म्यूचुअल फंड में प्रबंधित परिसंपत्तियां (एयूएम)

 

म्यूचुअल फंड चुनते समय विचार करने योग्य कुछ ही पैरामीटर होते हैं। उनमें से एक है एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM)। अन्य पैरामीटरों की तुलना में इसे समझना आसान है - अल्फा, शार्प अनुपात, सोर्टिनो अनुपात, मानक विचलन, आदि

इस लेख में, हम AUM के बारे में विस्तार से बताएंगे और इससे संबंधित सभी जानकारी को समझने में आपकी मदद करेंगे ताकि आप अपने लिए सबसे अच्छा म्यूचुअल फंड चुन सकें। तो, बिना समय बर्बाद किए, चलिए शुरू करते हैं।

एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) क्या है?

आइए पहले इसकी सामान्य तकनीकी परिभाषा को देखें।

प्रबंधन के अंतर्गत परिसंपत्तियाँ (एयूएम) एक प्रमुख वित्तीय मापक है जिसका उपयोग किसी निवेश कंपनी, म्यूचुअल फंड या वित्तीय संस्थान द्वारा अपने ग्राहकों की ओर से प्रबंधित परिसंपत्तियों के कुल बाजार मूल्य को मापने के लिए किया जाता है। एयूएम किसी फंड या निवेश फर्म के आकार और सफलता का एक महत्वपूर्ण सूचक है, जो निवेश के प्रदर्शन और निवेशकों द्वारा कंपनी पर रखे गए विश्वास दोनों को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई वित्तीय फर्म 160 करोड़ रुपये की नकद परिसंपत्तियों, 1400 करोड़ रुपये की अचल आय, 2000 करोड़ रुपये के इक्विटी और 40 करोड़ रुपये के वैकल्पिक निवेश का प्रबंधन करती है, तो उसका एयूएम 3600 करोड़ रुपये होगा। इस लेख में हमारा ध्यान म्यूचुअल फंड एयूएम पर है। तो आइए इसे भी समझने का प्रयास करें। म्यूचुअल फंड के संदर्भ में, एयूएम से तात्पर्य उन सभी परिसंपत्तियों के कुल बाजार मूल्य से है जिनका प्रबंधन म्यूचुअल फंड अपने निवेशकों की ओर से करता है। यह परिभाषा अगले भाग में अधिक स्पष्ट हो जाएगी। एयूएम की गणना कैसे की जाती है? यह कैसे काम करता है?

इस अनुभाग में, हम एक सरलीकृत उदाहरण के माध्यम से आपको यह समझाने में मदद करेंगे कि म्यूचुअल फंड के लिए एयूएम कैसे काम करता है। इसमें संख्याओं का उपयोग होगा, इसलिए यदि आपको संख्याओं से परेशानी होती है तो ध्यान केंद्रित रखें। हालांकि, हम इसे सभी के लिए समझने में आसान रखने का प्रयास करते हैं।

म्यूचुअल फंड में एयूएम की गणना तीन मुख्य कारकों को ध्यान में रखकर की जाती है:

• इनफ्लो: इसमें वह सारा पैसा शामिल होता है जो निवेशक एकमुश्त या एसआईपी के माध्यम से म्यूचुअल फंड में डालते हैं।

• आउटफ्लो: यह निकासी के माध्यम से फंड से निकलने वाले पैसे को दर्शाता है।

• बाजार प्रदर्शन: बाजार में वर्तमान निवेश का मूल्य भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है (जिस पर बाद में चर्चा की जाएगी)।

म्यूचुअल फंड के लिए एयूएम का सूत्र है:

• एयूएम = (शेयरों या इकाइयों की संख्या) x (वर्तमान बाजार मूल्य) मूल्य)

यहाँ,

• वर्तमान बाजार मूल्य: यह एक शेयर की इकाई कीमत है, जिसे NAV भी कहा जाता है। जब अंतर्निहित परिसंपत्ति अच्छा प्रदर्शन करती है, तो वर्तमान बाजार मूल्य बढ़ता है, और AUM भी बढ़ता है, भले ही दूसरा पैरामीटर समान रहे। जब कीमत गिरती है, तो इसका विपरीत होता है।

• शेयरों (या इकाइयों) की संख्या: म्यूचुअल फंड द्वारा अपने निवेशकों को जारी किए गए शेयरों या इकाइयों की कुल संख्या (शुद्ध प्रवाह, जो आवक और जावक के बीच का अंतर है)। जैसे-जैसे अधिक लोग म्यूचुअल फंड इकाइयाँ खरीदते हैं, शेयरों की संख्या बढ़ती है, और AUM भी बढ़ता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक म्यूचुअल फंड के 1,00,00,000 (1 करोड़) शेयर बकाया हैं। साथ ही, प्रत्येक शेयर का मूल्य 500 रुपये है। म्यूचुअल फंड के एयूएम की गणना इस प्रकार होगी:

• एयूएम = (1,00,00,000 शेयर) x (500 रुपये प्रति शेयर) = 500 करोड़ रुपये

निवेशकों के लिए एयूएम क्यों महत्वपूर्ण है?

