loader2
Partner With Us NRI

Open Free Demat Account Online with ICICIDIRECT

कॉपर की कीमतें क्या निर्धारित करती हैं?

ICICI Securities 14 Mar 2022 0 टिप्पणी

वस्तुओं की दुनिया में एक डॉक्टर मौजूद है, जो ज्यादातर मामलों में, वैश्विक आर्थिक स्वास्थ्य का पूर्वानुमान लगाने की क्षमता रखता है। यहां प्रश्न में वस्तु तांबा है, जिसे मोनिकर 'डॉ कॉपर' द्वारा भी जाना जाता है। इस लेख में, हम इस मोनिकर के पीछे के कारण और उन कारकों का पता लगाएंगे जो तांबे की कीमत निर्धारित करते हैं।

कॉपर की कीमतों पर आर्थिक विकास का असर

चलो मोनिकर डॉ कॉपर के पीछे के तर्क को समझकर शुरू करते हैं। यह देखा गया है कि वैश्विक आर्थिक विकास तांबे की कीमतों के साथ दृढ़ता से सहसंबद्ध होते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि तांबा, जो एक गैर-कीमती धातु है और बिजली का सबसे अच्छा कंडक्टर भी है, अर्थव्यवस्था के लगभग हर क्षेत्र में व्यापक अनुप्रयोग हैं, इलेक्ट्रॉनिक्स, निर्माण, औद्योगिक मशीनरी से लेकर बिजली उत्पादन और संचरण तक। हमारी दुनिया में तांबे की सर्वव्यापीता के कारण, इस आधार धातु को वैश्विक आर्थिक स्वास्थ्य के एक विश्वसनीय संकेतक के रूप में देखा जाता है, जैसा कि मोनिकर डॉ। तांबे के बाजार मूल्यों में वृद्धि मजबूत आर्थिक स्वास्थ्य को दर्शाती है और बाजार की कीमतों में गिरावट इसके विपरीत संकेत देती है। हालांकि, कॉपर वैश्विक आर्थिक स्वास्थ्य का एकमात्र संकेतक नहीं होना चाहिए जो पूर्वानुमान बनाते समय विचार करता है।

कॉपर की कीमतों पर सप्लाई का असर

आइए देखें कि तांबे की आपूर्ति इसकी कीमतों को कैसे प्रभावित करती है। तांबे के अयस्क का उत्पादन मुख्य रूप से दक्षिण अमेरिका में केंद्रित है, चिली खनन तांबे की वैश्विक आपूर्ति का लगभग एक चौथाई हिस्सा है। तांबे के अयस्क की आपूर्ति के स्तर, अयस्कों की गुणवत्ता और उन्हें निकालने की लागत जैसे विभिन्न कारक, जिन पर हम जल्द ही चर्चा करेंगे, तांबे की कीमत को भी प्रभावित कर सकते हैं। नई उत्पादन सुविधाओं के निर्माण या आपूर्ति व्यवधानों, प्राकृतिक आपदाओं, श्रमिकों की हड़तालों और भू-राजनीतिक अस्थिरता जैसी अप्रत्याशित घटनाओं जैसी कमोडिटी विशिष्ट घटनाएं भी तांबे की कीमतों को प्रभावित कर सकती हैं।

तांबे की कीमतों पर विनिमय दरों का असर

आइए अब तांबे की कीमतों पर USD-INR विनिमय दरों के प्रभाव को समझते हैं। हर अन्य अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कारोबार की जाने वाली वस्तु की तरह, तांबे की कीमत अमेरिकी डॉलर में है और तांबे की भारतीय कीमतें मौजूदा अंतरराष्ट्रीय हाजिर बाजार को दर्शाती हैं। आइए एक उदाहरण के माध्यम से तांबे की कीमतों के साथ विनिमय दरों के इस संबंध को समझें। मान लें कि तांबे के खरीदार की मुद्रा की तुलना में अमेरिकी डॉलर के मूल्य में कमी आई है, जिसका अर्थ है कि खरीदार को तांबे की एक निश्चित राशि खरीदने के लिए अपनी मुद्रा का कम खर्च करना होगा। बाद में, जैसा कि तांबा अब कम महंगा हो जाता है, इसकी मांग बढ़ जाती है जिसके परिणामस्वरूप इसकी कीमतों में वृद्धि होती है और इसके विपरीत।

इसके साथ ही, अमेरिकी डॉलर की कमजोर कीमतें भी उत्पादकों को अपने आउटपुट स्तर को बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित कर सकती हैं। आइए इसे एक और उदाहरण के माध्यम से समझते हैं। मान लें कि अमेरिकी डॉलर चिली पेसो के खिलाफ अवमूल्यन करता है, देश चिली की मुद्रा, जो तांबे के सबसे बड़े वैश्विक उत्पादकों में से एक भी होता है। चिली पेसो के खिलाफ अमेरिकी डॉलर का यह मूल्यह्रास चिली में एक तांबे के खनिक के लिए लाभ मार्जिन को कम कर सकता है, और चूंकि खनिक को प्राप्त होने वाला सभी राजस्व अमेरिकी डॉलर में होगा, इसलिए अब यह कम पेसोस के लायक होगा। अग्रणी रूप से, कम लाभ मार्जिन की यह संभावना तांबे के आपूर्तिकर्ताओं को उत्पादन स्तर को कम करने के लिए मजबूर कर सकती है।

