एफ एंड ओ स्टॉक अनुबंधों का भौतिक निपटान

एसईबीआई के आदेश के अनुसार, यदि समाप्ति तिथि पर इक्विटी स्टॉक ऑप्शंस में आपकी कोई खुली एफ एंड ओ पोजीशन है, तो आपको अनिवार्य रूप से फिजिकल डिलीवरी का विकल्प चुनना होगा।

फिजिकल सेटलमेंट कैसे काम करता है?

यदि किसी ट्रेडर की स्टॉक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट और इन-द-मनी स्टॉक ऑप्शंस में कोई खुली पोजीशन है जिसे समाप्ति तिथि पर स्क्वायर ऑफ नहीं किया गया है, तो इन कॉन्ट्रैक्ट्स का फिजिकल सेटलमेंट करना होगा। इस प्रकार ट्रेडर लेनदेन को निपटाने के लिए अंतर्निहित शेयरों की डिलीवरी देता या प्राप्त करता है।

इंडेक्स आधारित F&O अनुबंधों का निपटान नकद में ही होता है, जबकि F&O अनुबंधों में शामिल सभी शेयरों का निपटान भौतिक रूप से किया जाता है।

फ्यूचर्स में भौतिक निपटान के लिए मार्जिन आवश्यकता

यदि कोई फ्यूचर्स में भौतिक निपटान का विकल्प चुनता है, तो फ्यूचर्स खरीदते समय शेयरों की डिलीवरी लेने के लिए अनुबंध मूल्य (खुली मात्रा * फ्यूचर्स मूल्य) के बराबर नकद राशि लानी होगी।

फ्यूचर्स बेचते समय, यह सुनिश्चित करना आवश्यक है कि समाप्ति तिथि को सुबह 11:00 बजे से पहले आपके डीमैट खाते में पर्याप्त मुक्त शेयर उपलब्ध हों। फ्यूचर्स का उदाहरण: - फ्यूचर: यदि आपके पास 1 लॉट (150 मात्रा) में 4000 रुपये पर टीसीएस फ्यूचर्स की लॉन्ग पोजीशन है, तो अनुबंध मूल्य 6 लाख रुपये (मात्रा * मूल्य) हो जाता है। इस प्रकार, ओपन पोजीशन बनाने के लिए 1,20,000 रुपये का प्रारंभिक मार्जिन या अनुबंध मूल्य का 20% SPAN + ELM मान लें तो आवश्यक है। भौतिक निपटान के लिए, 150 शेयरों की डिलीवरी लेने के लिए प्रारंभिक मार्जिन जमा राशि के अतिरिक्त शेष नकद समतुल्य राशि लानी होगी, जिसकी कीमत 6 लाख रुपये है।

TCS में 1 लॉट (150 शेयर) का वायदा अनुबंध 4000 रुपये में बेचने पर अनुबंध मूल्य 6 लाख रुपये हो जाता है। ओपन पोजीशन बनाने के लिए आपको 1,20,000 रुपये का प्रारंभिक मार्जिन या अनुबंध मूल्य का 20% (SPAN + ELM मानकर) देना होगा। भौतिक निपटान के लिए, यह सुनिश्चित करना आवश्यक है कि 150 शेयरों की डिलीवरी देने के लिए आपके TCS डीमैट खाते में 150 शेयरों का मुक्त शेष उपलब्ध हो।

