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बजट घाटे के बारे में सब कुछ समझें

14 Mins 31 Jan 2024 0 COMMENT
What is Budget Deficit

यह देखते हुए कि 'घाटे' का मतलब 'अंतर' या 'कमी' है, बजट घाटा तब होता है जब सरकार का राजस्व उसके व्यय से कम होता है। इसे आम तौर पर देश के सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। बजट घाटा आमतौर पर अर्थव्यवस्था के लिए अच्छा नहीं माना जाता है क्योंकि यह देश के वित्त के खराब प्रबंधन को दर्शाता है। सरकारें अपने बुनियादी ढाँचे के कार्यक्रमों, सब्सिडी और ब्याज भुगतानों को निधि देने के लिए बजट घाटा चलाती हैं। बजट घाटा देश के पास पर्याप्त व्यापक कर आधार न होने का परिणाम भी हो सकता है, जो सरकार के राजस्व के स्रोतों को सीमित करता है। हालाँकि, संकट के समय में, 'पंप प्राइमिंग' द्वारा अर्थव्यवस्था में विकास को बढ़ावा देने के लिए घाटा चलाना एक बुरा विचार नहीं हो सकता है - सरकार रोजगार सृजन और खर्च को बढ़ावा देने के लिए बुनियादी ढांचे में निवेश कर रही है।

बजट घाटे का कारण क्या है?

बजट घाटा तब होता है जब सरकार का व्यय उसके राजस्व से अधिक हो जाता है। ऐसा कई कारणों से हो सकता है। कई बार सरकारें राजस्व के सीमित स्रोत होने के बावजूद लोकलुभावन योजनाओं में लिप्त हो जाती हैं। ऐसी योजनाओं की आवश्यकता हो भी सकती है और नहीं भी। कुछ उदाहरणों में खाद्यान्न, उर्वरक और ऊर्जा (डीजल और केरोसिन) पर सब्सिडी शामिल हैं। जिन देशों का कर आधार छोटा है, वे भी घाटे से ग्रस्त हैं। यह लीकेज (लोगों द्वारा अपनी आय छिपाने) के साथ-साथ सरकार द्वारा कुछ वर्गों (जैसे किसान) को छूट देने के कारण हो सकता है। अक्सर, देश अपने कार्यक्रमों को निधि देने के लिए भारी कर्ज लेते हैं। इसमें भारी ब्याज भुगतान शामिल होता है, जो एक दुष्चक्र को बढ़ावा देता है। उच्च ब्याज भुगतान से रोजगार सृजन करने वाली बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में निवेश के लिए बहुत कम पैसा बचता है। इस प्रकार, अर्थव्यवस्था उदास रहती है।

निवेश को बढ़ावा देने और खर्च को बढ़ावा देने के लिए, सरकारें करों में भी कटौती करती हैं, जिससे उनके राजस्व को नुकसान पहुँच सकता है। इससे घाटा भी बढ़ सकता है। शिक्षा और स्वास्थ्य सेवा पर अधिक खर्च, हालांकि मानव विकास के लिए अच्छा है, साथ ही रक्षा पर भी बजट घाटा बढ़ सकता है।

बजट घाटे के प्रभाव

बजट घाटे के नकारात्मक और सकारात्मक दोनों परिणाम हो सकते हैं, हालांकि अगर यह लंबे समय तक बना रहे तो यह ज़्यादातर नुकसानदेह होता है। लोगों के हाथ में ज़्यादा पैसा, ज़्यादा सरकारी खर्च का नतीजा है जिससे ज़्यादा नौकरियाँ पैदा होती हैं, अगर आपूर्ति मेल नहीं खाती तो मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिल सकता है। इससे बाज़ार में विकृतियाँ पैदा होती हैं। लेनदार और रेटिंग एजेंसियाँ उच्च बजट घाटे को पसंद नहीं करती हैं और अगर उन्हें अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य में कोई स्पष्ट सुधार नहीं दिखता है तो वे देश की रेटिंग घटा सकती हैं। इससे पूंजी की लागत बढ़ सकती है और बैंक, कंपनियों और व्यक्तियों के लिए उधार लेने की लागत बढ़ सकती है। बजट घाटे को नियंत्रित करने के लिए सरकार स्वास्थ्य सेवा और शिक्षा आवंटन में कटौती कर सकती है, जिससे देश में मानव पूंजी की गुणवत्ता को नुकसान पहुँच सकता है।

