कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस कमोडिटी ऑप्शंस ट्रेडिंग

ऊर्जा डेरिवेटिव, जिनमें कच्चा तेल और प्राकृतिक गैस शामिल हैं, विश्व स्तर पर व्यापक उपयोग के कारण कमोडिटी बाजार में काफी लोकप्रिय रहे हैं। कच्चे तेल को सामान्यतः वैश्विक वित्तीय बाजार और विशेष रूप से कमोडिटी बाजार की जननी माना जाता है, क्योंकि यह उत्पाद वैश्विक आर्थिक विकास में महत्वपूर्ण योगदान देता है। वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में तीव्र वृद्धि से मुद्रास्फीति बढ़ जाती है, जिससे राष्ट्र जैव ईंधन जैसे वैकल्पिक ऊर्जा स्रोतों की तलाश करने के लिए प्रेरित होते हैं। कच्चे तेल का व्यापार कच्चे तेल की कीमतें आपूर्ति और मांग, भू-राजनीतिक तनाव, साप्ताहिक तेल भंडार, अंतरराष्ट्रीय व्यापार रुझान, मैक्सिको की खाड़ी में प्रतिकूल मौसम की स्थिति आदि जैसे कारकों से प्रभावित होती हैं। प्राकृतिक गैस का व्यापार दूसरी ओर, प्राकृतिक गैस का व्यापार मुख्य रूप से उत्तरी अमेरिका और यूरोप में होता है। इसका व्यापक रूप से बिजली उत्पादन, आवासीय हीटिंग और कूलिंग, और औद्योगिक और वाणिज्यिक उद्देश्यों जैसे उद्योगों में उपयोग किया जाता है। प्राकृतिक गैस की कीमतें आपूर्ति और मांग जैसे कारकों के साथ-साथ संयुक्त राज्य अमेरिका में मौसम की स्थितियों से भी प्रभावित होती हैं। भारत संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन के बाद कच्चे तेल का तीसरा सबसे बड़ा उपभोक्ता है और हम अपनी खपत की मांग को पूरा करने के लिए काफी हद तक कच्चे तेल के आयात पर निर्भर हैं। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एमसीएक्स) ने 2003 में अपनी शुरुआत के साथ ही ऊर्जा डेरिवेटिव्स लॉन्च करने में अग्रणी भूमिका निभाई है। एमसीएक्स क्रूड ऑयल और नेचुरल गैस: एक अवलोकन कई वर्षों तक, एमसीएक्स ऊर्जा सहित कमोडिटीज में फ्यूचर्स ट्रेडिंग की पेशकश कर रहा था, लेकिन नियामक से अनुमोदन न मिलने और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए निपटान तंत्र की अनुपस्थिति के कारण ऊर्जा सेगमेंट में ऑप्शन ट्रेडिंग उपलब्ध नहीं थी। हालाँकि, पूर्ववर्ती फॉरवर्ड मार्केट्स कमीशन से कमोडिटी बाजार विनियमन का कार्यभार संभालने के बाद, वर्तमान नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (एसईबी) ने फ्यूचर्स को आधार बनाकर कमोडिटी में ऑप्शंस ट्रेडिंग की अनुमति दी। तदनुसार, एमसीएक्स ने विभिन्न कमोडिटीज में ऑप्शंस ट्रेडिंग शुरू की। क्रूड ऑयल ऑप्शंस 15 मई 2018 को और नेचुरल गैस ऑप्शंस 17 जनवरी 2022 को लॉन्च किए गए।

कमोडिटी ऑप्शंस में ट्रेड क्यों करें?

ICICI Direct में कमोडिटी ऑप्शंस ट्रेडिंग

भारत में एनर्जी ऑप्शंस ट्रेडिंग

ऑप्शंस सबसे अच्छे डेरिवेटिव उत्पादों में से एक हैं, और इनकी प्रकृति इन्हें फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स पर बढ़त देती है। क्योंकि ऑप्शंस किसी इंस्ट्रूमेंट को खरीदने या बेचने का अधिकार तो देते हैं, लेकिन कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति पर केवल काउंटरपार्टी को प्रीमियम का भुगतान करके लेनदेन पूरा करने का दायित्व नहीं देते। हालाँकि, वायदा अनुबंध थोड़े बड़े होते हैं और विकल्पों में प्रीमियम की तुलना में अधिक मार्जिन आकर्षित करते हैं।

ऊर्जा विकल्प अनुबंध कमोडिटी बाजार के प्रतिभागियों के बीच लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं क्योंकि वायदा अनुबंध के लिए मार्जिन की तुलना में देय प्रीमियम कम होता है, और बाजार के रुझान की परवाह किए बिना विभिन्न व्यापारिक रणनीतियों का निर्माण होता है।

विकल्प अनुबंध विनिर्देश (तालिका)

