गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स के बीच तुलना

गोल्ड ईटीएफ

गोल्ड ईटीएफ एक कमोडिटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड है जिसका उपयोग सोने में मूल्य वृद्धि के लिए एक्सपोजर हासिल करने के लिए किया जा सकता है। गोल्ड ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंज पर एक सामान्य स्टॉक या इक्विटी की तरह व्यापार करते हैं, लेकिन इसका मूल्य 'अंतर्निहित परिसंपत्तियों' यानी गोल्ड रखने से प्राप्त होता है।

ईटीएफ खरीदने की लागत

डीमैट खाता शुल्क वार्षिक आधार पर।
ब्रोकरेज क्रय और विक्रय दोनों पर शुल्क लेता है।
निधि प्रबंधन व्यय। यह फंड वैल्यू का 1 पर्सेंट तक हो सकता है। खर्च कम करें, रिटर्न ज्यादा।

सोने की वायदा कीमतें:

वायदा के व्यापार में, "रोलओवर" बाद की समाप्ति तिथियों के साथ अनुबंधों के पक्ष में जल्द ही समाप्त होने वाले अनुबंधों में खुले पदों को बंद करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है। रोलओवर वायदा व्यापार का एक महत्वपूर्ण पहलू है जिसका हिसाब होना चाहिए, क्योंकि यह सीधे ट्रेडिंग खाते की निचली रेखा को प्रभावित करता है।

रोलओवर की प्रक्रिया में रोलओवर उपज होती है। बाजार की स्थिति के आधार पर रोलओवर उपज सकारात्मक या नकारात्मक हो सकती है। एक पिछड़ेपन बाजार में (जहां भविष्य की कीमत वर्तमान मूल्य से कम है), एक रोलओवर उपज सकारात्मक होगी और एक कॉन्टैंगो बाजार में, रोलओवर उपज नकारात्मक होगी। मसलन चालू महीने की एक्सपायरी गोल्ड फ्यूचर्स 50,000 रुपये और अगले महीने 49,000 रुपये पर ट्रेड कर रहा है। यह पिछड़ा बाजार है और रोलओवर लागत सकारात्मक होगी। चालू महीने की एक्सपायरी का वायदा अनुबंध 50,000 रुपये पर बंद (स्क्वायर ऑफ) होगा और अगले महीने वायदा अनुबंध 49,000 रुपये (कम कीमत इसलिए कम मार्जिन की आवश्यकता) पर लिया जा सकता है।

रोलओवर यील्ड की गणना इस प्रकार की जाएगी :{(अगले महीने वायदा मूल्य-चालू माह वायदा मूल्य)/चालू माह वायदा मूल्य} *100

यदि गोल्ड फ्यूचर्स को कई बार रोल किया जाता है तो अलग-अलग रोलओवर पर सकारात्मक और नकारात्मक दोनों रोलओवर पैदावार हो सकती है।

रोल-ओवर यील्ड के अलावा फ्यूचर्स ट्रेडिंग में अन्य शुल्क भी होंगे।

गोल्ड फ्यूचर्स में ट्रेडिंग की कुल लागत को नीचे गिनाया जा सकता है: ब्रोकर खाता खोलने का शुल्क, डीमैट खाता आवश्यक नहीं है, मार्जिन फंडिंग की लागत, रोलओवर यील्ड। आइए रिटर्न ऑन इन्वेस्टमेंट (आरओआई) के आधार पर गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स के बीच तुलना को समझते हैं

निवेश पर रिटर्न

उद्देश्य:

यदि गोल्ड ईटीएफ में गोल्ड फ्यूचर्स की तुलना में समान राशि के साथ पोजीशन ली जाती है तो रिटर्न क्या होगा? एक व्यापारी यह जानने में दिलचस्पी लेगा कि कौन सा विकल्प बेहतर रिटर्न प्रदान करेगा।

नोट: उपरोक्त तालिका केवल चित्रण उद्देश्य के लिए है और इसे व्यापार के निमंत्रण के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।

# नेट आरओआई की गणना रोलओवर यील्ड और ब्रोकरेज आदि जैसे अन्य शुल्कों को समायोजित करके की जाएगी।

अगर सोने की कीमत में 1,000 रुपये प्रति 10 ग्राम की गिरावट आती है तो गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स में प्रतिशत के संदर्भ में नुकसान समान होगा; यानी गोल्ड ईटीएफ में 2% और गोल्ड फ्यूचर्स में 20%। गोल्ड फ्यूचर्स में प्रतिशत हानि या लाभ अधिक होने का कारण यह है कि वायदा मार्जिन राशि का भुगतान करके उत्तोलन की अनुमति देता है न कि पूरे खरीद मूल्य का।

हेजिंग के लिए गोल्ड फ्यूचर्स

गोल्ड फ्यूचर्स को हेजिंग टूल के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। परिदृश्य के आधार पर, एक व्यक्ति प्रतिकूल मूल्य आंदोलन के खिलाफ बचाव के लिए गोल्ड फ्यूचर्स में एक लंबी या छोटी स्थिति ले सकता है; उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यक्ति को एक महीने के बाद लगभग 100 ग्राम सोना खरीदना है और सोने की कीमत अस्थिर है तो व्यक्ति गोल्ड फ्यूचर्स में लंबी स्थिति ले सकता है (यानी गोल्ड फ्यूचर्स खरीदें)। इसी तरह, यदि कोई जौहरी एक महीने के बाद अपेक्षित डिलीवरी के लिए कीमत में लॉक करना चाहता है और कीमत तय नहीं है तो जौहरी गोल्ड फ्यूचर्स (यानी गोल्ड फ्यूचर्स बेचना) में शॉर्ट पोजीशन लेकर प्रतिकूल मूल्य आंदोलन को हेज कर सकता है।

गोल्ड ईटीएफ और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट दोनों का उपयोग सोने में ट्रेडिंग और निवेश के लिए किया जाता है। हालांकि, गोल्ड फ्यूचर्स के आरओआई के मामले में गोल्ड ईटीएफ पर फायदे हैं और हेजिंग के लिए भी इस्तेमाल किया जा सकता है। कमोडिटी के बारे में अधिक जानकारी के लिए, हमारी वेबसाइट पर जाएं www.icicidirect.com

लेखक के बारे में: पंकज अग्रवाल आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में कमोडिटी एंड करेंसी टीम का हिस्सा हैं। उन्हें वित्तीय उत्पाद वितरण और व्यक्तिगत वित्तीय नियोजन में बीएफएसआई क्षेत्र में सीखने और विकास में एक दशक से अधिक का अनुभव है। लेख में व्यक्त विचार लेखक के व्यक्तिगत विचार हैं और जरूरी नहीं कि आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के विचारों का प्रतिनिधित्व करें।

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