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शेयर बाजार में अपर सर्किट और लोअर सर्किट क्या हैं?

28 Mins 10 Jul 2024 0 COMMENT
Upper circuit and Lower Circuit in share market

शेयर बाज़ार में, "अपर सर्किट" का मतलब किसी शेयर की एक दिन में पहुँच सकने वाली अधिकतम कीमत से है, और "लोअर सर्किट" उस न्यूनतम कीमत को कहते हैं जिस तक वह गिर सकता है। ये सीमाएँ एक ही कारोबारी दिन में शेयर की कीमत में अत्यधिक बदलाव से बचने के लिए तय की जाती हैं। किसी शेयर के अपर सर्किट तक पहुँचने के बाद कीमतों में और बढ़ोतरी को रोकने के लिए ट्रेडिंग रोकी जा सकती है। इसी तरह, जब भी कोई शेयर लोअर सर्किट को छूता है, तो कीमत में और गिरावट को रोकने के लिए ट्रेडिंग रोकी जा सकती है। इसके बाद, ये सर्किट बाज़ार की अस्थिरता को नियंत्रित करने और निवेशकों को अचानक बड़े नुकसान या भारी मुनाफ़े से बचाने में मदद करते हैं।

अपर सर्किट क्या है?

"अपर सर्किट" किसी भी कारोबारी दिन शेयर या सिक्योरिटी का वह अधिकतम मूल्य स्तर है जिस तक वह पहुँच सकता है। यह एक सीमा है जिसे स्टॉक एक्सचेंज बहुत ज़्यादा कीमतों में बढ़ोतरी को रोकने के लिए तय करता है। यदि किसी शेयर की कीमत इस ऊपरी सीमा को छू लेती है, तो दिन के बाकी समय में कोई भी कारोबार इस स्तर को पार नहीं करता है और उस विशेष शेयर पर कारोबार कुछ समय के लिए रुका रह सकता है।

उदाहरण के लिए, एक शेयर 100 रुपये पर कारोबार कर रहा है। स्टॉक एक्सचेंज ने मनमाने ढंग से या किसी अन्य तरीके से उस शेयर के लिए 10% की ऊपरी सीमा निर्धारित कर दी है। इसका मतलब है कि उस दिन शेयर अधिकतम 110 रुपये तक जा सकता है। यदि यह उस मूल्य को छू लेता है, तो यह अपनी ऊपरी सीमा तक पहुँच जाता है। कारोबार रोका जा सकता है और दिन के बाकी समय कोई भी उस शेयर को 110 रुपये से ऊपर खरीद या बेच नहीं सकता है।

अपर सर्किट बाजार को कीमतों में अप्रत्याशित, तेज बढ़ोतरी से बचाने में मदद करता है। ऐसी बढ़ोतरी अटकलों, अफवाहों या आश्चर्यजनक खबरों के कारण हो सकती है। मान लीजिए, उदाहरण के लिए, किसी कंपनी को कोई बड़ी सफलता मिलती है या कोई बड़ा अनुबंध होता है, तो शेयर की कीमतें बहुत ही कम समय में आसमान छू सकती हैं। इसलिए, ऊपरी सर्किट की मदद से यह वृद्धि व्यवस्थित होती है।

ये सीमाएँ स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा बाज़ार में स्थिरता और निष्पक्षता बनाए रखने के लिए लगाई जाती हैं, जिससे निवेशकों को अचानक मूल्य परिवर्तनों के कारण होने वाले अत्यधिक जोखिम से बचाया जा सके।

लोअर सर्किट क्या है?

लोअर सर्किट वह न्यूनतम मूल्य है जिस तक कोई स्टॉक एक कारोबारी दिन में गिर सकता है। यह सीमा स्टॉक एक्सचेंज द्वारा किसी भी स्टॉक की कीमतों में अत्यधिक गिरावट के विरुद्ध निर्धारित की जाती है। जब किसी स्टॉक की कीमत इस सीमा तक पहुँच जाती है, तो दिन के शेष समय में इसमें और गिरावट नहीं आ सकती है, और उस स्टॉक में कुछ समय के लिए व्यापार रोक दिया जा सकता है।

