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गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स के बीच तुलना

15 Jan 2021 0 टिप्पणी

गोल्ड ETF


एक गोल्ड ईटीएफ एक कमोडिटी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड है जिसका उपयोग सोने में मूल्य वृद्धि के जोखिम को प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है। गोल्ड ईटीएफ एक सामान्य स्टॉक या इक्विटी की तरह स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं, लेकिन इसका मूल्य 'अंतर्निहित संपत्ति' रखने से प्राप्त होता है जो गोल्ड है।

एक ETF खरीदने की लागत


डीमैट खाता प्रभार वार्षिक आधार पर।
ब्रोकरेज खरीद-फरोख्त दोनों पर चार्ज करता है।
निधि प्रबंधन व्यय। यह फंड वैल्यू का 1% तक हो सकता है। खर्च कम करें, रिटर्न अधिक हो।

गोल्ड फ्यूचर्स:

वायदा के व्यापार में, "रोलओवर" बाद की समाप्ति तिथियों के साथ अनुबंधों के पक्ष में जल्द ही समाप्त होने वाले अनुबंधों में खुले पदों को बंद करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है। रोलओवर वायदा व्यापार का एक महत्वपूर्ण पहलू है जिसे जिम्मेदार ठहराया जाना चाहिए, क्योंकि यह सीधे ट्रेडिंग खाते की निचली रेखा को प्रभावित करता है।

रोलओवर की प्रक्रिया में रोलओवर यील्ड होती है। एक रोलओवर उपज बाजार की स्थिति के आधार पर सकारात्मक या नकारात्मक हो सकती है। एक पिछड़े बाजार में (जहां भविष्य की कीमत वर्तमान कीमत से कम है), एक रोलओवर उपज सकारात्मक होगी और एक कॉन्टेंगो बाजार में, रोलओवर उपज नकारात्मक होगी। उदाहरण के लिए, मौजूदा महीने की एक्सपायरी गोल्ड फ्यूचर्स 50,000 रुपये और अगले महीने 49,000 रुपये पर कारोबार कर रही है। यह एक बैकवर्डेशन बाजार है और एक रोलओवर लागत सकारात्मक होगी। चालू महीने की समाप्ति का वायदा अनुबंध 50,000 रुपये पर बंद (वर्गीकृत) होगा और अगले महीने वायदा अनुबंध में एक स्थिति 49,000 रुपये (कम कीमत इसलिए कम मार्जिन की आवश्यकता) पर ली जा सकती है।

रोलओवर यील्ड की गणना इस प्रकार की जाएगी: {(अगले महीने वायदा मूल्य-वर्तमान माह वायदा मूल्य)/ वर्तमान माह वायदा मूल्य} * 100

यदि एक गोल्ड फ्यूचर्स को कई बार रोलओवर किया जाता है तो अलग-अलग रोलओवर पर सकारात्मक और नकारात्मक दोनों तरह की पैदावार हो सकती है।

रोल ओवर यील्ड के अलावा फ्यूचर्स ट्रेडिंग में अन्य शुल्क भी होंगे।

गोल्ड फ्यूचर्स में ट्रेडिंग की समग्र लागत को नीचे के रूप में गिना जा सकता है: ब्रोकर खाता खोलने के शुल्क, डीमैट खाते की आवश्यकता नहीं है, मार्जिन फंडिंग की लागत, रोलओवर यील्ड। आइए समझें गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स के बीच रिटर्न ऑन इनवेस्टमेंट (आरओआई) के आधार पर तुलना

निवेश पर वापसी

 

उद्देश्य:

यदि गोल्ड ईटीएफ में समान राशि के साथ गोल्ड फ्यूचर्स की तुलना में एक स्थान लिया जाता है तो रिटर्न क्या होगा? एक व्यापारी को यह जानने में दिलचस्पी होगी कि कौन सा विकल्प बेहतर रिटर्न प्रदान करेगा

 