पैरामीटर	कच्चा तेल	प्राकृतिक गैस
अंतर्निहित	MCX कच्चा तेल (100 बैरल) वायदा अनुबंध	MCX प्राकृतिक गैस (1250 mmBtu) वायदा
समाप्ति दिवस (अंतिम व्यापारिक दिन)	अंतर्निहित वायदा अनुबंध की समाप्ति से 2 कारोबारी दिन पहले	अंतर्निहित वायदा अनुबंध की समाप्ति से 2 कारोबारी दिन पहले
मूल मूल्य / आधार मूल्य	रुपये प्रति बैरल	रुपये प्रति MMBTU
स्ट्राइक	40 ITM - 1 NTM - 40 OTM	30 ITM -1 NTM -30 OTM
स्ट्राइक मूल्य अंतराल	रु. 50	Rs. 5
टिक साइज़ (न्यूनतम मूल्य परिवर्तन)	Rs. 0.10	Rs. 0.05
दैनिक मूल्य सीमा	ऊपरी & ब्लैक76 ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल का उपयोग करके सांख्यिकीय विधि के आधार पर निचली मूल्य सीमा निर्धारित की जाएगी और अंतर्निहित वायदा अनुबंध में उतार-चढ़ाव को ध्यान में रखते हुए इसे शिथिल किया जाएगा। tr tr 28%> निपटान td कॉलम 71%> विकल्प अनुबंध की समाप्ति पर, खुली स्थिति निम्नलिखित रूप से अंतर्निहित वायदा स्थिति में परिवर्तित हो जाएगी: लॉन्ग कॉल स्थिति अंतर्निहित वायदा अनुबंध में लॉन्ग स्थिति में परिवर्तित हो जाएगी। लॉन्ग पुट स्थिति अंतर्निहित वायदा अनुबंध में शॉर्ट स्थिति में परिवर्तित हो जाएगी। शॉर्ट कॉल स्थिति अंतर्निहित वायदा अनुबंध में शॉर्ट स्थिति में परिवर्तित हो जाएगी। शॉर्ट पुट स्थिति अंतर्निहित वायदा में लॉन्ग स्थिति में परिवर्तित हो जाएगी। अनुबंध इस प्रकार के सभी हस्तांतरित वायदा पदों को प्रयोग किए गए विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य पर खोला जाएगा

स्रोत; भारत का बहु-वस्तु विनिमय

ऊर्जा डेरिवेटिव्स में नवीनतम रुझान

भारत में राष्ट्रीयकृत कमोडिटी एक्सचेंजों की स्थापना 2003 में होने के बाद से ही कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के वायदा सौदे कमोडिटी सूची में शामिल हैं। कच्चे तेल के वायदा सौदे 2018 में और प्राकृतिक गैस के वायदा सौदे जनवरी 2022 में शुरू किए गए थे। पिछले कुछ वर्षों में निवेशकों के बीच ऊर्जा विकल्पों की लोकप्रियता बढ़ी है, और वित्त वर्ष 2021-22 में, ऊर्जा विकल्पों की संख्या अप्रैल 2021 के मात्र 432 हजार अनुबंधों से बढ़कर मार्च 2022 में 4886 हजार अनुबंधों तक पहुंच गई है। निम्नलिखित चार्ट ऊर्जा वायदा और विकल्पों में महीने-दर-महीने वृद्धि को दर्शाता है। जनवरी 2022 में प्राकृतिक गैस पर ऑप्शंस की शुरुआत के बाद, फरवरी 2022 से ऑप्शंस वॉल्यूम ने फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट वॉल्यूम को पीछे छोड़ दिया और यह वृद्धि जारी है।

 

निष्कर्ष

भारतीय कमोडिटी एक्सचेंज में ऊर्जा क्षेत्र दूसरा सबसे बड़ा टर्नओवर जनरेटर है, जो कुल वॉल्यूम का 37% हिस्सा है। इन दोनों ऊर्जा उत्पादों की कीमतों में उतार-चढ़ाव उनके वैश्विक बेंचमार्क द्वारा निर्धारित किया गया था, जिसका मूल्य भारतीय रुपये में तय किया गया था। बाजार की अस्थिरता और वायदा मार्जिन में वृद्धि को देखते हुए, ऊर्जा विकल्पों ने अपनी शुरुआत के बाद से महत्व प्राप्त किया है। ऊर्जा क्षेत्र में सभी निवेश उत्पाद, जैसे वायदा, विकल्प और सूचकांक, नकद-निपटान अनुबंध हैं, इसलिए व्यापारियों को अन्य वस्तुओं की तरह अपनी खुली स्थिति के अनिवार्य वितरण के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है। अस्वीकरण: ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत में स्थित है। दूरभाष संख्या: 022 - 6807 7100। आई-सेक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्यता कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्यता कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्यता कोड: 56250) का सदस्य है और इसका एसईबीआई पंजीकरण क्रमांक INZ000183631 है। अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क संख्या: 022-40701022, ईमेल पता: Disclaimer