मान लीजिए कि कोई स्टॉक 100 रुपये पर कारोबार कर रहा है। स्टॉक एक्सचेंज द्वारा निर्धारित लोअर सर्किट सीमा 10% है। इसका मतलब है कि उस दिन स्टॉक न्यूनतम 90 रुपये तक गिर सकता है। यदि स्टॉक की कीमत 90 रुपये तक पहुँच जाती है, तो यह लोअर सर्किट होगा। ट्रेडिंग रुक सकती है और बाकी दिन कोई भी उस शेयर को 90 रुपये से कम कीमत पर खरीद या बेच नहीं पाएगा।

लोअर सर्किट बाज़ार को संभावित घबराहट भरी बिकवाली, बुरी खबरों या बाज़ार की अफवाहों से बचाएगा, जिनकी वजह से कीमतों में बड़ी और अप्रत्याशित गिरावट आ सकती है। उदाहरण के लिए, किसी कंपनी को अचानक भारी नुकसान होता है, या किसी कंपनी के साथ कोई बड़ा घोटाला होता है; ऐसी कंपनी के शेयर की कीमत में बहुत ज़्यादा और तेज़ी से गिरावट आएगी। लोअर सर्किट यह सुनिश्चित करेगा कि यह गिरावट नियंत्रित तरीके से हो।

शेयर बाज़ार में अपर और लोअर सर्किट क्यों लगते हैं?

शेयर बाज़ार में शेयर की कीमत स्थिर रखने के लिए अपर और लोअर सर्किट होते हैं। एक घुमावदार सड़क पर रेलिंग की कल्पना कीजिए। यह शेयर बाज़ार के सर्किट के काम करने के तरीके जैसा ही है! ये शेयर की कीमतों में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को रोकने के लिए सुरक्षा उपायों के रूप में कार्य करते हैं।

ये सर्किट किसी शेयर की कीमतों में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को नियंत्रित करने के लिए भी होते हैं। अगर किसी शेयर की कीमत कम समय में अचानक बहुत ज़्यादा बढ़ जाती है या गिर जाती है, तो इससे निवेशक घबरा सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप वे गलत निर्णय ले सकते हैं। उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी के शेयर की कीमत किसी अफवाह के कारण बहुत ज़्यादा बढ़ जाती है, तो अपर सर्किट ट्रेडिंग रोक सकता है और सभी को जानकारी की पुष्टि करने का समय दे सकता है। इससे गलत या अधूरी जानकारी पर आधारित अति-प्रतिक्रियाओं से बचा जा सकेगा।

लोअर सर्किट कीमतों में अत्यधिक गिरावट को रोकने में मदद करता है, जो शेयर बाजार से जुड़ी बुरी खबरों या अफवाहों से पैदा हुई घबराहट के कारण हो सकती है। यह अत्यधिक बिकवाली को रोकता है, और इस तरह, जब सीमा पार हो जाती है, तो निवेशकों को स्थिति का पुनर्मूल्यांकन करने और बेहतर निर्णय लेने का समय देने के लिए ट्रेडिंग रोक दी जाती है। यह डर को कम करने और बाजारों में विश्वास बनाए रखने में मदद करता है।

अपर और लोअर सर्किट बाजार में हेरफेर को रोकने में भी मदद करते हैं। इन सीमाओं के अभाव में, कुछ निवेशक दूसरों को नुकसान पहुँचाकर अपने लाभ के लिए शेयरों की कीमतों को कृत्रिम रूप से बढ़ाने या घटाने का प्रयास कर सकते हैं।

भारतीय शेयर बाजारों में अपर सर्किट और लोअर सर्किट कैसे काम करता है?

