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ऑपरेटिंग कैश फ्लो (ओसीएफ) अनुपात: यह क्या है, फॉर्मूला और सीमाएं

11 Mins 11 Jan 2024 0 COMMENT

ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो क्या है?

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">किसी व्यवसाय का ऑपरेटिंग कैश फ्लो (ओसीएफ) अनुपात मापता है कि वह अपने मुख्य परिचालन से नकदी प्रवाह के साथ अपनी वर्तमान देनदारियों को कितनी जल्दी निपटा सकता है। यह एक तरलता अनुपात है और वर्तमान देनदारियों में बंधी कंपनी की प्रति रुपये परिचालन आय को दर्शाता है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कमाई अर्जित लागत के आधार पर भिन्न हो सकती है। यही कारण है कि कंपनी की निकट अवधि की तरलता का मूल्यांकन करते समय ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात काम आता है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">आगे बढ़ने से पहले आइए ऊपर इस्तेमाल की गई दो शब्दावली, ऑपरेटिंग कैश फ्लो और वर्तमान देनदारियों को स्पष्ट करें, क्योंकि वे ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात का गठन करते हैं:

1. ऑपरेटिंग कैश फ्लो (ओसीएफ): ओसीएफ (जिसे ऑपरेशंस से कैश फ्लो या सीएफओ भी कहा जाता है) दिखाता है कि एक कंपनी अपने मुख्य व्यवसाय संचालन के माध्यम से कितना नकदी प्रवाह उत्पन्न करती है। यह संख्या निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा बारीकी से देखी जाती है क्योंकि यह किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का एक बड़ा संकेतक है। एक नकारात्मक ओसीएफ संकेत देता है कि व्यवसाय संचालन लंबी अवधि में टिकाऊ नहीं है और इसे विलायक बने रहने के लिए किसी तरह पूंजी जुटाने की जरूरत है।

2. वर्तमान देनदारियां: ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो फॉर्मूला <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">अब जब हमने ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात का अर्थ और ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात के दो प्रमुख घटकों को समझ लिया है, तो आइए ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात फॉर्मूला की जांच करें:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">एक उच्च परिचालन नकदी प्रवाह अनुपात इंगित करता है कि एक कंपनी उच्च नकदी प्रवाह जुटाने में कामयाब रही जब उसे अपने अल्पकालिक ऋणों की सेवा करने की आवश्यकता थी। इस फॉर्मूले में, ऑपरेटिंग कैश फ्लो का उपयोग किया जाता है क्योंकि शुद्ध कमाई में हेरफेर करना आसान होता है और ओसीएफ को निकट अवधि के वित्तीय स्वास्थ्य का अधिक परिष्कृत और स्वच्छ संकेतक माना जाता है।

ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो का उदाहरण

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>मान लीजिए कि किसी कंपनी के कैश फ्लो स्टेटमेंट में निम्नलिखित प्रविष्टियाँ हैं:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>शुद्ध आय = ₹15 करोड़

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>D&A = ₹5 करोड़

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>NWC में वृद्धि = (₹1 करोड़)

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>इसकी बैलेंस शीट से वर्तमान देनदारियां हैं:

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>देय खाते = ₹3 करोड़

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>उपार्जित व्यय = ₹2 करोड़

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>अल्पकालिक ऋण = ₹1 करोड़

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>कंपनी के परिचालन से प्राप्त नकदी ₹19 करोड़ है, जबकि इसकी कुल वर्तमान देनदारियां ₹6 करोड़ है।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>परिचालन से नकद = ₹15 करोड़ + ₹5 करोड़ - ₹1 करोड़ = ₹19 करोड़

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>कुल वर्तमान देनदारियां = ₹3 करोड़ + ₹2 करोड़ + ₹1 करोड़ = ₹6 करोड़

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">  <पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" ign='left'>इसका मतलब है कि कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ्लो अल्पकालिक देनदारियों को 3.17 गुना कवर कर सकता है।

ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो विश्लेषण

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात दर्शाता है कि कोई कंपनी अपने वर्तमान ऑपरेटिंग कैश फ्लो से अपनी वर्तमान देनदारियों का भुगतान कितनी आसानी से कर सकती है। यदि OCF अनुपात 1 से अधिक है, तो इसका मतलब है कि कंपनी का परिचालन नकदी प्रवाह सभी अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए आवश्यक राशि से अधिक है। हालाँकि, यदि OCF अनुपात 1 से कम है, तो कंपनी के पास अपने ऋण की तुलना में कम नकदी है और उसे इस आवश्यकता को पूरा करने के लिए किसी तरह पूंजी जुटानी होगी।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">किसी को यह ध्यान रखना चाहिए कि कम ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात घटते वित्तीय स्वास्थ्य का संकेत नहीं है। कम ओसीएफ अनुपात एक नई परियोजना में कंपनी के भारी निवेश के कारण भी हो सकता है जो वर्तमान नकदी प्रवाह को खत्म कर देता है लेकिन लंबी अवधि में काफी अधिक इनाम देता है।

ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो का उपयोग करने की सीमाएं

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात के उपयोग के साथ कुछ चिंताएं आती हैं, जैसे:

  1. हालाँकि शुद्ध आय में हेराफेरी बड़े पैमाने पर नहीं होती, फिर भी इस अनुपात के साथ छेड़छाड़ संभव है। मूल्यह्रास को राजस्व से घटाया जा सकता है, हालांकि यह नकदी का बहिर्प्रवाह नहीं है, बल्कि समय के साथ परिसंपत्तियों का एक सरल पुनर्मूल्यांकन है। हालाँकि, कुछ कंपनियाँ ऐसा करती हैं।
  2. इस अनुपात का उपयोग एकमात्र संकेतक के रूप में नहीं किया जा सकता है और किसी कंपनी का वित्तीय विश्लेषण करते समय इसे अन्य अनुपातों के साथ जोड़ा जाना चाहिए।
  3. पिछले बिंदु पर आगे बढ़ते हुए, कम परिचालन नकदी प्रवाह हमेशा बुरा नहीं होता है। कुछ पहलें दीर्घकालिक दृष्टि से होती हैं, और वे अल्पावधि में पूंजी को ख़त्म कर देती हैं। इससे कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों में कोई बदलाव नहीं आता है।

वर्तमान अनुपात और ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात के बीच अंतर

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">आइए हम उन पहलुओं पर जल्दी से गौर करें जो वर्तमान अनुपात को ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात से अलग करते हैं:

<तालिका शैली = "चौड़ाई: 100%;" बॉर्डर='1' सेलस्पेसिंग='0' सेलपैडिंग='0'>

ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात

वर्तमान अनुपात

OCF अनुपात किसी कंपनी की अल्पकालिक तरलता स्थिति का मूल्यांकन करता है

वर्तमान अनुपात यह निर्धारित करता है कि कोई कंपनी अपने सभी ऋणों का भुगतान करने के लिए कितनी अच्छी स्थिति में है

यह मापता है कि क्या कोई कंपनी अपनी अल्पकालिक देनदारियों का भुगतान कर सकती है।

यह मापता है कि क्या कोई कंपनी तत्काल देनदारियों का भुगतान कर सकती है।

यह संचालन से नकदी प्रवाह को प्रमुख मीट्रिक मानता है।

यह मौजूदा परिसंपत्तियों को प्रमुख मीट्रिक मानता है।

इसका सूत्र है:

 

इसका सूत्र है:

 

निष्कर्ष

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें = "बाएं">ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात उपयोगी वित्तीय मीट्रिक है क्योंकि यह कंपनी की तरलता स्थिति पर प्रकाश डालता है और यह निर्धारित करता है कि नकदी अल्पकालिक ऋणों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त होगी या नहीं। हालाँकि यह याद रखना चाहिए कि निवेश निर्णय लेने से पहले कई संकेतकों का उपयोग किया जाना चाहिए और अकेले ओसीएफ अनुपात पर्याप्त नहीं होगा।

<पी शैली = "पाठ-संरेखण: औचित्य;" संरेखित करें='बाएं'>आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड (आई-सेक)। आई-सेक का पंजीकृत कार्यालय आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड में है - आईसीआईसीआई वेंचर हाउस, अप्पासाहेब मराठे मार्ग, प्रभादेवी, मुंबई - 400 025, भारत, टेलीफोन नंबर: 022 - 6807 7100। आई-सेक भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का सदस्य है लिमिटेड (सदस्य कोड: 07730), बीएसई लिमिटेड (सदस्य कोड: 103) और मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड के सदस्य (सदस्य कोड: 56250) और सेबी पंजीकरण संख्या रखते हैं। INZ000183631. अनुपालन अधिकारी का नाम (ब्रोकिंग): सुश्री ममता शेट्टी, संपर्क नंबर: 022-40701022, ई-मेल पता: Complianceofficer@icicisecurities.com। प्रतिभूति बाजारों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। यहां ऊपर दी गई सामग्री को व्यापार या निवेश के लिए निमंत्रण या अनुनय के रूप में नहीं माना जाएगा। आई-सेक और सहयोगी कंपनियां निर्भरता में की गई किसी भी कार्रवाई से उत्पन्न होने वाले किसी भी प्रकार के नुकसान या क्षति के लिए कोई देनदारी स्वीकार नहीं करती हैं। यहां ऊपर दी गई सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और इसे प्रतिभूतियों या अन्य वित्तीय उपकरणों या किसी अन्य उत्पाद को खरीदने या बेचने या सदस्यता लेने के प्रस्ताव दस्तावेज़ या प्रस्ताव के आग्रह के रूप में उपयोग या विचार नहीं किया जा सकता है। निवेशकों को कोई भी निर्णय लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए कि क्या उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है। यहां उल्लिखित सामग्री पूरी तरह से सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।