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सरकारी प्रतिभूतियों के प्रकार — निवेशकों को क्या जानना चाहिए

14 Mins 15 Dec 2022 0 COMMENT

यह लेख आपको बाजार में उपलब्ध विभिन्न प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियों के बारे में संपूर्ण जानकारी प्रदान करता है। निवेश करने से पहले अच्छी जानकारी प्राप्त करना आपका कर्तव्य और जिम्मेदारी है, ताकि सुरक्षा सुनिश्चित हो सके। सरकारी प्रतिभूतियों का परिचय सरकारी प्रतिभूतियां भारत में सरकारी प्रतिभूतियों के प्रकार ट्रेजरी बिल कैश मैनेजमेंट बिल (सीएमबी) दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियां दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियां प्रारंभिक राज्य विकास ऋण राज्य विकास ऋण justify;">

  • ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियाँ (TIPS)
    • शून्य-कूपन बांड
    • पूंजी अनुक्रमित बांड
    • फ्लोटिंग दर बांड
    • निष्कर्ष

    सरकारी प्रतिभूतियाँ क्या हैं और वे कैसे काम करती हैं?

    भारत सरकार विकास परियोजनाओं के लिए पूंजी जुटाने हेतु प्रतिभूतियाँ जारी करती है। इन प्रतिभूतियों को सरकारी प्रतिभूतियां या जी-सेक कहा जाता है, जिन्हें आरबीआई द्वारा जारी किया जाता है। आरबीआई भारत सरकार के सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन करता है। जी-सेक तीन रूपों में जारी की जाती हैं: ट्रेजरी बिल, दिनांकित प्रतिभूतियां और बांड। ट्रेजरी बिल की परिपक्वता अवधि लगभग एक वर्ष या उससे कम होती है। बांड की परिपक्वता अवधि दस वर्ष से अधिक होती है। सरकारी प्रतिभूतियों को बेहद सुरक्षित निवेश माना जाता है।

    इस लेख में भारत में विभिन्न प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियों पर विस्तार से चर्चा की जाएगी।

    सरकारी प्रतिभूतियां निवेशकों के लिए आकर्षक हैं क्योंकि इक्विटी जैसे अन्य परिसंपत्तियों की तुलना में इनमें जोखिम अपेक्षाकृत कम होता है। इसका कारण यह है कि इन प्रतिभूतियों पर मिलने वाला लाभ सरकार द्वारा गारंटीकृत होता है।

    हालांकि, बाजार से संबंधित कुछ जोखिम मौजूद हैं, लेकिन यदि आप इन बांडों को परिपक्वता तक अपने पास रखते हैं, तो जोखिम कारक को निष्प्रभावी किया जा सकता है। भारत में सरकारी प्रतिभूतियों के प्रकार भारत में, आरबीआई कई सरकारी प्रतिभूतियां प्रदान करता है: ट्रेजरी बिल, कैश मैनेजमेंट बिल (सीएमबी), दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियां, राज्य विकास ऋण, ट्रेजरी मुद्रास्फीति संरक्षित प्रतिभूतियां (टीआईपीएस), शून्य-कूपन बांड, पूंजी अनुक्रमित बांड, फ्लोटिंग रेट बांड। हम इन विषयों पर संक्षेप में चर्चा करेंगे। हम लेख वीडियो के बारे में संक्षेप में चर्चा करेंगे। center;">cC4a7MxTbW0

    सरकारी बॉन्ड: भारतीय सरकारी बॉन्ड के बारे में सब कुछ

    ट्रेजरी बिल

    भारतीय सरकार ट्रेजरी बिलों की बिक्री के माध्यम से धन जुटाती है, जो मुद्रा बाजार उपकरण हैं। ये अल्पकालिक ऋण उपकरण हैं जिनकी परिपक्वता अवधि 91 दिनों से लेकर 364 दिनों तक होती है। सरकार इन बिलों की बिक्री से प्राप्त धनराशि का उपयोग अपने बजटीय घाटे को पूरा करने के लिए करती है। आम तौर पर, ट्रेजरी बिल तीन अलग-अलग अवधियों में जारी किए जाते हैं, जैसे - 91 दिन 182 दिन 364 दिन वर्तमान में, भारत सरकार 14 दिन के ट्रेजरी बिल जारी करती है। इन्हें अल्पकालिक तरलता प्रबंधन में अत्यंत लाभकारी माना जाता है। ये बिल न्यूनतम 25000 रुपये में उपलब्ध हैं। कई वित्तीय साधन आपके निवेश पर ब्याज प्रदान करते हैं। हालाँकि, ट्रेजरी बिलों पर कोई ब्याज नहीं मिलता क्योंकि इन्हें शून्य-कूपन प्रतिभूतियाँ कहा जाता है। ब्याज देने के बजाय, ट्रेजरी बिल रियायती दर पर जारी किए जाते हैं और परिपक्वता की वास्तविक तिथि पर अंकित मूल्य पर भुनाए जाते हैं। उदाहरण के लिए, 91 दिनों के लिए 200 रुपये के अंकित मूल्य वाला एक ट्रेजरी बिल 196 रुपये की दर पर 4 रुपये की छूट के साथ जारी किया जाता है और बाद में 200 रुपये के अंकित मूल्य पर भुनाया जाता है। 200. 

