटेड में समायोजन कारक क्या है?

A: B के बोनस शेयर के लिए समायोजन कारक को (A+B)/B के रूप में परिभाषित किया गया है।

विप्रो लिमिटेड के मामले में, समायोजन कारक (1+1)/1 = 2 है

नई स्ट्राइक कीमत क्या होगी और ऑप्शंस के लिए लॉट साइज़?

स्ट्राइक प्राइस: एडजस्टेड स्ट्राइक प्राइस को पुराने स्ट्राइक प्राइस को एडजस्टमेंट फैक्टर यानी 2 से भाग देकर निकाला जाएगा।

लॉट साइज़: एडजस्टेड लॉट साइज़ को पुराने मार्केट लॉट को एडजस्टमेंट फैक्टर से गुणा करके निकाला जाएगा।

पुराना लॉट साइज़=1500

एडजस्टमेंट फैक्टर = 2

नया लॉट साइज़ = 1500*2= 3000

फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स की नई कीमत क्या है?

आप इसकी गणना इस प्रकार कर सकते हैं

= (समापन मूल्य / समायोजन कारक) *नया लॉट आकार

= (समापन मूल्य / 2) * 3000

मूल्य की गणना कैसे की जाती है?

आइए विप्रो में वायदा और विकल्प दोनों स्थितियों पर 1:1 बोनस शेयर जारी करने के प्रभाव को प्रदर्शित करने के लिए एक उदाहरण के माध्यम से चलते हैं।

परिदृश्य: प्री-बोनस

विप्रो स्टॉक मूल्य: ₹580

वायदा और विकल्प के लिए लॉट साइज विकल्प: 1500 शेयर प्रति लॉट

विकल्प स्ट्राइक मूल्य (कॉल विकल्प): ₹560

विकल्प प्रीमियम: ₹10 प्रति शेयर

स्थिति:

विप्रो फ्यूचर्स (लॉन्ग) का 1 लॉट ₹600 पर

विप्रो कॉल ऑप्शन (लॉन्ग) का 1 लॉट ₹560 स्ट्राइक मूल्य और ₹10 प्रीमियम के साथ

बोनस के बाद: स्थिति पर प्रभाव

वायदा स्थिति पर प्रभाव:

मूल्य समायोजन: 1:1 बोनस इश्यू के बाद, वायदा अनुबंध की कीमत होगी समायोजित

नीचे की ओर। यदि प्री-बोनस कीमत ₹600 थी, तो पोस्ट-बोनस कीमत लगभग

आधी होकर ₹300 हो जाएगी (बाजार के व्यवहार के अधीन)।

लॉट साइज एडजस्टमेंट: लॉट साइज 1500 शेयरों से दोगुना होकर 3000 शेयर हो जाएगा।

पोजीशन का मूल्य:

फ्यूचर्स का प्री-बोनस मूल्य: ₹600 × 1500 = ₹9,00,000

फ्यूचर्स का पोस्ट-बोनस मूल्य: ₹300 × 3000 = ₹9,00,000

वायदा अनुबंध का नाममात्र मूल्य ₹9,00,000 पर ही बना रहता है, इसलिए कुल मूल्य के संदर्भ में आपकी स्थिति का मूल्य प्रभावित नहीं होता है।

विकल्प स्थिति पर प्रभाव:

समायोजन	सूत्र	उदाहरण
स्ट्राइक मूल्य	नया स्ट्राइक मूल्य = पुराना स्ट्राइक मूल्य/ 2	पुराना स्ट्राइक मूल्य = 560 नया स्ट्राइक मूल्य = 280
लॉट साइज़	नया लॉट साइज़ = पुराना लॉट साइज़ * 2	पुराना लॉट साइज़ = 1500 नया लॉट साइज़ = 3000
ऑप्शन प्रीमियम	नया प्रीमियम= पुराना प्रीमियम/2	पुराना प्रीमियम = 10 नया प्रीमियम = 5

पोजीशन का मूल्य:

ऑप्शन का प्री-बोनस मूल्य: ₹10 (प्रीमियम) × 1500 (शेयर) = ₹15,000

ऑप्शन का पोस्ट-बोनस मूल्य: ₹5 (प्रीमियम) × 3000 (शेयर) = ₹15,000

वायदा की तरह, आपके विकल्प की स्थिति का अनुमानित मूल्य ₹15,000 पर ही बना रहता है।

प्रभाव का सारांश:

1. वायदा:

कीमत आधी हो जाएगी (₹600 से ₹300 तक), लेकिन लॉट का आकार दोगुना हो जाएगा (1500 से 3000 तक)।

आपके वायदा की स्थिति का कुल मूल्य वही रहता है।

2. विकल्प:

स्ट्राइक मूल्य और प्रीमियम आधा हो जाएगा (स्ट्राइक मूल्य ₹560 से ₹280, प्रीमियम (₹10 से ₹5), और लॉट का आकार दोगुना हो जाएगा (1500 से 3000 तक)।

आपके विकल्प की स्थिति का कुल मूल्य भी अपरिवर्तित रहता है।

(समापन मूल्य एक्स-डेट से एक दिन पहले माना जाएगा।)

विप्रो लिमिटेड में F&O ओपन पोजीशन का क्या होगा?

26 दिसंबर, 2024, 30 जनवरी, 2025 को समाप्त होने वाले F&O अनुबंध रखने वाले ग्राहकों के लिए, 27 फरवरी, 2025: ये अनुबंध संबंधित समाप्ति तिथि पर समाप्त हो जाएंगे और सेबी द्वारा निर्धारित ढांचे के अनुसार समायोजित किए जाएंगे। फ्यूचर्स के लिए समायोजन मूल्य और लॉट साइज होगा और ऑप्शन के लिए स्ट्राइक प्राइस और लॉट साइज और ऑप्शन प्रीमियम होगा।

मेरे मार्क टू मार्केट सेटलमेंट पर क्या प्रभाव पड़ेगा?

