ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (EBITDA) क्या है?

21 Mar 2023|

3 min read |

by ICICI Securities Team

EBITDA का अर्थ

EBITDA एक महत्वपूर्ण वित्तीय मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी कंपनी की परिचालन लाभप्रदता को मापने के लिए किया जाता है। EBITDA ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई को संदर्भित करता है। यह कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन का आकलन करने में मदद करता है और अक्सर शुद्ध लाभ के विकल्प के रूप में उपयोग किया जाता है।

यह निवेशकों, लेनदारों और अन्य हितधारकों के लिए एक उपयोगी उपकरण है क्योंकि यह कंपनी की अंतर्निहित लाभप्रदता का संकेत देता है और कंपनी के संचालन से उत्पन्न नकद लाभ का भी प्रतिनिधित्व करता है।

हालाँकि, यह वित्तीय प्रदर्शन का केवल एक संकीर्ण दृष्टिकोण प्रस्तुत करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यह कंपनी के पूंजी निवेश और कंपनी के ऋणों, गैर-नकद मूल्यह्रास और परिशोधन व्यय से संबंधित खर्चों को ध्यान में नहीं रखता है। मुख्य ध्यान कंपनी के परिचालन निर्णयों पर केंद्रित होता है।

EBITDA कंपनी के परिचालन लाभ को मापता है, जिसमें ब्याज व्यय या वित्तीय लागत, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन जैसे गैर-परिचालन व्यय शामिल नहीं होते। EBITDA की गणना करते समय किए गए बहिष्करणों पर एक नज़र डालते हैं:

ब्याज: यह किसी व्यवसाय द्वारा ऋणों और देनदारियों पर ब्याज के भुगतान पर किया गया व्यय है। इसे वित्तीय लागत भी कहा जाता है।

कर:यह प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष कर की वह राशि है जो एक व्यवसाय राज्य और केंद्र सरकार को चुकाने के लिए उत्तरदायी होता है।

मूल्यह्रास:यह विभिन्न परिसंपत्तियों के रखरखाव के लिए किए गए गैर-नकद खर्चों को संदर्भित करता है।

परिशोधन -यह समय के साथ कॉपीराइट और पेटेंट जैसी अमूर्त परिसंपत्तियों के मूल्य को पूंजीकृत करने को संदर्भित करता है।

EBITDA शुद्ध आय से कैसे भिन्न है?

जैसा कि ऊपर बताया गया है, EBITDA किसी कंपनी की परिचालन लाभप्रदता का एक माप है और परिचालन से उत्पन्न नकदी प्रवाह का एक प्रतिनिधि है। दूसरी ओर, शुद्ध आय या शुद्ध लाभ किसी कंपनी की कुल कमाई होती है। यह कंपनी की प्रति शेयर आय का आकलन करने में मदद करता है। आम तौर पर, शुद्ध आय एक अधिक विश्वसनीय वित्तीय मीट्रिक है क्योंकि यह गणना के लिए सभी महत्वपूर्ण मापदंडों पर विचार करता है।

EBITDA गैर-परिचालन और गैर-नकद व्ययों को दर्शाता है, और यह किसी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन को उसकी पूँजी संरचना पर विचार किए बिना दर्शा सकता है। शुद्ध लाभ की गणना राजस्व से सभी परिचालन और गैर-परिचालन, नकद और गैर-नकद व्ययों को घटाने के बाद की जाती है।

EBITDA की गणना कैसे करें?

आम तौर पर, EBITDA की गणना उसके शुद्ध लाभ से ब्याज, कराधान, मूल्यह्रास और परिशोधन के अलावा अन्य खर्चों को घटाकर की जाती है। कंपनी की लेखा पुस्तकों में इसका विशेष रूप से उल्लेख नहीं है, इसलिए इसकी गणना मैन्युअल रूप से करनी पड़ती है।

EBITDA की गणना के दो सूत्र हैं:

EBITDA = शुद्ध लाभ + ब्याज + कर + मूल्यह्रास + परिशोधन
EBITDA = परिचालन आय + मूल्यह्रास + परिशोधन

ध्यान दें कि EBITDA अमेरिकी GAAP या अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों (IFRS) द्वारा मान्यता प्राप्त मीट्रिक नहीं है।

आइए एक उदाहरण से EBITDA की गणना को समझते हैं। मान लीजिए किसी कंपनी के लाभ-हानि खाते में नीचे दिया गया डेटा दिखाई देता है:

विवरण	राशि (रु.)
कुल राजस्व	1,05,000
बेची गई वस्तुओं की लागत	35,000
सकल लाभ	70,000
बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक व्यय	25,000
ब्याज व्यय	2,000
मूल्यह्रास और परिशोधन	6,000
करों से पहले की आय	37,000
कुल कर	9,250
शुद्ध लाभ	27,750

उपर्युक्त लाभ और हानि विवरण के अनुसार, कंपनी का मूल्यह्रास और परिशोधन 6,000 रुपये है, ब्याज व्यय 2,000 रुपये है।

EBITDA सूत्र:

EBITDA = शुद्ध आय + ब्याज + कर + मूल्यह्रास + परिशोधन

EBITDA = 27,750 + 2,000 + 9,250 + 6,000

= 45,000 रुपये

गणना के लिए विभिन्न मानों का उपयोग करते समय बहुत सावधान रहें। आपके द्वारा उपयोग किए जाने वाले डेटा की सटीकता की जाँच करें। अपने वित्तीय रिकॉर्ड समय-समय पर अपडेट करवाते रहें।

व्युत्पन्न EBITDA की अनुकूलता जानने का एक व्यावहारिक तरीका, EBITDA मार्जिन की गणना करना है।

EBITDA मार्जिन क्या है?

यह निर्धारित करने के लिए कि कोई कंपनी अच्छी मात्रा में EBITDA उत्पन्न कर रही है या नहीं, आपको उसका EBITDA मार्जिन देखना होगा। ऑपरेटिंग मार्जिन के रूप में भी जाना जाने वाला EBITDA मार्जिन कंपनी के लाभप्रदता अनुपात को दर्शाता है। यह कंपनी की कुल आय और कुल राजस्व के बीच संबंध को दर्शाता है।

EBITDA मार्जिन, राजस्व के प्रतिशत के रूप में EBITDA को मापता है। किसी कंपनी के ऑपरेटिंग मार्जिन की तुलना उसी उद्योग में कार्यरत समकक्ष कंपनियों के ऑपरेटिंग मार्जिन से की जाती है।

आप किसी कंपनी के EBITDA मार्जिन की गणना इस प्रकार कर सकते हैं:

EBITDA मार्जिन = EBITDA / राजस्व

उपरोक्त उदाहरण को जारी रखते हुए, EBITDA मार्जिन होगा:

% में EBITDA मार्जिन = (45,000 / 1,05,000) X 100

= 42.85%

आमतौर पर, EBITDA मार्जिन किसी कंपनी के सकल लाभ के उस अनुपात को दर्शाता है जो परिचालन व्यय में खर्च हो जाता है। उच्च EBITDA मार्जिन मान, मज़बूत वित्तीय स्थिति के साथ कंपनी के अपेक्षाकृत कम जोखिम को दर्शाता है।

समायोजित EBITDA क्या है?

समायोजित EBITDA सभी अनियमितताओं को दूर करता है और कंपनी के नकदी प्रवाह और आय को मानकीकृत करता है। यह मानकीकरण आपको दो कंपनियों के बीच तुलना करने में मदद करता है।

समायोजित EBITDA की सटीक गणना के लिए, आपको एकमुश्त, गैर-आवर्ती और अनियमित लागतों को हटाना होगा। इन लागतों का कंपनी के नियमित संचालन पर सीधा प्रभाव नहीं पड़ता है। समायोजित EBITDA की गणना करते समय हटाई जाने वाली लागतों की सूची निम्नलिखित है:

गैर-नकद व्यय
परिसंपत्तियों का बट्टे खाते में डालना
शेयरों के रूप में मुआवज़ा
मुकदमेबाजी लागत
अप्राप्त एकमुश्त हानि या लाभ
विदेशी मुद्रा लाभ या हानि

निष्कर्ष

EBITDA एक उपयोगी मीट्रिक है जो किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति के बारे में मूल्यवान जानकारी प्रदान करता है। यह विभिन्न कंपनियों के वित्तीय प्रदर्शन की तुलना करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक मीट्रिक है। हालाँकि, EBITDA का उपयोग केवल किसी कंपनी के मूल्यांकन के लिए नहीं किया जाना चाहिए क्योंकि यह पूँजी संरचना, करों और गैर-आवर्ती व्यय जैसे कुछ कारकों को ध्यान में नहीं रखता है।

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