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ROCE और ROIC के बीच अंतर

25 Nov 2022 0 टिप्पणी

परिचय

एक निवेशक जो शेयरों में दीर्घकालिक निवेश करना चाहता है, अक्सर मौलिक विश्लेषण को नियोजित करता है। इसमें विभिन्न वित्तीय मैट्रिक्स को देखना और किसी कंपनी के वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करना शामिल है। विभिन्न अनुपात, जैसे लाभप्रदता अनुपात, यह समझने में मदद कर सकते हैं कि कोई कंपनी मौलिक रूप से कितनी मजबूत है।

किसी कंपनी की ताकत का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किए जाने वाले दो लोकप्रिय लाभप्रदता अनुपात हैं- रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (आरओसीई) और रिटर्न ऑन इनवेस्टेड कैपिटल (आरओआईसी)।

नियोजित पूंजी पर रिटर्न क्या है?

रिटर्न ऑन कैपिटल नियोजित या आरओसीई एक लाभप्रदता अनुपात है जो अनुमान लगाता है कि एक व्यवसाय नियोजित पूंजी का उपयोग करके कितना लाभ उत्पन्न कर सकता है। इसकी गणना नियोजित पूंजी द्वारा ब्याज और कर (ईबीआईटी) से पहले आय को विभाजित करके की जाती है। किसी कंपनी का आरओसीई जितना अधिक होगा, वह अपनी पूंजी का उतना ही बेहतर उपयोग कर रही है। एक उच्च आरओसीई का मतलब है कि कंपनी व्यवसाय में अपनी पूंजी को कुशलतापूर्वक नियोजित कर रही है। यह व्यापार के लिए एक अच्छा संकेत है। कंपनियां जो वर्षों से अपने आरओसीई को लगातार बढ़ाती हैं, वे दिखाती हैं कि वे अपने निवेशकों के लिए मूल्य पैदा कर रहे हैं, इस प्रकार उन्हें आकर्षक निवेश विकल्प बना रहे हैं।

निवेशित पूंजी पर रिटर्न क्या है?

निवेशित पूंजी या आरओआईसी पर रिटर्न एक और लाभप्रदता अनुपात है जो यह निर्धारित करता है कि कोई कंपनी रिटर्न उत्पन्न करने के लिए अपनी निवेशित पूंजी को कितनी अच्छी तरह नियोजित करती है। आरओआईसी का निर्धारण कंपनी के शुद्ध लाभ को निवेशित पूंजी से विभाजित करके किया जाता है। आरओसीई के साथ, एक उच्च आरओआईसी कंपनी के लिए अच्छा है। इसका मतलब है कि कंपनी अपने निवेशकों द्वारा कंपनी में निवेश किए गए फंडों के साथ कुशलतापूर्वक लाभ पैदा कर रही है।

ROCE और ROIC के बीच समानताएं

ROCE और ROIC दोनों लाभप्रदता अनुपात हैं जो मौलिक विश्लेषण में नियोजित हैं ताकि यह समझा जा सके कि व्यवसाय चलाने के लिए किसी कंपनी की पूंजी को कितनी अच्छी तरह नियोजित किया जा रहा है। ये लाभप्रदता अनुपात जितना अधिक होगा, निवेशकों के लिए कंपनी उतनी ही बेहतर होगी। यह दर्शाता है कि कंपनी अपनी पूंजी का अच्छी तरह से उपयोग कर रही है। हालांकि, निवेश का निर्णय किसी भी एक संकेतक के आधार पर नहीं लिया जा सकता है।

ROCE और ROIC के बीच अंतर

जबकि दोनों यह समझने के लिए निवेश की गई पूंजी पर विचार करते हैं कि कोई कंपनी कैसा प्रदर्शन कर रही है, दो लाभप्रदता अनुपातों के बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं:

विवरण

ROCE

ROIC

मैट्रिक्स

आरओसीई कंपनी की परिचालन आय, यानी ब्याज और कर से पहले की कमाई (ईबीआईटी) पर विचार करता है।

आरओआईसी एक उपाय है जिसकी गणना करों और लाभांश का भुगतान करने के बाद शुद्ध लाभ का उपयोग करके की जाती है।

पूंजी पर विचार

आरओसीई पूरी पूंजी को ध्यान में रखता है जिसे एक कंपनी अपने व्यवसाय में नियोजित करती है। इसमें शेयरधारकों की इक्विटी, दीर्घकालिक उधार, ऋण और अन्य ऋण दायित्व शामिल हैं। यह राजस्व सृजन के अलावा चीजों के लिए उपयोग की जाने वाली सभी पूंजी के लिए भी जिम्मेदार है।

नियोजित पूंजी = ऋण + इक्विटी – वर्तमान देनदारियां

ROIC केवल निवेशित पूंजी पर विचार करता है जिसका उपयोग वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन करने के लिए किया जाता है। यह केवल अचल संपत्ति, अमूर्त संपत्ति, वर्तमान संपत्ति के लिए जिम्मेदार है और इसमें दीर्घकालिक ऋण शामिल नहीं है। 

निवेशित पूंजी = अचल संपत्ति + अमूर्त संपत्ति + वर्तमान संपत्ति - वर्तमान देनदारियां - नकद

 

मीट्रिक इंगित किया गया

आरओसीई एक संकेतक है जो यह समझने में मदद करता है कि कंपनी प्रबंधन व्यवसाय के लिए कमाई कैसे उत्पन्न करता है।

आरओआईसी एक संकेतक है जो यह समझने में मदद करता है कि कंपनी की परिचालन संपत्ति कितनी उत्पादक है।

गुंजाइश

ROCE का दायरा ROIC की तुलना में बहुत व्यापक है क्योंकि यह नियोजित सभी पूंजी पर विचार करता है।

आरओआईसी एक सटीक संकेतक है जो केवल परिचालन परिसंपत्तियों पर विचार करता है। इसलिए, इसका दायरा आरओसीई की तुलना में अधिक सीमित है।

टेकअवे

मौलिक विश्लेषण में लाभप्रदता अनुपात आवश्यक है। वे यह समझने में मदद करते हैं कि क्या कोई कंपनी निवेशकों के लिए मूल्य जोड़ने के लिए अपनी पूंजी और निवेश का प्रभावी ढंग से उपयोग कर रही है। नियोजित पूंजी पर रिटर्न और निवेशित पूंजी पर रिटर्न यह समझने के लिए महत्वपूर्ण उपाय हैं कि एक कंपनी कितना अच्छा निवेश है।
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