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अध्याय 10: कच्चा तेल और प्राकृतिक गैस – भाग 2

18 Mins 28 Sep 2022 0 टिप्पणी

आप आईओसी, ओएनजीसी, रिलायंस और बीपीसीएल के शेयरों में कारोबार कर सकते हैं। इन कंपनियों के शेयरों की कीमतें काफी हद तक कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव से प्रभावित होती हैं क्योंकि वे तेल की खोज और तेल विपणन कंपनियां हैं। चूंकि ऊर्जा कंपनियों के शेयर मूल्य आंदोलन कच्चे तेल की कीमतों से जुड़ा हुआ है, इसलिए भारतीय कमोडिटी एक्सचेंज में कच्चे तेल में व्यापार करने का एक महत्वपूर्ण अवसर है। निम्नलिखित पैराग्राफ में, हम भारत में कच्चे तेल डेरिवेटिव व्यापार पर चर्चा करेंगे। हम प्राकृतिक गैस और इसके व्यापार पर भी संक्षेप में बात करेंगे।

प्राकृतिक गैस

प्राकृतिक गैस - कई ऊर्जा उत्पादों में से एक - संयुक्त राज्य अमेरिका और उत्तरी यूरोप में कारोबार किया जाता है। आवासीय हीटिंग और शीतलन, और औद्योगिक और वाणिज्यिक उद्देश्यों के लिए बिजली उत्पादन जैसे क्षेत्रों में इसका व्यापक उपयोग है। प्राकृतिक गैस की कीमत आंदोलन संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में आपूर्ति, मांग और मौसम की स्थिति जैसे कारकों से प्रेरित है।

प्राकृतिक गैस एक स्वच्छ ईंधन है, जो जलाए जाने पर पेट्रोलियम और कोयले की तुलना में 30 से 40% कम कार्बन डाइऑक्साइड का उत्पादन करता है। संपीड़ित प्राकृतिक गैस (सीएनजी) सार्वजनिक परिवहन वाहनों के लिए एक लोकप्रिय ईंधन है। इसका उपयोग अमोनिया, एंटीफ्ऱीज़, वस्त्र, कांच, स्टील, पॉलिमर और पेंट के उत्पादन में एक प्रारंभिक सामग्री के रूप में भी किया जाता है।

प्राकृतिक गैस का उपयोग बिजली उत्पादन में किया जाता है और इस क्षेत्र में कुल खपत का 37% हिस्सा है, इसके बाद औद्योगिक क्षेत्र है, जो 27% के लिए जिम्मेदार है; आवासीय उपयोग 16% और वाणिज्यिक 11% पर है। यह मूल्य निर्धारण उद्देश्यों के लिए ब्रिटिश थर्मल यूनिट्स (बीटीयू) में मापा जाता है। एक बीटीयू प्राकृतिक गैस की मात्रा है जो सामान्य दबाव पर एक पाउंड पानी को एक डिग्री तक गर्म करने के लिए पर्याप्त ऊर्जा का उत्पादन करेगी।

क्या आप जानते हैं?

NYMEX, सीएमई समूह का एक प्रभाग, कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के व्यापार के लिए दुनिया का सबसे बड़ा एक्सचेंज है।

प्राकृतिक गैस की कीमतें मुख्य रूप से दो कारकों से प्रेरित होती हैं, अर्थात् हीटिंग मांग और शीतलन मांग। प्राकृतिक गैस की हीटिंग मांग अत्यधिक सर्दियों के दौरान आवासीय और वाणिज्यिक क्षेत्रों से आती है। प्राकृतिक गैस में मांग में कमी का मतलब है जब बिजली उत्पादन क्षेत्र चरम गर्मियों के दौरान अतिरिक्त बिजली उत्पादन के लिए प्राकृतिक गैस का उपभोग करते हैं।

भारत में कच्चे तेल का वायदा कारोबार

एमसीएक्स पर कच्चे तेल का वायदा कारोबार 2003 में अपनी स्थापना के साथ शुरू हुआ। हाल के वर्षों में, कच्चे तेल डेरिवेटिव भारतीय एक्सचेंजों पर सबसे अधिक मात्रा पैदा कर रहे हैं। भारतीय एक्सचेंजों पर कच्चे तेल के विभिन्न निवेश साधन निम्नलिखित हैं।

क्या आप जानते हैं?

