loader2
Login Open ICICI 3-in-1 Account

Open ICICI
3-in-1 Account

Manage your Savings, Demat and Trading Account conveniently at one place

+91

तेल और गैस स्टॉक का आकलन करने के लिए प्रमुख वित्तीय अनुपात

14 Mins 23 Jun 2023 0 COMMENT

तेल और गैस उद्योग किसी देश और विश्व की आर्थिक प्रणाली में एक प्रमुख भूमिका निभाता है, क्योंकि यह पृथ्वी की सतह के नीचे से तेल और प्राकृतिक गैस भंडारों का पता लगाने और निकालने, घटकों को ऊर्जा संसाधनों में परिष्कृत करने, जो अन्य उद्योगों के कामकाज के लिए महत्वपूर्ण हैं, और इन संसाधनों को अपने ग्राहकों तक पहुंचाने के व्यवसाय में है।

अपने व्यवसायों के विशाल पैमाने और परिचालन जटिलता के कारण, तेल और गैस उद्योग पूंजी गहन है, और इस क्षेत्र में काम करने वाली कंपनियों के लिए अपने व्यावसायिक संचालन को वित्तपोषित करने के लिए बड़ी मात्रा में ऋण का उपयोग करना आम बात है।

सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि निवेश के अवसरों के लिए इस क्षेत्र की कंपनियों का आकलन करते समय, ऋण दायित्वों की पूरी तरह से जांच करना महत्वपूर्ण हो जाता है। तेल और गैस कंपनियों के विश्लेषण में शामिल अनुपातों को बेहतर ढंग से समझने के लिए, इस क्षेत्र में काम करने वाली विभिन्न प्रकार की कंपनियों को समझना चाहिए।

तेल कंपनियों के प्रकार - अपस्ट्रीम, मिडस्ट्रीम, डाउनस्ट्रीम और एकीकृत मेजर

अपस्ट्रीम कंपनियाँ

अपस्ट्रीम तेल कंपनियाँ कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की खोज, निष्कर्षण और उत्पादन में भाग लेती हैं। वे आमतौर पर तेल और गैस उद्योग के शुरुआती चरणों में काम करती हैं, जिसमें कुओं की ड्रिलिंग, उन्हें आवश्यक उपकरण लगाना और फिर तेल और गैस निकालना शामिल है। उदाहरण: ONGC, रिलायंस इंडस्ट्रीज, ऑयल इंडिया, आदि।

मिडस्ट्रीम कंपनियाँ

मिडस्ट्रीम तेल कंपनियाँ कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस के परिवहन, भंडारण और थोक वितरण में शामिल हैं। उनका संचालन तेल पाइपलाइनों, तेल भंडारण टैंकों और अन्य महत्वपूर्ण बुनियादी ढाँचे के क्षेत्र में होता है जो तेल और गैस को उत्पादन स्थल से रिफाइनरियों और खपत के अन्य बिंदुओं तक ले जाने के लिए आवश्यक है। उदाहरण: गेल

डाउनस्ट्रीम कंपनियाँ

डाउनस्ट्रीम तेल कंपनियाँ तेल और प्राकृतिक गैस उत्पादों, जैसे पेट्रोल, डीज़ल, जेट ईंधन, आदि के शोधन, विपणन और वितरण के लिए ज़िम्मेदार हैं। वे पेट्रोल पंप जैसे खुदरा आउटलेट भी संचालित करते हैं और लुब्रिकेंट और इंजन ऑयल जैसे पेट्रोकेमिकल उत्पादों के वितरण में शामिल हैं। इन कंपनियों को तेल विपणन कंपनियों (OMC) के रूप में भी जाना जाता है। उदाहरण: IOCL, BPCL, HPCL, इंद्रप्रस्थ गैस आदि।

एकीकृत प्रमुख कंपनियाँ

एकीकृत प्रमुख कंपनियाँ तेल और गैस उद्योग के सभी पहलुओं में अपनी भूमिका निभाती हैं, जिसमें भंडार की खोज से लेकर कच्चे तेल को परिष्कृत करना और घटक उत्पादों का विपणन करना शामिल है। वे आम तौर पर कई उद्योग खंडों में काम करते हैं और अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम दोनों क्षेत्रों में संपत्ति रखते हैं। उदाहरण: ऑयल इंडिया

आइए अब कुछ प्रमुख वित्तीय अनुपातों को समझते हैं जो एक तेल और गैस कंपनी में निवेश की व्यवहार्यता निर्धारित करने में सहायक होते हैं।

ऋण से पूंजी अनुपात

ऋण से पूंजी अनुपात एक तेल और गैस कंपनी के वित्तीय उत्तोलन के एक गेज के रूप में कार्य करता है। यह अनुपात महत्वपूर्ण माना जाता है क्योंकि यह ऋण देनदारियों और कंपनी के समग्र पूंजी आधार के बीच संबंधों पर जोर देता है। सभी दायित्व, चाहे अल्पकालिक या दीर्घकालिक हों, ऋण के रूप में माने जाते हैं, जबकि शेयरधारक की इक्विटी और कंपनी के ऋण को पूंजी के रूप में माना जाता है।

इस अनुपात का उपयोग किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने और यह जानने के लिए किया जाता है कि वह अपने संचालन को निधि देने के लिए किस पद्धति का उपयोग करती है। आम तौर पर, उच्च ऋण से पूंजी अनुपात कंपनी द्वारा अपने भुगतानों पर चूक करने के उच्च जोखिम की ओर इशारा करता है।

