एनएमडीसी लिमिटेड पर बोनस शेयरों का प्रभाव

एनएमडीसी लिमिटेड ने 2:1 के अनुपात में बोनस शेयर की घोषणा की है। कंपनी ने शुक्रवार, 27 दिसंबर, 2024 को रिकॉर्ड तिथि तय की है।

एनएमडीसी लिमिटेड में समायोजन कारक क्या है?

ए: बी के बोनस शेयर के लिए समायोजन कारक को (ए+बी)/बी के रूप में परिभाषित किया गया है।

एनएमडीसी लिमिटेड के मामले में, समायोजन कारक (2+1)/1 = 3 है

नई स्ट्राइक कीमत क्या होगी और ऑप्शंस के लिए लॉट साइज़?

स्ट्राइक प्राइस: एडजस्टेड स्ट्राइक प्राइस को पुराने स्ट्राइक प्राइस को एडजस्टमेंट फैक्टर यानी 3 से भाग देकर निकाला जाएगा।

लॉट साइज़: एडजस्टेड लॉट साइज़ को पुराने मार्केट लॉट को एडजस्टमेंट फैक्टर से गुणा करके निकाला जाएगा।

पुराना लॉट साइज़=4500

एडजस्टमेंट फैक्टर = 3

नया लॉट साइज़ = 4500*2= 13500

फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए नई कीमत क्या है?

आप इसकी गणना इस प्रकार कर सकते हैं

= (समापन मूल्य / समायोजन कारक) *नया लॉट आकार 

= (समापन मूल्य / 3) * 13500

एनएमडीसी लिमिटेड में एफएंडओ ओपन पोजीशन का क्या होगा?

30 जनवरी, 2025, 27 फरवरी, 2025, 27 मार्च, 2025 को समाप्त होने वाले एफएंडओ अनुबंध रखने वाले ग्राहकों के लिए: ये अनुबंध संबंधित समाप्ति तिथियों और सेबी द्वारा निर्धारित ढांचे के अनुसार समायोजित किया जाएगा। फ्यूचर्स के लिए समायोजन मूल्य और लॉट साइज होगा और ऑप्शंस के लिए स्ट्राइक प्राइस और लॉट साइज और ऑप्शन प्रीमियम होगा।

कीमत की गणना कैसे की जाती है?

आइए एनएमडीसी में फ्यूचर्स और ऑप्शंस दोनों पोजीशन पर 2:1 बोनस शेयर इश्यू के प्रभाव को प्रदर्शित करने के लिए एक उदाहरण के माध्यम से चलते हैं।

परिदृश्य: प्री-बोनस

एनएमडीसी स्टॉक मूल्य: ₹215

फ्यूचर्स और विकल्प: 4500 शेयर प्रति लॉट

विकल्प स्ट्राइक मूल्य (कॉल विकल्प): ₹220

विकल्प प्रीमियम: ₹12 प्रति शेयर

स्थिति:

₹215 पर NMDC फ्यूचर्स (लॉन्ग) का 1 लॉट

₹220 स्ट्राइक मूल्य और ₹12 प्रीमियम के साथ NMDC कॉल विकल्प (लॉन्ग) का 1 लॉट

पोस्ट-बोनस: स्थिति पर प्रभाव

फ्यूचर्स पर प्रभाव स्थिति:

मूल्य समायोजन: 2:1 बोनस इश्यू के बाद, वायदा अनुबंध की कीमत नीचे की ओर समायोजित की जाएगी। यदि प्री-बोनस मूल्य ₹215 था, तो पोस्ट-बोनस मूल्य लगभग 3 गुना कम होकर ₹71.6666 (बाजार के व्यवहार के अधीन) होगा।

लॉट आकार समायोजन: लॉट आकार 4500 शेयरों से 13500 शेयरों तक होगा।

स्थिति का मूल्य:

वायदा का प्री-बोनस मूल्य: ₹215 × 4500 = ₹9,67,500

फ्यूचर्स का बोनस के बाद का मूल्य: ₹71.6666 × 13500 = ₹9,67,500

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का अनुमानित मूल्य ₹6,75,000 पर ही बना रहता है, इसलिए कुल मूल्य के संदर्भ में आपकी स्थिति का मूल्य प्रभावित नहीं होता है।

ऑप्शन स्थिति पर प्रभाव:

स्थिति का मूल्य:

विकल्पों का प्री-बोनस मूल्य: ₹12 (प्रीमियम) × 4500 (शेयर) = ₹54,000

विकल्पों का पोस्ट-बोनस मूल्य: ₹4 (प्रीमियम) × 13500 (शेयर) = ₹54,000

वायदा की तरह, आपके विकल्प की स्थिति का नाममात्र मूल्य ₹54,000 पर समान रहता है।

प्रभाव का सारांश:

1. वायदा:

कीमत 3 गुना कम होगी (₹215 से ₹71.66 तक), लेकिन लॉट का आकार 3 गुना अधिक होगा (4500 से 13500 तक)।

आपके वायदा की स्थिति का समग्र मूल्य समान रहता है।

2. विकल्प:

स्ट्राइक मूल्य और प्रीमियम में बदलाव किया जाएगा (स्ट्राइक मूल्य ₹220 से ₹73.33, प्रीमियम

₹12 से ₹4), और लॉट का आकार 3 गुना अधिक (4500 से 13500) होगा।

आपके विकल्प की स्थिति का कुल मूल्य भी अपरिवर्तित रहता है।

मेरे मार्क टू मार्केट सेटलमेंट पर क्या प्रभाव पड़ेगा?

चूंकि वायदा मूल्य समायोजित किया जाएगा, इसलिए ग्राहकों के MTM मूल्य भी इस परिवर्तन को दर्शाएंगे। हालांकि, मूल्य के संदर्भ में समग्र स्थिति तटस्थ रहनी चाहिए क्योंकि कीमत और लॉट आकार दोनों अनुपात में बदलते हैं।

बोनस शेयर के बाद ओपन इंटरेस्ट में क्या बदलाव आएगा और इसे कैसे समायोजित किया जाता है?

कॉन्ट्रैक्ट या लॉट की संख्या के संदर्भ में ओपन इंटरेस्ट वही रहता है, लेकिन प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट में शेयरों की वास्तविक संख्या बदल जाती है। इसलिए, जबकि कॉन्ट्रैक्ट की संख्या में बदलाव नहीं होता है, प्रति कॉन्ट्रैक्ट शेयरों में बदलाव होता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि समग्र स्थिति मूल्य अप्रभावित रहे।

क्या बोनस शेयर के कारण मार्जिन आवश्यकताओं में कोई बदलाव होता है?

आमतौर पर, मार्जिन आवश्यकताओं को नए लॉट आकार और कॉन्ट्रैक्ट मूल्य को दर्शाने के लिए समायोजित किया जाता है। चूंकि स्थिति का मूल्य वही रहता है, इसलिए आवश्यक कुल मार्जिन में कोई महत्वपूर्ण परिवर्तन नहीं होता है।

संशोधित एनएमडीसी लिमिटेड अनुबंधों के लिए आवश्यक मार्जिन क्या है?

मार्जिन स्पैन + ईएलएम के विनिमय नियम के अनुसार होगा

क्या मैं बोनस शेयरों के बाद अपनी मौजूदा एफएंडओ स्थिति को आगे बढ़ा सकता हूं, या मुझे कोई कार्रवाई करने की आवश्यकता है?

हां, आप बोनस शेयरों के बाद अपनी मौजूदा एफएंडओ स्थिति को आगे बढ़ा सकते हैं। एक्सचेंज स्वचालित रूप से स्ट्राइक मूल्य, लॉट आकार और अनुबंध शर्तों को समायोजित करता है, इसलिए आपको कोई विशेष कार्रवाई करने की आवश्यकता नहीं है।

समायोजन कब परिलक्षित होगा?

