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तेल और गैस शेयरों का आकलन करने के लिए प्रमुख वित्तीय अनुपात

14 Mins 11 Jan 2024 0 COMMENT

तेल और गैस उद्योग किसी देश और दुनिया की आर्थिक प्रणाली में एक प्रमुख भूमिका निभाता है क्योंकि यह तेल और गैस का पता लगाने और निकालने के व्यवसाय में है। पृथ्वी की सतह के नीचे से प्राकृतिक गैस का भंडार, घटकों को ऊर्जा संसाधनों में परिष्कृत करना जो अन्य उद्योगों के कामकाज के लिए महत्वपूर्ण हैं, और इन संसाधनों को अपने ग्राहकों तक पहुंचाते हैं।

अपने व्यवसायों के विशाल पैमाने और परिचालन जटिलता के कारण, तेल और गैस उद्योग पूंजी गहन है, और इस क्षेत्र में काम करने वाली कंपनियों के लिए बड़ी मात्रा में पूंजी का उपयोग करना आम बात है। अपने व्यवसाय संचालन को वित्तपोषित करने के लिए ऋण का।

मुख्य रूप से, निवेश के अवसरों के लिए इस क्षेत्र की कंपनियों का आकलन करते समय, ऋण दायित्वों की पूरी तरह से जांच करना महत्वपूर्ण हो जाता है। तेल और गैस कंपनियों के विश्लेषण में शामिल अनुपातों को बेहतर ढंग से समझने के लिए, इस क्षेत्र में काम करने वाली विभिन्न प्रकार की कंपनियों को समझना चाहिए।

तेल कंपनियों के प्रकार - अपस्ट्रीम, मिडस्ट्रीम, डाउनस्ट्रीम और इंटीग्रेटेड मेजर्स

अपस्ट्रीम कंपनियां

अपस्ट्रीम तेल कंपनियां कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की खोज, निष्कर्षण और उत्पादन में भाग लेती हैं। वे आम तौर पर तेल और गैस उद्योग के शुरुआती चरणों में अपनी गतिविधियों के साथ काम करते हैं, जिसमें कुओं की ड्रिलिंग, उन्हें आवश्यक उपकरणों के साथ फिट करना और फिर तेल और गैस निकालना शामिल है। उदाहरण: ओएनजीसी, रिलायंस इंडस्ट्रीज, ऑयल इंडिया, आदि

मिडस्ट्रीम कंपनियां

मिडस्ट्रीम तेल कंपनियां कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के परिवहन, भंडारण और थोक वितरण में शामिल हैं। उनका संचालन तेल पाइपलाइनों, तेल भंडारण टैंकों और उत्पादन स्थल से तेल और गैस को रिफाइनरियों और उपभोग के अन्य बिंदुओं तक ले जाने के लिए आवश्यक अन्य महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे के क्षेत्र में निहित है। उदाहरण: गेल

डाउनस्ट्रीम कंपनियां

डाउनस्ट्रीम तेल कंपनियां पेट्रोल, डीजल, जेट ईंधन आदि जैसे तेल और प्राकृतिक गैस उत्पादों के शोधन, विपणन और वितरण के लिए जिम्मेदार हैं। वे खुदरा दुकानें भी संचालित करती हैं, जैसे पेट्रोल पंप के रूप में, और स्नेहक और इंजन तेल जैसे पेट्रोकेमिकल उत्पादों के वितरण में शामिल हैं। इन कंपनियों को तेल विपणन कंपनियों (ओएमसी) के रूप में भी जाना जाता है। उदाहरण: IOCL, BPCL, HPCL, इंद्रप्रस्थ गैस आदि।

एकीकृत प्रमुख

एकीकृत बड़ी कंपनियां तेल और गैस उद्योग के सभी पहलुओं में अपनी भूमिका निभाती हैं, जिसमें भंडार की खोज से लेकर कच्चे तेल को परिष्कृत करने और घटक उत्पादों के विपणन तक शामिल है। वे आम तौर पर कई उद्योग क्षेत्रों में काम करते हैं और उनके पास अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम दोनों क्षेत्रों में संपत्ति होती है। उदाहरण: ऑयल इंडिया

आइए अब कुछ प्रमुख वित्तीय अनुपातों को समझें जो किसी तेल और गैस कंपनी में निवेश की व्यवहार्यता निर्धारित करने में सहायक होते हैं।

ऋण-पूंजी अनुपात

ऋण-से-पूंजी अनुपात एक तेल और गैस कंपनी के वित्तीय उत्तोलन के गेज के रूप में कार्य करता है। यह अनुपात महत्वपूर्ण माना जाता है क्योंकि यह ऋण देनदारियों और कंपनी के समग्र पूंजी आधार के बीच संबंधों पर जोर देता है। सभी दायित्व, चाहे अल्पकालिक या दीर्घकालिक, ऋण के रूप में माने जाते हैं, जबकि शेयरधारक की इक्विटी और कंपनी के ऋण को पूंजी के रूप में माना जाता है।

अनुपात का उपयोग किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है और यह पता लगाने के लिए कि वह अपने संचालन को निधि देने के लिए किस पद्धति का उपयोग करती है। आमतौर पर, उच्च ऋण-पूंजी अनुपात कंपनी द्वारा अपने भुगतान में चूक करने के उच्च जोखिम की ओर इशारा करता है।