ऋण से EBITDA अनुपात

ऋण से EBITDA अनुपात एक तेल और गैस कंपनी की अपने संचित ऋण को निपटाने की क्षमता को मापता है। यह इस बात पर एक संख्या लगाने की कोशिश करता है कि कंपनी अपने ऋण दायित्वों पर चूक करने की कितनी संभावना है। यह अनुपात यह गणना करने में सहायक है कि सभी ऋणों का भुगतान करने के लिए ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले कितने वर्षों की आय की आवश्यकता होगी क्योंकि ऊर्जा व्यवसायों में अक्सर उनकी बैलेंस शीट पर बहुत अधिक ऋण होता है।

आम तौर पर, कम अनुपात इस तथ्य का संकेत है कि कंपनी अपने ऋणों को तेजी से चुकाने में सक्षम हो सकती है।

ऋण से इक्विटी अनुपात

ऋण से इक्विटी अनुपात की गणना शेयरधारकों की कुल देनदारियों को विभाजित करके की जाती है इक्विटी।

ऋण से इक्विटी अनुपात कंपनी द्वारा अपनी परिसंपत्तियों के वित्तपोषण में उपयोग किए जाने वाले ऋण की मात्रा को दर्शाता है, और कम ऋण से इक्विटी अनुपात को आम तौर पर प्राथमिकता दी जाती है।

भारत में 5 तेल और गैस कंपनियों के ऋण से इक्विटी अनुपात हैं:

भारत पेट्रोलियम कॉर्प लिमिटेड: 0.64

गेल इंडिया लिमिटेड: 0.14

हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्प: 1.20

इंडियन ऑयल कॉर्प लिमिटेड: 0.92

ऑयल एंड नेचुरल गैस कॉर्प: 0.09

स्रोत: ICICIdirect, मार्च, 2022 तक के आंकड़े

एंटरप्राइज़ वैल्यू/प्रति दिन तेल के बराबर बैरल

तेल और गैस कंपनियाँ अपने उत्पादन स्तर को BOE या तेल के बराबर बैरल में घोषित करती हैं। यह अनुपात उद्यम मूल्य को मापता है, जो बाजार पूंजीकरण और ऋण में से नकदी को घटाने के योग के बराबर होता है, इसकी तुलना इसके दैनिक उत्पादन से की जाती है, जो प्रति दिन तेल के बराबर बैरल के रूप में दिया जाता है।

आमतौर पर, इस अनुपात के उच्च मूल्य वाली कंपनी को अधिक मूल्यवान माना जाता है, और इस अनुपात के कम मूल्य वाली कंपनी को कम मूल्यवान माना जाता है।

उद्यम मूल्य/EBITDA

यह अनुपात तेल और गैस कंपनी के उद्यम मूल्य की तुलना करता है, जिसकी गणना बाजार पूंजीकरण और ऋण में से नकदी को घटाने के योग के रूप में की जाती है, जो इसके EBITDA या ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की आय के सापेक्ष है। आम तौर पर, अगर किसी कंपनी का इस अनुपात का मूल्य कम है, तो उसे कम मूल्यांकित माना जाता है, और अगर अनुपात इससे अधिक है, तो उसे अधिक मूल्यांकित माना जाता है।

भारत में 5 तेल और गैस कंपनियों के एंटरप्राइज वैल्यू/EBITDA अनुपात इस प्रकार हैं:

भारत पेट्रोलियम कॉर्प लिमिटेड: 5.93

गेल इंडिया लिमिटेड: 4.71

हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्प: 6.44

इंडियन ऑयल कॉर्प लिमिटेड: 4.84

ऑयल एंड नेचुरल गैस कॉर्प: 3.65

स्रोत: ICICIdirect, डेटा मार्च, 2022

ब्याज कवरेज अनुपात

ब्याज कवरेज अनुपात की गणना EBIT, या ब्याज और करों से पहले की कमाई को कंपनी द्वारा भुगतान किए गए ब्याज व्यय से विभाजित करके की जाती है। यह अनुपात तेल और गैस कंपनी की अपनी पुस्तकों पर बकाया ऋण के लिए ब्याज भुगतान करने की क्षमता का आकलन करने के उपाय के रूप में कार्य करता है।

आम तौर पर, 1 से अधिक का ब्याज कवरेज अनुपात कंपनी के लिए उपयुक्त माना जाता है, क्योंकि इसका मतलब है कि उसके पास अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त पूंजी है। उच्च ब्याज कवरेज अनुपात भी कंपनी को ऋणदाताओं के लिए कम जोखिमपूर्ण बनाता है।

निष्कर्ष

निष्कर्ष के तौर पर, यह याद रखना बहुत ज़रूरी है कि इन अनुपातों का इस्तेमाल अलग-अलग नहीं किया जाना चाहिए, बल्कि दूसरों के साथ मिलकर किया जाना चाहिए ताकि तेल और गैस कंपनियों और उनके संचालन के बारे में समग्र दृष्टिकोण प्राप्त किया जा सके। हमें उम्मीद है कि ये अनुपात आपको इस क्षेत्र के शेयरों को बेहतर ढंग से समझने और उनका मूल्यांकन करने में मदद करेंगे।

अस्वीकरण: ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड (I-Sec)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100 पर है। आई-सेक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (सदस्य कोड: 56250) का सदस्य है और इसका सेबी पंजीकरण नंबर INZ000183631 है। AMFI पंजीकरण संख्या: ARN-0845। हम म्यूचुअल फंड के वितरक हैं। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। अनुपालन अधिकारी (ब्रोकिंग) का नाम: सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: complianceofficer@icicisecurities.com। प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश करने के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा। I-Sec और सहयोगी इस पर निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देयता स्वीकार नहीं करते हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सब्सक्राइब करने के लिए प्रस्ताव दस्तावेज या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में इस्तेमाल या माना नहीं जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री केवल सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए है।