कम मार्जिन वाले उच्च उत्तोलन वाले कमोडिटी डेरिवेटिव

कमोडिटी डेरिवेटिव्स, अनुबंधों के आकार और उत्पाद की प्रकृति के कारण, उच्च जोखिम और उच्च रिटर्न वाले वित्तीय डेरिवेटिव उपकरण हैं। कमोडिटी डेरिवेटिव्स में, अंतर्निहित उत्पाद भौतिक वस्तुएं जैसे सोना, चांदी, धातु, कच्चा तेल और कृषि उत्पाद होते हैं।

कमोडिटी डेरिवेटिव्स अत्यधिक लीवरेज वाले उत्पाद होते हैं और इक्विटी फ्यूचर्स की तुलना में कम मार्जिन की आवश्यकता होती है। लीवरेज का कार्य जोखिम और प्रतिफल को दर्शाता है, अर्थात कम मार्जिन उच्च लीवरेज प्रदान करता है और इसके विपरीत। यह सलाह दी जाती है कि व्यक्ति को डेरिवेटिव्स बाजार की मूल बातें, अर्थात मार्जिन, प्रीमियम, निपटान, लीवरेज, आदि को समझना चाहिए।

किसी भी अन्य वित्तीय बाजार की तरह, कमोडिटी बाजार में कीमत एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। यहाँ, कमोडिटी बाज़ार में, कीमतों में उतार-चढ़ाव आपूर्ति-माँग, वृहद और सूक्ष्म आर्थिक कारकों, सरकारी कार्रवाइयों, भू-राजनीतिक कारकों आदि जैसे कारकों के आधार पर होता है। एक्सचेंज पर कारोबार करते समय, कमोडिटी डेरिवेटिव्स के कुछ अनुबंधों का निपटान नकद में होता है और कुछ का निपटान डिलीवरी द्वारा किया जा सकता है। डिलीवरी निपटान के मामले में, एक्सचेंज डिलीवरी अवधि के दौरान अतिरिक्त मार्जिन की आवश्यकता लागू करता है। इसके बारे में जानकारी होनी चाहिए और ऐसे भौतिक रूप से निपटाए गए अनुबंधों में खुली स्थिति पर ध्यानपूर्वक नज़र रखनी चाहिए।

जैसा कि हमने कमोडिटी डेरिवेटिव्स में उच्च जोखिम और उच्च रिटर्न के बारे में चर्चा की है, आइए इस अवधारणा को नीचे दिए गए उदाहरण से समझते हैं।

तालिका 1: इक्विटी डेरिवेटिव्स बनाम कमोडिटी डेरिवेटिव्स

तालिका 1 में NIFTY50 फ्यूचर्स और 1 किलोग्राम सोने के फ्यूचर्स के बीच तुलना पर प्रकाश डाला गया है। 1 किलोग्राम सोने के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का आकार निफ्टी 50 फ्यूचर्स से बड़ा है, लेकिन इसमें कम मार्जिन की आवश्यकता होती है। निफ्टी 50 फ्यूचर्स में लीवरेज लगभग 12% है, जबकि 1 किलोग्राम सोने के फ्यूचर्स में मार्जिन 8% है। इसलिए हमारे उदाहरण में, 1 किलोग्राम सोने का वायदा अनुबंध अधिक लीवरेज वाला है और अनुकूल मूल्य परिवर्तन के साथ, इससे अधिक रिटर्न मिलना चाहिए।

आइए इसे नीचे दी गई तालिका 2 में देखें: -

मान लें कि मूल्य में 1% का परिवर्तन होता है।

अतिरिक्त जानकारी: 2022 में व्यापार करने के लिए पाँच वस्तुएँ

तालिका 2: लीवरेज का प्रभाव

*स्रोत: NSE और MCX.

कृपया ध्यान दें, मार्जिन आवश्यकता एक्सचेंज के अनुसार भिन्न हो सकती है आवश्यकता।

उपरोक्त तालिका 2 से यह स्पष्ट है कि कमोडिटी डेरिवेटिव्स अत्यधिक लीवरेज वाले उत्पाद हैं। सोने की कीमत में 1% की बढ़ोतरी से 50,000 रुपये का लाभ होता है, जबकि निफ्टी50 फ्यूचर्स में 8,600 रुपये (41,400 रुपये कम) का कम लाभ होता है।

यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि लीवरेज एक दोधारी तलवार है। हालांकि इससे लाभ बढ़ सकता है, लेकिन प्रतिकूल मूल्य परिवर्तन की स्थिति में यह नुकसान को बढ़ा भी सकता है।

अतिरिक्त पढ़ें: कमोडिटी इंडेक्स के बारे में सब कुछ

सारांश

कमोडिटी डेरिवेटिव उन उपभोग्य उत्पादों पर आधारित होते हैं जिन्हें या तो निकाला जाता है या उगाया जाता है। कमोडिटी का उपयोग सभी द्वारा किसी न किसी रूप में किया जाता है। व्यक्ति, विनिर्माण इकाइयाँ, राष्ट्र, सभी विभिन्न प्रकार की कमोडिटीज़ में व्यापार करते हैं। कमोडिटीज़ पर आधारित और एक्सचेंज पर कारोबार किए जाने वाले डेरिवेटिव अनुबंध मूल्य हेजिंग और ट्रेडिंग का एक उत्कृष्ट साधन प्रदान करते हैं। हालांकि, इस बाजार में प्रवेश करने से पहले कमोडिटीज और डेरिवेटिव ट्रेडिंग के बारे में कुछ बुनियादी अवधारणाओं को समझना महत्वपूर्ण है। MCX जैसे एक्सचेंज में कमोडिटी ट्रेडिंग सप्ताह में पांच दिन सुबह 9:00 बजे से रात 11:30/11:55 बजे तक उपलब्ध है।

अस्वीकरण: ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड (I-Sec)। I-Sec का पंजीकृत कार्यालय ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड - ICICI वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, दूरभाष संख्या: 022 - 6807 7100 पर है। I-Sec नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), BSE लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 56250) का सदस्य है INZ000183631. अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: श्री अनूप गोयल, संपर्क संख्या: 022-40701000, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities.com. प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश करने के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा। I-Sec और सहयोगी इस पर निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारियों को स्वीकार नहीं करते हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सब्सक्राइब करने के प्रस्ताव दस्तावेज या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में इस्तेमाल या माना नहीं जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है।