जैसा कि पहले बताया गया है, एयूएम म्यूचुअल फंड के मूल्यांकन के लिए एक महत्वपूर्ण पैरामीटर है। यह क्यों आवश्यक है, यहाँ बताया गया है:

• फंड के आकार पर परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है:उच्च एयूएम आमतौर पर एक बड़े और अधिक स्थापित फंड को इंगित करता है। हालाँकि, यह फंड के प्रदर्शन का एकमात्र माप नहीं है।

• व्यय अनुपात पर प्रभाव की संभावना:बड़े फंडों में पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के कारण व्यय अनुपात (फंड द्वारा लिया जाने वाला शुल्क) कम हो सकता है। व्यय अनुपात में विभिन्न प्रकार के शुल्क शामिल होते हैं, और इसका एक बड़ा हिस्सा निश्चित होता है (वेतन, किराया, आदि)। इसलिए, जब एयूएम बढ़ता है, तो व्यय अनुपात कम हो जाता है।

• तरलता संबंधी विचार:आम तौर पर, बड़े फंड (उच्च एयूएम वाले) अधिक तरल होते हैं, जिसका अर्थ है कि आप उनके शेयर आसानी से खरीद या बेच सकते हैं। यह बात तब मायने रखती है जब बाजार में घबराहट की स्थिति होती है और कई निवेशक एक ही दिन में निकासी के अनुरोध जमा करते हैं। कम एयूएम वाले म्यूचुअल फंड में तरलता (नकदी) कम होगी और हो सकता है कि वह आपको तुरंत आपका पैसा न दे पाए।

एयूएम और एनएवी में क्या अंतर है?

नहीं, म्यूचुअल फंड में एयूएम और एनएवी दो अलग-अलग अवधारणाएं हैं। और आपको इन दोनों को लेकर भ्रमित नहीं होना चाहिए। आइए आपकी समझ के लिए अंतरों को देखें:

पहलू	प्रबंधित परिसंपत्तियां (AUM)	NAV (शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य)
परिभाषा	म्यूचुअल फंड द्वारा प्रबंधित सभी परिसंपत्तियों का कुल बाजार मूल्य।	म्यूचुअल फंड की परिसंपत्तियों का प्रति शेयर मूल्य, उसमें से उसकी प्रति शेयर आय (AUM) घटाकर प्राप्त मूल्य देनदारियां।
गणना	फंड द्वारा धारित सभी निवेशों के वर्तमान बाजार मूल्यों का योग।	(कुल परिसंपत्तियां - कुल देनदारियां) / बकाया शेयरों की संख्या
प्रतिनिधित्व करता है	फंड द्वारा प्रबंधित समग्र आकार और कुल परिसंपत्तियां।	म्यूचुअल फंड की प्रति इकाई या शेयर की कीमत। फंड।
अपडेट की आवृत्ति	आमतौर पर परिसंपत्तियों के समापन मूल्यों के आधार पर दैनिक रूप से गणना की जाती है।	प्रत्येक ट्रेडिंग दिन के अंत में गणना की जाती है।
उपयोग	फंड के पोर्टफोलियो के कुल बाजार मूल्य का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाता है।	निवेशकों द्वारा प्रति निवेश अपने निवेश के मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है। इकाई।
आवक/बिकाऊ राशि का प्रभाव	नए निवेशों के साथ एयूएम बढ़ता है और रिडेम्पशन के साथ घटता है।	एनएवी आवक/बिकाऊ राशि से अप्रभावित रहता है; केवल परिसंपत्ति मूल्यों और देनदारियों में बदलाव से प्रभावित होता है।
सूचक	निधि प्रबंधन का पैमाना और क्षमता।	निधि की एक इकाई का वर्तमान मूल्य।

एयूएम की सीमाएँ क्या हैं?

जाने से पहले, हम एयूएम से संबंधित कुछ महत्वपूर्ण बिंदुओं पर प्रकाश डालना चाहते हैं, जिन्हें आपको ध्यान में रखना चाहिए:

• प्रदर्शन को प्रतिबिंबित नहीं करता: एयूएम सीधे तौर पर यह नहीं बताता कि फंड ने कितना अच्छा प्रदर्शन किया है। उच्च एयूएम वाला फंड बेहतर फंड नहीं होता।
  फंड के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए आपको उसके रिटर्न पर ध्यान देना चाहिए।

• रणनीति पर नहीं, आकार पर ध्यान दें: बड़ी एयूएम का उपयोग फंडों को शॉर्टलिस्ट करने के लिए किया जा सकता है, लेकिन उच्च एयूएम का मतलब यह नहीं है कि वह एक अच्छा निवेश विकल्प है। निवेश करने से पहले फंड के निवेश उद्देश्य और जोखिम प्रोफ़ाइल पर विचार करें।

निष्कर्ष

म्यूचुअल फंड उद्योग में एयूएम एक महत्वपूर्ण मापदंड है, जो फंड के आकार, प्रदर्शन और निवेशकों के विश्वास के बारे में जानकारी प्रदान करता है। एयूएम फंड प्रबंधकों के राजस्व सृजन को प्रभावित करता है और म्यूचुअल फंड के समग्र स्वास्थ्य और विकास को दर्शाता है। एयूएम को समझने से निवेशकों को अपने निवेश के बारे में सूचित निर्णय लेने और म्यूचुअल फंड की विश्वसनीयता और सफलता का आकलन करने में मदद मिलती है। और हमें उम्मीद है कि हम आपको एयूएम समझाने में सफल रहे हैं।