गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स की तुलना

गोल्ड ईटीएफ

गोल्ड ईटीएफ एक कमोडिटी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड है जिसका उपयोग सोने की कीमत में वृद्धि से लाभ प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है। गोल्ड ईटीएफ सामान्य स्टॉक या इक्विटी की तरह ही स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड करते हैं, लेकिन इनका मूल्य 'अंतर्निहित परिसंपत्ति' यानी सोने को रखने से प्राप्त होता है।

ईटीएफ खरीदने की लागत

वार्षिक आधार पर डीमैट खाता शुल्क।
खरीद और बिक्री दोनों पर ब्रोकरेज शुल्क।
फंड प्रबंधन व्यय। यह फंड मूल्य का 1% तक हो सकता है।

खर्च कम, रिटर्न ज़्यादा।

सोना वायदा:

वायदा व्यापार में, "रोलओवर" का तात्पर्य जल्द समाप्त होने वाले अनुबंधों में खुली पोजीशन को बंद करके बाद की समाप्ति तिथियों वाले अनुबंधों में निवेश करने की प्रक्रिया से है। रोलओवर वायदा व्यापार का एक महत्वपूर्ण पहलू है जिसे ध्यान में रखना आवश्यक है, क्योंकि यह सीधे ट्रेडिंग खाते के लाभ को प्रभावित करता है।

रोलओवर की प्रक्रिया में रोलओवर यील्ड शामिल है। बाजार की स्थिति के आधार पर रोलओवर यील्ड सकारात्मक या नकारात्मक हो सकती है। बैकवर्डेशन बाजार (जहां वायदा मूल्य वर्तमान मूल्य से कम है) में, रोलओवर यील्ड सकारात्मक होगी और कंटैंगो बाजार में, रोलओवर यील्ड नकारात्मक होगी। उदाहरण के लिए, वर्तमान महीने की समाप्ति वाले सोने के वायदा का भाव 50,000 रुपये है और अगले महीने का 49,000 रुपये है। यह एक बैकवर्डेशन बाजार है और रोलओवर लागत सकारात्मक होगी।

चालू माह की समाप्ति वाले वायदा अनुबंध को 50,000 रुपये पर बंद (वर्गीकृत) किया जाएगा और अगले माह के वायदा अनुबंध में 49,000 रुपये पर एक पोजीशन ली जा सकती है (कम कीमत के कारण कम मार्जिन की आवश्यकता)। रोलओवर यील्ड की गणना इस प्रकार की जाएगी: {(अगले माह के वायदा की कीमत - चालू माह के वायदा की कीमत) / चालू माह के वायदा की कीमत} * 100 यदि स्वर्ण वायदा को कई बार रोलओवर किया जाता है, तो अलग-अलग रोलओवर पर सकारात्मक और नकारात्मक दोनों तरह की रोलओवर यील्ड हो सकती है। रोलओवर यील्ड के अलावा, अन्य शुल्क भी होंगे। href="https://www.icicidirect.com/derivatives-market">फ्यूचर्स ट्रेडिंग।

गोल्ड फ्यूचर्स में ट्रेडिंग की कुल लागत को निम्न प्रकार से गिना जा सकता है: ब्रोकर खाता खोलने का शुल्क, डीमैट खाते की आवश्यकता नहीं, मार्जिन फंडिंग की लागत, रोलओवर यील्ड। आइए निवेश पर प्रतिफल (आरओआई) के आधार पर गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स की तुलना को समझते हैं।

निवेश पर प्रतिफल

 

उद्देश्य:

यदि समान राशि के साथ गोल्ड फ्यूचर्स की तुलना में गोल्ड ईटीएफ में निवेश किया जाए तो क्या प्रतिफल होगा?

