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आईटी स्टॉक का आकलन करने के लिए प्रमुख वित्तीय अनुपात

14 Mins 31 May 2023 0 COMMENT

आईटी कंपनियां भारतीय विकास की कहानी के प्राथमिक चालकों में से एक रही हैं, खासकर भारतीय अर्थव्यवस्था के उदारीकरण के बाद, जिसने अंतरराष्ट्रीय पार्टियों के साथ व्यापार करने में शामिल प्रतिबंधों को काफी हद तक कम कर दिया है।

आईटी कंपनियां आम तौर पर अन्य उद्योगों की सहायता के लिए बाजार में नए तकनीकी उत्पादों और सेवाओं को लाने के लिए अनुसंधान और विकास प्रयासों के व्यापार मॉडल का पालन करती हैं, अन्य ग्राहकों के लिए सिस्टम एकीकरण में संलग्न होती हैं, व्यापार प्रक्रिया आउटसोर्सिंग सेवाओं के साथ समाधान परामर्श सेवाएं प्रदान करती हैं।

कई आईटी कंपनियों की एक अलग विशेषता यह है कि उनके पास आमतौर पर अपने व्यावसायिक संचालन को निधि देने के लिए बहुत कम या शून्य इन्वेंट्री स्तर होता है। इसी तरह, उनकी बैलेंस शीट पर सबसे बड़ी लागत कर्मचारी वेतन की है, और उनकी मुख्य संपत्ति अमूर्त हैं, जैसे सॉफ्टवेयर और बौद्धिक संपदा।

आइए अब कुछ प्रमुख वित्तीय अनुपातों पर नज़र डालें जो निवेश के लिए एक आईटी कंपनी की उपयुक्तता निर्धारित करने में उपयोगी हैं।

नकद अनुपात

नकद अनुपात इस बात का एक कठोर माप है कि एक आईटी कंपनी अपने अल्पकालिक वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है या नहीं। इसकी गणना आईटी कंपनी द्वारा रखे गए नकद और बिक्री योग्य प्रतिभूतियों को जोड़कर और फिर इस राशि को इसकी वर्तमान देनदारियों से विभाजित करके की जाती है।

आमतौर पर, यह बेहतर होता है कि आईटी कंपनियों के लिए नकद अनुपात अधिक हो, क्योंकि उनके पास अपनी वर्तमान देनदारियों को पूरा करने के लिए आमतौर पर केवल नकद और अन्य तरल प्रतिभूतियाँ होती हैं।

वर्तमान अनुपात

हालांकि चालू अनुपात नकद अनुपात के समान है, लेकिन इसमें वर्तमान परिसंपत्तियों में प्राप्य और इन्वेंट्री भी शामिल है। इसकी गणना आईटी कंपनी के स्वामित्व वाली वर्तमान परिसंपत्तियों को आईटी कंपनी की वर्तमान देनदारियों से विभाजित करके की जा सकती है। यह मापता है कि कंपनी किसी भी वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में कितनी सक्षम है जो प्रकृति में अल्पकालिक हैं। आम तौर पर, यह पसंद किया जाता है कि आईटी कंपनियों के पास चालू अनुपात का उच्च मूल्य होता है।

ऋण से इक्विटी अनुपात

ऋण से इक्विटी अनुपात एक आईटी कंपनी की कुल देनदारियों की तुलना उसके कुल शेयरधारक इक्विटी से करता है, और कुल ऋण को कुल इक्विटी से विभाजित करके इसकी गणना की जाती है।

आम तौर पर यह पसंद किया जाता है कि आईटी कंपनियों के पास कम ऋण से इक्विटी अनुपात होता है, क्योंकि इस क्षेत्र की कंपनियों के लिए किसी भी नए उत्पाद विकास योजनाओं को निधि देने या विकास को बढ़ावा देने के लिए किसी भी प्रतिस्पर्धी को प्राप्त करने के लिए ऋण-आधारित वित्तपोषण का उपयोग करना काफी आम है। लेकिन अगर यह अनुपात बहुत अधिक होता है, तो यह कंपनी को जोखिम भरे क्षेत्र में डाल देता है क्योंकि कंपनी के लिए अपनी पुस्तकों पर इतनी बड़ी मात्रा में ऋण की सेवा करना मुश्किल हो सकता है।

5 भारतीय आईटी क्षेत्र की कंपनियों का ऋण-से-इक्विटी अनुपात है:

एचसीएल टेक्नोलॉजीज: 0.02

इंफोसिस: 0.06

एलटीआई माइंडट्री: 0

टीसीएस:  0.08

विप्रो: 0.16

स्रोत: आईसीआईसीआईडायरेक्ट। विप्रो, एलटीआई माइंडट्री और एचसीएल टेक नं. मार्च 2022 तक के हैं। टीसीएस और इंफोसिस की संख्या मार्च, 2023 तक है

कर्मचारी पलायन दर

कर्मचारी पलायन से तात्पर्य किसी संगठन से इस्तीफा, सेवानिवृत्ति या समाप्ति के माध्यम से कर्मचारियों की हानि से है, बिना किसी रिक्त पदों के प्रतिस्थापन के। कर्मचारियों का पलायन स्वैच्छिक हो सकता है, जहाँ कर्मचारी अपनी इच्छा से जाते हैं या अनैच्छिक हो सकता है, यदि कर्मचारियों को कंपनी द्वारा शुरू की गई डाउनसाइज़िंग योजनाओं के अनुसार समाप्त किया जाता है।