गोल्ड ETF

गोल्ड फ्यूचर्स (मिनी)

प्रारंभिक निवेश

100,000

100,000 (मार्जिन के रूप में, @10%)

खरीद मूल्य

100,000

Rs 1,000,000 (Notional Value)

परिमाण

20 ग्राम (लगभग)

200 ग्राम

मूल्य आंदोलन (वायदा अनुबंध के मामले में टिक मूल्य)

@ रु. प्रति 10 ग्राम

@ रु. प्रति 10 ग्राम

कुल मूल्य आंदोलन प्रति 10 ग्राम

रु. 1,000

रु. 1,000

ROI#

2% [{(1000/10)*20}/100,000]

20%

[{(1000/10)*200}/100,000]

नोट: उपर्युक्त तालिका केवल चित्रण उद्देश्य के लिए है और इसे व्यापार के लिए निमंत्रण के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।

# नेट आरओआई की गणना रोलओवर यील्ड और ब्रोकरेज आदि जैसे अन्य शुल्कों को समायोजित करके की जाएगी।

एक परिदृश्य में यदि सोने की कीमत 1,000 रुपये प्रति 10 ग्राम से कम हो जाती है, तो गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड फ्यूचर्स में प्रतिशत के संदर्भ में नुकसान समान होगा; यानी गोल्ड ईटीएफ में 2% और गोल्ड फ्यूचर्स में 20% तक। कारण यह है कि गोल्ड फ्यूचर्स में प्रतिशत हानि या लाभ अधिक है, यह है कि फ्यूचर्स मार्जिन राशि का भुगतान करके लाभ उठाने की अनुमति देते हैं न कि पूरे खरीद मूल्य का भुगतान करते हैं।

हेजिंग के लिए गोल्ड फ्यूचर्स

गोल्ड फ्यूचर्स का उपयोग हेजिंग टूल के रूप में किया जा सकता है। परिदृश्य के आधार पर, एक व्यक्ति या तो प्रतिकूल मूल्य आंदोलन के खिलाफ बचाव के लिए गोल्ड फ्यूचर्स में एक लंबी या छोटी स्थिति ले सकता है; उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यक्ति को एक महीने के बाद लगभग 100 ग्राम सोना खरीदना पड़ता है और सोने की कीमत अस्थिर होती है तो व्यक्ति गोल्ड फ्यूचर्स में एक लंबी स्थिति ले सकता है (यानी गोल्ड फ्यूचर्स खरीदें)। इसी तरह, यदि एक जौहरी एक महीने के बाद अपेक्षित डिलीवरी के लिए कीमत में लॉक करना चाहता है और कीमत तय नहीं है तो जौहरी गोल्ड फ्यूचर्स में एक छोटी स्थिति लेकर प्रतिकूल मूल्य आंदोलन को हेज कर सकता है (यानी गोल्ड फ्यूचर्स बेचना)

गोल्ड ईटीएफ और फ्यूचर्स दोनों अनुबंधों का उपयोग सोने में व्यापार और निवेश के लिए किया जाता है। हालांकि, गोल्ड फ्यूचर्स के आरओआई के संदर्भ में गोल्ड ईटीएफ पर फायदे हैं और हेजिंग के लिए भी इसका उपयोग किया जा सकता है। कमोडिटी के बारे में अधिक जानकारी के लिए, हमारी वेबसाइट पर जाएँ www.icicidirect.com

लेखक के बारे में: पंकज अग्रवाल आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में कमोडिटी और करेंसी टीम का हिस्सा हैं। उनके पास वित्तीय उत्पाद वितरण और व्यक्तिगत वित्तीय नियोजन में भी बीएफएसआई क्षेत्र में सीखने और विकास में एक दशक से अधिक का अनुभव है। लेख में व्यक्त किए गए विचार लेखक के व्यक्तिगत विचार हैं और जरूरी नहीं कि वे आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के विचारों का प्रतिनिधित्व करें।

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