चूंकि फ्यूचर्स मूल्य समायोजित किया जाएगा, इसलिए क्लाइंट के MTM मूल्य भी इस परिवर्तन को दर्शाएंगे। हालांकि, मूल्य के संदर्भ में समग्र स्थिति तटस्थ रहनी चाहिए क्योंकि कीमत और लॉट आकार दोनों अनुपात में बदलते हैं।

बोनस शेयर के बाद ओपन इंटरेस्ट में क्या बदलाव आएगा और इसे कैसे समायोजित किया जाएगा?

अनुबंधों या लॉट की संख्या के संदर्भ में ओपन इंटरेस्ट वही रहता है, लेकिन प्रत्येक अनुबंध में शेयरों की वास्तविक संख्या बदल जाती है। इसलिए, जबकि अनुबंध की संख्या में कोई परिवर्तन नहीं होता है, प्रति अनुबंध शेयरों में परिवर्तन होता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि समग्र स्थिति मूल्य अप्रभावित है।

संशोधित WIPRO LIMITED अनुबंधों के लिए आवश्यक मार्जिन क्या है?

मार्जिन SPAN + ELM के विनिमय नियम के अनुसार होगा

क्या मैं बोनस शेयरों के बाद अपनी मौजूदा F&O स्थिति को आगे बढ़ा सकता हूँ, या मुझे कोई कार्रवाई करने की आवश्यकता है?

हाँ, आप बोनस शेयरों के बाद अपनी मौजूदा F&O स्थिति को आगे बढ़ा सकते हैं। एक्सचेंज स्वचालित रूप से स्ट्राइक मूल्य, लॉट आकार और अनुबंध शर्तों को समायोजित करता है, इसलिए आपको कोई विशेष कार्रवाई करने की आवश्यकता नहीं है।

समायोजन कब दिखाई देगा?

एक्सचेंज द्वारा एक्स-बोनस तिथि (3 दिसंबर, 2024) के समय F&O पोजीशन में समायोजन किया जाएगा। अपेक्षित परिवर्तन एक्स-डेट से एक दिन पहले यानी 2 दिसंबर, 2024 को देखे जाएँगे

अगर मैं एक्स-बोनस तिथि से पहले अपनी पोजीशन से बाहर निकलता हूँ तो क्या होगा?

अगर आप एक्स-बोनस तिथि से पहले F&O पोजीशन से बाहर निकलते हैं, तो वे बोनस समायोजन से प्रभावित नहीं होंगे। समायोजन से पहले बाजार मूल्य पर निकास होगा।

खुली स्थिति होने पर कॉर्पोरेट कार्रवाई की जांच कैसे की जा सकती है?

इसे नीचे दिए गए उदाहरण में दिए गए अनुसार ऑफ़लाइन मोड में ऑर्डर बुक में दिखाया गया है:

क्या इससे मेरे लाभ/हानि पर असर पड़ेगा?

नहीं, इससे आपके लाभ और हानि पर कोई असर नहीं पड़ेगा क्योंकि अनुबंध मूल्य अपरिवर्तित रहता है।

केवल स्ट्राइक मूल्य, लॉट साइज, प्रीमियम और भविष्य की कीमत को तदनुसार समायोजित किया जाएगा।

पोर्टफोलियो पर क्या असर होगा?

पोर्टफोलियो निम्नलिखित दिखाएगा लेन-देन।

पोर्टफोलियो में समायोजन नीचे CANBAN अनुबंध का उदाहरण लेते हुए दिखाए गए हैं

उदाहरण के लिए - 550-PE, 540-PE, 520-PE स्ट्राइक का मूल्य क्रमशः 110-PE, 108-PE, 104-PE है जैसा कि ऊपर पोर्टफोलियो विवरण में दिखाया गया है।

लेन-देन नीचे दिखाए गए अनुसार समायोजित लॉट आकार के साथ समायोजित स्ट्राइक मूल्य के साथ ₹0.05 पर मूल्य समायोजन दिखाएगा:

संक्षेप में, बोनस शेयर केवल स्ट्राइक कीमतों, लॉट साइज और प्रीमियम के संख्यात्मक मूल्यों को समायोजित करते हैं जबकि एफएंडओ पदों के समग्र मूल्य को अपरिवर्तित रखते हैं।

याद रखने योग्य बिंदु:

-पोर्टफोलियो की समीक्षा करें: ग्राहकों को सलाह दी जानी चाहिए कि वे समायोजन के बाद अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा करें ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि सब कुछ ठीक है आदेश।

- अस्थिरता पर नज़र रखें: बोनस इश्यू से स्टॉक की कीमतों में कुछ अल्पकालिक अस्थिरता हो सकती है, जो विकल्प प्रीमियम और वायदा कीमतों को प्रभावित कर सकती है।

- बोनस इश्यू आपके पोजीशन वैल्यू के संदर्भ में एक तटस्थ घटना है।

- यदि आप अपनी पोजीशन को संशोधित करना या उससे बाहर निकलना चाहते हैं या आंशिक रूप से स्क्वायर ऑफ भी करना चाहते हैं, तो तदनुसार कार्रवाई करें।

- एक्सचेंज 2 दिसंबर 2024 को नए लॉट साइज और स्ट्राइक प्राइस के बारे में सर्कुलर जारी करेगा।

WIPRO LIMITED में F&O पोजीशन पर नज़र रखना और समय पर कार्रवाई करना उचित है।

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