भारतीय शेयर बाजार कीमतों में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को रोकने के लिए निवेशकों को राहत देने हेतु अपर सर्किट और लोअर सर्किट दोनों का पालन करते हैं। ये सर्किट एक कारोबारी दिन में किसी शेयर के बढ़ने या गिरने की सीमा को सीमित करते हैं।

  • अपर सर्किट: यह वह उच्चतम मूल्य है जिसे कोई शेयर एक दिन में छू सकता है। यह तब सक्रिय होता है जब किसी शेयर की मांग में अचानक वृद्धि होती है क्योंकि विक्रेताओं की तुलना में अधिक खरीदार शेयर को अपने पास रखते हैं, जिससे कीमत बहुत तेज़ी से बढ़ सकती है। इस गति को प्राकृतिक मूल्य संरचना को प्रभावित करने और तर्कहीन निर्णय लेने से रोकने के प्रयास में, शेयर के कुछ कारोबार को कुछ समय के लिए रोका जा सकता है।
  • लोअर सर्किट: दूसरी ओर, लोअर सर्किट उस निम्नतम स्तर को दर्शाता है जिस तक कोई शेयर एक कारोबारी दिन में गिर सकता है। ऐसा तब हो सकता है जब शेयर की माँग में भारी गिरावट आ जाए, जिससे इच्छुक खरीदारों की संख्या से ज़्यादा विक्रेता कम कीमत पर शेयर बेचने लगें। इससे शेयर में भारी गिरावट आ सकती है, और घबराहट में बिकवाली को रोकने और निवेशकों को स्थिति पर पुनर्विचार करने का समय देने के लिए, कारोबार को कुछ समय के लिए रोका जा सकता है।

सर्किट लेवल

ट्रिगर

10%

निफ्टी 50 या सेंसेक्स में गिरावट/वृद्धि 10%

15%

निफ्टी 50 या सेंसेक्स 15% गिरता/बढ़ता है

20%

निफ्टी 50 या सेंसेक्स 20% गिरता/बढ़ता है

ये वास्तव में अस्थायी उपायों के लिए सर्किट हैं; थोड़ा विराम देने के बाद, ट्रेडिंग सामान्य रूप से फिर से शुरू हो जाती है, और इससे शेयर की कीमत को अधिक स्थिर स्तर पर पहुँचने का मौका मिलता है। ऊपरी और निचले सर्किट की शुरुआत, शेयर बाज़ार के कामकाज में कुछ तर्क डालने का एक तरीका है ताकि ट्रेडिंग प्रणाली में कुछ संतुलन और पूर्वानुमानशीलता पैदा हो सके।

अपर सर्किट स्टॉक को कौन से कारक प्रभावित करते हैं? अपर सर्किट स्टॉक की पहचान कैसे करें?

अब एक ऐसी स्थिति की कल्पना करें जहाँ शेयर की कीमत बहुत तेज़ी से बढ़ती है और दैनिक सीमा को छू लेती है। तकनीकी रूप से, इसे अपर सर्किट लिमिट कहा जाता है, जो भारतीय शेयर बाजार में कीमतों में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को रोकने का एक तरीका है। इस तरह के अतिसक्रिय शेयर की वजह क्या है?

आइए सबसे प्रासंगिक कारणों पर गौर करें और जानें कि एक निवेशक के रूप में आप ऐसे अवसरों की पहचान कैसे कर सकते हैं।

  • सकारात्मक प्रदर्शन और खबरें: विश्लेषकों की उम्मीदों से बेहतर अच्छे वित्तीय आंकड़े निवेशकों का विश्वास जगा सकते हैं और खरीदारी के प्रति सकारात्मक रुझान पैदा कर सकते हैं, जिससे शेयर अपर सर्किट तक पहुँच सकता है। इसी तरह, नए उत्पादों की लॉन्चिंग, रणनीतिक गठजोड़ या अनुकूल उद्योग नियमन जैसी सकारात्मक कंपनी घोषणाएँ भी इसे बढ़ावा दे सकती हैं।
  • निवेशकों की बढ़ती मांग: अगर ज़्यादा निवेशक किसी खास शेयर को खरीदने में रुचि रखते हैं, तो उसके शेयर की कीमत में बढ़ोतरी का रुझान देखने को मिलेगा। ऐसा हाल ही में सकारात्मक प्रचार, आम और लोकप्रिय शेयर सूचकांकों में शामिल होने, या फिर ज़्यादातर निवेशकों की किसी खास क्षेत्र में अचानक दिलचस्पी की वजह से हुआ होगा।
  • बाज़ार का रुझान: जब बाज़ार पूरी तरह से तेज़ी के दौर में होता है, तो रुझान अलग-अलग शेयरों पर भी पड़ सकता है और खरीदारी का दौर शुरू हो सकता है, जिससे शेयर अपने ऊपरी सर्किट तक पहुँच सकते हैं।

