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निश्चित परिपक्वता योजनाओं (एफएमपी) की व्याख्या

11 Mins 05 Sep 2021 0 COMMENT

 

यदि आपके पास कुछ अतिरिक्त धनराशि है जिसकी आपको किसी निश्चित अवधि के लिए आवश्यकता नहीं है, लेकिन आप इस धन को शेयर बाजार में निवेश करने का जोखिम नहीं उठाना चाहते हैं, तो आप इस धन को निश्चित परिपक्वता योजना (FMP) में निवेश कर सकते हैं। ये योजनाएँ आपको निवेश के समय अनुमानित प्रतिफल प्रदान करने के लिए डिज़ाइन की गई हैं। इस लेख में, हम FMP के बारे में बुनियादी जानकारी देंगे।

निश्चित परिपक्वता योजनाएँ (FMP) क्या हैं?

निश्चित परिपक्वता योजनाएँ, या FMP, एक निश्चित परिपक्वता अवधि वाले क्लोज-एंडेड डेट फंड हैं। इनमें निरंतर सदस्यता उपलब्ध नहीं होती है।

आप किसी म्यूचुअल फंड में तभी निवेश कर सकते हैं जब संबंधित म्यूचुअल फंड परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी एक नया फंड ऑफर (एनएफओ) जारी करे। एफएमपी (FMP) ऋण और मुद्रा बाजार उपकरणों जैसे कॉर्पोरेट बॉन्ड, ट्रेजरी बिल, सरकारी प्रतिभूतियां और जमा प्रमाणपत्र (सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट) में निवेश करते हैं। अन्य कई साधनों के साथ-साथ जमा प्रमाणपत्र (सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट) भी शामिल हैं।

एफएमपी का मुख्य सिद्धांत यह है कि वे ऐसे ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जिनकी अवधि एफएमपी की अवधि के अनुरूप होती है। उदाहरण के लिए, एक वर्षीय एफएमपी उन ऋण साधनों में निवेश करेगा जो एक वर्ष में या उससे ठीक पहले परिपक्व होते हैं। इससे निवेश पर ब्याज दर का जोखिम कम हो जाता है। लेकिन इसका आपके लिए क्या अर्थ है? ये योजनाएं प्रतिभूतियों को परिपक्वता तक रखती हैं और निवेश के समय फंड प्रबंधकों द्वारा ज्ञात एक निश्चित प्रतिफल अर्जित करती हैं।

एफएमपी की एक प्रमुख विशेषता यह है कि एक बार जब आप एनएफओ के माध्यम से अपना पैसा निवेश कर देते हैं, तो आपका निवेश परिपक्वता तक लॉक-इन हो जाता है। यह अंतर्निहित प्रतिभूतियों से निश्चित प्रतिफल उत्पन्न करने के लिए किया जाता है। इसलिए, यदि आप समय से पहले निकासी की तलाश में हैं, तो ये फंड आपके लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं। निश्चित परिपक्वता योजनाओं (एफएमपी) में निवेश करने के क्या फायदे हैं? एफएमपी को अन्य ऋण फंडों से अलग करने वाली बात यह है कि एफएमपी का फंड मैनेजर ऋण प्रतिभूतियों की बार-बार खरीद-बिक्री नहीं करता है, बल्कि खरीद और होल्ड दृष्टिकोण अपनाता है। इससे अन्य डेट फंडों की तुलना में एफएमपी का व्यय अनुपात कम रखने में मदद मिलती है।

चूंकि शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव का डेट सिक्योरिटीज पर अपेक्षाकृत कम प्रभाव पड़ता है, इसलिए एफएमपी स्वाभाविक रूप से अधिक स्थिर होते हैं क्योंकि फंड परिपक्वता से पहले सिक्योरिटीज नहीं बेचते हैं और इसलिए, मूल्य में उतार-चढ़ाव का कोई जोखिम नहीं होता है।

इसके अलावा, एफएमपी को बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट या बैंक एफडी की तुलना में कर लाभ मिलता है। तीन साल से कम समय के लिए रखने पर एफएमपी पर एफडी के समान कर दर लागू होती है।

जब आप अपने एफएमपी को 3 या अधिक वर्षों के लिए रखते हैं और फिर लाभ के लिए इसे भुनाते हैं, तो आपके लाभ को दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कहा जाता है और यह इंडेक्सेशन लाभ के लिए पात्र होता है।

एफएमपी (FMP) के दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर 20% कर लगता है और तीन साल से अधिक समय के लिए निवेश करने पर अतिरिक्त इंडेक्सेशन लाभ भी मिलता है। यदि आप उच्च कर स्लैब में आते हैं, तो ये कर दरें बैंक एफडी से कम हो सकती हैं। इंडेक्सेशन को उस मूल्य में समायोजन के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जिस पर आपने परिसंपत्ति खरीदी थी, ताकि उस पर मुद्रास्फीति के प्रभाव को दर्शाया जा सके और आप मूल पूंजीगत लाभ के बजाय मुद्रास्फीति-समायोजित पूंजीगत लाभ पर कर देते हैं। एफएमपी डबल इंडेक्सेशन भी प्रदान करते हैं और यह इससे एक कदम आगे है। डबल इंडेक्सेशन तब लागू होता है जब निवेश वित्तीय वर्ष के अंत में किया जाता है, अगले वित्तीय वर्ष तक रखा जाता है और तीसरे वित्तीय वर्ष की शुरुआत में बेचा जाता है। चूंकि मुद्रास्फीति लाभ की गणना खरीद वर्ष और बिक्री वर्ष के आधार पर की जाती है, इसलिए यदि आपने किसी वित्तीय वर्ष में एक दिन के लिए भी निवेश किया है, तो आपको दोहरा लाभ मिलेगा। उदाहरण के लिए, आपने 100 करोड़ रुपये का निवेश किया है। आपने 31 मार्च 2018 को एक एफएमपी में 100 रुपये का निवेश किया और 1 अप्रैल 2021 को एफएमपी बेच दिया। चूंकि निवेश अवधि तीन साल से अधिक है, इसलिए आप इंडेक्सेशन लाभ के पात्र हैं। चूंकि आपने वित्तीय वर्ष 2017-18 के अंतिम दिन निवेश किया था, इसलिए आपको उस वर्ष का मुद्रास्फीति लाभ भी मिलेगा। इसका मतलब है कि आपको चार वित्तीय वर्षों, यानी वित्तीय वर्ष 17-18, 18-19, 19-20 और 20-21 का लाभ मिलेगा। इस लाभ को प्राप्त करने के लिए निवेश का समय महत्वपूर्ण है।

फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान (एफएमपी) में निवेश से जुड़े जोखिम क्या हैं?

फिक्स्ड डिपॉजिट के विपरीत, परिणाम की गारंटी नहीं होती है, वे केवल सांकेतिक होते हैं।

इसका सीधा सा मतलब यह है कि वास्तविक रिटर्न, NFO के दौरान बताए गए रिटर्न से अधिक या कम हो सकते हैं।

दूसरा, सख्त लॉक-इन अवधि एफएमपी की तरलता को कम कर देती है क्योंकि आप एफएमपी की परिपक्वता अवधि से पहले अपना निवेश नहीं निकाल सकते।

निष्कर्ष के तौर पर, आइए हमने जो कुछ भी चर्चा की है, उसका सारांश प्रस्तुत करते हैं:

  1. एफएमपी की एक निश्चित लॉक-इन अवधि होती है और आप उनमें तभी निवेश कर सकते हैं जब फंड सदस्यता प्रस्ताव, यानी एनएफओ जारी करता है।
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