क्या होते हैं आर्बिट्राज म्यूचुअल फंड?

15 Jan 2021|

2 min read |

by ICICI Securities Team

एक आर्बिट्रेज फंड को एक म्यूचुअल फंड के रूप में परिभाषित किया गया है जो लाभ कमाने के लिए नकदी और डेरिवेटिव बाजार में मूल्य अंतर का लाभ उठाता है। दूसरे शब्दों में, फंड नियमित नकद दरों पर स्टॉक खरीदता है और साथ ही उन्हें वायदा और डेरिवेटिव बाजार में बेचता है जहां दरें थोड़ी अधिक होती हैं, या इसके विपरीत, और अंतर को जेब में रखती हैं। इन्हें इक्विटी ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि वे आमतौर पर पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा इक्विटी में और एक हिस्सा डेट सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं।

यह कैसे काम करता है:

उदाहरण के लिए, कई निवेशकों को लग सकता है कि एक विशेष शेयर जिसका मूल्य आज 100 रुपये प्रति शेयर है, महीने के दौरान ऊपर जाने की संभावना है। जिस स्थिति में, एक वायदा अनुबंध, जहां आप लाइन के नीचे एक महीने की कीमत पर दांव लगा रहे हैं, कहीं अधिक मूल्यवान होगा। तो एक मध्यस्थता फंड स्पॉट या वर्तमान मूल्य पर स्टॉक खरीदेगा, और तुरंत उन्हें वायदा बाजार में बेच देगा, जहां कीमत थोड़ी अधिक है। हाजिर और वायदा कीमतों के बीच यह अंतर इस प्रकार एक मध्यस्थता निधि के लिए एक लाभ बन जाता है।

आकार मायने रखता है:

चूंकि ये मूल्य अंतर आमतौर पर बहुत छोटे होते हैं, इसलिए लाभ कमाने के लिए बड़ी संख्या में लेनदेन की आवश्यकता होती है। आर्बिट्रेज फंड उन निवेशकों के लिए समझ में आता है जो बहुत अधिक जोखिम जोखिम के बिना शेयर बाजार से लाभ कमाने के इच्छुक हैं। दिलचस्प बात यह है कि ये कम जोखिम वाले एकमात्र फंड हैं जो बाजार में उतार-चढ़ाव होने पर पनपते हैं, जिससे निवेशकों के बीच अनिश्चितता होती है, और वायदा कीमतों में वृद्धि होती है। एक स्थिर अवधि के दौरान, हालांकि, वायदा और हाजिर कीमतों के बीच का अंतर न्यूनतम है क्योंकि निवेशकों को नहीं लगता कि महीने में कीमतों में ज्यादा उतार-चढ़ाव होगा। स्थिर अवधि के दौरान लाभ की कमी को देखते हुए, फंड बॉन्ड बाजार में निवेश कर सकता है, जो इक्विटी बाजार की तुलना में बहुत कम लाभदायक है।

कम जोखिम:

क्योंकि इन प्रतिभूतियों को लगभग एक साथ खरीदा और बेचा जाता है, इसलिए दीर्घकालिक निवेश से जुड़े जोखिम लागू नहीं होते हैं। ज्यादातर आर्बिट्राज फंडअपने कॉर्पस का एक बड़ा हिस्सा डेट में लगाते हैं, जिसे यथोचित रूप से स्थिर के रूप में देखा जाता है। हालांकि, इक्विटी बाजार की तुलना में अपेक्षाकृत कम जोखिम के बावजूद, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इन म्यूचुअल फंडों में अप्रत्याशित रिटर्न है, और पर्याप्त लेनदेन लागत है। यह लेनदेन लागत मुख्य रूप से लेनदेन की बड़ी संख्या के कारण है जो एक मध्यस्थता निधि को उचित रिटर्न उत्पन्न करने के लिए करना चाहिए।

कम टैक्स:

यदि आप एक वर्ष से अधिक समय तक आर्बिट्राज फंड में अपने शेयर रखते हैं, तो आपके द्वारा किए गए किसी भी लाभ पर पूंजीगत लाभ के रूप में कर लगाया जाता है, जो नियमित आयकर की तुलना में बहुत कम है। इससे पहले कि आप इन फंडों, या किसी अन्य में निवेश करें, आपको उन्हें अपने निवेश लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के खिलाफ मैप करना चाहिए और देखना चाहिए कि वे गठबंधन कर रहे हैं।

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