लिक्विड फंड: अर्थ, लाभ और कब निवेश करें

भारत में, विभिन्न अवधियों के अनुसार वर्गीकृत कई प्रकार के डेट म्यूचुअल फंड मौजूद हैं, जैसे ओवरनाइट फंड या लॉन्ग-ड्यूरेशन फंड। इस लेख में, हम ऐसे ही एक प्रकार के डेट फंड के बारे में बात करेंगे, जिसे लिक्विड फंड कहा जाता है।

लिक्विड फंड क्या है?

लिक्विड फंड एक डेट फंड है जो निश्चित रिटर्न प्राप्त करने के उद्देश्य से वाणिज्यिक पत्र, जमा प्रमाणपत्र, ट्रेजरी बिल आदि जैसे डेट और मनी मार्केट प्रतिभूतियों में निवेश करता है। सेबी द्वारा निर्धारित मानदंडों के अनुसार, लिक्विड फंड केवल 91 दिनों तक की परिपक्वता अवधि वाली डेट और मनी मार्केट प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं।

लिक्विड फंड द्वारा दिया जाने वाला रिटर्न फंड द्वारा रखी गई प्रतिभूतियों के वर्तमान बाजार प्रतिफल पर निर्भर करता है। चूँकि अल्पकालिक प्रतिभूतियों की कीमतें दीर्घकालिक बॉन्ड की कीमतों जितनी नहीं बदलतीं, इसलिए लिक्विड फंडों द्वारा दिया जाने वाला रिटर्न अन्य डेट फंडों की तुलना में स्थिर होता है और न्यूनतम पूंजी जोखिम के साथ सुरक्षित माना जाता है।

लिक्विड फंडों का एक प्रमुख लाभ उनकी उच्च तरलता है। तरलता को इस बात के माप के रूप में परिभाषित किया जा सकता है कि किसी परिसंपत्ति को उचित मूल्य पर कितनी जल्दी नकदी में बदला जा सकता है।

लिक्विड फंड कैसे काम करते हैं?

आइए अब लिक्विड फंड के कामकाज के बारे में बुनियादी जानकारी प्राप्त करें।

सबसे पहले, आइए समझते हैं कि लिक्विड फंड कहाँ निवेश करते हैं। लिक्विड फंड जिन प्रतिभूतियों को रखते हैं, उनकी तीन विशेषताएँ होती हैं। उनकी परिपक्वता अवधि अल्पकालिक होती है, उनकी क्रेडिट गुणवत्ता अच्छी होती है और वे अत्यधिक तरल होती हैं। सेबी के नियमों के अनुसार, लिक्विड फंडों को जोखिम भरी संपत्तियों में निवेश करने की अनुमति नहीं है।

आइए अब उनकी कमाई के स्रोत के बारे में बात करते हैं। लिक्विड फंड की डेट होल्डिंग्स पर ब्याज भुगतान या वर्तमान मूल्य और परिपक्वता मूल्य के बीच का अंतर उनकी कमाई का प्राथमिक स्रोत है। जिन अल्पकालिक प्रतिभूतियों में लिक्विड फंड निवेश करते हैं, उनकी एक प्रमुख विशेषता यह है कि उनका बाजार मूल्य बाजार में ब्याज दरों में बदलाव के प्रति बहुत अधिक प्रतिक्रिया नहीं करता है। इसका मतलब यह है कि लिक्विड फंड आमतौर पर महत्वपूर्ण पूंजीगत लाभ या हानि नहीं देते हैं। सामान्य तौर पर, बढ़ती ब्याज दरों के माहौल में लिक्विड फंड अन्य डेट फंडों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, मुख्यतः अंतर्निहित प्रतिभूतियों की उपज में परिणामी वृद्धि और उनके बाजार मूल्य को ज्यादा नुकसान नहीं होने के कारण। संक्षेप में, लिक्विड फंड में ब्याज दर का जोखिम बहुत कम होता है।

लिक्विड फंड में निवेश के मुख्य लाभ क्या हैं?

लिक्विड फंड से जुड़े लाभ इस प्रकार हैं:

1. लिक्विड फंड का मुख्य उद्देश्य अपने निवेशकों को पूंजी सुरक्षा, स्थिर रिटर्न और तरलता प्रदान करना है। लिक्विड फंड की अंतर्निहित परिसंपत्तियों की परिपक्वता अवधि 91 दिनों तक होती है, जिसके कारण उनमें आमतौर पर बहुत अधिक अस्थिरता नहीं होती है। परिणामस्वरूप, बाजार में विभिन्न ब्याज दर चक्रों के दौरान लिक्विड फंड का मूल्य काफी स्थिर रहता है।

2. लिक्विड फंड अपेक्षाकृत कम लागत वाले डेट फंड होते हैं क्योंकि कुछ अन्य डेट फंडों के विपरीत इनका प्रबंधन सक्रिय रूप से नहीं किया जाता है। इसके कारण, वे अपने निवेशकों को अधिकतम प्रभावी रिटर्न देने में सक्षम होते हैं।

