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वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह (सीएफएफ): जानने योग्य सभी बातें

10 Mins 30 Jun 2023 0 COMMENT

वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह क्या है?

जब कंपनियों को बड़ी फंडिंग की आवश्यकता होती है, तो वे इक्विटी जारी करके या ऋण जुटाकर ऐसा करती हैं। इसे कैश फ्लो स्टेटमेंट में दर्ज किया जाता है। किसी कंपनी द्वारा एक निश्चित समय अवधि में उत्पन्न शुद्ध नकदी का वह हिस्सा जो फर्म को स्वयं वित्तपोषित करने में जाता है, उसे फाइनेंसिंग गतिविधियों से नकदी प्रवाह (CFF) कहा जाता है। ऋण लेना और उसका पुनर्भुगतान, लाभांश का वितरण और इक्विटी पुनर्भुगतान सभी फाइनेंसिंग गतिविधियों से नकदी प्रवाह का हिस्सा हैं।

वित्तीय विवरण के एक भाग के रूप में नकदी प्रवाह

नकदी प्रवाह विवरण किसी कंपनी द्वारा प्रकाशित तीन महत्वपूर्ण वित्तीय दस्तावेजों में से एक है, जो वित्तीय प्रदर्शन के मामले में कंपनी के प्रदर्शन का विस्तृत विवरण देता है। वे हैं:

  1. बैलेंस शीट, जो वित्तीय वर्ष के अंत में कुल परिसंपत्तियों और देनदारियों का एक स्नैपशॉट प्रदान करती है।
  2. लाभ और हानि विवरण, जो एक निश्चित समय अवधि में सभी आय और व्यय रिकॉर्ड करता है।
  3. नकदी प्रवाह विवरण, जो दी गई समय अवधि में नकदी के सभी स्रोतों और उपयोगों को सूचीबद्ध करता है।

नकदी प्रवाह विवरण में 3 खंड होते हैं:

1. संचालन से नकदी प्रवाह (सीएफओ):यह खंड मुख्य व्यवसाय संचालन द्वारा उत्पन्न सभी नकदी प्रवाह को रिकॉर्ड करता है। परिचालन गतिविधियों से सीधे जुड़े नकदी प्रवाह में देय खाते, प्राप्य खाते, मूल्यह्रास और परिशोधन आदि शामिल हैं।

2. निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह (सीएफआई): जैसा कि नाम से पता चलता है, पूंजीगत परिसंपत्तियों की खरीद और बिक्री में उत्पन्न या खपत होने वाले सभी नकदी प्रवाह इस खंड में पाए जाते हैं। अचल संपत्तियों में निवेश से होने वाले लाभ और हानि यहां पाए जाते हैं।

3. वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह (सीएफएफ):यह खंड अनिवार्य रूप से व्यवसाय और उसके निवेशकों, मालिकों और लेनदारों के बीच नकदी के प्रवाह को दर्शाता है। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, यहां आप कंपनी को वित्तपोषित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले शुद्ध फंड पा सकते हैं।

निवेशक जो कंपनी के ऋण और इक्विटी संरचना के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त करना चाहते हैं, वे कंपनी की बैलेंस शीट के 'देनदारियों' और 'शेयरधारकों की इक्विटी' अनुभागों पर नज़र डाल सकते हैं।

वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह में क्या शामिल है?

वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह में वे सभी नकदी प्रवाह शामिल हैं जो किसी व्यवसाय के मुख्य संचालन को निधि देते हैं। यही कारण है कि ऋण और इक्विटी खातों में सभी परिवर्तन यहाँ पाए जाते हैं। इसलिए, निवेशकों और विश्लेषकों के लिए यह जानना बहुत महत्वपूर्ण है कि नकदी प्रवाह विवरण के इस अनुभाग में क्या आता है।

निम्नलिखित गतिविधियों के माध्यम से होने वाले नकदी प्रवाह को वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह के अंतर्गत रखा गया है:

  • इक्विटी जारी करना/चुकाना
  • लाभांश भुगतान
  • ऋण जारी करना/चुकाना
  • पूंजी/वित्त पट्टे का भुगतान

सीएफएफ का सूत्र और गणना

यहाँ बताया गया है कि इन गतिविधियों से नकदी प्रवाह को CFF अनुभाग में कैसे माना जाएगा:

  • नकदी प्रवाह: ऋण/इक्विटी जारी करना
  • नकदी बहिर्वाह: दीर्घकालिक ऋण, इक्विटी और पूंजी/वित्त पट्टा दायित्वों का पुनर्भुगतान

अब जब हम जानते हैं कि वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह क्या है, तो आइए वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह के सूत्र की जाँच करें।

 

कहाँ:

CED = ऋण/इक्विटी जारी करने से नकदी प्रवाह

CD = लाभांश के रूप में वितरित नकदी

RP = ऋण/इक्विटी की पुनर्खरीद

वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह का उदाहरण

नीचे BSE पर सूचीबद्ध कंपनी के CFF का एक स्नैपशॉट दिया गया है।

 

​

जैसा कि आप वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह अनुभाग में देख सकते हैं, ऋण की दीर्घकालिक अवधि जारी करना सकारात्मक नकदी प्रवाह (अंतर्वाह) के रूप में दर्ज किया गया है। दूसरी ओर, लाभांश का भुगतान, बैंक उधारों का पुनर्भुगतान, ब्याज और पट्टे के भुगतान सभी को नकारात्मक नकदी प्रवाह (बहिर्वाह) के रूप में दर्ज किया गया है।

चूंकि इन सभी दर्ज मूल्यों का योग नकारात्मक है, इसका मतलब है कि दी गई अवधि में शुद्ध नकदी बहिर्वाह था, और इसका प्रमुख योगदान बैंक उधारों का पुनर्भुगतान था।

सीएफएफ से निवेशक चेतावनियाँ

जब भी कोई कंपनी उधार लेने की प्रवृत्ति दिखाती है, तो यह वित्तीय नकदी प्रवाह में सकारात्मक रूप से प्रतिबिंबित हो सकता है, लेकिन इसका मतलब यह भी है कि यह अपने संचालन को बनाए रखने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न नहीं कर रहा है। इसी तरह, ब्याज दर में वृद्धि भी पुनर्भुगतान राशि को बढ़ाती है। इसलिए निवेशकों को ऐसी चीज़ों के बारे में सतर्क रहना चाहिए और संख्याओं और विसंगतियों पर गहरी नज़र रखनी चाहिए।

दूसरी तरफ, अगर कोई कंपनी खुले बाज़ार से शेयर वापस खरीद रही है और फिर असंतोषजनक प्रदर्शन दिखाते हुए लाभांश जारी कर रही है, तो यह एक संभावित लाल झंडा है। यह कदम अपने शेयर की कीमत को बढ़ाने और अधिक मूल्यवान दिखने के लिए एक प्रबंधन रणनीति हो सकती है, हालांकि ऐसा नहीं है। ये क्रियाएँ लंबी अवधि में कंपनी के लिए अनुकूल नहीं हैं।

सामान्य नकदी प्रवाह प्रवृत्ति से बड़े विचलन निवेशकों का ध्यान आकर्षित करना चाहिए, जिन्हें फिर गहराई से गोता लगाकर आगे की जांच करनी चाहिए। कैश फ्लो स्टेटमेंट का विश्लेषण करते समय, तीनों खंडों पर समान ध्यान दिया जाना चाहिए, न कि केवल एक खंड पर।

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