किसी कंपनी की पलायन दर की गणना प्रस्थान की संख्या को कर्मचारियों की औसत संख्या से विभाजित करके और फिर परिणाम को 100 से गुणा करके की जा सकती है। कर्मचारियों की औसत संख्या की गणना किसी अवधि की शुरुआत और अंत में कर्मचारियों की संख्या को जोड़कर और फिर इस योग को दो से विभाजित करके की जा सकती है।

कर्मचारी पलायन के स्तर को मापना महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि इससे कंपनी के कर्मचारियों की संख्या में कमी आ सकती है, और कर्मचारी आईटी कंपनियों के लिए राजस्व उत्पन्न करने का प्राथमिक तरीका है। यदि उच्च प्रदर्शन करने वाले कर्मचारी बड़ी संख्या में आईटी कंपनी से चले जाते हैं, तो कंपनी से जुड़े उत्पादकता स्तर और प्रतिस्पर्धी लाभ प्रभावित हो सकते हैं।

एक विपरीत दृष्टिकोण कहता है कि कंपनियों द्वारा लागत में कटौती के उपाय के रूप में शुरू की गई अनैच्छिक छंटनी या छंटनी को सकारात्मक रूप से देखा जा सकता है क्योंकि कर्मचारी आमतौर पर आईटी कंपनियों की बैलेंस शीट पर सबसे बड़ी लागत का प्रतिनिधित्व करते हैं।

ऑपरेटिंग मार्जिन

ऑपरेटिंग मार्जिन, जिसे ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन के रूप में भी जाना जाता है, कंपनी की लाभप्रदता का एक वित्तीय उपाय है। इसकी गणना आईटी कंपनी द्वारा अर्जित राजस्व के बीच के अंतर की गणना करके और उसमें से उसके सभी परिचालन व्ययों को घटाकर की जाती है, जिसे ईबीआईटी (ब्याज और करों से पहले की कमाई) के रूप में भी जाना जाता है, और फिर इस अंतर को अर्जित राजस्व, या कंपनी द्वारा उत्पन्न शुद्ध बिक्री से विभाजित किया जाता है।

आईटी क्षेत्र की कंपनियों के परिचालन मार्जिन का आकलन करना महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि यह व्यवसाय के संचालन के दौरान होने वाली सभी लागतों को ध्यान में रखने के बाद, अपने राजस्व को मुनाफे में बदलने में कंपनी की दक्षता का संकेत है।

आम तौर पर, उच्च परिचालन मार्जिन वाली कंपनियां संकेत देती हैं कि वे अपनी लागतों को नियंत्रित करने और लाभ उत्पन्न करने में अधिक कुशल हैं।

यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि परिचालन मार्जिन उस कर स्लैब से प्रभावित हो सकता है जिसके अंतर्गत कंपनी आती है, क्योंकि यह मीट्रिक केवल करों से पहले परिचालन आय पर विचार करती है।

आईटी क्षेत्र की कंपनियों के परिचालन मार्जिन का आकलन करना महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि यह व्यवसाय के संचालन के दौरान होने वाली सभी लागतों को ध्यान में रखने के बाद, अपने राजस्व को मुनाफे में बदलने में कंपनी की दक्षता का संकेत है ... 5 भारतीय आईटी क्षेत्र की कंपनियाँ हैं:

एचसीएल टेक्नोलॉजीज: 30.88%

इंफोसिस: 26.2%

एलटीआई माइंडट्री: 17.28%

टीसीएस: 26.71%

विप्रो: 18.98%

स्रोत: आईसीआईसीआईडायरेक्ट, मार्च 2023 तक के आंकड़े

संसाधन उपयोग

संसाधन उपयोग दर एक माप है जो यह मूल्यांकन करती है कि कोई संगठन अपने संसाधनों, जैसे कि कर्मचारियों का उपयोग करने में कितना कुशल है। यह उपलब्ध संसाधनों के अनुपात और वास्तव में वस्तुओं या सेवाओं के उत्पादन के लिए उपयोग किए जा रहे संसाधनों के अनुपात का प्रतिनिधित्व करता है।

आमतौर पर, संसाधन उपयोग दरों के उच्च स्तर आईटी कंपनी के संचालन को कुशलतापूर्वक चलाने का संकेत देते हैं, जबकि संसाधन उपयोग दरों का निम्न स्तर संसाधनों के कम उपयोग की ओर इशारा कर सकता है।

प्रति कर्मचारी राजस्व भी देखने के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। बिजनेस स्टैंडर्ड की रिपोर्ट के अनुसार, शीर्ष चार आईटी कंपनियां - टीसीएस, इंफोसिस, एचसीएल टेक्नोलॉजीज और विप्रो - अक्टूबर-दिसंबर 2022 के दौरान प्रति कर्मचारी ₹1.7 लाख का शुद्ध लाभ कमाया।

निष्कर्ष

संभावित निवेशों के लिए किसी आईटी कंपनी का मूल्यांकन करते समय सबसे महत्वपूर्ण चीजों में से एक यह है कि इन अनुपातों को अलग-अलग करने के बजाय एक साथ देखा जाए, साथ ही देश के व्यापार और आर्थिक माहौल का भी आकलन किया जाए, ताकि कंपनी के प्रदर्शन का समग्र दृष्टिकोण प्राप्त किया जा सके।

अस्वीकरण: आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100 पर है। आई-सेक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 56250) का सदस्य है और इसका सेबी पंजीकरण नंबर INZ000183631 है। AMFI पंजीकरण संख्या: ARN-0845। हम म्यूचुअल फंड के वितरक हैं। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities.com। प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश करने के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा। I-Sec और सहयोगी इस पर निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देयता स्वीकार नहीं करते हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सब्सक्राइब करने के लिए प्रस्ताव दस्तावेज या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में इस्तेमाल या माना नहीं जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री केवल सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है।

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