ऊर्जा खंड एमसीएक्स में उच्चतम मात्रा जनरेटर है।

आप निम्नलिखित के माध्यम से कच्चे तेल में व्यापार कर सकते हैं:

  1. कच्चे तेल का वायदा
  2. कच्चे तेल के वायदा पर विकल्प
  3. ऊर्जा सूचकांक - ENRGDEX - जिसमें 51% भारांक के साथ कच्चा तेल और 49% भारांक के साथ प्राकृतिक गैस शामिल है

* अनुपात वर्ष 2022 तक है, स्रोत: पेट्रोलियम योजना और विश्लेषण सेल

ऊर्जा वायदा अनुबंध विनिर्देश - एमसीएक्स

उत्पाद/पैरामीटर

कच्चे तेल का वायदा

प्राकृतिक गैस वायदा

ट्रेडिंग/डिलीवरी यूनिट

100 बैरल

1,250 एमएमबीटीयू

मूल्य उद्धरण

रु./बैरल

Rs/ MMBtu

बस्ती

नकद निपटान

नकद निपटान

समाप्ति दिनांक

कैलेंडर माहकी १९/२०तारीखें

कैलेंडर माह का 26वां भाग

टिक आकार

रु. 1.00

रु. 0.10

प्रारंभिक मार्जिन *

30%

20%

अत्यधिक हानि मार्जिन *

1.25%

1.25%

एमसीएक्स दिशानिर्देशों के अनुसार प्रारंभिक और अत्यधिक हानि मार्जिन अलग-अलग हो सकते हैं

कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस और ईएनआरजीडेक्स जैसे ऊर्जा वायदा में, प्रारंभिक और अत्यधिक हानि मार्जिन के अलावा, कई बार, सेबी/एमसीएक्स को अतिरिक्त मार्जिन की आवश्यकता हो सकती है जिसे पूर्व-समाप्ति मार्जिन के रूप में भी जाना जाता है। ऊर्जा वस्तुओं में उच्च अस्थिरता के जवाब में सेबी/एमसीएक्स द्वारा इस पूर्व-समाप्ति मार्जिन की अक्सर आवश्यकता होती है। पूर्व-समाप्ति मार्जिन एक व्यापारी और सदस्य ब्रोकर को ऊर्जा वस्तुओं में असामान्य मूल्य उतार-चढ़ाव की स्थिति में अप्रत्याशित स्थिति से बचाता है।

निम्न तालिका पूर्व-समाप्ति मार्जिन की बेहतर समझ प्रदान करती है।

कमोडिटी फ्यूचर्स

अस्थायी समाप्ति तिथि*

सामान्य मार्जिन आवश्यकता *

(ए)

अतिरिक्त मार्जिन की आवश्यकता

सेबी के परिपत्र के अनुसार*

(बी)

 

अस्थायी मार्जिन आवश्यकता

समाप्ति दिवस के रूप में

(A+B)

कच्चा तेल

16तारीख- 21वीं

एक महीने का

30%

25%

(अतिरिक्त 5% प्रति दिन * समाप्ति तिथि तक 5 अंतिम व्यापारिक दिन)

55%

प्राकृतिक गैस

24th - 27th

एक महीने का

20%

25%

(अतिरिक्त 5% * समाप्ति तिथि तक 5 अंतिम ट्रेडिंग दिन)

45%

ENRGDEX

8-10th

एक महीने का

12%

ना

12%

*कृपया ध्यान दें, कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस और ईएनआरजीडेक्स में वास्तविक मार्जिन सेबी/एमसीएक्स द्वारा जारी प्रचलित मार्जिन दिशानिर्देशों के अनुसार भिन्न हो सकता है। यहां उपयोग किया जाने वाला मार्जिन प्रतिशत केवल उदाहरण के उद्देश्यों के लिए है। यहां उल्लिखित समाप्ति तिथि अस्थायी है और वास्तविक समाप्ति तिथियां भिन्न हो सकती हैं। कृपया वास्तविक समाप्ति तिथियों के लिए एमसीएक्स अनुबंध विनिर्देशों को देखें।

विकल्प अनुबंध विनिर्देश - एमसीएक्स

पैरामीटर

कच्चा तेल

प्राकृतिक गैस

अंतर्निहित

एमसीएक्स कच्चे तेल का वायदा

एमसीएक्स प्राकृतिक गैस वायदा

समाप्ति दिवस

(अंतिम कारोबारी दिन)