एक्स-बोनस तिथि के समय एक्सचेंज द्वारा एफ एंड ओ पोजीशन में समायोजन किया जाएगा। अगले कारोबारी दिन अपेक्षित परिवर्तन देखे जाएँगे।

यदि मैं एक्स-बोनस तिथि से पहले अपनी पोजीशन से बाहर निकलता हूँ तो क्या होगा?

यदि आप एक्स-बोनस तिथि से पहले एफ एंड ओ पोजीशन से बाहर निकलते हैं, तो वे बोनस समायोजन से प्रभावित नहीं होंगे। समायोजन से पहले बाजार मूल्य पर निकास होगा।

खुली स्थिति होने पर कॉर्पोरेट कार्रवाई की जांच कैसे की जा सकती है?

यह ऑफ़लाइन मोड में ऑर्डर बुक में दिखाया गया है। ये परिवर्तन निष्पादन तिथि से पहले, आपके F&O ओपन पोजीशन पर दिखाई देंगे, जैसा कि नीचे दिए गए उदाहरण में दिखाया गया है:

क्या इससे मेरे लाभ पर असर पड़ेगा? घाटा?

नहीं, यह आपके लाभ और घाटे को प्रभावित नहीं करता है क्योंकि अनुबंध मूल्य अपरिवर्तित रहता है।

केवल स्ट्राइक मूल्य, लॉट साइज और प्रीमियम को तदनुसार समायोजित किया जाएगा।

पोर्टफोलियो पर क्या प्रभाव पड़ेगा?

पोर्टफोलियो निम्नलिखित लेनदेन दिखाएगा।

पोर्टफोलियो में समायोजन संदर्भ के लिए नीचे दिखाए गए हैं:

उदाहरण के लिए - 550-पीई, 540-पीई, 520-पीई स्ट्राइक का मूल्य क्रमशः 110-पीई, 108-पीई, 104-पीई है जैसा कि ऊपर पोर्टफोलियो विवरण में दिखाया गया है।

लेनदेन नीचे दिखाए गए अनुसार समायोजित लॉट आकार के साथ समायोजित स्ट्राइक मूल्य के साथ ₹0.05 पर मूल्य समायोजन दिखाएगा:

 पर समग्र ट्रेडिंग प्रभाव 27^वें नवंबर, 2024

आपका कुल पोजीशन मूल्य बोनस से अप्रभावित है; यह केवल संख्यात्मक पैरामीटर (स्ट्राइक प्राइस, लॉट साइज और प्रीमियम) हैं जिन्हें तदनुसार समायोजित किया जाता है। लॉट साइज की संख्या बढ़ने पर कोई व्यक्ति अपनी पोजीशन से आंशिक रूप से बाहर निकल सकता है।

संक्षेप में, बोनस शेयर केवल स्ट्राइक प्राइस, लॉट साइज और प्रीमियम के संख्यात्मक मूल्यों को समायोजित करते हैं जबकि एफएंडओ पोजीशन के समग्र मूल्य को अपरिवर्तित रखते हैं।

याद रखने योग्य बातें:

-पोर्टफोलियो की समीक्षा करें: ग्राहकों को सलाह दी जानी चाहिए कि वे समायोजन के बाद अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा करें ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि सब कुछ ठीक है।

-अस्थिरता की निगरानी करें: बोनस इश्यू से स्टॉक की कीमतों में कुछ अल्पकालिक अस्थिरता हो सकती है, जो विकल्प प्रीमियम और वायदा कीमतों को प्रभावित कर सकती है।

-बोनस इश्यू आपकी पोजीशन वैल्यू के संदर्भ में एक तटस्थ घटना है।

-यदि आप अपनी पोजीशन को संशोधित करना या उससे बाहर निकलना चाहते हैं तो तदनुसार कार्रवाई करें या आप आंशिक रूप से स्क्वायर ऑफ भी कर सकते हैं।

एफएंडओ पोजीशन की निगरानी करना उचित है एनएमडीसी लिमिटेड को समय पर कार्रवाई करनी चाहिए।