स्टॉक ऑप्शंस में भौतिक निपटान के लिए मार्जिन आवश्यकता

स्टॉक ऑप्शंस में मार्जिन आवश्यकताएं वायदा अनुबंधों से अलग तरीके से काम करती हैं।

ऐसा इसलिए है क्योंकि जैसे-जैसे अनुबंध समाप्ति तिथि के करीब आते हैं, मार्जिन की आवश्यकताएं बढ़ जाती हैं और वायदा अनुबंधों की तरह इन्हें आगे नहीं बढ़ाया जा सकता है। उदाहरण के लिए, विकल्प अनुबंधों की समाप्ति तिथि पर, मार्जिन की आवश्यकता में धीरे-धीरे वृद्धि होती है। इसलिए, E-4 दिन (यानी, समाप्ति से 4 दिन पहले) अनुबंध मूल्य (मात्रा * मूल्य) का 10% मार्जिन आवश्यक होता है, जिसे VaR + ELM + एडहॉक मार्जिन के रूप में भी जाना जाता है। E-3 दिन पर, 25% मार्जिन की आवश्यकता होती है, E-2 दिन पर 45% मार्जिन की आवश्यकता होती है और अंत में E-1 दिन पर 70% मार्जिन की आवश्यकता होती है। अंतिम समाप्ति तिथि (E) पर ग्राहक के F&O आवंटन में अनुबंध मूल्य पर VaR + ELM + एडहॉक मार्जिन का 100% होना चाहिए। यदि समाप्ति तिथि को सुबह 9 बजे से 11 बजे के बीच भौतिक निपटान का अनुरोध किया जाता है, तो अनुबंध मूल्य के बराबर शेष मार्जिन या डीमैट खाते में मौजूद मुक्त शेयरों को सुबह 11 बजे तक जमा करना होगा। यदि भौतिक वितरण का अनुरोध नहीं किया जाता है, तो दोपहर 12 बजे तक सभी लॉन्ग स्टॉक ऑप्शन और दोपहर 2:30 बजे तक सभी शॉर्ट स्टॉक ऑप्शन पोजीशन को वर्ग कर दिया जाएगा।

इसे नीचे उदाहरणों के साथ समझाया गया है।

मान लीजिए कि TCS के लिए 20% VAR + ELM + एडहॉक मार्जिन आवश्यक है।

दिन (BOD-दिन की शुरुआत)	लागू मार्जिन	150 मात्रा के लिए TCS ITM 4000 CE के लिए आवश्यक मार्जिन	150 मात्रा के लिए TCS ITM 4000 PE के लिए आवश्यक मार्जिन 150 मात्रा
E-4 दिन का BOD	VAR का 10% + ELM + तदर्थ मार्जिन	12000	12000
E-3 दिन का BOD	VAR + ELM + एडहॉक मार्जिन का 25%	30000	30000
E-2 दिन BOD	VAR + ELM + एडहॉक मार्जिन का 45%	54000	54000
E-1 दिन BOD	70% VaR + ELM +Adhoc मार्जिन	84000	84000
समाप्ति तिथि BOD	100% VaR + ELM + एडहॉक मार्जिन	120000	120000

 

लॉन्ग स्टॉक ऑप्शन जो निकट माह ITM (इन द मनी) हैं सीटीएम (क्लोज द मनी) अनुबंध, यानी स्पॉट मूल्य के 5% के भीतर, पर भौतिक वितरण मार्जिन लागू होगा। उदाहरण: यदि स्पॉट मूल्य 100 रुपये है, तो 100-105 कॉल विकल्प और 100-95 पुट विकल्प सीटीएम माने जाएंगे। स्पॉट मूल्य में उतार-चढ़ाव के अनुसार सीटीएम अनुबंध भी बदल जाएगा। शॉर्ट कॉल और शॉर्ट पुट के लिए, यदि ग्राहक भौतिक निपटान का विकल्प चुनना चाहता है, तो उसे अपने ट्रेडिंग खाते में पर्याप्त मुक्त शेयर या मार्जिन सुनिश्चित करना होगा। उदाहरण: यदि आपके पास 1 लॉट टीसीएस 4000 स्ट्राइक मूल्य में शॉर्ट कॉल विकल्प की स्थिति है, तो आपको एक ओपन पोजीशन बनाने के लिए प्रारंभिक मार्जिन का भुगतान करना होगा। यदि आप भौतिक निपटान का विकल्प चुनते हैं, तो आपके डीमैट खाते में 150 शेयरों की डिलीवरी के लिए पर्याप्त मुक्त शेष राशि होनी चाहिए। प्रचलित स्पॉट मूल्य से 4 ओटीएम स्ट्राइक वाले शॉर्ट ऑप्शन पोजीशन दोपहर 2:30 बजे या उसके बाद सिस्टम द्वारा वर्गित कर दिए जाएंगे और शेष अनुबंध समाप्त हो जाएंगे। उदाहरण: यदि स्पॉट मूल्य ₹100 है: - 101 से 104 तक के कॉल ऑप्शन वर्गित कर दिए जाएंगे। - 99 से 96 तक के पुट ऑप्शन वर्गित कर दिए जाएंगे। स्पॉट मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण, संबंधित ओटीएम अनुबंध तदनुसार समायोजित हो जाएंगे। F&O में स्प्रेड पोजीशन पर क्या प्रभाव पड़ता है? ITM (इन द मनी) स्प्रेड पोजीशन को टेक एंड के प्रभाव के रूप में नेट ऑफ कर दिया जाएगा। जहां स्प्रेड अनुपात 1:1 है, वहां डिलीवरी शून्य है।

ICICIDirect ये मार्जिन कब वसूलता है?

