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एफआईआई बहिर्वाह और अंतर्वाह का कारण

11 Mins 13 Apr 2023 0 COMMENT

अगर आप शेयर बाजार में निवेश करने के शौकीन हैं, तो आपने कई बार बाजार में उतार-चढ़ाव का सामना किया होगा। हालाँकि, क्या आप जानते हैं कि इस उतार-चढ़ाव का कारण क्या है? भू-राजनीतिक स्थितियों से लेकर घरेलू आर्थिक विकास तक कई कारक हो सकते हैं। एक कारक जो अक्सर बाजार में उथल-पुथल का कारण बनता है, वह है FII का बाहर जाना या आना।

भारतीय शेयर बाजारों को आगे बढ़ाने में FII की अहम भूमिका होती है। कुछ प्रमुख भारतीय कंपनियों में उनकी महत्वपूर्ण हिस्सेदारी है और इसलिए, उनकी निवेश गतिविधियाँ भारतीय शेयर बाजारों को उल्लेखनीय सीमा तक प्रभावित करती हैं। यदि आप सोच रहे हैं कि FII क्या हैं और FII के बहिर्गमन और अंतर्वाह का क्या कारण है, तो यह लेख पढ़ें।

FII क्या हैं?

FII या विदेशी संस्थागत निवेशक बड़े संगठन या संस्थान हैं जो किसी अन्य देश की कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं, न कि उस देश में जहां ये संगठन स्थित हैं। FII आमतौर पर बड़ी वित्तीय कंपनियां होती हैं, जैसे बैंक, एसेट मैनेजमेंट कंपनियां, आदि।

वे बेहतर रिटर्न पाने के लिए भारतीय प्रतिभूतियों में महत्वपूर्ण मात्रा में निवेश करते हैं। इसलिए, ये FII भारतीय शेयर बाजारों को नियंत्रित करने में एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं। जब FII अपने निवेश को बढ़ाते हैं, तो इसे FII अंतर्वाह के रूप में जाना जाता है। जबकि, जब वे भारतीय प्रतिभूतियों में अपना निवेश वापस लेते हैं या घटाते हैं, तो इसे एफआईआई बहिर्वाह के रूप में जाना जाता है।

भारतीय शेयर बाजारों पर एफआईआई प्रवाह का प्रभाव

जैसा कि उल्लेख किया गया है, एफआईआई बहिर्वाह और अंतर्वाह भारतीय बाजारों को कई तरीकों से प्रभावित कर सकते हैं। निवेश या एफआईआई अंतर्वाह का अचानक प्रवाह बाजार की भावनाओं को बढ़ावा दे सकता है और स्टॉक इंडेक्स या चयनित शेयरों की कीमतों में वृद्धि का कारण बन सकता है। ऐसा विकास बाजार में अस्थायी तेजी ला सकता है।

दूसरी ओर, अचानक निकासी या एफआईआई बहिर्वाह भारतीय शेयर बाजार सूचकांक को कम कर सकता है और अस्थायी मंदी का कारण बन सकता है। अधिकांश समय, एफआईआई गतिविधियाँ अप्रत्याशित बाजार अस्थिरता के पीछे प्राथमिक कारण होती हैं।

इसके अलावा, एफआईआई बाजार की दक्षता बनाए रखने में भी योगदान देते हैं। एफआईआई प्रवाह भारत के राजकोषीय घाटे और भुगतान संतुलन को भी स्थिरता प्रदान करता है। यहां बताया गया है कि एफआईआई का बहिर्गमन या अंतर्वाह अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करता है:

अंतर्वाह

  • इक्विटी पूंजी का स्वस्थ प्रवाह सुनिश्चित करता है और इसलिए, बाजार की भावनाओं को मजबूत करता है और विकासशील देश के वित्तीय और आर्थिक विकास में सहायता करता है

बहिर्वाह

  • बाजारों को नुकसान पहुंचा सकता है’ भावना और इसलिए, बाजार में अस्थायी गिरावट का कारण बनता है
  • कम पूंजी शक्ति के कारण घरेलू बाजार में मंदी भी हो सकती है

एफआईआई के बहिर्वाह और अंतर्वाह का क्या कारण है?

