ऑटोमोबाइल स्टॉक का आकलन करने के लिए प्रमुख वित्तीय अनुपात

ऑटोमोबाइल क्षेत्र भारतीय अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण घटक है क्योंकि यह हमारे विनिर्माण सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 49% और राष्ट्रीय सकल घरेलू उत्पाद का 7.1% हिस्सा है। इस वजह से, इस क्षेत्र में किसी भी विकास का समग्र रूप से राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के विकास पर सीधा प्रभाव पड़ता है और मुख्य रूप से, ऑटोमोबाइल उद्योग में वृद्धि अर्थव्यवस्था की समग्र ताकत का संकेत है।

ऑटोमोबाइल उद्योग की प्रमुख व्यावसायिक गतिविधियाँ ऑटोमोटिव वाहनों या उनके घटकों के विनिर्माण, डिजाइनिंग और विपणन के इर्द-गिर्द घूमती हैं। परिणामस्वरूप, यह उद्योग संसाधनों पर बहुत अधिक निर्भर है और पूंजी गहन भी है, जिसमें अधिकांश व्यय विनिर्माण सुविधाओं की स्थापना, अत्याधुनिक मशीनरी और उत्पादन-लाइन रोबोटिक्स, श्रम, कच्चे माल और बिजली के क्षेत्रों में किया जाता है, साथ ही उद्योग और ग्राहकों की मांगों को लगातार पूरा करने के लिए आवश्यक अनुसंधान और विकास पहलों पर भी खर्च किया जाता है।

आइए अब कुछ प्रमुख वित्तीय अनुपातों को समझते हैं जो ऑटोमोबाइल स्टॉक में निवेश के अवसरों का आकलन करने के लिए उपयोगी हैं।

ऋण से इक्विटी अनुपात

ऋण से इक्विटी अनुपात किसी कंपनी की कुल देनदारियों को उसके कुल शेयरधारक इक्विटी के विरुद्ध मापता है और इसका उपयोग ऑटोमोबाइल कंपनी के वित्तीय उत्तोलन को मापने के लिए किया जाता है और यह दर्शाता है कि कंपनी इक्विटी के सापेक्ष ऋण द्वारा किस हद तक वित्तपोषित है।

अधिक ऋण से इक्विटी अनुपात ऑटोमोबाइल कंपनी के अत्यधिक वित्तपोषित होने का संकेत देता है। शोध और विकास में प्रयासों को बढ़ावा देने या नई विनिर्माण सुविधाएं स्थापित करने के लिए ऋण का उपयोग करना। जबकि, अपेक्षाकृत कम ऋण-इक्विटी अनुपात वाली कंपनियों को मुख्य रूप से इक्विटी का उपयोग करके वित्तपोषित किया जा सकता है।

उच्च ऋण-इक्विटी अनुपात को उधारदाताओं और निवेशकों द्वारा समान रूप से जोखिम भरा माना जा सकता है, और कम अनुपात यह संकेत दे सकता है कि कंपनी अपने विकास और व्यावसायिक संचालन को अधिकतम करने के लिए उत्तोलन का पर्याप्त लाभ नहीं उठा रही है।

5 प्रमुख भारतीय ऑटोमोबाइल कंपनियों के ऋण-इक्विटी अनुपात हैं:

बजाज ऑटो: 0.00

आयशर मोटर्स: 0.01

महिंद्रा एंड महिंद्रा: 0.20

मारुति सुज़ुकी: 0.01

टाटा मोटर्स: 1.18

स्रोत: ICICIdirect, मार्च 2022 तक के डेटा

इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात

इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात किसी ऑटोमोबाइल कंपनी की इन्वेंट्री प्रबंधन क्षमताओं में दक्षता का आकलन करने के लिए महत्वपूर्ण है। इस अनुपात की गणना COGS, या किसी विशेष समय अवधि के दौरान औसत इन्वेंट्री स्तरों द्वारा बेची गई वस्तुओं की लागत को विभाजित करके की जा सकती है। यह इस बात का माप है कि एक ऑटोमोबाइल कंपनी चयनित समय अवधि के भीतर कितनी बार अपनी इन्वेंट्री को बेचने और बदलने में सक्षम है।

इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात का उच्च स्तर आमतौर पर ऑटोमोबाइल कंपनियों के लिए पसंद किया जाता है क्योंकि यह उनके उत्पाद इन्वेंट्री के प्रबंधन और उन्हें जल्दी से बेचने में दक्षता को दर्शाता है। दूसरी ओर, इस अनुपात का कम स्तर यह दर्शाता है कि कंपनी अपने उत्पादों को जल्दी से बेचने में सक्षम नहीं है, या यह बहुत अधिक इन्वेंट्री स्तर रखती है।

ऑटोमोबाइल कंपनियों के मामले में, यह याद रखना महत्वपूर्ण हो जाता है कि उनके वाहनों की मांग, अर्थव्यवस्था और व्यावसायिक परिस्थितियों की मौसमीता, कंपनी द्वारा अपनाई जाने वाली उत्पादन अनुसूची और बिक्री करने के लिए उपयोग किए जाने वाले वितरण चैनलों जैसे कई कारक इन्वेंट्री स्तरों पर एक बड़ा प्रभाव डालते हैं, और सबसे पहले, इन कंपनियों का इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात।

