सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (एसजीबी) और गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (गोल्ड ईटीएफ) के बीच निर्णय लेने की दुविधा

• एसजीबी और गोल्ड ईटीएफ डिजिटल गोल्ड में निवेश के दो सबसे ज़्यादा सुझाए गए तरीके हैं
• डिजिटल गोल्ड के इन दोनों रूपों में तरलता, कराधान और लागत के संदर्भ में कुछ फायदे और नुकसान हैं
• एसजीबी, अगर परिपक्वता तक रखे जाते हैं, तो कर-मुक्त होते हैं और अतिरिक्त ब्याज दर प्रदान करते हैं
• गोल्ड ईटीएफ पर होल्डिंग अवधि के आधार पर अल्पकालिक और दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर लगता है
• गोल्ड ईटीएफ में व्यय अनुपात, ट्रेडिंग लागत और डीमैट खाता शुल्क शामिल होते हैं
• एसजीबी खरीदते समय कोई लागत नहीं लगती है और इनमें केवल डीमैट खाता शुल्क शामिल होता है शुल्क

कीमती धातुएँ, खासकर सोना, अनादि काल से भारतीयों की पसंदीदा संपत्ति रही हैं। परंपरागत रूप से, इस पीली धातु का भावनात्मक और वित्तीय दोनों तरह से महत्व है।

वित्तीय दृष्टि से, सोने को मुद्रास्फीति के विरुद्ध एक आदर्श बचाव माना जाता है और यह प्रतिकूल परिस्थितियों में एक बीमा के रूप में कार्य करता है। जब चारों ओर अराजकता होती है, तो पीली धातु की कीमत बढ़ने की अद्भुत क्षमता होती है।

हालाँकि भारत में भौतिक सोने का आकर्षण कम नहीं हुआ है, फिर भी डिजिटल सोने में निवेश बढ़ रहा है। डिजिटल गोल्ड में निवेश के दो अनुशंसित तरीके हैं: सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB), जो भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा किश्तों में जारी किए जाते हैं, और म्यूचुअल फंड हाउस द्वारा जारी किए गए गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (गोल्ड ETF)।

लेकिन आपके पोर्टफोलियो में सोने का कौन सा रूप होना चाहिए? यहाँ एक लागत-लाभ विश्लेषण दिया गया है कि आपके लिए कौन सा बेहतर है—एसजीबी या गोल्ड ईटीएफ।

सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड

एसजीबी केंद्र सरकार समर्थित बॉन्ड हैं, जिनका मूल्य सोने के ग्राम में होता है और इन पर निर्गम मूल्य पर 2.5 प्रतिशत वार्षिक ब्याज भी मिलता है। यह भौतिक सोना रखने का एक विकल्प है, और इसका मूल्य खरीद के दिन सोने के अंतर्निहित मूल्य से जुड़ा होता है।

ये आठ साल की निश्चित अवधि के लिए जारी किए जाते हैं, जिनमें पाँचवें वर्ष से मोचन विकल्प शुरू होते हैं, जो इस बात पर निर्भर करता है कि आरबीआई कब बायबैक विंडो प्रदान करता है। यदि आप एक दीर्घकालिक निवेशक हैं और एक निश्चित ब्याज दर अर्जित करते हुए सोने में निवेश करना चाहते हैं, तो एसजीबी आपके लिए उपयुक्त हैं। यदि आपने एसजीबी में निवेश किया है, तो आपको उन्हें परिपक्वता तक बनाए रखना चाहिए क्योंकि आयकर अधिनियम, 1961 की धारा 47 (viic) के अनुसार, मोचन राशि कर-मुक्त होती है।

एसजीबी में निवेश का एक और फायदा इसकी संरचना है। यह सुरक्षित है और आपको आराम का एहसास देगा क्योंकि एसजीबी सरकार द्वारा समर्थित होते हैं। इसलिए, आपको इसकी शुद्धता और इन्वेंट्री के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं होगी।

कराधान:आयकर के दृष्टिकोण से, ऐसे बॉन्ड पर प्राप्त ब्याज अन्य स्रोतों से आय के अंतर्गत कर योग्य होगा। यदि बॉन्ड परिपक्वता पर मोचित किए जाते हैं, तो उस पर कर नहीं लगता है। हालांकि, अगर बॉन्ड पांच साल की अवधि के बाद बेचे जाते हैं, तो ऐसे हस्तांतरण से होने वाले लाभ पर 20 प्रतिशत की दर से दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (LTCG) के रूप में कर लगाया जाएगा। अधिग्रहण की अनुक्रमित लागत का लाभ ऐसे SGB के विक्रेता को उपलब्ध होगा।

