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भविष्य के अनुबंध - जिसका अर्थ है, प्रकार, पेशेवरों और विपक्ष

23 Feb 2022 0 टिप्पणी

परिचय:

वायदा अनुबंध एक केंद्रीकृत मध्यस्थ में कारोबार किए गए एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव हैं, उदाहरण के लिए, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एनएसई)। एक अनुबंध के रूप में, इसमें एक और व्युत्पन्न अनुबंध के साथ समानताएं हैं - आगे का अनुबंध। दोनों ही मामलों में, काउंटरपार्टी भविष्य में पूर्व-निर्धारित मूल्य पर एक सुरक्षा या एक संपत्ति का व्यापार करने के लिए सहमत हैं। हालांकि, एक आगे के अनुबंध के साथ महत्वपूर्ण अंतर यह है कि एक वायदा अनुबंध को बहुत आकार या अनुबंध आकार, समाप्ति तिथि के संदर्भ में मानकीकृत किया जाता है, इस प्रकार निजीकरण के लिए कम जगह की अनुमति मिलती है। वह विनिमय जिस पर अनुबंध व्यापार योग्य है, इसकी शर्तों को निर्धारित और विनियमित करता है।

अतिरिक्त पढ़ें: एक आगे और भविष्य के अनुबंध के बीच अंतर क्या है?

कौन से बाजार प्रतिभागी वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हैं?

  • हेजर्स: वे भविष्य की मूल्य वृद्धि से खुद को बचाने के लिए इस प्रकार के अनुबंध का उपयोग करते हैं। यहां लक्ष्य एक परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन पर दांव लगाने के बजाय नुकसान को रोकना है। यहां, खरीदार और विक्रेता एक संपत्ति की कीमत को लॉक करेंगे और अनुबंध का सम्मान करेंगे। यह भविष्य की तारीख में कीमत की परवाह किए बिना होगा। यदि कीमत कम हो जाती है, तो विक्रेता को हेज पर लाभ होगा जो उस संपत्ति को खुले बाजार में बेचने के नुकसान को संतुलित करेगा।
  • सट्टेबाज: वे इस प्रकार के अनुबंध का उपयोग किसी संपत्ति के मूल्य आंदोलन पर भविष्यवाणी और लाभ के लिए करते हैं। वे एक लाभ के लिए तैनात हैं यदि मूल्य मूल अनुबंध मूल्य की तुलना में समाप्ति पर उच्च मूल्य की ओर निर्देशित है। यदि यह दूसरा तरीका है, तो वे मूल अनुबंध से जुड़े जोखिमों और नुकसान को खत्म करने के लिए एक ऑफसेटिंग स्थिति चुन सकते हैं। यहां, अनुबंध विक्रेता से खरीदार को संपत्ति की भौतिक डिलीवरी के बजाय नकद-व्यवस्थित है।

वायदा अनुबंधों के प्रकार:

जबकि डेरिवेटिव बाजार आमतौर पर मकई, गेहूं, कच्चे तेल, आदि जैसी वस्तुओं के साथ वायदा को जोड़ता है, वायदा अन्य प्रकार की परिसंपत्तियों के लिए भी कारोबार किया जाता है, जैसे:

  • स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स: एक अनुबंध जहां अंतर्निहित संपत्ति एक व्यक्तिगत स्टॉक की एक निर्दिष्ट गुणवत्ता है। उदाहरण के लिए, एस एंड पी 500।
  • मुद्रा वायदा: एक अनुबंध जहां अंतर्निहित मुद्रा उस मुद्रा की एक निर्दिष्ट मात्रा है। उदाहरण के लिए, यूरो या डॉलर।
  • ब्याज दर वायदा: एक अनुबंध जहां अंतर्निहित मुद्रा एक ब्याज-असर परिसंपत्ति की एक निर्दिष्ट मात्रा है। उदाहरण के लिए, ट्रेजरी बिल या ट्रेजरी बॉन्ड।
  • कीमती धातु वायदा: एक अनुबंध जहां अंतर्निहित मुद्रा सोने या चांदी या किसी अन्य कीमती धातु की एक निर्दिष्ट मात्रा है।  

अतिरिक्त पढ़ें: मुद्रा वायदा क्या हैं?

भविष्य के अनुबंधों के पेशेवरों:

  • हेजिंग: क्योंकि भविष्य के अनुबंध जोखिम सहिष्णुता और मूल्य अस्थिरता से सुरक्षा की अनुमति देते हैं, वे सभी निवेशकों के लिए पूंजी की पहुंच और प्रवाह सुनिश्चित करते हैं
  • कम मार्जिन: निवेशकों को अनुबंध मूल्य का केवल 5% - 10% बनाए रखना होगा
  • कोई समय क्षय नहीं: वायदा बाजार आमतौर पर परिसंपत्ति वर्गों में व्यापार करते हैं जिनका मूल्य सोने की तरह समय के साथ मूल्यह्रास नहीं करता है।
  • कम काउंटरपार्टी जोखिम: एक आगे के अनुबंध के विपरीत, एक समाशोधन घर के मानकीकरण और वायदा अनुबंध का विनियमन इसे क्रेडिट डिफ़ॉल्ट के लिए कम प्रवण बनाता है।
  • उच्च तरलता: वायदा बाजार परिसंपत्तियों में व्यापार करते हैं जिन्हें आसानी से नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है।

वायदा अनुबंधों के विपक्ष:

  • उत्तोलन: क्योंकि वायदा अनुबंध एक उथले मार्जिन की पेशकश करते हैं, निवेशक अधिक तेज़ी से पैसा खो सकते हैं यदि मूल्य आंदोलन सही दिशा में नहीं है।
  • भविष्य के नुकसान पर कम नियंत्रण: भविष्य के अनुबंध राजनीति के कारण मुद्रा पतन जैसे भविष्य के नुकसान की भविष्यवाणी और नियंत्रण करने के लिए बहुत कम जगह प्रदान करते हैं।
  • निश्चित समाप्ति दिनांक: समाप्ति दिनांक दृष्टिकोण के रूप में संपत्ति मान कम आकर्षक लग सकता है। लेकिन विनियमित होने के नाते, उस तारीख को अपरिवर्तित रहना चाहिए।

समाप्ति:

भविष्य के अनुबंध कम अग्रिम लागत के साथ पूंजी बाजार तक पहुंच प्राप्त करने के लिए एक आकर्षक साधन हैं। विनियमित होने के नाते काउंटरपार्टी जोखिमों के लिए कम जगह की अनुमति देता है। हालांकि, निवेशकों को सावधानी से चलने और न्यूनतम मार्जिन के साथ अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए बाजार का बारीकी से पालन करने की आवश्यकता है।

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