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रुपये के वायदा और वायदा बाजार के बीच अंतर

ICICI Securities 07 Dec 2021 0 टिप्पणी

परिचय

कई खुदरा व्यापारी अपने पोर्टफोलियो को मजबूत करने और विविधता लाने के लिए डेरिवेटिव बाजार में डबिंग करना पसंद करते हैं, अपनी स्थिति को हेज करते हैं, और अंतर्निहित संपत्ति के मूल्य आंदोलन से लाभ उठाते हैं। रुपया वायदा और भविष्य का बाजार व्युत्पन्न व्यापार के साथ जुड़े हुए हैं। अंतर की पूरी तरह से समझ महत्वपूर्ण है यदि आप अपनी निवेश यात्रा शुरू करना चाहते हैं।

डेरिवेटिव ट्रेडिंग में फ्यूचर्स और फॉरवर्ड क्या हैं?

वायदा और फॉरवर्ड सबसे आम व्युत्पन्न प्रकार हैं जो कारोबार करते हैं। एक वायदा अनुबंध एक संरचित वित्तीय एक है जो एक्सचेंजों पर कारोबार करता है।  ये अनुबंध सेबी द्वारा स्टॉक और वस्तुओं के तहत और मुद्रा वायदा में RBI द्वारा विनियमित किए जाते हैं।

मुद्रा वायदा: ये एक्सचेंज-ट्रेडेड अनुबंध हैं जो उस मूल्य को निर्दिष्ट करते हैं जिस पर एक मुद्रा को भविष्य की तारीख में किसी अन्य मुद्रा में खरीदा या बेचा जा सकता है। ये अनुबंध मुद्राओं में कीमत में उतार-चढ़ाव के बारे में अनुमान लगाते हैं। वे विनिमय दर में उतार-चढ़ाव जैसे मुद्रा जोखिमों को हेज करने में मदद करते हैं।

भारत में, मुद्रा वायदा अनुबंध मुद्रा के चार जोड़े में उपलब्ध हैं। ये भारतीय रुपया और अमेरिकी डॉलर, भारतीय रुपया और पाउंड स्टर्लिंग, भारतीय रुपया और यूरो और भारतीय रुपया और जापानी येन हैं।

फॉरवर्ड अनुबंध: स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट निहित है, जो भविष्य के अनुबंधों की तरह है लेकिन काउंटर पर कारोबार किया जाता है। भविष्य के बाजार के विपरीत, फॉरवर्ड अनुबंध संरचित नहीं हैं, और खरीदार या विक्रेता किसी भी मध्यस्थ को शामिल किए बिना अनुबंध की शर्तों और निपटान प्रक्रिया को अनुकूलित करने के लिए स्वतंत्र हैं। 

चूंकि ये अनुबंध निजी पार्टियों के बीच हैं, इसलिए हमेशा एक जोखिम होता है कि पार्टियों में से एक अपने संविदात्मक दायित्वों को पूरा नहीं कर सकता है। इसे counterparty risk कहा जाता है। जोखिम को कम करने के लिए, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में पार्टी एक प्रदर्शन बांड दर्ज करने के लिए सहमत होती है, जो आमतौर पर तीसरे पक्ष द्वारा प्रदान की जाती है। इस तरह के बांड पूर्ण भुगतान को सुनिश्चित करता है, भले ही पार्टियों में से एक संविदात्मक दायित्वों को पूरा करने में विफल रहता है।

मुद्रा फॉरवर्ड ओवर द काउंटर (OTC) ट्रेडेड फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स हैं जो भविष्य में मुद्रा खरीदने या बेचने के लिए विनिमय दर को लॉक करते हैं। रुपया फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट एक प्रकार का करेंसी फॉरवर्ड हैं जो निर्यातकों और आयातकों के बीच लोकप्रिय हैं क्योंकि वे उन्हें रुपये के विनिमय मूल्य में उतार-चढ़ाव से बचाने में मदद करते हैं।

बैंक, म्यूचुअल फंड, और ऐसे अन्य वित्तीय साधन भविष्य के बाजार में प्रतिभागियों में से हैं। बैंक दो प्रकार के रुपये के वायदा अनुबंध प्रदान करते हैं:  निश्चित तिथि वितरण अनुबंध जो एक विशिष्ट भविष्य की तारीख पर तय हो जाते हैं और वैकल्पिक डिलीवरी अनुबंध जो 12 महीनों के भीतर किसी भी समय भुगतान किए जाते हैं।

यहां रुपये के फॉरवर्ड और फ्यूचर मार्केट अंतर के बीच अंतर दिखाने वाली एक तालिका दी गई है:

 

भविष्य अनुबंध

अग्रेषित अनुबंध

परिपक्वता

पहले से तय तारीख पर

पार्टियों के बीच समझौते के अनुसार

संपार्श्विक

स्टॉक एक्सचेंज के नियमों के अनुसार

संपार्श्विक की कोई आवश्यकता नहीं

बस्ती

दैनिक

पार्टियों द्वारा तय के रूप में

व्यापार का तरीका

एक्सचेंज-ट्रेडेड

बिना पर्ची का

जोखिम

विनिमय का समाशोधन निगम सभी ट्रेडों की गारंटी देता है। कोई काउंटरपार्टी जोखिम नहीं

तकनीकी रूप से बोलते हुए, समकक्ष जोखिम है क्योंकि कोई गारंटी नहीं है। चूंकि प्रतिभागी बैंक, म्यूचुअल फंड आदि हैं, इसलिए व्यावहारिक रूप से कोई काउंटरपार्टी जोखिम नहीं है

आकार

भविष्य के बाजार की तुलना में छोटा

आमतौर पर, आर्थिक व्यवहार्यता के लिए बहुत आकार महत्वपूर्ण है

अंतर्निहित मुद्रा पर शर्तें

कोई शर्त नहीं

एक अग्रेषण अनुबंध के लिए एक अंतर्निहित खुली मुद्रा स्थिति की आवश्यकता होती है, या तो विदेशी मुद्रा प्राप्य या विदेशी मुद्रा देय

वितरण मानदंड

सभी लेनदेन नकद में निपटाए जाते हैं और इसलिए, यहां अनुमान लगाना बहुत आसान है

सभी लेन-देन वास्तविक वितरण में परिणाम

अब जब आप मतभेदों को जानते हैं, तो आप व्यापार शुरू कर सकते हैं। आपको केवल एक ट्रेडिंग खाते की आवश्यकता है और मुद्रा वायदा और वायदा अनुबंधों की दुनिया का पता लगाएं।

खोजशब्दों:

रुपया आगे - 3 गुना

वायदा बाजार - 4 बार

रुपया आगे और भविष्य के बाजार अंतर - 1 बार

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