ऑप्शन व्युत्पन्न उपकरण हैं, जिसका अर्थ है कि उनका मूल्य कुछ अंतर्निहित परिसंपत्ति से प्राप्त होता है, जैसे स्टॉक, बॉन्ड या मुद्राएँ। आम तौर पर, ऑप्शन का उपयोग सट्टेबाजी के लिए या बाजार सहभागियों द्वारा जोखिम-बचाव उपकरण के रूप में किया जाता है। लेकिन ऑप्शन का वैकल्पिक उपयोग भी किया जा सकता है, जैसे बाजार की चाल का अनुमान लगाना।
पुट-कॉल अनुपात, या पीसीआर, जो निवेशकों द्वारा बाजार को चलाने वाली भावना का आकलन करने के लिए व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला एक मीट्रिक है और इसका उपयोग यह अनुमान लगाने के लिए किया जाता है कि वर्तमान प्रक्षेपवक्र बुल-रन या बियर-रन की ओर बढ़ रहा है।
आइए पुट-कॉल अनुपात के विवरण में जाने से पहले ऑप्शन की मूल बातों के बारे में एक त्वरित पुनर्कथन करें।