जब आप विकल्प खरीदते हैं, तो आप प्रीमियम का भुगतान करते हैं। 3 दिनों के दौरान अतिरिक्त मार्जिन दोपहर 3:15 बजे केवल उन विकल्प अनुबंधों के लिए वसूला जाता है जो इन द मनी (ITM) हो जाते हैं। समाप्ति से एक दिन पहले और समाप्ति के दिन, ITM विकल्प पोजीशन पर आवश्यक मार्जिन की वसूली हर घंटे की जाएगी।

यदि पर्याप्त मार्जिन नहीं हैं, तो सिस्टम द्वारा ऐसी स्थितियों को समाप्त कर दिया जाएगा।

समाप्ति के दिन क्या होता है?

आप नीचे दिए गए विकल्पों में से किसी एक को चुन सकते हैं –

• दोपहर 2:30 बजे तक अपनी स्थिति को अगले महीने के अनुबंधों में रोलओवर करें (केवल वायदा अनुबंधों के लिए)।
• समाप्ति से पहले कटऑफ समय तक निकटवर्ती महीने के अनुबंधों में अपनी खुली स्थितियों को समाप्त करें। I-sec दोपहर 12:00 बजे विकल्पों के लिए निपटान समाप्ति प्रक्रिया और दोपहर 2:30 बजे शेष F&O स्थितियों के लिए समाप्त होने से पहले सभी खुली स्थितियों को समाप्त करने के लिए प्रक्रिया चलाता है।
• डिलीवरी स्टॉक में स्थितियाँ और यदि ग्राहक "गैर-डिलीवरी चुनें" का चयन करता है...
फिर ऐसे अनुबंधों की समाप्ति से पहले ईओएस प्रक्रिया में ऐसी स्थितियों का वर्गीकरण किया जाएगा। दोपहर 12 बजे सभी लॉन्ग स्टॉक ऑप्शन और दोपहर 2:30 बजे शेष एफ एंड ओ पोजीशन।

 

लॉन्ग फ्यूचर्स के लिए समयरेखा शॉर्ट फ्यूचर्स और ऑप्शंस

 

नोट – आई-सेक की नीति के अनुसार मार्जिन शुल्क लिया जाएगा। आई-सेक मौजूदा बाजार स्थितियों के आधार पर अपने विवेक से सिस्टम-स्क्वायर्ड ऑफ समय को संशोधित कर सकता है।

आपके शेयर और फंड T+2 दिनों के भीतर क्रेडिट या डेबिट कर दिए जाएंगे।

फ्यूचर्स और ऑप्शंस में फिजिकल सेटलमेंट का विकल्प कैसे चुनें?

आप निम्नलिखित समय सीमा के दौरान ओपन पोजीशन पेज पर जाकर मौजूदा मासिक एक्सपायरी के लिए स्टॉक फ्यूचर्स और ऑप्शंस पर फिजिकल डिलीवरी अनुरोध कर सकते हैं:

• प्रारंभ तिथि: (एक्सपायरी से 5 दिन पहले) सुबह 9:00 बजे

• समाप्ति तिथि: (समाप्ति दिवस) सुबह 11:00 बजे तक

यदि मैंने भौतिक प्रसव का विकल्प चुना है, तो मैं अपनी स्थिति की जाँच कहाँ कर सकता हूँ? 

F&O पर जाएँ > खुली स्थिति टैब पर जाएँ > प्रसव विकल्प पर जाएँ > तिथि चुनें > आपको अपने भौतिक वितरण अनुरोध की स्थिति मिल जाएगी।

 

 

यदि समाप्ति के दिन आपकी स्थिति का वर्ग-समाप्ति नहीं हो पाई?

