फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है और यह कैसे काम करता है?

शेयर बाजार में वायदा अनुबंध क्या है? विवरण अनुबंध एक केंद्रीकृत मध्यस्थ, जैसे कि भारतीय राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के माध्यम से कारोबार किए जाने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव हैं। एक अनुबंध के रूप में, यह एक अन्य डेरिवेटिव अनुबंध – फॉरवर्ड अनुबंध – से मिलता-जुलता है। दोनों ही मामलों में, प्रतिपक्ष भविष्य में पूर्व-निर्धारित मूल्य पर किसी प्रतिभूति या परिसंपत्ति का व्यापार करने के लिए सहमत होते हैं। हालांकि, फॉरवर्ड अनुबंध से महत्वपूर्ण अंतर यह है कि वायदा अनुबंध लॉट साइज या अनुबंध साइज, समाप्ति तिथि के मामले में मानकीकृत होता है, जिससे वैयक्तिकरण की गुंजाइश कम हो जाती है। जिस एक्सचेंज पर अनुबंध का व्यापार किया जा सकता है, वही इसकी शर्तों को निर्धारित और विनियमित करता है।

अतिरिक्त जानकारी: फॉरवर्ड और फ्यूचर अनुबंध में क्या अंतर है?

भारत में फ्यूचर अनुबंध का व्यापार कौन कर सकता है?

• हेजर्स: वे भविष्य में कीमतों में होने वाली वृद्धि से खुद को बचाने के लिए इस प्रकार के अनुबंध का उपयोग करते हैं।
यहां लक्ष्य परिसंपत्ति के मूल्य में उतार-चढ़ाव पर दांव लगाने के बजाय नुकसान को रोकना है। यहां, खरीदार और विक्रेता परिसंपत्ति का मूल्य निर्धारित करेंगे और अनुबंध का पालन करेंगे। यह भविष्य में मूल्य की परवाह किए बिना होगा। यदि मूल्य घटता है, तो विक्रेता को हेज से लाभ होगा जो खुले बाजार में उस परिसंपत्ति को बेचने से होने वाले नुकसान की भरपाई करेगा। सट्टेबाज: वे परिसंपत्ति के मूल्य में उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाने और उससे लाभ कमाने के लिए इस प्रकार के अनुबंध का उपयोग करते हैं। यदि समाप्ति पर मूल्य मूल अनुबंध मूल्य से अधिक हो जाता है, तो वे लाभ के लिए तैयार रहते हैं। यदि स्थिति इसके विपरीत होती है, तो वे मूल अनुबंध से जुड़े जोखिमों और नुकसानों को समाप्त करने के लिए एक क्षतिपूर्ति स्थिति का चयन कर सकते हैं। यहां, विक्रेता से खरीदार को परिसंपत्ति की भौतिक डिलीवरी के बजाय, अनुबंध का निपटान नकद में किया जाता है। विभिन्न प्रकार के वायदा अनुबंधों की व्याख्या हालांकि व्युत्पन्न बाजार में वायदा को आमतौर पर मक्का, गेहूं, कच्चा तेल आदि जैसी वस्तुओं से जोड़ा जाता है, लेकिन वायदा का व्यापार अन्य प्रकार की परिसंपत्तियों के लिए भी किया जाता है, जैसे: बहुमूल्य justify;">
• स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स: एक अनुबंध जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्ति किसी व्यक्तिगत स्टॉक की निर्दिष्ट मात्रा होती है। उदाहरण के लिए, एस एंड पी 500।

• मुद्रा फ्यूचर्स: एक अनुबंध जिसमें अंतर्निहित मुद्रा उस मुद्रा की निर्दिष्ट मात्रा होती है। उदाहरण के लिए, यूरो या डॉलर।

• ब्याज दर फ्यूचर्स: एक अनुबंध जिसमें अंतर्निहित मुद्रा ब्याज-युक्त परिसंपत्ति की निर्दिष्ट मात्रा होती है। उदाहरण के लिए, ट्रेजरी बिल या ट्रेजरी बॉन्ड।

• कीमती धातु वायदा: एक अनुबंध जिसमें अंतर्निहित मुद्रा सोने, चांदी या किसी अन्य कीमती धातु की एक निर्दिष्ट मात्रा होती है।  

अतिरिक्त जानकारी: मुद्रा वायदा क्या हैं?

वायदा व्यापार के प्रमुख लाभ

अनुबंध

• हेजिंग: क्योंकि फ्यूचर अनुबंध जोखिम सहनशीलता और मूल्य अस्थिरता से सुरक्षा प्रदान करते हैं, इसलिए वे सभी निवेशकों के लिए पूंजी की पहुंच और प्रवाह सुनिश्चित करते हैं।

• कम मार्जिन: निवेशकों को अनुबंध मूल्य का केवल 5% - 10% ही रखना होता है।

• समय के साथ मूल्य में गिरावट नहीं: फ्यूचर बाजार आमतौर पर ऐसी परिसंपत्ति श्रेणियों में व्यापार करते हैं जिनका मूल्य समय के साथ कम नहीं होता, जैसे सोना।

• उच्च तरलता: वायदा बाजार उन परिसंपत्तियों में व्यापार करते हैं जिन्हें आसानी से नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है।

वायदा अनुबंधों के जोखिम और नुकसान

• लीवरेज: चूंकि वायदा अनुबंध कम मार्जिन प्रदान करते हैं, इसलिए यदि मूल्य में उतार-चढ़ाव सही दिशा में नहीं होता है तो निवेशक बहुत जल्दी पैसा खो सकते हैं। दिशा।

• भविष्य के जोखिमों पर कम नियंत्रण: भविष्य के अनुबंधों में राजनीति के कारण मुद्रा के पतन जैसे भविष्य के नुकसानों का पूर्वानुमान लगाने और उन्हें नियंत्रित करने की गुंजाइश बहुत कम होती है।

• निश्चित समाप्ति तिथियां: समाप्ति तिथि नजदीक आने पर परिसंपत्ति का मूल्य कम आकर्षक लग सकता है। लेकिन विनियमित होने के कारण, यह तिथि अपरिवर्तित रहनी चाहिए।

निष्कर्ष:

भविष्य के अनुबंध कम अग्रिम लागत के साथ पूंजी बाजार तक पहुंच प्राप्त करने का एक आकर्षक साधन हैं। विनियमित होने से प्रतिपक्ष जोखिमों की गुंजाइश कम हो जाती है। हालांकि, निवेशकों को न्यूनतम मार्जिन के साथ अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए सावधानी बरतनी चाहिए और बाजार पर बारीकी से नजर रखनी चाहिए।

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