एक व्यापारी यह जानना चाहेगा कि कौन सा विकल्प बेहतर रिटर्न प्रदान करेगा।

	गोल्ड ईटीएफ	गोल्ड फ्यूचर्स (मिनी)
प्रारंभिक निवेश	100,000	100,000 (मार्जिन के रूप में, @10%)
खरीद मूल्य	100,000	1,000,000 रुपये (काल्पनिक मूल्य)
मात्रा	20 ग्राम (लगभग)	200 ग्राम
मूल्य में उतार-चढ़ाव (फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के मामले में टिक वैल्यू)	प्रति 10 ग्राम रुपये	प्रति 10 ग्राम रुपये
प्रति 10 ग्राम कुल मूल्य में उतार-चढ़ाव	1,000 रुपये	1,000 रुपये
ROI#	2% [{(1000/10)*20}/100,000]	20% [{(1000/10)*200}/100,000]

नोट: उपरोक्त तालिका केवल उदाहरण के लिए है और इसे व्यापार के लिए आमंत्रण नहीं माना जाना चाहिए।

# नेट ROI की गणना रोलओवर यील्ड और ब्रोकरेज आदि जैसे अन्य शुल्कों को समायोजित करके की जाएगी।

यदि सोने की कीमत 10 ग्राम पर 1,000 रुपये कम हो जाती है, तो गोल्ड ETF और गोल्ड फ्यूचर्स में प्रतिशत के हिसाब से नुकसान समान होगा; यानी गोल्ड ETF में 2% और गोल्ड फ्यूचर्स में 20%।

सोने के वायदा सौदों में प्रतिशत हानि या लाभ अधिक होने का कारण यह है कि वायदा सौदे में पूरी खरीद मूल्य के बजाय मार्जिन राशि का भुगतान करके लीवरेज की अनुमति होती है।

हेजिंग के लिए सोने का वायदा सौदा

सोने के वायदा सौदे को हेजिंग उपकरण के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। परिस्थिति के अनुसार, कोई व्यक्ति सोने के वायदा सौदे में प्रतिकूल मूल्य उतार-चढ़ाव से बचाव के लिए लॉन्ग या शॉर्ट पोजीशन ले सकता है; उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यक्ति को एक महीने बाद लगभग 100 ग्राम सोना खरीदना है और सोने की कीमत अस्थिर है, तो वह सोने के वायदा सौदे में लॉन्ग पोजीशन ले सकता है (यानी सोने के वायदा सौदे खरीद सकता है)। इसी प्रकार, यदि कोई जौहरी एक महीने बाद अपेक्षित डिलीवरी के लिए कीमत तय करना चाहता है और कीमत अभी तक तय नहीं हुई है, तो वह गोल्ड फ्यूचर्स में शॉर्ट पोजीशन लेकर (यानी गोल्ड फ्यूचर्स बेचकर) कीमत में होने वाले प्रतिकूल उतार-चढ़ाव से बचाव कर सकता है।

सोने के व्यापार और निवेश के लिए गोल्ड ईटीएफ और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट दोनों का उपयोग किया जाता है। हालांकि, निवेश पर लाभ (आरओआई) के मामले में गोल्ड फ्यूचर्स, गोल्ड ईटीएफ से बेहतर है और इसका उपयोग हेजिंग के लिए भी किया जा सकता है। कमोडिटी के बारे में अधिक जानकारी के लिए, हमारी वेबसाइट www.icicidirect.com पर जाएं।

लेखक के बारे में: पंकज अग्रवाल, ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड की कमोडिटी और करेंसी टीम के सदस्य हैं। उन्हें बीएफएसआई क्षेत्र में लर्निंग एंड डेवलपमेंट के साथ-साथ वित्तीय उत्पाद वितरण और व्यक्तिगत वित्तीय नियोजन में एक दशक से अधिक का अनुभव है।

लेख में व्यक्त विचार लेखक के व्यक्तिगत विचार हैं और जरूरी नहीं कि वे ICICI सिक्योरिटीज के विचारों का प्रतिनिधित्व करते हों।

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