अंतर्निहित वायदा अनुबंध की समाप्ति से 2 कार्य दिवस पहले

अंतर्निहित वायदा अनुबंध की समाप्ति से 2 कार्य दिवस पहले

अंतर्निहित उद्धरण / आधार मूल्य

रु./100 बैरल

RS/MMBtu

हमलों

40 इन द मनी (आईटीएम), 1 नॉट टू मनी (एनटीएम), 40 आउट ऑफ द मनी (ओटीएम) हड़ताल की कीमतें

30 इन द मनी (आईटीएम), 1 नियर टू मनी (एनटीएम), 30 आउट ऑफ द मनी (ओटीएम) हड़ताल की कीमतें

स्ट्राइक मूल्य अंतराल

रु. 50

रु. 5

टिक आकार

(न्यूनतम मूल्य आंदोलन)

रु. 0.10

रु. 0.05

बस्ती

विकल्प अनुबंध की समाप्ति पर, खुली स्थिति निम्नानुसार अंतर्निहित वायदा स्थिति में बदल जाएगी:

  • लंबी कॉल की स्थिति अंतर्निहित वायदा अनुबंध में लंबी स्थिति में बदल जाएगी
  • लॉन्ग पुट स्थिति अंतर्निहित वायदा अनुबंध में छोटी स्थिति में बदल जाएगी
  • शॉर्ट कॉल स्थिति अंतर्निहित वायदा अनुबंध में छोटी स्थिति में बदल जाएगी
  • शॉर्ट पुट स्थिति अंतर्निहित वायदा अनुबंध में लंबी स्थिति में बदल जाएगी

ऐसे सभी हस्तांतरित वायदा पदों को प्रयोग किए गए विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य पर खोला जाएगा

स्रोत: एमसीएक्स

ENRGDEX के अनुबंध विनिर्देश

भारत के कमोडिटीज डेरिवेटिव ट्रेडिंग इतिहास में एक और महत्वपूर्ण क्षण कमोडिटी आधारित सूचकांकों की शुरुआत थी। ऊर्जा सूचकांक, ENRGDEX के रूप में जाना जाता है, भारत में कमोडिटी व्यापारियों के लिए एक वरदान है क्योंकि यह कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के व्यक्तिगत और सामूहिक दोनों आंदोलनों को पकड़ता है, जिससे यह खुदरा प्रतिभागियों के लिए सबसे प्रभावी व्यापारिक उपकरण बन जाता है। ENRGDEX एक क्षेत्रीय सूचकांक है जिसमें कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस शामिल हैं जिनका अनुमानित वजन क्रमशः 51% और 49% है। ENRGDEX का सबसे बड़ा लाभ कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के वायदा अनुबंधों पर आवश्यक संयुक्त मार्जिन की तुलना में कम मार्जिन है। 

* अनुपात वर्ष 2022 तक है, स्रोत: पेट्रोलियम योजना और विश्लेषण सेल

 

पैरामीटर

वर्णन

अंतर्निहित

एमसीएक्स iCOMDEX ऊर्जा

समाप्ति दिवस

(अंतिम कारोबारी दिन)

अंतर्निहित घटक/(ओं) सूचकांक में रोलओवर अवधि की शुरुआत से एक कार्य दिवस पहले

अंतर्निहित उद्धरण/आधार मान

सूचकांक अंक

टिक आकार

(न्यूनतम मूल्य आंदोलन)

रु. 1

ट्रेडिंग यूनिट

125 रुपये * एमसीएक्स आईकॉमडेक्स एनर्जी

बस्ती

नकद निपटान

 

सारांश

  • ऊर्जा उत्पाद - कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस - वैश्विक आर्थिक विकास के पहिया में सबसे महत्वपूर्ण स्पोक्स हैं।
  • ऊर्जा उत्पादों में आपूर्ति मांग असंतुलन कुछ हद तक वैश्विक आर्थिक इंजन को पटरी से उतार सकता है।
  • भारतीय व्यापारियों को सूचकांक, वायदा और विकल्प के माध्यम से कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस में व्यापार करने की अनुमति है।
  • भारतीय ऊर्जा डेरिवेटिव नकदी निपटान अनुबंध हैं, जबकि वैश्विक मंच पर, इसी तरह के अनुबंध प्रकृति में वितरण योग्य हैं।

अगले अध्याय में, आपको एक और महत्वपूर्ण कमोडिटी सेगमेंट यानी बेस मेटल्स से परिचित कराया जाएगा, जो हमारे जीवन और आर्थिक विकास में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। एमसीएक्स पांच आधार धातुओं, अर्थात् एल्यूमीनियम, तांबा, सीसा, निकल और जस्ता में व्यापार की अनुमति देता है।  

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