संभावित ऊपरी सर्किट वाले शेयरों की पहचान कैसे करें:

  • वित्तीय विश्लेषण: किसी कंपनी के वित्तीय विवरणों का समय-समय पर विश्लेषण करते रहें, खासकर उसकी लाभप्रदता, विकास और ऋण के स्तर के संबंध में। अच्छा वित्तीय प्रदर्शन संभावित परिणामों का संकेत दे सकता है, जिससे निवेशकों की रुचि पैदा होती है।
  • समाचार और घोषणाएँ: कंपनी की ताज़ा खबरों, उद्योग के रुझानों और किसी भी आगामी कॉर्पोरेट घटनाक्रम पर नज़र रखें, जिससे शेयर की कीमत में किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण बदलाव आ सकता है।
  • ट्रेडिंग वॉल्यूम और गति: मूल्य वृद्धि के पीछे की गति को मज़बूत करने के लिए उच्च वॉल्यूम पर ट्रेड करने वाले टिकर्स पर नज़र रखें। ये निवेशकों की बढ़ती रुचि को दर्शा सकते हैं, जिससे आगे और तेज़ी आ सकती है।
  • बाज़ार के रुझान और क्षेत्र: महत्वपूर्ण वृद्धि या सकारात्मक विकास वाले क्षेत्रों पर नज़र रखें। ऐसे क्षेत्रों के शेयरों में अक्सर अपर सर्किट मूवमेंट देखने को मिल सकता है।

अपर सर्किट लागू करने के कारण शेयर बाज़ार में लोअर सर्किट

अपर और लोअर सर्किट लगने के प्रमुख कारण:

  • बाजार में अचानक उतार-चढ़ाव पर अंकुश: ये सर्किट बाजार में अस्थिरता और अचानक उतार-चढ़ाव को रोकते हैं, जिससे कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव को रोका जा सकता है।
  • हेरफेर से सुरक्षा: शेयर बाज़ार में लाखों निवेशक भागीदार हैं। किसी शेयर की कीमत में बड़े उतार-चढ़ाव को रोककर, कीमत में ज़्यादा तर्कसंगत बदलाव होते हैं—और यह उन लोगों को रोकता है जो बाज़ार में हेरफेर करना चाहते हैं।
  • बाज़ार स्थिरता: ये सर्किट निवेशकों का विश्वास हिलाए बिना बाज़ार की मौजूदा स्थिति को बनाए रखते हैं।

शेयर बाज़ार में अपर और लोअर सर्किट के फ़ायदे और नुकसान

फ़ायदे:

  • स्थिरता: ट्रेडिंग रुकने से ट्रेडिंग की स्थिति व्यवस्थित हो जाती है और निवेशकों में घबराहट कम होती है।
  • विश्लेषण का समय: यह निवेशकों को ख़बरों को समझने और समझदारी से फ़ैसला लेने के लिए पर्याप्त समय देता है।
  • बाज़ार में विश्वास: इसमें कोई संदेह नहीं है कि निवेशकों को पूरा भरोसा है कि बाज़ार निष्पक्ष और विश्वसनीय है। निवेश।

नुकसान:

  • कष्टप्रद देरी: इससे कीमतों में वास्तविक परेशानी हो सकती है।
  • तरलता सीमाएँ: कीमतों पर एक सीमा होने पर किसी शेयर में तरलता बाधित हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप अस्थिर बाजार में शेयर खरीदना या बेचना मुश्किल हो सकता है।

शेयर बाजार के ये दो महत्वपूर्ण पहलू हैं: ऊपरी और निचला सर्किट। इनके महत्व का केवल एक ही अर्थ है: किसी भी आगामी अस्थिरता से बाजार की स्थिरता को नियंत्रित करना। ये बाजार की अखंडता बनाए रखते हैं, निवेशकों की रक्षा करते हैं, और कीमतों में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को रोककर व्यापारिक माहौल में विश्वास बनाए रखते हैं।