बजाज ऑटो: 18.7

आयशर मोटर्स: 6.81

महिंद्रा एंड महिंद्रा: 4.94

मारुति सुजुकी: 22.1

टाटा मोटर्स: 5.96

स्रोत: स्क्रीनर, 15 मई 2023 तक के आंकड़े

ऑपरेटिंग मार्जिन

ऑपरेटिंग मार्जिन, जिसे ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन भी कहा जाता है, एक ऑटोमोबाइल कंपनी की लाभप्रदता का मूल्यांकन करता है, और इसकी गणना ऑटोमोबाइल कंपनी के सभी ऑपरेटिंग खर्चों या EBIT (ब्याज और करों से पहले की कमाई) को अर्जित राजस्व से घटाकर और फिर इस अंतर को कंपनी द्वारा अर्जित राजस्व से विभाजित करके की जा सकती है।

ऑपरेटिंग मार्जिन ऑटोमोबाइल कंपनियों द्वारा राजस्व को परिवर्तित करने में दक्षता को दर्शाता है उत्पादन से जुड़ी सभी विनिर्माण लागतों पर विचार करने के बाद उनके द्वारा प्राप्त लाभ को मुनाफे में बदल दिया जाता है। आम तौर पर, उच्च परिचालन मार्जिन वाली कंपनियां संकेत देती हैं कि वे अपने उत्पादन लागत को नियंत्रित करने और कम परिचालन मार्जिन वाले अपने समकक्षों की तुलना में लाभ उत्पन्न करने में अपेक्षाकृत अधिक कुशल हैं।

इसके अतिरिक्त, ध्यान दें कि शुद्ध मार्जिन उस स्लैब से प्रभावित हो सकता है जिसके अंतर्गत कंपनी कराधान उद्देश्यों के लिए आती है, क्योंकि यह अनुपात केवल करों से पहले परिचालन आय को ध्यान में रखता है।

5 प्रमुख भारतीय ऑटोमोबाइल कंपनियों के लिए परिचालन मार्जिन स्तर हैं:

बजाज ऑटो: 22.04%

आयशर मोटर्स: 26.66%

महिंद्रा एंड महिंद्रा: 7.89%

मारुति सुजुकी: 10.88%

टाटा मोटर्स: 7.77%

स्रोत: ICICIdirect, मार्च 2023 तक के आंकड़े

उत्पादन उपयोग दर

उत्पादन उपयोग दर को उस दर के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जिस पर ऑटोमोबाइल कंपनी वाहनों के निर्माण के लिए अपने विनिर्माण संयंत्रों, कच्चे माल और अन्य उत्पादन सुविधाओं को तैनात करती है। यह दर आम तौर पर कंपनी के लिए उपलब्ध उत्पादन क्षमता के अनुपात का प्रतिनिधित्व करती है जिसका उपयोग वाहनों का उत्पादन करने के लिए किया जा रहा है।

उत्पादन उपयोग दर एक ऑटोमोबाइल कंपनी की अपने उत्पादों का प्रबंधन और उत्पादन करने की क्षमता का विश्लेषण करने के लिए एक उपयोगी मीट्रिक है, जिसमें उच्च दर संसाधनों के अनुकूल उपयोग की ओर इशारा करती है, जबकि कम दर यह संकेत दे सकती है कि कंपनी अपने संभावित संसाधनों और सुविधाओं का कम उपयोग कर रही है।

आप इन आंकड़ों को कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट और प्रबंधन टिप्पणी से प्राप्त कर सकते हैं।

इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)

इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है जो किसी ऑटोमोबाइल कंपनी की लाभप्रदता का मूल्यांकन उसके शेयरधारक इक्विटी की तुलना में करता है और इसकी गणना कंपनी की शुद्ध आय को कुल शेयरधारक इक्विटी से विभाजित करके की जाती है। आरओई का उपयोग यह आकलन करने के लिए किया जाता है कि कोई ऑटोमोबाइल कंपनी कंपनी में निवेश किए गए शेयरधारक धन से लाभ उत्पन्न करने में कितनी कुशल है।

एक उच्च आरओई अनुपात आमतौर पर संकेत देता है कि कंपनी शेयरधारकों द्वारा निवेश की गई इक्विटी पर उच्च रिटर्न उत्पन्न करने में सक्षम है। जबकि कम आरओई अनुपात यह संकेत दे सकता है कि कंपनी पर्याप्त रिटर्न नहीं दे रही है।

5 भारतीय ऑटोमोबाइल कंपनियों के लिए आरओई अनुपात हैं:

बजाज ऑटो: 19.35%

आयशर मोटर्स: 15.48%

महिंद्रा एंड महिंद्रा: 13.35%

मारुति सुजुकी: 7.14%

टाटा मोटर्स: - 8.05%

स्रोत: ICICIdirect, मार्च 2022 तक के आंकड़े

निष्कर्ष

ऑटोमोबाइल उद्योग की पूंजी और संसाधन गहन प्रकृति और उनके उत्पादों की मांग पर मौसमी और आर्थिक स्थितियों के प्रभाव के कारण, कंपनी की यथार्थवादी धारणा प्राप्त करने के लिए इन अनुपातों का एक साथ उपयोग करना उचित है।

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