यदि किसी कारणवश तरलता की कमी के कारण आपकी स्थिति का वर्ग-समाप्ति नहीं हो पाई, तो आपको इन-द-मनी (ITM) विकल्प अनुबंध आवंटित किया जाएगा।

यदि आपके पास लॉन्ग कॉल विकल्प हैं और उनकी इन-द-मनी (ITM) समाप्ति तिथि आ जाती है, तो अनुबंध आपके लिए प्रयोग किया जाएगा और यदि आपके पास शेयर खरीदने के लिए धनराशि नहीं है, तो ICICIdirect को मजबूरन आपकी ओर से शेयर खरीदे जाएंगे और अगले दिन बेचे जाएंगे। लाभ या हानि के समतुल्य राशि, वैधानिक शुल्कों सहित, आपके खाते में जमा कर दी जाएगी।

यदि आपके पास लॉन्ग पुट ऑप्शन हैं और अनुबंध इन-द-मनी (ITM) स्थिति में समाप्त होता है, तो डिलीवरी के लिए आपके पास शेयर होने चाहिए। यदि शेयर आपके डीमैट खाते में नहीं हैं, तो उनकी नीलामी की जाएगी।

ICICIdirect लाभ की व्यवस्था करने का प्रयास करेगा। यदि कोई लाभ होता है, तो वह भी आपके खाते में जमा कर दिया जाएगा। F&O अनुबंधों की डिलीवरी समाप्ति तिथि पर किस मूल्य पर तय की जाएगी? डिलीवरी निपटान दायित्व की गणना निम्नलिखित मूल्यों पर की जाएगी: फ्यूचर्स - फ्यूचर्स अनुबंध का अंतिम निपटान मूल्य विकल्प - संबंधित विकल्प अनुबंध का स्ट्राइक मूल्य सभी फ्यूचर्स पोजीशन को समाप्ति तिथि पर अंतिम निपटान मूल्य तक पहले मार्क टू मार्केट किया जाएगा और वर्तमान में तय किए गए T+2 दिन पर इसका निपटान किया जाएगा। हो गया।

अंतिम निपटान मूल्य = समाप्ति के दिन का समापन मूल्य * खुली स्थिति की मात्रा

 

ब्रोकरेज शुल्क

यदि भौतिक निपटान होता है, तो हम आपसे शुल्क लेंगे:

भौतिक वितरण ब्रोकरेज: भौतिक निपटान मूल्य का 0.15%।

 

महत्वपूर्ण निर्देश:

 1. पर्याप्त मार्जिन और फंड/शेयर:  कृपया सुनिश्चित करें कि आप अपने ट्रेडिंग और डीमैट खातों में डिलीवरी दायित्वों को पूरा करने के लिए आवश्यक फंड या शेयरों के साथ-साथ पर्याप्त मार्जिन बनाए रखें। यदि ये आवश्यकताएँ पर्याप्त रूप से पूरी नहीं होती हैं, तो समाप्ति से पहले आपकी स्थिति को वर्ग-समाप्त किया जा सकता है, और कोई डिलीवरी नहीं होगी।

2. अस्थायी अवरोधन: समाप्ति के दिन सुबह 11:00 बजे के बाद किसी भी समय अस्थायी निधि/प्रतिभूतियों को अवरुद्ध करने की प्रक्रिया शुरू की जा सकती है। यदि आपके ट्रेडिंग या डीमैट खातों में पर्याप्त धनराशि या शेयर उपलब्ध नहीं हैं, तो अनुबंध स्थिति को 'गैर-वितरण' ('N') के रूप में चिह्नित किया जाएगा और समाप्ति से पहले इसे वर्ग-समाप्त कर दिया जाएगा।

3. ट्रेडिंग अवकाश समायोजन: यदि समाप्ति से पांच दिन पहले (T-5) कोई ट्रेडिंग अवकाश पड़ता है, तो प्रारंभ और समाप्ति तिथियों को तदनुसार समायोजित किया जा सकता है।

4. मार्जिन आवश्यकताएँ: T-5 अवधि (भौतिक वितरण मार्जिन अवधि) के दौरान भौतिक वितरण मार्जिन सहित मार्जिन आवश्यकताएँ सामान्य रूप से लागू होंगी। यदि अपेक्षित मार्जिन बनाए नहीं रखा जाता है, तो आपकी स्थिति को वर्ग-समाप्त किया जा सकता है।

कृपया ध्यान दें: वर्ग-समाप्त करने के समय में बदलाव किया जा सकता है, और किसी भी बदलाव की सूचना आपको पहले ही दे दी जाएगी। इसके अतिरिक्त, आई-सेक के पास बाजार की मौजूदा स्थितियों के आधार पर वर्ग-समाप्त करने की प्रक्रिया को चार ओटीएम स्ट्राइक से अतिरिक्त स्ट्राइक में बदलने का अधिकार सुरक्षित है।