बॉन्ड सीढ़ी क्या है? और डेट फंड से लाभ उठाने के लिए इसका उपयोग कैसे करें?

जब आप बॉन्ड में निवेश करते हैं, तो आपके सामने आने वाले जोखिमों में से एक ब्याज दर जोखिम है। ऐसी संभावना है कि ब्याज दर में वृद्धि आपके बॉन्ड के मूल्य को कम कर सकती है। ब्याज दर बढ़ने पर उच्च ब्याज दर वाले नए बॉन्ड जारी किए जाते हैं। ऊंची ब्याज दर और बेहतर यील्ड वाले इन नए बॉन्ड्स की डिमांड ज्यादा है। मार्केट यील्ड से मेल खाने के लिए आपके पुराने बॉन्ड की कीमत तब तक गिरजाती है जब तक कि यह नए बॉन्ड की तरह ही यील्ड नहीं देता।

ब्याज दर जोखिम केवल तभी लागू होता है जब आप परिपक्वता से पहले बाजार में अपना बॉन्ड बेचते हैं। चूंकि आपके बॉन्ड की कीमत गिरजाती है, इसलिए आप इसे द्वितीयक बाजार में छूट पर बेच रहे होंगे। जब आपके पोर्टफोलियो में समान परिपक्वता अवधि वाले बॉन्ड होते हैं, तो आपको ब्याज दरों में वृद्धि से अधिक जोखिम का सामना करना पड़ेगा। उस नुकसान को कम किया जा सकता है यदि आपके पोर्टफोलियो में बॉन्ड होते हैं जो अलग-अलग अवधि में परिपक्व होते हैं। विविधीकरण की यह प्रक्रिया, जहां आपका पोर्टफोलियो अलग-अलग अवधि में परिपक्व होने वाले बॉन्ड रखता है, को लैडरिंग कहा जाता है। ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव का असर बॉन्ड लैडर स्ट्रैटेजी में आपके पूरे पोर्टफोलियो में फैल जाता है। यह आपको सिंगल इंटरेस्ट रेट बॉन्ड में लॉक होने से बचने में मदद करता है और आपको लॉन्ग टर्म में बेहतर यील्ड कमाने में मदद करता है।

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यह कैसे काम करता है?

मल्टीपल टारगेट मैच्योरिटी डेट फंड्स की शुरुआत तक बॉन्ड लैडरिंग आसान काम नहीं था। ये फंड एक परिभाषित परिपक्वता अवधि के साथ आते हैं। फंड के निवेश में मुख्य रूप से राज्य विकास ऋण, पीएसयू बॉन्ड या सरकारी बॉन्ड शामिल हैं। इन फंडों का उद्देश्य ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के बावजूद स्थिर रिटर्न प्रदान करना है। ये फंड आमतौर पर परिपक्वता तक बॉन्ड रखते हैं ताकि ब्याज दर जोखिम न हो। आइए इसे एक उदाहरण से समझते हैं:

मान लीजिए कि आप एक अलग परिपक्वता अवधि के साथ 5 बॉन्ड में समान राशि का निवेश करना चुनते हैं। इनमें से हर बॉन्ड की अलग-अलग यील्ड होगी।

बॉन्ड ए - 2 साल बाद परिपक्व हो रहा है और उपज 4.5% है

बॉन्ड बी - 5 साल बाद परिपक्व हो रहा है और उपज 5.5% है

बॉन्ड सी - 7 साल बाद परिपक्व हो रहा है और उपज 5.8% है

बॉन्ड डी - 9 साल बाद परिपक्व हो रहा है और उपज 6.1% है

बॉन्ड ई- 10 साल बाद परिपक्व हो रहा है और प्रतिफल 6.5% है

इस पोर्टफोलियो के लिए आपकी यील्ड उपरोक्त यील्ड का औसत होगा, जो 5.7% होगा, यह मानते हुए कि सभी बॉन्ड एक ही दर पर पुनर्निवेश किए जाएंगे। हालांकि, व्यावहारिक रूप से, यह मामला नहीं होगा और पुनर्निवेश उपज के आधार पर वास्तविक उपज भिन्न हो सकती है।

जब दो साल का मैच्योरिटी बॉन्ड एक्सपायर हो जाता है, तो मैच्योरिटी अमाउंट को उस समय की यील्ड पर फिर से निवेश किया जा सकता है। अगर ब्याज दरें कम हैं, तो आपकी पुनर्निवेश यील्ड कम हो जाएगी, लेकिन लंबी परिपक्वता वाले बॉन्ड से अधिक यील्ड रखने से आपको फायदा होगा।

दूसरी ओर, अगर 2 साल के बाद, प्रतिफल अधिक है, तो बॉन्ड परिपक्वता राशि को उच्च उपज पर पुनर्निवेश किया जा सकता है।

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लाभ

बॉन्ड सीढ़ी के कई फायदे हैं। बॉन्ड सीढ़ी आपको बेहतर तरलता प्रदान करने में मदद करती है क्योंकि आपको लगातार अंतराल पर नकदी मिलती है जिसका उपयोग आप अपनी तरलता आवश्यकताओं के लिए कर सकते हैं। आप अपनी तरलता की जरूरतों के अनुसार सीढ़ी बनाने का विकल्प चुन सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आपको अल्पावधि में पैसे की आवश्यकता नहीं है, तो मान लीजिए कि अगले तीन वर्षों में, तीन साल के बाद बॉन्ड परिपक्वता के साथ सीढ़ी शुरू करना बेहतर है। यह इसलिए भी फायदेमंद होगा क्योंकि ज्यादातर लंबी परिपक्वता वाले बॉन्डों की यील्ड ज्यादा होती है।

यह रणनीति बढ़ती ब्याज और कम ब्याज परिदृश्य दोनों में सहायक है। बढ़ते ब्याज परिदृश्य में परिपक्वता राशि को उच्च उपज पर फिर से निवेश किया जा सकता है। कम ब्याज परिदृश्य के मामले में, आप कम उपज वाले बॉन्ड में अब सारा पैसा निवेश करने से बच सकते हैं।

ये फंड भी टैक्स एफिशिएंट होते हैं क्योंकि इन फंड्स की ज्यादातर मैच्योरिटी पीरियड तीन साल से ज्यादा होती है और ये लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन के लिए एलिजिबल होते हैं, जिस पर इंडेक्सेशन के साथ 20 पर्सेंट टैक्स लगता है।

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समाप्ति

टारगेट मैच्योरिटी बॉन्ड फंड्स के जरिए आसानी से बॉन्ड लैडर बनाया जा सकता है। ये फंड आपके डेट पोर्टफोलियो को अस्थिरता से बचाने और स्थिर आय प्रदान करने में मदद करेंगे। ये फंड किसी भी ब्याज दर चक्र के लिए उपयुक्त हैं, लेकिन कुंजी इन फंडों को परिपक्वता तक रखना है।

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