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आगामी केंद्रीय बजट 2022: एफएंडओ ट्रेडिंग और जोखिम प्रबंधन रणनीतियां जिन्हें आपको जोखिमों को बेहतर ढंग से प्रबंधित करने के लिए नोट करना चाहिए

ICICI Securities 18 Jan 2022 0 टिप्पणी

भारत का केंद्रीय बजट, जिसे भारत के संविधान के अनुच्छेद 112 में वार्षिक वित्तीय विवरण के रूप में भी जाना जाता है, भारत गणराज्य का वार्षिक बजट है। सरकार इसे फरवरी के पहले दिन प्रस्तुत करती है ताकि इसे अप्रैल में नए वित्तीय वर्ष की शुरुआत से पहले मूर्त रूप दिया जा सके।

पिछले 10 वर्षों में अधिकांश केंद्रीय बजट घोषणाओं के दौरान भारतीय शेयर बाजारों में उच्च अस्थिरता देखी गई है।

उच्च अस्थिरता के साथ, जोखिम और अवसर आते हैं। इस लेख में हम लोकप्रिय एफएंडओ रणनीतियों पर चर्चा करेंगे जो व्यापारी अपनाते हैं और रिटर्न को अधिकतम करते समय जोखिमों को बेहतर तरीके से कैसे प्रबंधित कर सकते हैं।

चलो इतिहास के साथ शुरू करते हैं

पिछले 10 बजटों में औसत इंट्रा-डे मूवमेंट निफ्टी में लगभग 2.9% और बैंक निफ्टी में लगभग 4.3% अंक रहा है। पिछले बजट में, निफ्टी के लिए एक ही दिन में बाजार में 4% से अधिक की तेजी आई, जबकि बैंक निफ्टी में 7% से अधिक की तेजी आई। नीचे दिया गया ग्राफ पिछले 10 वर्षों के लिए निफ्टी और बैंक निफ्टी दोनों के लिए अंकों में वर्षवार आंदोलनों को दर्शाता है।

स्रोत : एनएसई भाव प्रतिलिपि

पिछले कुछ बजटों में विकल्प की कीमतें कैसे चली गई हैं?

नीचे दी गई तालिका पिछले 3 बजटों में विकल्प मूल्यों को दिखाती है, बजट के दिन को "एट द मनी" स्ट्राइक के रूप में मानते हुए। पूर्व-बजट आईवी को घटना की अनिश्चितता के कारण लाभ होता है और जैसे ही बजट खत्म हो जाता है, आईवी विशेष रूप से उस तरफ सिकुड़ जाता है जिसके खिलाफ बाजार आगे बढ़ रहा है।

 

कॉल विकल्प प्रीमियम

एटीएम हड़ताल

विकल्प प्रीमियम रखो

साल

14 दिन पहले

7 दिन पहले

1 दिन पहले

बजट दिवस पर एटीएम हड़ताल के पास

14 दिन पहले

7 दिन पहले

1 दिन पहले

2021

323.5

230.6

38.4

14300.0

299.5

248.3

657.2

2020

524.8

510.0

22.7

11700.0

92.8

19.9

46.9

2019

194.1

150.9

201.4

11800.0

105

121.8

37.4

स्रोत: एनएसई ऐतिहासिक अनुबंध-वार मूल्य वॉल्यूम डेटा

बजट को खेलने के लिए विभिन्न विकल्प रणनीतियां क्या हैं? हम जोखिमों को बेहतर तरीके से कैसे प्रबंधित करते हैं?

स्ट्रैडल्स और स्ट्रैंगल्स दोनों सामान्य विकल्प रणनीतियां हैं जो एक निवेशक को स्टॉक की कीमत में महत्वपूर्ण चालों से लाभ उठाने की अनुमति देती हैं, चाहे वह ऊपर या नीचे हो। अंतर यह है कि गला घोंटने में दो अलग-अलग हड़ताल की कीमतें हैं, जबकि स्ट्रैडल में एक आम हड़ताल मूल्य है।

एक लंबी स्ट्रैडल एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक लंबी कॉल और एक ही अंतर्निहित और एक ही हड़ताल मूल्य पर एक लंबे समय तक पुट दोनों खरीदना शामिल है। एक लंबे strangle एक उच्च हड़ताल मूल्य के साथ एक लंबी कॉल के होते हैं और एक लंबे समय से एक कम हड़ताल के साथ डाल दिया.