3. लिक्विड फंड्स में लचीली होल्डिंग अवधि होती है और कोई लॉक-इन अवधि नहीं होती। अंतर्निहित प्रतिभूतियों की अल्पकालिक परिपक्वता के कारण, ये फंड अत्यधिक तरल होते हैं जिससे निवेशक अपनी सुविधानुसार अपनी पूंजी निकाल सकते हैं। निवेशक जब तक आवश्यक समझे, फंड में निवेशित रह सकते हैं।

4. निवेश के 7 दिनों के बाद स्कीम से बाहर निकलने पर कोई एग्जिट लोड नहीं लगता है और 7 दिनों के भीतर निकासी पर एक छोटा सा एग्जिट लोड लिया जाता है। इससे लिक्विड फंड में निवेश और निकासी आसान हो जाती है और बचत खातों या सावधि जमाओं की तुलना में अधिक रिटर्न मिलता है।

आपको लिक्विड फंड में कब निवेश करना चाहिए?

कब लिक्विड फंड निवेश के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकते हैं:

1. लिक्विड फंड उन निवेशकों के लिए एक अच्छा निवेश विकल्प हो सकते हैं जो अपनी पूंजी पर ज्यादा जोखिम उठाए बिना अपना पैसा लगाना चाहते हैं। क्योंकि अगर जोखिम उठाने की क्षमता कम है, तो ये छोटी अवधि से लेकर मध्यम अवधि के लिए उपयुक्त हैं।

2. लिक्विड फंड उन निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकते हैं जिन्हें अपनी पूंजी को अस्थायी रूप से तब तक रखना है जब तक वे यह तय नहीं कर लेते कि वे इस अतिरिक्त पूंजी को कहां लगाएंगे।

3. निवेशक आकस्मिक निधि रखने के लिए लिक्विड फंड का उपयोग कर सकते हैं क्योंकि लिक्विड फंड का मुख्य उद्देश्य तरलता और सुरक्षा प्रदान करना है, साथ ही मामूली रिटर्न देना और निवेशक द्वारा आवश्यकता पड़ने पर भुनाया जा सकने वाला होना।

लिक्विड फंड पर टैक्स कैसे लगता है?

आइए अब लिक्विड फंड में निवेश के कर प्रभावों पर गौर करते हैं।

लिक्विड फंड में निवेश करने वालों पर दो तरह के टैक्स लागू होते हैं, शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन्स और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स। अगर कोई निवेशक अपनी लिक्विड फंड यूनिट्स को 3 साल तक की होल्डिंग अवधि से पहले बेचता है, तो रिटर्न को शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन्स कहा जाता है और उस पर निवेशक पर लागू स्लैब दर से टैक्स लगता है। यदि लिक्विड फंड की यूनिटें 3 साल से ज़्यादा समय तक रखने के बाद बेची जाती हैं, तो रिटर्न को लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स कहा जाता है और इंडेक्सेशन बेनिफिट्स के साथ 20% की दर से टैक्स लगता है।

अपने पोर्टफोलियो के लिए सही लिक्विड फंड कैसे चुनें?

आइए अब समझते हैं कि एक निवेशक लिक्विड फंड का चुनाव कैसे कर सकता है।

जैसा कि अब हम जानते हैं कि लिक्विड फंड 91 दिनों तक की मैच्योरिटी वाली शॉर्ट-टर्म सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं, इसलिए निवेशकों के लिए यह ज़रूरी है कि वे एक लिक्विड फंड की तुलना अपने जैसे फंड्स से करें और देखें कि यह उनकी स्थिरता पर कितना निर्भर करता है। किसी को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि उनके द्वारा चुना गया फंड कई ब्याज दर चक्रों में बेंचमार्क और उसके समकक्ष फंडों से लगातार बेहतर प्रदर्शन करे।

किसी को लिक्विड फंड के व्यय अनुपात को भी ध्यान में रखना चाहिए, जो कि निवेश पोर्टफोलियो के प्रबंधन के लिए लिक्विड फंड द्वारा ली जाने वाली वार्षिक राशि होती है और इसकी तुलना अपने समकक्ष फंडों के साथ करें। आम तौर पर, व्यय अनुपात जितना ज़्यादा होगा, निवेशक को मिलने वाला अंतिम शुद्ध रिटर्न उतना ही कम होगा। लिक्विड फंड की अंतर्निहित ऋण प्रतिभूतियों की क्रेडिट गुणवत्ता पर भी ध्यान देना चाहिए। उच्च क्रेडिट रेटिंग का मतलब कम क्रेडिट जोखिम होता है, जिसका अर्थ है कि मूलधन और ब्याज राशि पर डिफ़ॉल्ट की संभावना कम होती है।

निष्कर्ष

कुल मिलाकर, यह समझना ज़रूरी है कि लिक्विड फंड निवेशकों की पूंजी को अपेक्षाकृत सुरक्षित और स्थिर रखने की अपनी क्षमता के लिए जाने जाते हैं। इसलिए, लिक्विड फंड पूंजी संरक्षण का एक अच्छा ज़रिया हैं।