एफआईआई के बहिर्वाह या अंतर्वाह के लिए कई कारण जिम्मेदार हो सकते हैं। इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए, आइए एफआईआई के बहिर्गमन और अंतर्वाह के सामान्य कारणों को अलग-अलग करें।

यहां बताया गया है कि एफआईआई आमतौर पर भारतीय बाजारों से क्यों बाहर निकलते हैं:

  • विदेशी मुद्रा का मजबूत होना

जब विदेशी मुद्रा भारतीय रुपये के मुकाबले मूल्य प्राप्त करना शुरू करती है, तो एफआईआई भारतीय प्रतिभूतियों में अपने निवेश को समाप्त करने की कोशिश करते हैं ताकि रुपये में गिरावट के कारण अपने रिटर्न को बचाया जा सके। हालांकि, रुपये के मूल्य में स्थिरता आने पर वे अपने निवेश के साथ वापस आ सकते हैं।

  • सख्त मौद्रिक नीतियां

अपनी घरेलू नीतियों में बदलाव के कारण भी एफआईआई विदेशी प्रतिभूतियों में अपने निवेश को वापस लेने के लिए मजबूर हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ इंग्लैंड और यू.एस. फेडरल रिजर्व द्वारा बॉन्ड खरीद को कम करने और बाजार में तरलता को सख्त करने के साथ, एफआईआई अपने पूंजी आधार को अपने देश में उच्च उपज वाले ऋण बाजार में स्थानांतरित करने के लिए भारतीय बाजारों में अपने निवेश को समाप्त करने पर विचार कर सकते हैं।

  • मुद्रास्फीति दर में वृद्धि

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) सहित दुनिया भर के केंद्रीय बैंक, मुद्रास्फीति दर में वृद्धि होने पर अपनी उधार दरों में वृद्धि करते हैं। परिणामस्वरूप, कंपनियों को गर्मी का एहसास होने लगता है, जिसके कारण एफआईआई अपना पैसा निकाल लेते हैं।

अब, आइए उन कारणों के बारे में जानें जो एफआईआई प्रवाह का कारण बनते हैं:

  • वैश्विक तरलता

वैश्विक तरलता ऊपर बताए गए तीसरे बिंदु के बिल्कुल विपरीत है। जब दुनिया भर में मुद्रास्फीति की दर गिरती है, तो वैश्विक तरलता बढ़ जाती है। परिणामस्वरूप, केंद्रीय बैंक अपनी उधार दरों को कम कर देते हैं, जो एफआईआई को बेहतर रिटर्न पाने के लिए भारत जैसे उभरते बाजारों में निवेश करने के लिए लुभाता है।

  • मैक्रो वातावरण

भारतीय बाजार का सकारात्मक मैक्रो वातावरण भी एफआईआई प्रवाह का कारण बनता है। जब अर्थव्यवस्था में तेजी आ रही होती है और बाजार मजबूत हो रहे होते हैं, तो एफआईआई भारत जैसे विकासशील बाजारों में बड़ी मात्रा में निवेश करना शुरू कर देते हैं।

अंतिम निष्कर्ष

एफआईआई के बहिर्गमन और अंतर्वाह से बाजार पर गंभीर प्रभाव पड़ सकता है। हालांकि, अधिकांश समय, प्रभाव अस्थायी होता है और इससे घरेलू निवेशकों को शेयर बाजारों में निवेश करने से नहीं रोकना चाहिए। हालांकि एफआईआई निवेश भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) और आरबीआई द्वारा अत्यधिक विनियमित होते हैं, लेकिन बड़े अंतर्वाह या बहिर्वाह के कारण यह बाजार की भावनाओं को कुछ हद तक प्रभावित कर सकता है।

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