जोखिम यह है कि बाजार घटना या समाचार उत्पन्न करने के लिए पर्याप्त रूप से पर्याप्त प्रतिक्रिया नहीं कर सकता है। भुगतान किया गया प्रीमियम आपका जोखिम बन जाता है।

आप ICICIdirect के साथ अपने भुगतान की जांच कर सकते हैं और नए बास्केट ऑर्डर के साथ क्लिक करें पर इन रणनीतियों को निष्पादित कर सकते हैं।

स्रोत: लंबे समय तक गला घोंटने की रणनीति के ICICIdirect अदायगी

तितली व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाने वाली एक और रणनीति है जब वे किसी भी बाजार की स्थिति में लगातार भुगतान चाहते हैं। मानक तितली एक तीन पैर वाली रणनीति है जिसे यहां के रूप में लागू किया जा सकता है:

  1. उच्च हड़ताल मूल्य (उर्फ पंख) के साथ एक कॉल विकल्प खरीदें
  2. कम हड़ताल मूल्य (उर्फ शरीर) के दो कॉल विकल्प बेचें और अंत में
  3. भी कम हड़ताल मूल्य पर एक कॉल विकल्प खरीदें (उर्फ पंख)

अब, व्यापारी के लिए रणनीति में अधिकतम जोखिम यह है कि वह बाजार के अत्यधिक अस्थिर होने और पंखों से परे जाने की स्थिति में भुगतान किए गए पूरे प्रीमियम को खो सकता है। हालांकि, यदि बाजार पंखों के बीच होता है, तो व्यापारी के लिए अधिकतम लाभ हमलों के भीतर का अंतर है - भुगतान किए गए प्रीमियम की लागत

इस रणनीति में अधिकतम जोखिम यह है कि यदि बाजार अत्यधिक अस्थिर है और पंखों से परे चला जाता है, तो व्यापारी अपने पूरे प्रीमियम का भुगतान खो सकता है। यदि बाजार पंखों के बीच की सीमा में होता है, तो अधिकतम लाभ हमलों के भीतर का अंतर है - भुगतान किए गए प्रीमियम की लागत।

आप बास्केट ऑर्डर का उपयोग करके पे-ऑफ विश्लेषक और मार्जिन का उपयोग करके अपने भुगतान-बंद की जांच कर सकते हैं। इस तरह की रणनीति को तैनात करने के लिए आवश्यक मार्जिन 194,000 के विपरीत ICICIdirect के साथ लगभग 42,000 है।

स्रोत: लंबी तितली के लिए ICICIdirect नमूना पे-ऑफ चार्ट

मैं एक विकल्प विक्रेता हूँ; मैं अपने जोखिमों को कैसे हेज करूं ताकि मैं बहुत सारे पैसे न खोऊं यदि कोई तेज कदम है।

विकल्प विक्रेताओं को विकल्प मूल्यों में क्षय से लाभ होता है, लेकिन यदि बाजार में एक महत्वपूर्ण रन है तो बहुत कुछ खोने का जोखिम उठाते हैं। लोकप्रिय कवर रणनीतियों में से एक आपके द्वारा बेचे गए विकल्पों के ऊपर / नीचे दिए गए पैसे के विकल्पों में से एक खरीदना है। यह सुरक्षा सुनिश्चित करता है और गहरे ओटीएम विकल्पों की लागत सस्ती है। हालांकि यह लाभप्रदता को कम करता है, लेकिन जोखिम को भी कम करता है और इसलिए स्थिति पर मार्जिन।

हेज्ड स्थिति के कारण मार्जिन की आवश्यकता 219,000 रुपये से लगभग 70,000 रुपये तक बदल जाती है

स्रोत: आयरन कोंडोर के लिए ICICIdirect नमूना रणनीति

मैं वायदा में व्यापार करता हूं। मैं अपने जोखिमों की रक्षा कैसे करूं और मार्जिन की आवश्यकता को कैसे कम करूं?

वायदा व्यापारियों को 1 डेल्टा से लाभ होता है यानी वायदा कीमतों में वृद्धि एटीएम या ओटीएम विकल्प व्यापारियों के विपरीत अंतर्निहित चालों की कीमत के रूप में होती है जो समय क्षय के जोखिम को चलाते हैं।

हालांकि, वायदा व्यापार एक उच्च नकारात्मक जोखिम के साथ आता है। वायदा अनुबंध को हेज करने के सरल तरीकों में से एक लंबे विकल्पों के साथ है।

मान लीजिए कि आप बजट से पहले बाजारों को रैली करने की उम्मीद करते हैं। यदि आप निफ्टी में लंबे समय तक जाते हैं और निफ्टी पुट विकल्प खरीदते हैं, तो आपकी स्थिति हेज हो जाती है और आपका अधिकतम नुकसान पुट विकल्प और कीमत की हड़ताल होगी जिस पर आप फ्यूचर्स में लंबे समय तक चले गए थे।

मार्जिन की आवश्यकता भी काफी कम हो जाती है। यह लगभग 1.1 लाख रुपये से घटकर 42,000 रुपये हो जाता है और नकारात्मक पक्ष सीमित हो जाता है।

स्रोत: ICICIdirect बास्केट आदेश का स्नैपशॉट

वायदा और विकल्पों में व्यापार में अंतर्निहित उच्च जोखिम हैं और इसलिए जोखिम प्रबंधन यहां सबसे महत्वपूर्ण है

अस्वीकरण:-

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