ऋण-इक्विटी अनुपात, सूत्र एवं इसकी गणना क्या है?

निवेश के लिए किसी कंपनी का चयन करना मुश्किल हो सकता है। एक निवेशक के तौर पर, आपको ऐसी कंपनी चुनने की ज़रूरत है जो आपको कम से कम जोखिम पर बेहतरीन रिटर्न दे। यहां तक ​​कि अनुभवी निवेशक भी स्टॉक चुनने से पहले कई कारकों को ध्यान में रखते हैं। उन कारकों में से एक है अनुपात विश्लेषण तकनीक। ये तकनीकें आपको कंपनी की वित्तीय स्थिति के बारे में विस्तृत जानकारी देती हैं। किसी कंपनी की वित्तीय सेहत का आकलन करके, आपके लिए एक सूचित निर्णय लेना आसान हो जाएगा। आपके लिए चुनने के लिए कई अनुपात उपलब्ध हैं। उनमें से एक है कंपनी का ऋण से इक्विटी अनुपात। यह अनुपात निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कंपनी की अपनी उधारी पर निर्भरता को दर्शाता है। यह यह भी बताता है कि पूंजी संरचना ऋण या इक्विटी की ओर झुकी हुई है या नहीं।

ऋण और इक्विटी क्या हैं?

ऋण से इक्विटी अनुपात को समझने के लिए, आपको सबसे पहले यह जानना होगा कि ऋण और इक्विटी क्या हैं। ऋण वह धन है जो कंपनी को देना होता है। जब कोई कंपनी पैसे उधार लेती है, तो उसे जो राशि वापस करनी होती है, वह ऋण होती है। एक कंपनी आमतौर पर अपने ऋण पर ब्याज का भुगतान करती है। इक्विटी वह धन है जो कंपनी के पास होता है। इसे आमतौर पर शेयरधारक की इक्विटी के रूप में जाना जाता है। शेयरधारक की इक्विटी कंपनी में मालिक का निवेश है। ऋण से इक्विटी अनुपात के साथ, आप यह पता लगा सकते हैं कि कंपनी का वित्तपोषण उधार या इक्विटी पर निर्भर करता है या नहीं। यह यह भी दर्शाता है कि क्या कंपनी के पास सभी बकाया ऋणों का ध्यान रखने के लिए पर्याप्त इक्विटी पूंजी है। यह मालिक की इक्विटी की तुलना कंपनी के कुल ऋण से करता है।

ऋण-इक्विटी अनुपात कैसे पढ़ें?

आदर्श दुनिया में, हर कंपनी के पास ऋण से ज़्यादा इक्विटी होनी चाहिए। लेकिन हमेशा ऐसा नहीं होता। ज़्यादातर कंपनियों का ऋण-इक्विटी अनुपात या तो ज़्यादा होता है या कम। कुछ कंपनियों का ऋण-से-इक्विटी अनुपात 1:1 होता है। यह दर्शाता है कि कंपनी के वित्त को ऋण और इक्विटी द्वारा समान रूप से पूरा किया जाता है। 1 से कम का अनुपात दर्शाता है कि कंपनी का वित्त ऋण की तुलना में इक्विटी द्वारा ज़्यादा है। 1 से ज़्यादा का अनुपात दर्शाता है कि कंपनी का वित्तपोषण इक्विटी की बजाय ऋण द्वारा ज़्यादा किया जाता है।

उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात वाली कंपनी में उच्च भेद्यता होती है, खासकर अगर कंपनी ने उच्च ब्याज दर पर उधार लिया हो। उच्च ऋण लागत के कारण, शुद्ध लाभ कम हो जाएगा और व्यवसाय में पुनर्निवेश करने के लिए पर्याप्त धन नहीं हो सकता है। इससे दिवालियापन हो सकता है। लेकिन सभी ऋण-ग्रस्त कंपनियाँ दिवालिया नहीं होती हैं। इसके बजाय, कुछ कंपनियाँ अपने ऋण का उपयोग लाभदायक उपक्रमों और उत्तोलन में निवेश करने के लिए करती हैं।

कम ऋण-से-इक्विटी अनुपात वाली कंपनी उधार पर कम निर्भरता दिखाती है। लेकिन, यह इस बात का भी संकेत देता है कि अगर कंपनी को उचित लागत पर बाजार से पूंजी जुटाने का अवसर मिलता है, तो वह लाभ उठाने से चूक जाती है।

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ऋण से इक्विटी अनुपात की गणना करने का सूत्र:

ऋण/इक्विटी = कुल ऋण/कुल शेयरधारक की इक्विटी।

मान लें कि आप XYZ कंपनी के लिए ऋण से इक्विटी अनुपात ज्ञात करना चाहते हैं। उनके वित्तीय विवरणों के अनुसार, उनकी कुल देनदारियाँ ₹30 करोड़ हैं और उनके कुल शेयरधारक की इक्विटी ₹15 करोड़ है।

तो उनका ऋण-से-इक्विटी अनुपात = 30 करोड़ / 15 करोड़  = 2

इसका मतलब है कि XYZ कंपनी के पास इक्विटी के हर एक रुपये के लिए ₹2 का ऋण है। आपको इसकी तुलना समान कंपनियों के ऋण-से-इक्विटी अनुपात से करनी होगी। आप अलग-अलग उद्योगों की दो कंपनियों के ऋण-से-इक्विटी अनुपात की तुलना नहीं कर सकते। एक कंपनी ऐसे उद्योग में हो सकती है जहाँ दिन-प्रतिदिन के संचालन के लिए धन की आवश्यकता होती है। दूसरी कंपनी ऐसे उद्योग से हो सकती है जहाँ धन की आवश्यकता नहीं है और वे इक्विटी पर प्रबंधन कर सकते हैं। हमें सहकर्मी समूह कंपनियों के साथ तुलना करने के लिए कंपनी के पूंजीगत व्यय और विस्तार योजनाओं पर भी गौर करने की आवश्यकता है।

निष्कर्ष:

आपको यह ध्यान रखना चाहिए कि कोई आदर्श ऋण-से-इक्विटी अनुपात नहीं है। भले ही अधिकांश निवेशकों को लगता है कि अनुपात बहुत अधिक नहीं होना चाहिए, लेकिन आपको उनमें निवेश करने का निर्णय लेने से पहले प्रत्येक कंपनी के लिए उद्योग औसत देखना चाहिए। कृपया ध्यान दें कि प्रत्येक कंपनी की अपनी पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अलग-अलग विस्तार योजनाएँ और पूंजी संरचनाएँ हो सकती हैं।

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