करों में वृद्धि बजट घाटे को नियंत्रित करने का एक तरीका है। दूसरा विचार कर आधार को व्यापक बनाना हो सकता है, लेकिन यह एक दीर्घकालिक समाधान है, और अक्सर जोखिम भरा होता है क्योंकि करों से आहत होने वाले निहित स्वार्थी लोग इस तरह के कदम के खिलाफ सड़कों पर उतर सकते हैं।

बजट घाटे और शेयर बाजारों के बीच क्या संबंध है?

शेयर बाजार अपनी प्रतिक्रिया तय करने के लिए बजट घाटे की 'गुणवत्ता' को देखते हैं। सरकारें ज्यादातर उधार लेकर बजट घाटे को पूरा करती हैं। यदि सरकारी उधारी अधिक है, तो निजी कंपनियों को बाजारों से बाहर कर सकती है, जिससे उनकी पूंजी की लागत बढ़ जाती है और उनकी परियोजनाओं को स्थापित करना महंगा हो जाता है। इससे कॉरपोरेट्स की कमाई कम हो सकती है, जिससे लाभांश भुगतान के लिए कम पैसे बचते हैं, और इस तरह उनके शेयर की कीमत को नुकसान पहुँचता है। शेयर बाजार आमतौर पर सब्सिडी के रूप में बहुत अधिक खर्च करना पसंद नहीं करते हैं, क्योंकि उन्हें लगता है कि यह एक बेकार खर्च है, जैसे कि बिजली और डीजल पर सब्सिडी।

साथ ही, रेलवे और बंदरगाहों जैसी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के वित्तपोषण में जाने वाले बजट घाटे का शेयर बाजारों द्वारा स्वागत किया जाता है क्योंकि निवेशक सरकार और उसकी संस्थाओं से निजी क्षेत्र में उच्चतर ऑर्डर प्रवाह देखते हैं। ये ऑर्डर निजी कंपनियों के लिए राजस्व और लाभ लाते हैं, जो बड़े लाभांश और उच्च शेयर कीमतों में तब्दील होते हैं।

बजट घाटे के प्रकार

बजट घाटे के मोटे तौर पर पाँच प्रकार हैं, अर्थात् प्राथमिक घाटा, राजस्व घाटा, राजकोषीय घाटा, चालू खाता घाटा और व्यापार घाटा। राजकोषीय घाटा, चालू खाता घाटा और व्यापार घाटा अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य को निर्धारित करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण हैं।

प्राथमिक घाटा

यह सरकार के कुल व्यय और कुल राजस्व के बीच का अंतर है, जिसमें उधार पर ब्याज भुगतान शामिल नहीं है।

राजस्व घाटा

यह तब होता है जब सरकार की राजस्व प्राप्तियां उसके कुल राजस्व व्यय से कम होती हैं।

राजकोषीय घाटा

कुल व्यय की तुलना में सरकार के कुल राजस्व में कमी। इसमें राजस्व और पूंजी लेनदेन दोनों शामिल हैं।

व्यापार घाटा

व्यापार घाटा तब होता है जब किसी देश द्वारा आयात की जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं का मूल्य उसके द्वारा निर्यात की जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं के मूल्य से अधिक होता है, जिससे विदेशी मुद्रा का शुद्ध बहिर्वाह होता है।