ऊपरी सर्किट और निचले सर्किट के बीच अंतर

ऊपरी सर्किट एक छत की तरह काम करते हैं, जो एक दिन में शेयर की कीमत में अधिकतम वृद्धि निर्धारित करते हैं। इससे उन स्थितियों पर लगाम लगाने में मदद मिलती है जहाँ अचानक खरीदारी बढ़ने से कीमतें अनुचित रूप से बढ़ जाती हैं। इसके विपरीत, लोअर सर्किट एक सुरक्षा जाल की तरह काम करते हैं, जो किसी शेयर की कीमत में कितनी गिरावट आ सकती है, इसे सीमित करते हैं। यह घबराहट में बिकवाली को नीचे की ओर जाने से रोकता है।

दोनों सर्किट के अपने फायदे और नुकसान हैं। सकारात्मक पक्ष यह है कि ये बाजार में हेरफेर और गिरावट को रोकते हैं। हालाँकि, ये बड़े लाभ (अपर सर्किट) के अवसरों को भी सीमित कर सकते हैं और निवेशकों को संभावित रूप से डूबते शेयरों (लोअर सर्किट) में बने रहने के लिए मजबूर कर सकते हैं।

विशेषता

अपर सर्किट

लोअर सर्किट

परिभाषा

एक ट्रेडिंग दिवस में किसी शेयर की अधिकतम कीमत।

किसी शेयर की न्यूनतम कीमत, जो एक कारोबारी दिन में गिर सकती है।

मुख्य घटक

पिछले दिन का समापन मूल्य, पूर्व-निर्धारित प्रतिशत।

पिछले दिन का समापन मूल्य, पूर्व-निर्धारित प्रतिशत।

विशिष्ट अनुप्रयोग

शेयर बाज़ार

शेयर बाज़ार

फ़ायदे

अति-खरीदी की स्थिति को रोकता है, अस्थिरता को कम करता है।

बाज़ार में गिरावट को रोकता है, घबराहट में बिक्री को रोकता है।

नुकसान

अल्पकालिक उच्च जोखिम की संभावना को सीमित करता है लाभ।

संभावित रूप से गिरते शेयरों को बनाए रखने के लिए मजबूर कर सकता है।

शेयरों पर सर्किट का अपने लाभ के लिए उपयोग कैसे करें?

सर्किट का अपने लाभ के लिए उपयोग करने में यह जानना शामिल है कि कोई शेयर अपनी ऊपरी या निचली सीमा के करीब कब पहुँच रहा है और इन उतार-चढ़ावों के पीछे के कारणों को समझना। बाज़ार की खबरों और शेयर के प्रदर्शन पर नज़र रखकर, आप अनुमान लगा सकते हैं कि सर्किट कब सक्रिय हो सकते हैं और उसके अनुसार अपने ट्रेडों की योजना बना सकते हैं। यह जानकारी आपको चरम कीमतों पर खरीदारी करने या घबराहट में गिरावट के दौरान बेचने से बचने में मदद करती है। इसके अलावा, जब कोई शेयर अपने ऊपरी या निचले सर्किट को छूता है, तो यह आपकी निवेश रणनीति का पुनर्मूल्यांकन करने का एक अवसर होता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि आप आवेगपूर्ण प्रतिक्रिया देने के बजाय सोच-समझकर निर्णय लें।

शेयरों पर सर्किट का उपयोग करते समय याद रखने योग्य 5 मुख्य बिंदु

  • समाचारों और रुझानों पर नज़र रखें: बाजार की उन खबरों और रुझानों से अपडेट रहें जो शेयरों की कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं। इससे आपको सर्किट ट्रिगर्स का अनुमान लगाने में मदद मिलती है।
  • पीक कीमतों से बचें: यदि कोई शेयर अपने ऊपरी सर्किट के आसपास है, तो खरीदने से पहले कीमत के स्थिर होने का इंतज़ार करना हमेशा बेहतर होता है, क्योंकि पीक कीमतें कभी भी लाभदायक नहीं होती हैं।
  • गिरावट पर पुनर्मूल्यांकन करें: जब शेयर निचले सर्किट को छूता है, तो अपने निवेश का पुनर्मूल्यांकन करें, लेकिन घबराहट में बेच न दें; ज़रा सोचिए कि क्या यह मूल्य कटौती अस्थायी है या कुछ अन्य कारकों के प्रति एक मज़बूत दृष्टिकोण है।
  • अलर्ट सेट करें: ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म का इस्तेमाल करके उन शेयरों पर मूल्य अलर्ट सेट करें जो अपने सर्किट के करीब हैं। इस तरह, आप किसी भी बड़े बदलाव के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं और समय रहते उस पर प्रतिक्रिया दे सकते हैं।
  • निवेश में विविधता लाएँ: सिर्फ़ एक ही शेयर में पैसा न लगाएँ। अपने पोर्टफोलियो का उचित विविधीकरण आपको सर्किट सीमा पार करने से जुड़े जोखिमों से सुरक्षित रखेगा।