तेल की कीमतों का कॉपर पर असर

आइए अब समझते हैं कि तेल की कीमतें तांबे की कीमतों को कैसे प्रभावित कर सकती हैं। हम सभी जानते हैं कि कोई भी तांबे को अपने कच्चे रूप में उपयोग नहीं कर सकता है। कारखानों और कार्यशालाओं द्वारा खपत के लिए फिट होने से पहले इसे शोधन और कई अन्य प्रक्रियाओं से गुजरने की आवश्यकता है। यह पता चला है कि ये शोधन प्रक्रियाएं काफी ऊर्जा गहन हैं, ऊर्जा लागत अयस्क निकालने की कुल लागत का लगभग 30% लेती है, और गलाने और परिष्कृत करने की प्रक्रियाएं कुल लागत के 50% तक इसे टक्कर दे सकती हैं। इसलिए जब भी तेल की कीमतों में वृद्धि होगी, ऊर्जा लागत में वृद्धि भी देखी जाएगी जो तांबे की कीमतों में वृद्धि भी कर सकती है।

कॉपर की कीमतों पर ट्रेड पॉलिसीज का असर

आइए अब समझते हैं कि सरकारों द्वारा स्थापित व्यापार नीतियां तांबे की कीमतों को कैसे प्रभावित करती हैं। सरकारें या तो बाजार में तांबे के प्रवाह को प्रतिबंधित या प्रोत्साहित करके तांबे की आपूर्ति को प्रभावित करने के लक्ष्य के साथ करों को लागू या निलंबित कर सकती हैं। यह तब सरकार द्वारा की गई कार्रवाई के आधार पर तांबे की कीमत को बढ़ाकर या घटाकर प्रभावित करता है।

कॉपर की कीमतों पर भंडार का असर

आइए अब देखते हैं कि तांबे के भंडार भी तांबे की कीमतों को कैसे प्रभावित करते हैं। कॉपर प्रोड्यूसर्स के मुताबिक, कॉपर इन्वेंट्री लेवल्स पर नजर रखने से कॉपर की फेयर प्राइस क्या है, इस बारे में कुछ सुराग मिल सकता है। सैद्धांतिक रूप से, तांबे के भंडार का बढ़ता स्तर एक कमजोर बाजार का संकेत है, क्योंकि आपूर्ति मांग से अधिक है, जिसके परिणामस्वरूप भंडार जमा होता है। आम तौर पर, तांबे की कीमतें और इन्वेंट्री स्तर विपरीत दिशाओं में चलते हैं। इसलिए, जब तांबा उत्पादकों को तांबे का वर्तमान बाजार मूल्य इतना अनुकूल नहीं लगता है और लगता है कि अगर वे थोड़ी देर के लिए इंतजार करते हैं तो उन्हें बेहतर कीमत मिल सकती है, तो वे अपने उत्पादन को गोदाम भंडारण में डाल सकते हैं और फिर बाजार में बेहतर समय की प्रतीक्षा कर सकते हैं। जब वे पाते हैं कि तांबे की कीमतें उत्पादकों द्वारा अनुकूल माने जाने वाले स्तरों तक बढ़ रही हैं, तो वे इन्वेंट्री को बाजार में वापस रोल करना शुरू कर सकते हैं, जिससे आपूर्ति में वृद्धि हो सकती है और परिणामस्वरूप तांबे की कीमत भी प्रभावित हो सकती है।

इन सभी कारकों के शीर्ष पर, हेज फंड जैसे सट्टेबाजों की ओर से की गई सट्टा गतिविधियां जो कमोडिटी बाजारों पर ध्यान केंद्रित करती हैं, कम से कम अल्पावधि में तांबे की कीमतों को भी प्रभावित कर सकती हैं। एक उदाहरण के रूप में, अतीत में कुछ चीनी हेज फंडों ने बाजार में खराब तरलता और अनिश्चितता का लाभ उठाया है ताकि तांबे की कीमतों को एक महत्वपूर्ण मार्जिन से स्थानांतरित किया जा सके।

यह भी पढ़ें: कमोडिटी इंडेक्स को समझना

समाप्ति

निष्कर्ष निकालने के लिए, हम कह सकते हैं कि तांबे की कीमतों को निर्धारित करने के लिए खेलने में कई कारक हैं। तांबे की अंतिम कीमत जो कमोडिटी बाजारों में देखी जा सकती है, लगभग हमेशा उन कारकों के संयोजन का परिणाम होती है जिन पर हमने चर्चा की थी और कुछ अन्य भी, वैश्विक बाजारों की सामान्य स्थिति पर निर्भर करता है।

अस्वीकरण: ICICI सिक्योरिटीज लिमिटेड (I-Sec)। I-Sec का पंजीकृत कार्यालय ICICI Securities Ltd. - ICICI वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, दूरभाष संख्या : 022 - 6807 7100 में है। आई-सेक एक सेबी है जो सेबी के साथ एक अनुसंधान विश्लेषक के रूप में पंजीकृत है। INH000000990. उपर्युक्त सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा।  I-Sec और सहयोगी उस पर निर्भरता में किए गए किसी भी कार्य से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारियां स्वीकार नहीं करते हैं। प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्य के लिए हैं।