चालू खाता घाटा

चालू खाता घाटा तब होता है जब किसी देश की विदेश से प्राप्तियां (आमतौर पर अमेरिकी डॉलर में मूल्यवर्गित) विदेशी तटों को किए जाने वाले भुगतान से कम होती हैं। व्यापार घाटा चालू खाता घाटे का एक बड़ा घटक है, जिसे लोकप्रिय रूप से CAD के रूप में भी जाना जाता है। वस्तुओं और सेवाओं के नियमित व्यापार के अलावा, अन्य लेनदेन के कारण भी देशों के बीच विदेशी मुद्रा का आदान-प्रदान होता है। इसमें प्रेषण शामिल है जो विदेशों में रहने वाले भारतीयों द्वारा अपने माता-पिता को भारत में वापस भेजा गया धन है या भारत में संपत्ति और स्टॉक जैसी परिसंपत्तियों में उनके द्वारा किया गया निवेश है जो भारत में कीमती अमेरिकी डॉलर लाता है। इसके विपरीत भी हो सकता है, यानी भारतीय विदेश में निवेश कर सकते हैं या पैसा भेज सकते हैं। इसी तरह, भारत से दूसरे देशों में जाने वाले छात्रों को अपनी फीस डॉलर में जमा करनी पड़ती है, जिससे विदेशी मुद्रा बाहर चली जाती है। व्यापार घाटे और इन प्रेषणों का शुद्ध योग ही CAD कहलाता है।

आप बजट घाटे और शेयर बाजार के प्रभावों को कैसे कम कर सकते हैं?

सरकार बजट घाटे में कमी को उधार के माध्यम से पूरा करती है। इससे कंपनियों के लिए उधार लेने की लागत बढ़ जाती है। ऐसे परिदृश्य में, केंद्रीय बैंक को कंपनियों के लिए तरलता बढ़ाने के उपाय करने चाहिए और वाणिज्यिक बैंकों को ब्याज दरें कम करने के लिए राजी करना चाहिए। केंद्रीय बैंक रिजर्व की आवश्यकता को भी कम कर सकता है। इससे उधार देने के लिए धन मुक्त होगा और कंपनियों पर प्रभाव कम होगा।

सरकार, RBI और SEBI सहित नियामक कंपनियों के लिए विदेशी मुद्रा में ऋण जुटाने सहित अन्य तरीकों से सस्ता धन जुटाना आसान बनाने के लिए कदम उठा सकते हैं। शेयर बाज़ारों में निवेश करने वाले निवेशक सोने और रियल एस्टेट जैसी अन्य परिसंपत्ति वर्गों में भी अपना निवेश बढ़ा सकते हैं।

बजट घाटे को कम करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली रणनीतियाँ

बजट घाटे को उच्च कर संग्रह के लिए कर सुधारों को लागू करके, करों में वृद्धि करके, अधिक लोगों को कर के दायरे में लाकर, कर छूटों को कम करके, खामियों को दूर करके, कर भुगतान को प्रोत्साहित करके और सख्त अनुपालन सुनिश्चित करके कम किया जा सकता है। सरकार सब्सिडी में कटौती करने और लोगों को कर कानूनों का अनुपालन करने के लिए प्रेरित करने पर भी विचार कर सकती है। यह स्थानीय विनिर्माण के साथ कुछ आयातों को प्रतिस्थापित करने और इसके स्रोतों में विविधता लाने पर भी विचार कर सकती है। यह व्यापार करना आसान बनाकर, कानूनों को सरल बनाकर और सुधार करके स्थानीय विनिर्माण को प्रोत्साहित कर सकता है।

निष्कर्ष

बजट घाटा कोई बहुत अच्छी बात नहीं है, हालांकि संकट के समय में इसका सहारा लिया जा सकता है जब सरकार अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने और रोजगार पैदा करने के लिए बुनियादी ढांचे पर खर्च बढ़ाना चाहती है। इसे कभी भी उचित सीमा पार करने की अनुमति नहीं दी जानी चाहिए क्योंकि इससे मुद्रास्फीति होती है जो अंततः आम आदमी को नुकसान पहुंचाती है।