जब कोई शेयर अपर सर्किट या लोअर सर्किट से टकराता है तो कैसे प्रतिक्रिया दें

शेयर बाज़ार एक रोलरकोस्टर की तरह है और कभी-कभी, कीमतें अचानक बढ़ जाती हैं या गिर जाती हैं, जिससे अपर सर्किट या लोअर सर्किट हो जाता है। इस स्थिति से निपटने का तरीका इस प्रकार है:

शांत रहें: कभी भी घबराएँ नहीं। आखिरकार, सर्किट लिमिट लगातार बढ़ती कीमतों को रोकने के लिए होती हैं।

अपर सर्किट: इसका मतलब है कि शेयर अब और ऊपर नहीं जा सकता। खैर, आप ये कर सकते हैं:

  1. होल्ड करें: अगर आप अभी अपनी पोजीशन से संतुष्ट हैं, तो होल्ड करें और उम्मीद करें कि अगले ट्रेडिंग सेशन में शेयर की कीमत सही हो जाएगी।
  2. सेल ऑर्डर (वैकल्पिक): आप मौजूदा बाजार भाव पर सेल ऑर्डर बुक कर सकते हैं, लेकिन अगर शेयर के लिए कोई विक्रेता नहीं है, तो यह निष्पादित नहीं हो सकता है।

 

लोअर सर्किट: इसका मतलब है कि बहुत तेज़ गिरावट। यहाँ आपके पास तीन विकल्प हैं:

  1. होल्ड करें: अगर आपको अब भी लगता है कि शेयर में लंबी अवधि में दम है, तो आप इसे होल्ड कर सकते हैं और वापसी की दुआ कर सकते हैं।
  2. जांच करें: विभिन्न खबरों और कंपनी के प्रदर्शन पर गौर करें, इससे पता चल सकता है कि गिरावट सिर्फ़ एक अस्थायी घटना है और कोई गंभीर समस्या नहीं है।
  3. सेल ऑर्डर (वैकल्पिक): अपर सर्किट की तरह, सेल ऑर्डर देना तुरंत सफल नहीं हो सकता है।

निष्कर्ष

शेयर बाज़ार गतिशील हो सकता है, कीमतों में बेतहाशा उतार-चढ़ाव हो सकता है। ऊपरी और निचले दोनों सर्किट, निवारक तंत्र हैं जो एक कारोबारी दिन के दौरान कीमतों में अत्यधिक उतार-चढ़ाव से सिस्टम की रक्षा करते हैं। अपर सर्किट किसी शेयर के चढ़ने की अधिकतम सीमा तय करते हैं, जिससे भारी खरीदारी के कारण कीमतों में बेवजह बढ़ोतरी से बचाव होता है। निचले सर्किट एक सुरक्षा जाल की तरह काम करते हैं जिससे शेयर की कीमतों में कितनी गिरावट आ सकती है, यह पता चलता है और घबराहट में बिकवाली को रोका जा सकता है। इन दोनों सर्किट के अपने-अपने फायदे हैं, लेकिन दोनों में ही, किसी न किसी रूप में, कुछ कमियाँ भी हैं। यह निवेशक को दोनों सर्किट को समझने और शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव के बावजूद, आत्मविश्वास से निवेश करने में मदद करता है। याद रखें, शेयर बाजार में जोखिम प्रबंधन के लिए अपने पैसे का विविधीकरण करना महत्वपूर्ण है।