ऋण से EBITDA अनुपात

ईबीआईटीडीए के बराबर ऋण एक तेल और गैस कंपनी की अपने संचित ऋण को निपटाने की क्षमता का अनुमान लगाता है। यह यह बताने का प्रयास करता है कि कंपनी द्वारा अपने ऋण दायित्वों पर चूक करने की कितनी संभावना है। यह अनुपात यह गणना करने में सहायक है कि सभी ऋणों का भुगतान करने के लिए ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले कितने वर्षों की कमाई की आवश्यकता होगी क्योंकि ऊर्जा व्यवसायों की बैलेंस शीट पर अक्सर बहुत अधिक ऋण होता है।

आम तौर पर, कम अनुपात इस तथ्य का संकेत है कि कंपनी अपने ऋणों को तेजी से चुकाने में सक्षम हो सकती है।

ऋण-इक्विटी अनुपात

ऋण-से-इक्विटी अनुपात की गणना शेयरधारकों की कुल देनदारियों को विभाजित करके की जाती है’ इक्विटी. 

ऋण-इक्विटी अनुपात कंपनी द्वारा अपनी परिसंपत्तियों के वित्तपोषण में उपयोग किए गए ऋण की मात्रा को प्रतिबिंबित करता है, और आम तौर पर कम ऋण-इक्विटी अनुपात को प्राथमिकता दी जाती है।

भारत में 5 तेल और गैस कंपनियों का ऋण-इक्विटी अनुपात इस प्रकार है:

भारत पेट्रोलियम कॉर्प लिमिटेड: 0.64

गेल इंडिया लिमिटेड: 0.14

हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्प: 1.20

इंडियन ऑयल कॉर्प लिमिटेड: 0.92

तेल और प्राकृतिक गैस निगम: 0.09

स्रोत: ICICIdirect, मार्च, 2022 तक का डेटा

उद्यम मूल्य/प्रतिदिन तेल के बैरल के बराबर

तेल और गैस कंपनियां अपने उत्पादन स्तर की घोषणा बीओई, या तेल के बैरल के बराबर में करती हैं। यह अनुपात उद्यम मूल्य को मापता है, जो उसके दैनिक उत्पादन की तुलना में बाजार पूंजीकरण और ऋण में से नकदी को घटाकर, का योग है, जो प्रति दिन तेल के बैरल के बराबर होता है।

आमतौर पर, इस अनुपात के उच्च मूल्य वाली कंपनी को अधिक मूल्यांकित माना जाता है, और इस अनुपात के कम मूल्य वाली कंपनी को कम मूल्यांकित माना जाता है।

एंटरप्राइज़ वैल्यू/ईबीआईटीडीए

यह अनुपात तेल और गैस कंपनी के उद्यम मूल्य की तुलना करता है, जिसकी गणना बाजार पूंजीकरण और ऋण के योग के रूप में की जाती है, जो कि उसके EBITDA या पहले की कमाई के सापेक्ष नकद घटा होता है। ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन। सामान्यतया, यदि किसी कंपनी का मूल्य इस अनुपात से कम है, तो इसे कम मूल्यांकित माना जाता है, और यदि अनुपात इससे अधिक है, तो इसे अधिक मूल्यांकित माना जाता है।

भारत में 5 तेल और गैस कंपनियों का एंटरप्राइज वैल्यू/ईबीआईटीडीए अनुपात इस प्रकार है:

भारत पेट्रोलियम कॉर्प लिमिटेड: 5.93

गेल इंडिया लिमिटेड: 4.71

हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्प: 6.44

इंडियन ऑयल कॉर्प लिमिटेड: 4.84

तेल और प्राकृतिक गैस निगम: 3.65

स्रोत: ICICIdirect, मार्च, 2022 तक का डेटा

ब्याज कवरेज अनुपात

ब्याज कवरेज अनुपात की गणना ईबीआईटी, या ब्याज और करों से पहले की कमाई को कंपनी द्वारा भुगतान किए गए ब्याज खर्चों से विभाजित करके की जाती है। यह अनुपात तेल और गैस कंपनी की अपनी पुस्तकों पर बकाया ऋण के लिए ब्याज भुगतान करने की क्षमता का आकलन करने के एक उपाय के रूप में कार्य करता है।

आम तौर पर, एक ब्याज कवरेज अनुपात जो 1 से अधिक है, कंपनी के लिए उपयुक्त माना जाता है, क्योंकि इसका मतलब है कि उसके पास अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त पूंजी है। उच्च ब्याज कवरेज अनुपात भी कंपनी को ऋणदाताओं के लिए कम जोखिम भरा बनाता है।

निष्कर्ष

निष्कर्ष निकालने के लिए, यह याद रखना सर्वोपरि है कि इन अनुपातों का उपयोग अलग-अलग नहीं किया जाना चाहिए, बल्कि दूसरों के साथ मिलकर किया जाना चाहिए ताकि तेल और गैस कंपनियों और उनके बारे में समग्र दृष्टिकोण प्राप्त किया जा सके। परिचालन. हमें उम्मीद है कि ये अनुपात आपको इस क्षेत्र के शेयरों को बेहतर ढंग से समझने और मूल्यांकन करने में मदद करेंगे।

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