लागत:खरीदते समय आपको कोई शुल्क नहीं देना होगा। हालाँकि, धारण के तरीके के आधार पर एक लागत जुड़ी हो सकती है। आप SGB को अपने डीमैट खाते में या ई-सर्टिफिकेट मोड (गैर-डीमैट) के माध्यम से रख सकते हैं। यदि आप उन्हें डीमैट खाते में रखते हैं, तो आपको डीमैट खाता शुल्क का भुगतान करना होगा। याद रखें कि यह शुल्क SGB धारण करने के लिए विशिष्ट नहीं है। यह आपका नियमित डीमैट शुल्क है जो आप अपने डीमैट खाते के लिए देते हैं।

गोल्ड ईटीएफ

म्यूचुअल फंड (एमएफ) इस मुद्रास्फीति-रोधी परिसंपत्ति वर्ग में निवेश करने के लिए एक सुविधाजनक और सुरक्षित मंच प्रदान करते हैं। एमएफ मार्ग के माध्यम से सोने में निवेश करने के तीन तरीके हैं: गोल्ड ईटीएफ, गोल्ड फंड और गोल्ड ईटीएफ फीडर फंड। हम यहां गोल्ड ईटीएफ पर चर्चा करेंगे।

गोल्ड ईटीएफ के साथ, आप सोने की भौतिक डिलीवरी लिए बिना सोने के बुलियन बाजार में भाग ले सकते हैं और स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से अपनी होल्डिंग्स खरीद और बेच सकते हैं। आप इनमें ठीक उसी तरह ट्रेड कर सकते हैं जैसे आप स्टॉक में करते हैं, एक पंजीकृत ब्रोकर के माध्यम से और एक डीमैट खाते का उपयोग करके।

गोल्ड ईटीएफ निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं जिनका रिटर्न हाजिर बाजार में भौतिक सोने के रिटर्न के काफी करीब होता है। आप फंड हाउस से या सीधे स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से यूनिट खरीद और भुना सकते हैं। आप गोल्ड ईटीएफ के माध्यम से छोटी राशि का निवेश भी कर सकते हैं और विभिन्न मूल्य स्तरों पर सोना जमा कर सकते हैं।

भारत का पहला गोल्ड ईटीएफ 2007 में बेंचमार्क म्यूचुअल फंड द्वारा लॉन्च किया गया था, जिसे अब निप्पॉन म्यूचुअल फंड के नाम से जाना जाता है।

कराधान: अगर गोल्ड ईटीएफ खरीदने के 36 महीने पहले बेचे जाते हैं, तो आपकी आयकर सीमा के अनुसार उन पर अल्पकालिक पूंजीगत लाभ (एसटीसीजी) कर लगता है। अगर इन्हें 36 महीने बाद बेचा जाता है, तो 20 प्रतिशत का एलटीसीजी टैक्स लगेगा और आपको इंडेक्सेशन का लाभ भी मिलेगा। इंडेक्सेशन एक प्रकार का लाभ है जो निवेशक को मुद्रास्फीति के संदर्भ में अपने निवेश के मूल खरीद मूल्य को समायोजित करने की सुविधा देता है। इसकी गणना के लिए केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोर्ड (सीबीडीटी) द्वारा हर साल घोषित लागत मुद्रास्फीति सूचकांक (सीआईआई) का उपयोग किया जाता है।

लागत:हालांकि गोल्ड ईटीएफ में कोई निकास या प्रवेश भार नहीं लिया जाता है, फिर भी इन पर कुछ शुल्क लगते हैं। एक गोल्ड ईटीएफ पर तीन मुख्य शुल्क और एक छिपी हुई लागत लगती है। ये हैं व्यय अनुपात जो ETF के प्रबंधन के लिए लिया जाता है, ट्रेडिंग लागत जो ब्रोकरेज शुल्क है, और होल्डिंग लागत जो डीमैट खाते का वार्षिक रखरखाव शुल्क है, जैसा भी लागू हो।

मुख्य बात

एसजीबी और गोल्ड ईटीएफ, दोनों की लागत, तरलता और कराधान के संदर्भ में अपनी-अपनी खूबियाँ और कमियाँ हैं। पारंपरिक निवेश ज्ञान यही बताता है कि आपको ऐसे उपकरणों का चुनाव करना चाहिए जो ज़्यादा तरलता प्रदान करते हों। अगर तरलता आपकी प्रमुख चिंता है, तो आप गोल्ड ईटीएफ चुन सकते हैं। अगर तरलता आपकी प्रमुख चिंता नहीं है और आप कर-कुशल रिटर्न चाहते हैं, तो एसजीबी को परिपक्वता तक होल्ड करें। याद रखें कि एसजीबी का भी एक्सचेंजों पर कारोबार होता है, लेकिन अधिकतर रियायती मूल्य पर।

किसी भी स्थिति में, सुनिश्चित करें कि सोना आपके समग्र निवेश पोर्टफोलियो के 5-10 प्रतिशत तक सीमित हो।

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