    हालाँकि, भारतीय रिज़र्व बैंक ट्रेजरी बिल जारी करने के लिए साप्ताहिक नीलामी आयोजित करता है।

    कैश मैनेजमेंट बिल (सीएमबी)

    सरकारी प्रतिभूतियों का एक प्रकार कैश मैनेजमेंट बिल (सीएमबी) है, जिसे भारतीय वित्तीय बाजार में हाल ही में पेश किया गया है। वर्ष 2010 में, भारत सरकार ने भारतीय रिज़र्व बैंक के साथ मिलकर इस प्रतिभूति को पेश किया। कैश मैनेजमेंट बिल ट्रेजरी बिल के समान हैं क्योंकि ये अल्पकालिक प्रतिभूतियाँ हैं जिन्हें आवश्यकता पड़ने पर जारी किया जा सकता है। कैश मैनेजमेंट बिल और ट्रेजरी बिल के बीच मुख्य अंतर परिपक्वता अवधि है। कैश मैनेजमेंट बिल्स 91 दिनों से कम की परिपक्वता अवधि के लिए जारी किए जाते हैं, जिससे यह प्रतिभूति एक अति-अल्पकालिक निवेश विकल्प बन जाती है। इस प्रतिभूति का उपयोग भारत सरकार द्वारा आम तौर पर अस्थायी नकदी प्रवाह आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए किया जाता है। डेटेड गवर्नमेंट सिक्योरिटीज सबसे आम प्रकार की प्रतिभूति डेटेड गवर्नमेंट सिक्योरिटी है, जो केंद्र सरकार द्वारा जारी की जाती है। ये प्रतिभूतियां अद्वितीय प्रकार की प्रतिभूतियां हैं क्योंकि इनमें ब्याज की दर या तो निश्चित होती है या परिवर्तनशील, जिसे कूपन दर भी कहा जाता है। ये प्रतिभूतियां जारी करने के समय अंकित मूल्य पर जारी की जाती हैं और मोचन तक स्थिर रहती हैं। ट्रेजरी और कैश मैनेजमेंट बिल्स की तुलना में, इन सरकारी प्रतिभूतियों को दीर्घकालिक बाजार उपकरण के रूप में मान्यता प्राप्त है। इसका कारण यह है कि वे पांच साल से लेकर चालीस साल तक की अवधि की विस्तृत श्रृंखला प्रदान करते हैं। इन दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करने वाले निवेशकों को प्राथमिक डीलर कहा जाता है। भारत सरकार नौ अलग-अलग प्रकार की दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियाँ जारी करती है, जिनका विवरण नीचे दिया गया है-

    • विशेष प्रतिभूतियाँ
    • पूंजी अनुक्रमित बांड
    • कॉल विकल्प वाले बांड
    • 75% बचत बांड, 2018 (कर योग्य)
    • निश्चित दर वाले बांड
    • अस्थिर दर वाले बांड
    • स्ट्रिप्स
    • मुद्रास्फीति अनुक्रमित बांड

    राज्य विकास ऋण

    राज्य विकास ऋण दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियाँ हैं। ये प्रतिभूतियाँ राज्य सरकार द्वारा अपने बजट की आवश्यकताओं को पूरा करने के उद्देश्य से जारी की जाती हैं।

    निविदा विनिमय प्रणाली की सहायता से, प्रत्येक दो सप्ताह में एक बार इन प्रतिभूतियों की नीलामी की जाती है। राज्य विकास ऋण भी इसी प्रकार की पुनर्भुगतान पद्धति का समर्थन करते हैं। इसमें निवेश की विभिन्न अवधियाँ उपलब्ध हैं।

    ब्याज दरों की बात करें तो, राज्य विकास ऋण, दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियों की तुलना में थोड़ी अधिक ब्याज दर रखते हैं।

    दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियों और राज्य विकास ऋणों के बीच मुख्य अंतर यह है कि सरकारी प्रतिभूतियाँ केंद्र सरकार द्वारा जारी की जाती हैं, जबकि राज्य विकास ऋण राज्य सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं।

    ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियाँ (TIPS)

    भारत में लोकप्रिय हो रही प्रतिभूतियों में से एक है ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूति (TIPS)। ये पाँच, दस या तीस वर्षों की अवधि के आधार पर उपलब्ध हैं। इन प्रतिभूतियों के माध्यम से उपयोगकर्ताओं को हर छह महीने में ब्याज भुगतान प्राप्त होता है।

    ये प्रतिभूतियाँ पारंपरिक ट्रेजरी बॉन्ड के समान हैं।

    इन दोनों के बीच मुख्य अंतर यह है कि स्टैंडर्ड ट्रेजरी बॉन्ड में, बॉन्ड की पूरी अवधि के दौरान मूलधन समान रहता है। टीआईपी का सममूल्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के अनुरूप धीरे-धीरे बढ़ता है और मुद्रास्फीति के संबंध में बॉन्ड के मूलधन को स्थिर रखता है। वर्ष के दौरान मुद्रास्फीति में वृद्धि से बॉन्ड का मूल्य भी बढ़ता है।

    इसलिए, आपके पास एक ऐसा बॉन्ड होता है जिसका मूल्य परिपक्वता के बाद बेकार हो जाने के बजाय, जीवन भर बना रहता है।

    जीरो-कूपन बॉन्ड

    जीरो-कूपन बॉन्ड 19 जनवरी, 1994 को जारी किए गए थे। ये बॉन्ड आमतौर पर अंकित मूल्य पर छूट के साथ दिए जाते हैं और सममूल्य पर भुनाए जाते हैं। जीरो-कूपन बॉन्ड पर कोई ब्याज दर या कूपन नहीं होता है क्योंकि बॉन्ड की अवधि पहले से तय होती है।

    अतः, परिपक्वता तिथि प्राप्त होने पर प्रतिभूति को अंकित मूल्य पर भुनाया जाता है।

    पूंजी अनुक्रमित बांड

    भारत में विभिन्न प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियाँ हैं, जिनमें से प्रत्येक की अपनी विशेषताएँ और जोखिम हैं। सरकारी प्रतिभूतियों का एक प्रकार पूंजी-अनुक्रमित बांड है, जिसे मुद्रास्फीति से सुरक्षा प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। पूंजी-अनुक्रमित बांडों में, ब्याज दर थोक मूल्य सूचकांक से ऊपर एक निश्चित प्रतिशत में होती है। 29 दिसंबर, 197 को, इन बांडों को टैप आधार पर जारी किया गया था। फ्लोटिंग रेट बांड क्या आप जानते हैं कि भारत सरकार फ्लोटिंग रेट बांड (एफआरबी) नामक एक प्रकार का बांड जारी करती है? फ्लोटिंग रेट बांड में कोई निश्चित कूपन दर नहीं होती है। सरकार ने सितंबर 1995 में इन बांडों को फ्लोटिंग बांड के रूप में जारी किया था।

    जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए, जो अपने पोर्टफोलियो को बढ़ती ब्याज दरों से बचाना चाहते हैं, एफआरबी एक अच्छा निवेश हो सकता है।

    निष्कर्ष

    सरकारी प्रतिभूतियां अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं और निवेशकों और सरकार दोनों को कई लाभ प्रदान करती हैं। ये एक सुरक्षित और विश्वसनीय निवेश हैं और पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक शानदार तरीका प्रदान करती हैं। भारत में कई प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियां हैं, जिनमें से प्रत्येक की अपनी विशेषताएं और जोखिम हैं। निवेश करने से पहले इन पर सावधानीपूर्वक विचार करना महत्वपूर्ण है, अक्सर शेयर ट्रेडिंग ऐप की सहायता से। ये प्रतिभूतियाँ निश्चित आय प्रदान करती हैं जो निवेशकों को जोखिम कारक के अनुरूप ढलने में मदद करती हैं। अस्वीकरण: ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड - ICICI वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत में स्थित है। दूरभाष संख्या: 022 - 6807 7100। उपरोक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए आमंत्रण या प्रोत्साहन नहीं माना जाना चाहिए। आई-सेक और संबद्ध संस्थाएँ इस पर भरोसा करके की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न किसी भी प्रकार की हानि या क्षति के लिए कोई दायित्व स्वीकार नहीं करती हैं। ऊपर दी गई सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और इसे प्रतिभूतियों, अन्य वित्तीय साधनों या किसी अन्य उत्पाद की खरीद, बिक्री या सदस्यता के लिए प्रस्ताव दस्तावेज़ या अनुरोध के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जाना चाहिए। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यानपूर्वक पढ़ें। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री केवल सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।

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